來源：第一財經
一季報業績下滑56%，魯西化工（000830.SZ）週二股價應聲跌停；一季報預虧的華燦光電（300323.SZ）、道氏技術（300409.SZ）週三也同樣未能擺脫股價跌停的命運；至於同於週三公告業績大降的中山金馬（300756.SZ）、佩蒂股份（300673.SZ）、騰邦國際（300178.SZ）等個股，其股價跌幅也均在9%以上......
與此相對應的，是市場公認的一些藍籌白馬股股價在疊創新高：貴州茅臺（600519.SH）本週股價連創歷史新高，週三報收947.99元；五糧液（000858.SZ）股價本週也創出110.13元的歷史新高；格力電器（000651.SZ）、伊利股份（600887.SH）等個股也均僅距歷史最高價一步之遙......
究竟是什麼原因使得A股市場在目前這個時點出現瞭如此涇渭分明的走勢呢？一切或許還是要歸因於上市公司不同的業績表現。
自1月本輪行情回升以來，此前吸引市場眼球的大多是一些概念股，如OLED、邊緣計算、工業大麻等等，這也使得低價股群體受到了市場資金的追捧，而藍籌股的漲勢則不顯山不露水。
不過隨著時間進入4月份這一年報、一季報的密集披露期，上市公司的業績表現開始成為主導市場走勢的關鍵因素。畢竟不管如何美好的概念前景，最後都需要落實到上市公司的業績上來，否則終究只是“水中月”，難以對炒高的股價構成支撐。而這些市場公認的傳統藍籌白馬股，佔據了行業龍頭的地位，強勁的盈利能力成為了其股價最好的支撐，在不經意間，五糧液的股價已較1月低點走出了翻倍行情，貴州茅臺年內漲幅也已超過60%......
筆者此前就曾提醒，市場進入4月中下旬之後將進入一個關鍵時期，一季度宏觀經濟數據的強弱、上市公司一季報的業績表現情況等都將成為影響A股後續走勢如何演繹的重要因素。雖然指數即便有所調整後續仍有動能上漲，但對於一些個股而言，業績表現不佳的話，後續要想跟上指數漲幅的難度將成倍增加。A股市場走勢將步入上市公司業績主導的階段。
之所以會出現這樣的情況，和目前A股市場資金結構的變化有關。伴隨著A股被納入國際市場指數比例的不斷增加，外資在A股市場的投資金額也在快速增加。儘管其目前所佔A股市值的絕對比例尚不高，但由於其成為了近期最為主要的增量資金來源，其投資偏好也在很大程度上影響著場內資金的一些操作，而以貴州茅臺、五糧液這些個股股價不再恐高、疊創新高的走勢，無疑就是市場受外資投資風格影響的具體表現。
對於A股市場的投資者而言，最為重要的就是要適時根據市場風格的轉換來決定自己的投資思路，以價值投資的理念來選股，不買貴的只買對的，好的股票也要有好的價格才能買入，任何時候投資都要牢記風險防範第一。