賠了夫人又折兵：激進造車拖累銀億 300億身家富豪破產

作者|Resin

近幾年來，房地產企業轉型造車似乎成為一個趨勢。造車花錢，而房地產企業恰恰最不缺錢，同樣被認為是千億級市場的兩個產業，造車顯然是房地產企業轉型的最佳目標。

但是顯然並不是每個想要轉型造車的房地產企業老闆都像許家印一樣有錢，即便是都有“首富”的名號，但一個是全國首富，另一個卻是地方的“首富”，這個差距可不是一點點。

6月11日-15日，許家印剛剛大手投資了2800億來建設新能源汽車基地，同一時間，這家轉型造車的房企——銀億集團的董事長，寧波首富熊續強悄悄申請了破產重整。

曾經的全國500強名企就這樣走向了滅亡。

曾經500強企業淪落破產

6月17日，ST銀億（000981.SZ）發佈公告，公司控股股東母公司銀億集團及控股股東寧波銀億控股已於2019年6月14日向浙江省寧波市中級人民法院申請破產重整。

▲6月17日ST銀億發佈的公告

在2018年時，銀億集團董事長熊續強還以295億元身家登上《福布斯百億富豪榜》第95位，成為“寧波首富”，然而第二年，這家公司就卻出人意料的破產了。就像周杰倫歌詞中寫的那樣，“愛情來的太快就像龍捲風”，沒想到破產也如同龍捲風一般來的迅猛。

銀億集團在寧波是知名企業，其董事長熊續強也被稱為寧波首富，雖然現在這個出身於浙江寧波的首富已經成為了中國香港居民。

距今為止，銀億已成立25年之久。25年春秋，銀億一路躋身全國500強企業，成為寧波市的一張名片。

銀億集團創始人兼董事長熊續強曾經是體制內官員，在下海經商之前，曾先後做過餘姚農藥廠技術骨幹、餘姚農藥廠副廠長、市委機關領導、寧波罐頭食品廠廠長等。尤其是擔任寧波罐頭廠廠長的經歷，在當年經濟尚未迎來大發展的時候，熊續強接手罐頭廠一年後就創造了500萬元的利潤和1000萬美元的出口創匯，扭轉了之前虧損嚴重，資不抵債的困境。這段經歷也讓熊續強打開了眼界，對於經商也有了更多的認識，也是在這期間，他發現了房地產的中商機，先覺到了房地產未來的火爆。1994年，快到不惑之年的熊續強決定下海經商，創建了現在的“千億帝國”銀億集團。

▲熊續強

銀億集團創建之初，因為福利分房政策尚未取消，房地產的黃金期尚未到來，國內商品房的銷量一般，所以銀億集團在組建後的四年裡開發的三個樓盤，並沒有引起多大反響。直到1998年，福利分房政策取消後，商品房銷量開始火爆起來，之後銀億集團又收購併改造了寧波市一大批爛尾樓，還因此獲得了“爛尾樓改造專家”的戲稱。

抓住福利分房政策取消和城市建設機遇的銀億集團在改造爛尾樓中嚐到了房地產的甜頭，賺到盆滿缽滿，這也讓熊續強更加確認了房地產中的商機，於是此後更是將公司主業務確認為房地產開發和經營，開發了多個樓盤，成為寧波市著名房地產企業。

▲銀億

2010年，銀億首次躋身全國企業500強，此後連續8年上榜。次年，銀億借殼ST蘭光，成功登陸A股市場。

熊續強在房地產的步子走得相當穩，一步一步，從創建之初到2017年成為中國民營企業500強第61位、寧波百強企業前三，再到2018年福布斯百富榜第95位，銀億花了20多年才走到這個高度。然而二十多年來的努力僅僅兩年時間就全部功虧一簣。

激進造車買買買埋下禍端

房企意圖轉型造車，這是一個大潮流：寶能花66.3億元收購觀致51%的股份，華夏幸福以3.3億元收購合從新能源53.4%的股份，碧桂園出資6.4億元在廣東佛山順德新城建設新能源汽車小鎮，王健林也曾投資向銀隆新能源投資5億。

許家印更是大手筆，在和賈躍亭合作破裂後，開始瘋狂的買買買，從2019年開始，先後收購了瑞典NEVS電動汽車公司51%的股份、上海卡耐新能源58.07%的股份以及湖北泰特機電70%的股份，涉及資金總計約79.6億人民幣。另外，許家印還投資超過103億元成立恆大國能新能源汽車集團有限公司，還以8.47億元競得廣州南沙一塊工業用地，最近更是大手投資2800億用於建設新能源汽車基地。

從這裡就可以看出，房地產企業轉型造車通常都是通過“買買買”的方式。造車不僅需要錢，更重要的是需要技術，而房地產企業通常“窮的只剩錢”“除了錢我一無所有”，買技術買車企股份這是轉型造車最快捷的途徑。

