本報記者夏旭田實習生吳夢晗北京報道
一季度工業取得了6.8%的“開門紅”，其中3月份7.6%的工業增速更是創下了27個月以來的新高，大幅超出預期。
隨著外貿的回暖，規模以上工業企業出口交貨值創下了近年來的高點，補庫存、價格上漲、工業企業效益好轉等因素是規模以上工業增加值增長的主要原因。而去產能、降成本等供給側結構性改革措施也將為工業增速的築底企穩提供更持久的動力。
然而，工業經濟企穩向好的基礎仍不穩固，在國際環境、人民幣匯率、國內投資增速、PPI等方面仍面臨多重不確定性，全年工業有可能呈現“前高後穩”的走勢。
工業出口回升投資回暖
國家統計局4月17日公佈的數據顯示，今年3月份的規模以上工業增加值同比實際增長7.6%，這是2014年12月以來的最高值，比今年1-2月份加快了1.3個百分點。
在3月份工業強勁增長帶動下，一季度的規模以上工業增加值實現了6.8%的同比實際增長，比上年同期加快1.0個百分點，比上年全年加快0.8個百分點。
在當天的國新辦發佈會上，國家統計局新聞發言人毛盛勇表示，一季度工業增速回升特別明顯，而且這一增速是扣掉了價格因素以後的不變價增速。“當前工業品的價格上漲也很快，如果把價格因素考慮進去，工業現價的增加值的增速應該是兩位數。”他說。
工信部賽迪研究院工經所經濟師喬寶華告訴21世紀經濟報道記者，3月工業增速大幅超出預期，這與外貿進出口的明顯回暖直接相關。
一季度，規模以上工業企業實現出口交貨值27946億元，同比增長10.3%；而3月份，規模以上工業企業實現出口交貨值10737億元，增長了12.9%。喬寶華表示，後者是2013年以來的高點，其反映出外需的回暖、外貿的增長對工業的拉動明顯。
她認為，工業出口交貨值的大幅增長一方面是外部需求的明顯回暖，今年一季度的出口取得了14.8%的亮麗成績；其二是人民幣貶值客觀上促進了工業出口的增長；此外，去年全年，工業出口交貨值一直呈現下降趨勢，低基數效應一定程度上也提升了工業企業出口交貨值的增速。
“推動工業增速回升的另一個原因是工業投資的回暖，去年四季度工業投資增速開始築底企穩，到今年一季度工業投資增速已出現了明顯的回升。”
數據顯示，1-3月工業投資34601億元，同比增長4.9%，增速比1-2月份提高1.1個百分點。其中，製造業投資29325億元，增長5.8%，增速比前2月提高1.5個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資4181億元，增長2.6%，增速比前2月提高1.7個百分點。
國家信息中心經濟預測部主任祝寶良表示，3月工業增速一般最高的預期是6.5%，7.6%的增速超出所有人的預期，其主要原因與出口回升、補庫存有關。
“3月份跟出口有關係的一些產業上漲得比較猛；而跟國內庫存有關的，比如原材料產業也回升明顯。”祝寶良表示，根據1、2月份的數據，庫存的上升拉動了工業上升了0.3個百分點。他預計，中國經濟的補庫存將持續到7月份，並對工業生產帶來拉動。
毛盛勇指出，工業企業效益的好轉對擴大工業生產具有直接影響。1-2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額10157億元，同比增長31.5%，比去年全年加快23.0個百分點。規模以上工業企業主營業務收入利潤率為5.92%，比去年同期提高0.8個百分點。
在九州證券全球首席經濟學家鄧海清看來，當前PMI正在向工業增加值傳導，他表示，PMI領先於工業增加值，前期工業增加值低位與PMI高位的“修復”已經啟動，預計未來PMI高位將持續傳導至工業增加值，經濟復甦動力十足。
毛盛勇認為，在工業回暖的帶動下，第二產業對經濟的支撐力有所提升。
他提供的數據顯示，一季度第二產業增加值同比增長了6.4%，比上年同期提高了0.5個百分點。第二產業對GDP增長貢獻率是36.1%，比上年同期提高了1.1個百分點。
