文|湖畔談股
華為宣佈：5G時代到來！5G概念能否引領一波新行情？
前幾天，iPhone 8，尤其是iPhone X的重磅發佈，吸引了全球的關注，這是手機領域的重磅消息。16日，華為宣佈5G時代來臨，這是中國企業對世界的吶喊，以一種全新的技術引領手機網絡的發展。iPhone 8的炒作素來已久，也引來了一波行情。那麼，5G時代到來！5G概念能否引領一波新行情呢？請看本文的深度解讀。也請看文章的朋友關注我，不定期推送好文。
一、消息精選：重磅！華為宣佈：5G時代到來！
1、華為宣佈：5G時代到來！
這一重磅消息開始刷屏了，意義非同一般！如果說華為手機要趕超iPhone 8還需時日，但是華為公司聯合德國電信推出全球首個5G商用網絡，這是全球第一個推出完整5G網絡技術的政府和企業，則起到了顛覆性作用，在這一領域已經在引起全球產業發展，以後5G的標準將由中國製定。什麼是5G？第五代就是5G，最大特點就是實現了高頻傳播！5G的網絡傳輸速率將是4G峰值的100倍！這意味著，在5G時代一部超高清畫質的電影1秒內就可以下載完成。
2、5G時代到來，對中國意味著什麼？
首先，全球爭奪5G話語權。5G作為未來5年最具有競爭力的通用技術，將滲透到實體經濟的各個層面。到2035年5G將會在全球創造12.3萬億美元的經濟產出和2200萬個工作機會，可以說當前誰先掌握5G技術的話語權，誰就能在未來更加激烈的國際競爭中取得優勢地位。從各國5G部署來看，美國和韓國第一次層次，已經提出了明確的5G商用具體方案；其次是中國日本緊隨其後，歐洲處於落後狀態。
其次，5G技術中國將實現彎道超車。就中國的5G發展現狀來看，科研實力強（中興華為在國際5G競爭中走在前列）和政策支持力度大（5G在2016年底寫入多份重要文件）是關鍵因素，是制勝法寶，中國已經5G的部分關鍵領域已經實現了對美韓的趕超並且有能力持續超越，比如華為在5G制定標準中的優勢話語權，中興獨創的5G硬件解決方案，以及中國具有全世界最完備的通訊設備生產體系。華為稍早前誕生的“神器”——麒麟970芯片，為這一技術超車奠定了基礎。該芯片就配置了世界上首款準5G網絡基帶，最高支持到LTE Cat.18，移動網絡的傳輸速度至少是高通芯片的兩倍，足以跟世界上的頂尖芯片叫板。
3、華為5G，正在制定世界標準！
除了華為之外，還有中興，運營商中國移動、中國聯通也在5G領域佈局完成。目前三大運營商的5G測試已經全面進入第二階段，中國電信和中國聯通已經完成了部分關鍵技術的外場驗證。早在去年中國移動就稱，已擁有基礎通信、物聯網、車聯網、虛擬現實/增強現實、雲端智能機器人、工業互聯網六大領域51家合作伙伴，建成首批4個開放實驗室。在5G未來網絡方面，中國聯通也在發展基於多級雲協同的5G網絡架構，支持移動邊緣計算端到端服務解決方案。現在中國通信核心技術終於第一次佔領至高點，終於完成了彎道超車！並且正在制定5G的世界標準！在中國移動的時間表中，2018年就將建成5G預商用網絡。
二、行情解讀：5G時代到來，利好A股哪些板塊
說道5G的意義重大，那麼對A股行情走勢有啥影響呢？我認為這是最重要的，這也是大家最為關心的。
1、從建設時間來看，全球都在加快建設步伐。從目前情況來看海外運營商對5G商用的時間表正在儘可能的往前提。前面已經提及世界發展5G的三個層次，我認為，如果5G在2018~2019年於韓國、美國等國實現商用，考慮1年左右的基礎設施建設週期，我們預計從2018年開始，5G將在全球掀起下一輪移動基礎設施的投資週期。海外運營商搶跑5G在給國內運營商帶來競爭壓力的同時也會加速產業成熟，有望促使國內運營商加快5G商用部署的步伐，提前引爆5G產業鏈上的投資機會。
