'1億多股民頻迎利好 樓市秋意陣陣 買房還是炒股'

最近，A股利好政策頻頻發佈。先是央行降準的消息引發市場熱議，接著我國全面取消合格境外投資者投資額度限制，隨後，中國證監會召開全面深化資本市場改革工作座談會，發佈資本市場改革“12條”。

當房價無懼樓市調控節節攀升的時候，各路樓市投資者抱著撲克牌一樣的房本，盡享著以房造富的神話；而當A股市場走強的時候，熬過漫漫長熊的股民們，盯著多個大連陽的K線圖和一片紅紅火火的指數，也同樣蠢蠢欲動。

眼下到底該買房還是買股票？私募排排網分析師莫靜認為，近期不斷有原來炒房的資金進入股市。一些券商營業部最近的證券保證金餘額在持續增加，已有營業部出現連續每天增加幾千萬的情況，而這些錢中，有一些是原來的炒房資金。

在房地產市場持續沉寂和資本市場行情漸暖的環境下，關於“賣房炒股”的話題又開始火了，“買房還是買股”的爭論再次掀起，諸多業界人士也紛紛發聲討論。

房產投資過去業績不俗

中泰最新發布的研究報告顯示，從大類資產配置的角度看，過去10年裡進行房產投資的基本上都賺得盆滿缽滿。在考慮債券利息收入、股票分紅收益以及租金回報等因素下，通過過去10年我國各類資產的投資回報的測量可以看到，過去10年如果投資大宗商品並一直持有，累計只能得到30%的回報，投資債券有51%的回報，投資股票有57%的回報，而投資房地產能夠獲得265%的回報。在考慮結構性機會勻速下，許多核心城市尤其是一線和新一線城市的房價，在過去10年裡上漲了甚至5、6倍之多。

最近，A股利好政策頻頻發佈。先是央行降準的消息引發市場熱議，接著我國全面取消合格境外投資者投資額度限制，隨後，中國證監會召開全面深化資本市場改革工作座談會，發佈資本市場改革“12條”。

當房價無懼樓市調控節節攀升的時候，各路樓市投資者抱著撲克牌一樣的房本，盡享著以房造富的神話；而當A股市場走強的時候，熬過漫漫長熊的股民們，盯著多個大連陽的K線圖和一片紅紅火火的指數，也同樣蠢蠢欲動。

眼下到底該買房還是買股票？私募排排網分析師莫靜認為，近期不斷有原來炒房的資金進入股市。一些券商營業部最近的證券保證金餘額在持續增加，已有營業部出現連續每天增加幾千萬的情況，而這些錢中，有一些是原來的炒房資金。

在房地產市場持續沉寂和資本市場行情漸暖的環境下，關於“賣房炒股”的話題又開始火了，“買房還是買股”的爭論再次掀起，諸多業界人士也紛紛發聲討論。

房產投資過去業績不俗

中泰最新發布的研究報告顯示，從大類資產配置的角度看，過去10年裡進行房產投資的基本上都賺得盆滿缽滿。在考慮債券利息收入、股票分紅收益以及租金回報等因素下，通過過去10年我國各類資產的投資回報的測量可以看到，過去10年如果投資大宗商品並一直持有，累計只能得到30%的回報，投資債券有51%的回報，投資股票有57%的回報，而投資房地產能夠獲得265%的回報。在考慮結構性機會勻速下，許多核心城市尤其是一線和新一線城市的房價，在過去10年裡上漲了甚至5、6倍之多。

圖片說明：過去10年各類資產收益比較，單位是%。圖片來源：中泰證券研究所

中泰證券研究所報告認為，從投資角度來看，如果房價不上漲，乃至房價漲幅太小的話，持有房產的投資者幾乎每天都在虧錢。如上海市持有房產的總成本有將近9%，而收益只有1.2%都不到，當前至少有一半以上的城市，持有房產已經開始虧錢。

最近，A股利好政策頻頻發佈。先是央行降準的消息引發市場熱議，接著我國全面取消合格境外投資者投資額度限制，隨後，中國證監會召開全面深化資本市場改革工作座談會，發佈資本市場改革“12條”。

當房價無懼樓市調控節節攀升的時候，各路樓市投資者抱著撲克牌一樣的房本，盡享著以房造富的神話；而當A股市場走強的時候，熬過漫漫長熊的股民們，盯著多個大連陽的K線圖和一片紅紅火火的指數，也同樣蠢蠢欲動。