全年工業將呈“前高後穩”走勢
新舊動能轉換下，一季度的工業結構正在持續優化。其中，高技術產業和裝備製造業增加值同比分別增長13.4%和12.0%，增速分別比規模以上工業快6.6和5.2個百分點。同時，一季度戰略性新興產業增加值同比增長10.3%，增速比規模以上工業高3.5個百分點。
分行業來看，3月份，通用設備製造業增長10.6%，專用設備製造業增長13.5%，計算機、通信和其他電子設備製造業增長16.1%。喬寶華表示，這些領域的增加值增速較去年明顯提升，表明產業結構轉型可圈可點。
她表示，最近幾年工業領域一直在推動新舊動能的轉換，在發展階段上，高技術、戰略新興等產業還處在成長期，其速度會明顯高於工業平均增速，但從體量上來說，這些產業在工業增加值上的佔比仍然較小。
“此前，新舊動能轉換面臨著‘青黃不接’的問題，新興產業體量尚小，還不能支撐工業快速增長，但傳統產業的增速回落卻很明顯。”喬寶華表示，一季度工業增速超預期回升可能意味著這一問題有所緩解。
她指出，3月份東部地區工業增速達到7.6%，增速較去年明顯提升，這說明東部地區的產業轉型升級已取得一定成效，新興產業發展較快；另一方面，傳統行業通過新技術的改造提升，也正在回暖。這減緩了新舊動能“青黃不接”給經濟帶來的衝擊。
毛盛勇表示，工業內部增長更好的多是先進製造業，但一季度傳統行業的增長也在逐漸恢復，“比如像採礦業，增加值速度為負，但是與去年同期比，降幅在收窄。其它傳統行業也在增長，比去年同期有所加快。即使是傳統的一些行業，我覺得跟過去也不能完全同日而語。”
他表示，如今部分傳統行業，比如鋼鐵、有色、平板玻璃，正在加快推進供給側結構性改革，淘汰落後產能，提高產品的工藝、技術和裝備水平，其與過去的發展路徑已發生很大變化，這也是向中高端邁進的一種方式。
在去產能背景下，一季度規模以上工業產能利用率為75.8%，比上年四季度提高2.0個百分點。
摩根士丹利華鑫證券的研究則指出，3月工業增加值主要還是由上游原材料行業推動的，3月份相對於1-2月份改善最為明顯的行業還是鋼鐵和有色，其中鋼鐵累計同比增速從上個月的-9.1%收窄至-0.2%，而有色行業則從-0.2%跳升至4.2%。統計局數據也顯示，中國3份粗鋼產量7200萬噸，創歷史新高。
在喬寶華看來，一季度工業增速回升超過預期與外需改善、工業企業效益恢復性增長帶動投資回暖、家電\傢俱\建築及裝潢材料等工業品消費回升等密切相關，但整體經濟企穩向好的基礎仍不穩固，在國際環境、人民幣匯率、國內投資增速等方面仍然有不少不確定性。
展望2017年，喬寶華認為，未來工業領域的供給側結構性改革將持續深化，工業投資有望平穩回升、工業品消費潛力繼續釋放、工業出口交貨值中速增長、工業新舊動能將加速轉換，帶動工業生產平穩增長，考慮到上年的基數效應，工業整體將呈現“前高後穩”走勢。
中國社科院工經所所長黃群慧同樣表示，2017年下半年中國工業經濟增速料將趨緩，當前工業面臨著資金“脫實向虛”的趨勢以及由此而來的製造業萎縮；另一方面，中國工業經濟雖體量龐大，但目前供給體系產能大多數只能滿足中低端、低質量、低價格的需求，難以滿足公眾日益升級的多層次、高品質、多樣化消費需求。
更進一步的不確定性可能來自於PPI的增長已初現疲勢。交銀金研中心高級宏觀分析師唐建偉則向21世紀經濟報道記者表示，PPI的快速上漲是本輪經濟復甦的關鍵因素，但三月份PPI的同比漲幅比上個月收窄0.2個百分點，是去年9月同比轉正以來首次回落，同時PPI的環比漲幅已經連續3個月放緩，PPI已經迎來拐點。
唐建偉預計2月份可能是PPI的全年高點，二季度之後隨著翹尾因素的逐漸下降，企業補庫存週期逐漸走弱，PPI漲勢可能會繼續放緩，而這會使工業增速與其同步放緩。
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