中新經緯客戶端9月12日電 近日，瑞銀證券中國股票策略團隊發表最新中國股票策略報告《降準提振市場情緒：接下來有何看點？》。該報告稱，9月23日前，A股有望錄得約50億美元的被動資金淨流入。國慶過後，市場或將重新開始研判政策放鬆的影響。
降準釋放流動性
9月6日，央行宣佈9月16日起下調金融機構存款準備金率50個基點。除此之外，僅在省級行政區域內經營的城商行額外降準100個基點，分別從10月15日和11月15日起生效(每次降準50個基點)。央行估算此次降准將釋放出9000億元基礎貨幣流動性，其中9月16日第一輪釋放資金8000億元，隨後釋放1000億元。
上述報告預計在2019年內央行將再降準50個基點，並於2020年降準100個基點。不過，目前的信貸反彈力度與以往寬鬆週期情況相比可能較為疲軟。
關注9月20日LPR報價
報告稱，A股市場對央行降準反應正面，9月9日滬深300指數和創業板指分別上漲了0.62%和2.42%，但H股市場反應平淡(恆生國企指數下跌0.13%)。9月4日國務院常務會議提出要“及時運用普遍降準和定向降準等政策工具”，因此央行降準並不意外。
不過，報告也指出，降準的時間點早於市場預期。市場需要關注下一次在9月20日的LPR報價情況：如果此次報價較8月20日(一年期4.25%，五年期4.85%)相比利率出現了明顯的下降，投資者情緒有望提振。
A股有望錄得約50億美元被動外資淨流入
據報告估算，9月23日前，A股將錄得約50億美元被動外資淨流入，其中，約40億美元來自富時納入因子提升，約10億美元來自標普道瓊斯指數納入A股。下一輪規模較大的被動外資淨流入將出現在11月27日前後，屆時MSCI對A股的納入因子將從15%提高至20%。
國慶假期前基本面較為明朗
報告稱，8月的中報季顯示非金融企業削減成本的情況比預期在範圍上更廣，時間點也更早。這推動中國股市延續了自8月底以來的漲勢。短期內，預計高beta個股(A股5G相關個股、電子、計算機、券商和小盤股；MSCI中國指數成份股中的券商股、互聯網和科技股)與某些業績超預期的個股或將跑贏大盤。國慶過後，市場或將重新開始研判政策放鬆的影響，並關注中美貿易談判重啟所帶來的不確定性。(中新經緯APP)
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