白酒+豬肉+五洲交通

近日，公司發佈2018年年報，營收120.74億元，同比增長2.9%，歸母淨利潤7.44億元，同比增長69.78%，同時擬每10股轉3股派1.5元。

2019年一季度，公司營收13.62億元，同比增長8.97%，歸母淨利潤5.45億元，同比增長21.43%，預收款40.86億元，同比增長30.38%.

但同時也暴露出一部分短期隱憂，主要在於公司提升在中短期難以持續，公司2019年一季度毛利率下降4.76個百分點，淨利率同比也缺乏增長，說明公司低端白酒成本提升了，但是提價能力不足。

公司未來的成長思路主要還是來自於市場佔有率提升所帶來的規模效應，公司的成本和渠道等優勢將持續整合低端白酒市場。雖然公司市佔率已經將近10%，但未來依然有很大的提升空間。

業務板塊方面，公司2018年白酒業務佔比76.84%%，營收同比增速為43.82%.白酒類主營業務佔比持續在近兩年擴大，產業結構不斷優化。

豬肉板塊，受豬瘟影響，2018年板塊盈利處於歷史低位，未來若價格改善，公司佔據50%以上市場的北京地區盈利能力將大大加強，淨利率有很大的改善空間。

分市場來看，華東市場依然保持著50%的高速增長，截至2018年底，公司省級億元市場已經達到22個，5億元以上市場達到5個以上，全國化持續在推進。預計公司在市佔率和淨利率提升的背景下，未來三年複合淨利潤增速有望保持在20%以上。

幾枚橫炮

1. 招商蛇口第一季度淨利潤26.3億元，同比下降55%. ​​​​

2. 中國石化一季度實現淨利潤147.63億元，同比減少21.3%. ​​​​

3. 萬科A一季度實現淨利潤11.12億元，同比增長25.23%，淨負債率44.8%. ​​​​

4. 中國平安：一季度淨利455億元，同比增77%.

一小波操作

持股更加集中化，更加註重確定性。聚焦於同時具備業績增速優勢和估值優勢的個股。

1.基金關注

易方達滬深300ETF聯接、華夏恆生ETF聯接(QDII)A 、南方中證500ETF聯接(LOF)A 、易方達滬深300醫藥衛生ETF聯接、易方達消費行業股票、招商中證白酒指數分級。

上月買入了易方達滬深300醫藥衛生ETF聯接基金、易方達滬深300ETF聯接基金、南方中證500 ETF聯接基金。後面指數還會有反覆，但已經有估值優勢了。絕對底部很難買到，後面有機會再加，主要方向是醫藥基金。原油、黃金和P2P的三成倉位會逐漸轉移到A股上面。由前幾年的重倉港股和商品，轉向重倉A股。

2.中長線關注

貴州茅臺、順鑫農業、安踏體育（HK）、中國中藥（HK）、李寧（HK）、信達生物（HK）、張裕A、比亞迪股份（HK）、雲南白藥、邁瑞醫療、克明面業、恆瑞醫藥、復星醫藥、安琪酵母、永輝超市、蘇寧易購、亨通光電、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、海天味業、涪陵榨菜、片仔癀

北上聰明資金的首選標的-600585

海螺水泥600585

主營業務：

水泥及商品熟料的生產、銷售

2019年一季報點評：淡季中業績再創新高，中報仍看好

海螺水泥，連續3日融資淨買入累計9815.23萬元（04-29）

事項：公司2019年一季度業績同比增長27.3%，EPS1.15元

2019年1-3月，公司實現營業收入305億元，同比增長62.5%，歸屬上市公司股東淨利潤60.8億元，同比增長27.3%，EPS1.15元。

一季度為南部地區淡季，且海螺水泥2018年初基數較高，而其業績繼續增長，主要得益於區域價格維持度好於預期，且2019年開局，核心區域需求表現良好。

點評：自產部分噸毛利預計再創新高；現金流強、財務費用下降較多。報告期內公司綜合毛利率30.8%，較2018年同期下降較多，但主要原因在於2019年一季度貿易量同比大幅增加；自產自銷部分，我們預計公司一季度噸毛利近150元，再創一季度歷史新高。

由於貿易量增多導致營收規模擴大，公司費率下降較多，期間費率5.4%，同比下降2.9pct；以絕對值來看，銷售費用和管理費用分別增長22.7%和33.2%，與公司淨利潤增速相當（淨利潤主要來自於自產自銷部分）；財務費用方面，由於公司現金流強，有息負債規模大幅縮減，以及利息收入的增加，財務費用為-2.7億元。

需求面好於預期，二季度水泥價格回升

五洲交通脫穎而出，必定會遭到資金的瘋搶！

實盤解析：

昨日提到美利云為市場高度，今日四進五，因為昨日雲計算打擊到了市場人氣，今日如果晉級會正向影響到雲計算，今日美利雲也是按照昨日分析的去走，低開高走上板，無奈的是雲計算要想重拾信心，談何容易，後排的不給力，導致龍頭炸板，四進五失敗，直接影響到三進四，科隆股份因為位置尷尬，不在我的考察範圍，昨日提示，今日重點觀察二進三，昨日二板的股票為：吳通控股、寧波建工、五洲交通、朗科科技。

今日競價出來後：

五洲交通（+2.58%）

朗科科技（-6.36%）

吳通控股（-10%）

寧波建工（-4.07%）

這四大天王的開盤給了我們一個答案，強者晉級，五洲交通脫穎而出，必定會遭到資金的瘋搶，而被淘汰的就註定被資金拋棄，PK的殘酷程度可見一斑。

昨日的氛圍太差了，所以說的是膽子大的玩，估計很多人會慫了，這沒錯，在弱勢面前，本金是第一位的，很多時候不虧就是賺。

五洲交通：

一帶一路+東盟自貿區+國改+實控人為廣西壯族自治區國資委

今日五洲交通收出大長腿欄板二板，放量過左峰，炒作路線是一帶一路。

公司主要業務為收費公路，商貿物流、房地產開發與銷售等。子公司萬通物流旗下東興子公司已發展成東興口岸目前規模最大的物流公司,依託交通部門在口岸建設上的壟斷優勢,並隨著東盟貿易往來的活躍,近年來發展勢頭良好

昨天我有說過，晉級者將引領題材方向

五洲交通（帶路）：

中泰股份、法蘭泰克、中遠海能等

五洲交通（金改）:

江蘇舜天、浙江富潤等

五洲交通（央企改革）：

中鋼天源、新能泰山、風神股份、中遠海能等

五洲交通（低PE）

五洲交通的上班帶動了一個板塊，這個板塊就是低市盈率，尤其疊加央企改革的低PE更是受到資金的喜歡，原因有：1、今日收盤買上迎來4天五一小長假，這類股不怕假期利空因素。2、背靠大樹好乘涼，國資委控股，跟隨郭嘉隊步伐，這叫出師有名。3、這類股不存在業績暴雷，動不動被核按鈕的情況

節後要密切關注此類低PE方向，或許五月主流就是這裡了。

風險提示：以上內容均屬個人觀點，僅供參考，文中所提個股不構成買賣意見，交易有風險；投資須謹慎。