眼下到底該買房還是買股票？私募排排網分析師莫靜認為，近期不斷有原來炒房的資金進入股市。一些券商營業部最近的證券保證金餘額在持續增加，已有營業部出現連續每天增加幾千萬的情況，而這些錢中，有一些是原來的炒房資金。

在房地產市場持續沉寂和資本市場行情漸暖的環境下，關於“賣房炒股”的話題又開始火了，“買房還是買股”的爭論再次掀起，諸多業界人士也紛紛發聲討論。

房產投資過去業績不俗

中泰最新發布的研究報告顯示，從大類資產配置的角度看，過去10年裡進行房產投資的基本上都賺得盆滿缽滿。在考慮債券利息收入、股票分紅收益以及租金回報等因素下，通過過去10年我國各類資產的投資回報的測量可以看到，過去10年如果投資大宗商品並一直持有，累計只能得到30%的回報，投資債券有51%的回報，投資股票有57%的回報，而投資房地產能夠獲得265%的回報。在考慮結構性機會勻速下，許多核心城市尤其是一線和新一線城市的房價，在過去10年裡上漲了甚至5、6倍之多。

圖片說明：過去10年各類資產收益比較，單位是%。圖片來源：中泰證券研究所

中泰證券研究所報告認為，從投資角度來看，如果房價不上漲，乃至房價漲幅太小的話，持有房產的投資者幾乎每天都在虧錢。如上海市持有房產的總成本有將近9%，而收益只有1.2%都不到，當前至少有一半以上的城市，持有房產已經開始虧錢。

圖片來源：中泰證券研究所

利好頻頻，股市高唱凱歌

在樓市秋意陣陣之時，股市在今年卻高唱凱歌。反觀A股的1億多投資者，這幾天收穫的利好不斷，央媽降準帶來紅利，釋放了9000億元資金；外資來掃盤，3大國際指數全部來A股，有望帶來千億元的增量資金；曾經熱衷於炒房的資金，也渴望轉戰而來，A股在股民們的意念中，利好越來越多了。

今年年初以來，A股就一直牛冠全球，年初股市走牛一度讓人回味。北上資金毫無猶豫的進場掃貨、融資餘額不斷增加上升勢頭凶猛……這兩類堪稱“牛市發動機”的資金在短短三週時間內，已經淨買入近千億元，2019年初的一幕幕正重現當下，市場也都在期待爆發新一輪上漲行情。

從最近一段時間內，政策環境似乎有持續回暖的跡象。據私募排排網最新數據顯示，2019年9月，融智.中國對衝基金經理A股信心指數為123.56，環比大漲9.02%，A股市場趨勢預期信心指標值為130.68，相比上個月大漲了10.65%。信心指數大於100表明基金經理對未來1個月市場走勢樂觀，由此可見，對於後市行情，私募開始持較為樂觀的態度。

與此同時，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯三大國際指數公司先後提高A股納入比重，海外資管巨頭更是加速佈局A股市場。被譽為“聰明資金”的外資，今年以來淨流入A股市場的總額已經達到1496.08億元，超過了2014年至2016年每年的淨流入總額。

摩根士丹利預計，2019年A股的外資流入量將達700億美元至1250億美元。未來10年，預計每年都會有約1000億美元至2200億美元的外資流入。

最近，A股利好政策頻頻發佈。先是央行降準的消息引發市場熱議，接著我國全面取消合格境外投資者投資額度限制，隨後，中國證監會召開全面深化資本市場改革工作座談會，發佈資本市場改革“12條”。

當房價無懼樓市調控節節攀升的時候，各路樓市投資者抱著撲克牌一樣的房本，盡享著以房造富的神話；而當A股市場走強的時候，熬過漫漫長熊的股民們，盯著多個大連陽的K線圖和一片紅紅火火的指數，也同樣蠢蠢欲動。

眼下到底該買房還是買股票？私募排排網分析師莫靜認為，近期不斷有原來炒房的資金進入股市。一些券商營業部最近的證券保證金餘額在持續增加，已有營業部出現連續每天增加幾千萬的情況，而這些錢中，有一些是原來的炒房資金。