2、從投資規模來看，5G的投資規模龐大。5G作為下一代移動通訊技術，將會創造出巨大的經濟價值。IHS Markit在高通5G報告中預測：到2035年5G將會在全球創造12.3萬億美元的經濟產出。根據我國5G產業發展預測，我國5G網絡建設總投資將達1.29萬億元，同比4G網絡建設投資（7900億元）增長超過60%。其中，通信網絡設備（SDN/NFV解決方案）佔比最大（40.3%），投資總額將達5200億元。5G三大應用場景下的各類應用將最為受益，包括：增強型移動寬帶（無線寬帶、AR/VR、企業協作、培訓教育）、大規模物聯網（智慧城市、智能家居、遠程監控、智慧農業）和關鍵業務型服務（無人駕駛、無人機、工業自動化、遠程醫療）。但在各類應用場景受益之前，5G的移動基礎設施建設與通信設備產業鏈會率先受益。
3、從產業鏈來看，5G產業鏈覆蓋全面。5G將使萬物互聯，將萬事萬物以最優的方式連接起來，這種統一的連接架構將會把移動技術的優勢擴展到全新行業，並創造全新商業模式。百度追求的是連接“人和信息”；阿里巴巴追求的是連接“人和商品”；騰訊追求的是連接“人和人”BAT聯合起來的追求就是：將“人”、“信息”、“商品”三者互相鏈接起來，其中的關鍵一環就是5G！5G技術作為一種通用技術將滲透到全產業鏈的各個角落，在萬物互聯的背景下，5G是當前唯一的解決方案。在5G試驗的逐步推進和5G在手機通訊的不斷推廣的同時， AR/VR、物聯網、無人駕駛等技術也會因為5G技術的運用突破當前的技術瓶頸。
4、從投資機會上看，5G概念受益股較多。我們認為5G產業鏈上首先受益的將是國內5G預商用和商用網絡建設中規劃設計、工程施工的相關公司，隨後受益的是5G建設中所需的主設備和關鍵設備商，最後受益的是下游終端設備商和電信運營商。從5G的技術特點和產業變化考慮，可以沿著以下五個方向進行佈局：
1）主設備：無線和網絡設備供應商是確定性核心受益品種，**：中興通訊（主設備商，掌握5G關鍵技術）、通宇通訊（基站天線）、烽火通信、星網銳捷；
2）終端設備：麥捷科技（濾波器）、大唐電信（通訊芯片）、信維通信（終端天線）、東信和平（eSIM）等。
3）光模塊：基站數量的增加，以及5G技術的升級，將拉動高速率光模塊需求。受益公司：光迅科技、天孚通信、中際裝備、新易盛、博創科技；
4）光纖光纜：流量爆發，承載網、數據中心帶動光纖需求。受益公司：中天科技、亨通光電、烽火通信；
5）射頻天線：5G將帶來射頻天線、射頻連接器件及電纜等配套需求的激增，射頻器件廠商受益於全頻譜接入技術趨勢，受益公司：通宇通訊、金信諾、梅泰諾、大富科技、武漢凡谷、春興精工；
6）小基站：從5G的建設需求來看，小基站對光纖、光傳輸網絡和光模塊需求量較大，建議關注光通信產業鏈相關公司，小基站將會成為室分和網優的主流技術，受益公司：邦訊技術（無線小基站）、三元達。
7）設計施工：規劃設計：富春通信等，工程施工：宜通世紀等；
4、5G概念的投資主線應該結合其他熱點。提到5G，應首先想到的是聯通國改，我認為這兩個概念會疊加。聯通混改方案也刺激了5G主題投資的升溫。方案的提出，像宜通世紀等參與股票，本身也是5G概念的直接受益者。
三、相關投資機會
可以明確一點，5G概念將是今後很長一段時間市場追逐的熱點，是牛市路上的一大投資主線。基於這一點判斷，大家應該提前佈局幾個5G相關概念股，以下是我為大家精心選擇的幾個票，大家可以參考一下。
1)通宇通訊：通宇通訊重點關注兩點：一是運營商低頻重耕及4.5G建設，夯實4G後周期業績。在4G後周期，公司所在的基站天線行業面臨量大機遇：a）低頻重耕帶來增量需求：16年底中國電信開始了800M的低頻重耕，17年中移動也啟動了低頻重耕工程，低頻重耕除了帶來增量，同時由於新增天線系統將兼容多頻段、多制式，單品價值量也得到提升；b）5G技術4G用帶來的增量需求：隨著流量的快速提升，單基站容量成為瓶頸，運營商開啟了大規模多通道天線的更新換代，即5G技術4G用的升級需求。二是MassiveMIMO天線技術先進，5G時代基站天線的領軍者。5G時代，空口側工作頻段將從現有的2.6GHz提升到3.5GH，後期還將逐步提升到26GHz以上，頻段的提升對基站天線提出小型化和天線濾波器一體化的需求。天線和濾波器的集成、小型化等，對天線的製作工藝及技術指標提出更高的要求，將促使基站天線行業產生新一輪的洗牌。
