一
中證500和滬深300，是投資指數基金入門且核心的主流標的。
如果要說不知道投資什麼基金權益標的，這兩隻完全可以囊括並滿足大部分人的投資需求。
中證500偏中小盤，滬深300偏大盤，兩種不同風格，為什麼放在一起對比呢？
這也是突發奇想，如果從規模來看，中證500遠比不上滬深300，但基金投資追求兩方面：
一是未來足夠的彈性空間，理論上只有空間上下限越大，盈利的規模才可能越大。
二是成長和價值，到底如何選擇配置？
放心，中證500與滬深300基本上沒啥瓜葛，兩個指數的樣本都是互斥的，沒有相同標的。
首先，先了解下兩個指數的賺錢能力變化情況。
如果從ROE來看，絕對的賺錢能力肯定是滬深300，從2002年以來，基本上都保持在11%以上，這是目前A股中藍籌白馬，也是當下價值投資的首選。
如果再看中證500，滬深300的賺錢能力絕對甩它幾條街。
不過滬深300從2010年以來ROE一直下滑，這個與滬深300中金融權重佔絕對高值有一定關係，畢竟金融板塊的賺錢能力同步在下降。
中證500的週期很明顯，基本上圍繞4%~8%波動，相對來說，它的樣本不像中證1000一樣有太多小市值企業，有不少企業屬於二線藍籌，營收和利潤都不錯，比如青島啤酒。
其次，對滬深300和中證500產生巨大分歧的原因，無外乎評判的邏輯和投資方向不同而已。
有些人喜歡投資確定性比較高的滬深300，有些人中意不確定性可能盈利空間更廣的中證500。
為什麼這麼說呢？看下面兩張圖：
前者是滬深300PB與點位，後者是中證500PB與點位的走勢圖。
很明顯的一點，中證500的PB與指數走勢的契合程度太高了，如果單純從PB和點位的耦合程度來看，假設PB不變的情況下，滬深300漲幅可能更高一些。
中證500如此受到關注，主要是15年的估值太高了，爆炒的中小板塊在估值上完全碾壓滬深300。
最後，從分位點來看，目前中證500處於12.7%，滬深300處於28.86%，這是考慮了15年，不過對於咱們來說，情緒的影響並不能成為選擇標的理由。
我個人覺得這兩個指數的投資價值都非常高。
一個持有優質的藍籌標的，享受內在價值帶來的增長；一個持有更具成長性的指數，享受估值和內在價值兩方面的成長。
不過後者的長期性和不確定性都存在。
兩者並非隔離的，雖然收益的邏輯不同，但如果同時持有兩個指數，沒有多大關係。
至於倉位的多少，要看個人的風格如何，上面也講了，中證500的彈性空間大，大白話就是情緒交易非常濃烈；滬深300金融權重佔比高，肯定是價投的選擇，相對比較穩健。
如果你追求穩定的增值，滬深300可以做大頭；如果你追求成長空間和波動收益，中證500做大頭。
前提是，做了決定就要堅持下去，能否賺錢的最核心因素，從來就不是外在標的因素，而是內在個人因素。
二
全球市場指數數據，主要是根據PE/PB/盈利收益率為評估值。
90%為國內A股的相關指數，海外市場指數則包含德國DAX、美股標普500和納指100、港股恆生指數和H股指數。
原油、地產信託基金等其他資產，可根據歷史價格或波動進行配置。
第521期全球市場指數估值表
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說明：
1. 綠色低估，持續分倉買入；紅色高估，持續分倉賣出；其他為正常估值，無操作持有。
2. 指數估值維度：PE/PB分位點、盈利收益率和指數roe交叉評估。
3. 低估值指標：盈利收益率＞10%且分位點＜30%；無分位點直接參考盈利收益率和指數roe數據。
4. 如海外指數等部分品種不適用以上指標。
三
- 主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
- 尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
- 動態平衡策略和資金網格化管理；
- 基金組合配置，對衝品種風險；
- 中長期投資，忽視短期波動；
- 中低風險策略下的投資品種；
- 最實用的家庭重疾、壽險、醫療和意外保險配置。
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