在房地產市場持續沉寂和資本市場行情漸暖的環境下，關於“賣房炒股”的話題又開始火了，“買房還是買股”的爭論再次掀起，諸多業界人士也紛紛發聲討論。

房產投資過去業績不俗

中泰最新發布的研究報告顯示，從大類資產配置的角度看，過去10年裡進行房產投資的基本上都賺得盆滿缽滿。在考慮債券利息收入、股票分紅收益以及租金回報等因素下，通過過去10年我國各類資產的投資回報的測量可以看到，過去10年如果投資大宗商品並一直持有，累計只能得到30%的回報，投資債券有51%的回報，投資股票有57%的回報，而投資房地產能夠獲得265%的回報。在考慮結構性機會勻速下，許多核心城市尤其是一線和新一線城市的房價，在過去10年裡上漲了甚至5、6倍之多。

圖片說明：過去10年各類資產收益比較，單位是%。圖片來源：中泰證券研究所

中泰證券研究所報告認為，從投資角度來看，如果房價不上漲，乃至房價漲幅太小的話，持有房產的投資者幾乎每天都在虧錢。如上海市持有房產的總成本有將近9%，而收益只有1.2%都不到，當前至少有一半以上的城市，持有房產已經開始虧錢。

圖片來源：中泰證券研究所

利好頻頻，股市高唱凱歌

在樓市秋意陣陣之時，股市在今年卻高唱凱歌。反觀A股的1億多投資者，這幾天收穫的利好不斷，央媽降準帶來紅利，釋放了9000億元資金；外資來掃盤，3大國際指數全部來A股，有望帶來千億元的增量資金；曾經熱衷於炒房的資金，也渴望轉戰而來，A股在股民們的意念中，利好越來越多了。

今年年初以來，A股就一直牛冠全球，年初股市走牛一度讓人回味。北上資金毫無猶豫的進場掃貨、融資餘額不斷增加上升勢頭凶猛……這兩類堪稱“牛市發動機”的資金在短短三週時間內，已經淨買入近千億元，2019年初的一幕幕正重現當下，市場也都在期待爆發新一輪上漲行情。

從最近一段時間內，政策環境似乎有持續回暖的跡象。據私募排排網最新數據顯示，2019年9月，融智.中國對衝基金經理A股信心指數為123.56，環比大漲9.02%，A股市場趨勢預期信心指標值為130.68，相比上個月大漲了10.65%。信心指數大於100表明基金經理對未來1個月市場走勢樂觀，由此可見，對於後市行情，私募開始持較為樂觀的態度。

與此同時，MSCI、富時羅素、標普道瓊斯三大國際指數公司先後提高A股納入比重，海外資管巨頭更是加速佈局A股市場。被譽為“聰明資金”的外資，今年以來淨流入A股市場的總額已經達到1496.08億元，超過了2014年至2016年每年的淨流入總額。

摩根士丹利預計，2019年A股的外資流入量將達700億美元至1250億美元。未來10年，預計每年都會有約1000億美元至2200億美元的外資流入。

圖片來源：私募排排網

A股會成新財富蓄水池？

樓市嚴控的局勢依舊，A股能否分流資金，漸漸替代樓市成為新財富的蓄水池？中信證券相關部門負責人在策略報告中表示，從縱向比較看，A股隱含風險偏好仍處於偏低水平；橫向比較，A股在全球主要指數中估值分位數相對較低：未來A股存量資金的風險偏好料將提升，而外資依然會保持穩定較高淨流入。預計2019至2020年全部A股盈利增速6.0%至10.4%，隨著政策蓄勢和企業盈利預期改善，估值切換將進一步打開指數上行的空間。

對於A股、美股、港股的投資價值，基岩資本副總裁岑賽銦介紹，當前主要的投資機遇還是集中在A股，雖然現在的港股的估值跟A股比是更有吸引力，但它的資金鍊受國內和美股兩邊的影響，港股是一個離岸市場，歷史上它的估值整體低於美股，也低於A股，這是資金供求決定的。所以短期A股會更強一些，港股次之，美股的壓力會稍微大一點。

“市場大到無法忽視。”惠理創始人、聯席主席兼聯席首席投資總監拿督斯里謝清海對中國市場如是評價。實際上，“加倉中國”正成為不少知名資管機構的共同選擇。全球頭號對衝基金——橋水基金創始人聯席首席投資官瑞.達里奧、擁有80年曆史的老牌資管巨頭路博邁，以及亞洲最大資管公司之一惠理創始人、聯席主席兼聯席首席投資總監拿督斯里謝清海，均曾公開唱多A股，稱A股是越來越難以忽視的市場。走筆至此，您是否對買房還是炒股心裡有數呢？(經濟日報-中國經濟網記者周琳)(本文僅供參考，據此投資風險自負)

來源: 中國經濟網

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