通宇多年來領先行業的研發投入，使公司具備大規模天線、多系統天線、有源天線等多產品線優勢，同時公司在2016年收購的芬蘭prism公司具備稀缺的濾波器小型化技術，此外，公司已建成國內領先的微波暗室，各項條件具備，公司有望成為新一輪競爭的領軍者，享受行業大發展的巨大紅利。
2)邦訊技術：公司引入地方投資基金，體外培育小基站產業。一是公司2014年收購小基站領先企業博威通訊和博威科技，小基站知識產權和產品佈局均具有較大優勢，2015年中國移動一體化皮基站集採中標份額排名第二。由於運營商建網策略等因素，國內小基站市場尚未出現規模性爆發，而持續的高研發投入導致小基站業務的業績尚未凸顯。二是公司以退為進，引入地方性投資產業基金，並利用廈門火炬高新園區的政策優勢和產業資源，體外培育小基站業務，等小基站行業爆發之時將再次注入上市公司體內，此次戰略重組將減少研發費用投入從而提升公司盈利能力。
現階段，公司正在積極推進外延式擴展。公司緊抓行業發展趨勢，積極向移動物聯網和移動互聯網領域轉型。一是以智能家居為切入口，佈局物聯網藍海市場。目前銷售產品包括智能插排、兒童手錶等，擁有多個線上平臺、商業賣場和省份代理及政府採購積分渠道的2B渠道。二是手遊方面，已經發布《鋼鐵雄獅》等軍事題材遊戲，2017年有望扭虧為盈，為公司開始貢獻利潤。
3)光迅科技：公司是國內首家光電子器件上市公司，目前已形成從芯片到器件、模塊、子系統的綜合解決方案供應，佔全球市場份額5.7%，未來年複合增長率有望超過30%。公司穩紮穩打提升市場份額，外延併購實現垂直一體化。光模塊器件屬於典型的技術及資產密集型產業，利潤主要集中在價值鏈前端。公司深諳此道，已實現“芯片研發-器件製造-高端封裝”全產業鏈佈局。
公司掌握1G/2.5G全系列產品芯片的研發技術，並於2016年併購大連藏龍、法國阿爾瑪伊，分別將兩者定位於高端模塊封裝基地和高速芯片研發平臺，實現從芯片研發到封裝成型的垂直一體化生產。現階段，公司10GEML芯片已於法國阿爾瑪伊實現小規模量產，並在大連藏龍完成封裝。預計25G高端芯片（包括DFB和EML）將在2017下半年向客戶送樣。自此，公司40G產品線實現自給自足，100G產品線預期也將於2017年底實現逐步量產。屆時，公司產品結構進一步中高端傾斜，順應通信技術由低端向高端轉移的時代趨勢。 加碼前沿技術佈局，從技術創新浪潮中獲益。公司搶先佈局硅光互聯技術，面向於數據中心應用的10G、100G硅APD探測器已經出貨，有望在硅光時代領跑國內光器件市場。
4)宜通世紀：基於5G和中國聯通混改的雙重利好考慮，目前該股走勢比較穩健，自聯通混改消息公佈以來，該股上漲後，就開始回調，目前走勢比較穩健。公司業績穩健增長，下半年利潤有望放量。公司發佈2017年上半年業績報告，營收10.44億元，同比增長33.75%，淨利潤1.03億元，同比增長21.98%，EPS為0.13，同比增長18.18%。毛利率24.39%，淨利率9.87%。公司營收增長主要系公司業務區域增加了河南、江蘇等省份，同時倍泰健康並表所致。由於公司在通信服務領域和健康醫療設備領域的業務具有周期性，下半年收入和利潤將有進一步增長。
參與聯通混改物聯網垂直領域合作。中國聯通通過引入戰略投資者與主業形成優勢互補、深度合作，推動重點業務和產業鏈融合發展。而公司已通過與Jasper 戰略合作，為中國聯通提供物聯網連接管理平臺。此次公司參與中國聯通混改作為物聯網垂直領域合作企業，將進一步獲得市場和渠道優勢。物聯網 CMP 平臺進入快車道，AEP 平臺進展順利。與 Jasper 戰略合作，卡位中國聯通的連接控制管理平臺（CMP）平臺；聚焦工業物聯、車聯網、智慧醫療等六大行業端對端解決方案。物聯網快速推進，公司迎來發展高潮。
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