銀億集團亦是如此。2016年，為響應《中國製造2025》，銀億開始提出進軍汽車製造業計劃。隨後在這一年裡，銀億先後收購了全球第二大汽車安全囊生產商美國ARC集團、全球第三大磁簧傳感器和光控傳感器製造商日本艾禮富和全球領先的汽車CVT（無級變速器）生產商比利時邦奇等國外汽車零部件製造商，涉及金額累計高達123億元。

但正是因為這個激進進軍汽車製造業的舉措，為如今銀億集團的困境埋下禍端。

據ST銀億2018年財報顯示，2018年公司全年營收89.70億，歸屬上市公司股東的淨利潤為-5.73億。這是銀億上市以來第一次出現虧損。銀億在財報中解釋道“中國經濟放緩，下行壓力大，汽車行業產銷下滑，房地產行業宏觀調控加強，房地產調控政策頻繁，金融去槓桿和資管新規等政策下，經營壓力和流動性危機凸顯。”

▲2018年銀億淨利潤為負，虧損高達5.73億

很官方的迴應，但是這並不能說明為什麼一個二十多年的房地產企業會出現高達5.73億的虧損。

若要追溯原因，只有可能是2016年的這三起累計涉及金額高達123億元的海外併購。

反做空研究中心從銀億2018年年報中還發現，銀億解釋對於報告期內營收和歸屬上市公司普通股股東的淨利潤總額同比下降的原因為，除國內整車市場銷售疲軟以及汽車零配件產能擴建固定成本大幅度增加外，公司判斷收購寧波昊聖投資有限公司、寧波東方億聖投資有限公司形成的商譽存在減值風險，由此已計提商譽減值準備，導致公司淨利潤同比下降。

▲財報中對於淨利潤同比下降的解釋

此前銀億收購的三家海外汽車零部件製造商中，比利時邦奇為東方億聖的全資子公司，美國ARC公司為寧波昊聖全資子公司，而銀億則是通過收購這兩家公司間接獲得比利時邦奇和美國ARC的股權。

▲財報釋義中顯示，銀億收購的多家海外汽車零部件生產商均是東方億聖和寧波昊聖的全資子公司

在前十大股東持股情況中，除國有法人寧波開發投資集團有限公司和境內自然人歐陽黎明之外，前十大股東中的八個股東股份全部都處於質押狀態。從2017年年底開始，十大股東開始陸續質押手中的股份，截止2018年年底，銀億系及其一致行動人關係共持有銀億股份73.03%股權，其中95.03%已質押，直到2019年3月，銀億的股東依然在質押股權，其中熊續強之子熊基凱、寧波維泰投資合夥企業（有限合夥）、寧波久特投資合夥（有限合夥）和寧波乾亨投資合夥（有限合夥）四個股東已經將持有的股份全部質押，西藏銀億投資管理有限公司、寧波銀億投資管理公司和寧波聖州投資有限公司也分別以99.63%、87.84%和97.5%的質押持股比高居不下。可見收購這三家海外汽車零部件製造商讓銀億出了大血。

▲2018年財報中前十大股東質押情況

不僅如此，反做空研究中心還發現，在2018年，銀億集團還全資收購了四家企業，分別為寧波尚之味、Apojee Group、比利時LEV、德國Tekshift，據瞭解Apojee Group和德國Tekshift都是專門為動力總成系統開發嵌入式軟件和控制軟件的公司，關於比利時LEV，暫未查到相關信息，不過在汽車類領域，LEV縮寫的全稱可能為Low Emission Vehicle（低排放車輛）或Light Electric Vehicle（輕型電動汽車），所以推測比利時LEV應該也是一家汽車行業的公司。財報顯示，2018年收購這三家海外企業共計耗資1174.5萬歐元，摺合人民幣約9175.4萬人民幣。

▲2018年銀億新收購的4家公司

在股東們通過質押股份，激進收購得比利時邦奇、美國ARC和日本艾禮富之後，2018年又收購了四家公司，雖然耗資還不到上一次的1/10，不過在八大股東紛紛質押股份的情況下，再度收購，激進兩個字清清楚楚的被寫在銀億的頭上。

6月25日，ST銀億發佈關於公司控股股東部分股份被輪候凍結的公告，稱股東銀億控股和其一致行動人持有的2,913,181,771股股份，佔公司股份總數的72.32%，其中佔公司股份總數的70.17%被質押，佔公司股份總數的17.78%被司法凍結，累計被輪候凍結股份數為716,303,413股，佔公司股份總數的17.78%。

銀億集團申請破產後，上海市寧波商會會長、上海新滬商聯誼會會長鄭永剛在接受媒體採訪時表示，“企業家一定要有控制風險的意思，千萬不能太激進。”

房企沒有第二個許家印，能像他這樣瘋狂砸錢的也只能是全國首富級別的人物，房企轉型要謹慎、穩住，一旦激進難免就會淪為下一個銀億，賠了夫人又折兵，不僅轉型沒成功，幾十年辛苦打拼下來的房地產行業也賠了進去。

作者|Resin

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