'史上最實用的股票投資經驗，最大程度避免投資風險'
第一篇
安全邊際：損失市場價值的機會最小，股票價值超過所支付的價格，價值評估建立在客觀事實的基礎上，是對意外事件的安全保障。
投機者：最重要的是先於市場採取行動，並從市場波動中受益，不做全面深入的安全邊際分析，設定不合理的高收益目標。
投資運作：在全面深入分析的基礎上,承諾本金安全和滿意收益回報的投資。
全面深入分析：將股票視為公司業務的一部分 ，按照實際投資經驗對股票的內在價值和盈利能力進行數量和推理分析。
第一篇
安全邊際：損失市場價值的機會最小，股票價值超過所支付的價格，價值評估建立在客觀事實的基礎上，是對意外事件的安全保障。
投機者：最重要的是先於市場採取行動，並從市場波動中受益，不做全面深入的安全邊際分析，設定不合理的高收益目標。
投資運作：在全面深入分析的基礎上,承諾本金安全和滿意收益回報的投資。
全面深入分析：將股票視為公司業務的一部分 ，按照實際投資經驗對股票的內在價值和盈利能力進行數量和推理分析。
首要品格(股票分析領域)：
■專業知識
■決策
■膽量
內在價值：屬於私人所有者的公司價值。在一個按照客觀事實(資產 、收益分紅與預期前景)定價的市場中應該賣出股票時的價格。
盈利能力：是內在價值的最重要決定因素。公司在正常年度的盈利能力。由歷史數據和預期公司未來平均盈利計算得出。在公司經營條件保持不變時，可預期的公司年復一年的盈利水平。
不明智投機交易：在缺乏應有了解和定量分析的情況下，購買超出自身風險承受能 力的股票。
明智的投機交易：關注可以量化的信息，估算事件發生的概率，仔細權衡各種因素的影響，尤其是某些風險因素。
使市場波動成為你的朋友：請記住市場先生永遠是一個躁狂抑鬱病患者，要善於發現市場的錯誤定價。
避免做以下事情：
預測宏觀經濟和市場走勢；
熱衷於揣測最佳交易時機；
運用技術分析；
試圖做短期投機交易；
試圖選擇增長型股票；
購買有前途公司的股票;
對管理主義視而不見；
在市場泡沫期間購買。
第一篇
安全邊際：損失市場價值的機會最小，股票價值超過所支付的價格，價值評估建立在客觀事實的基礎上，是對意外事件的安全保障。
投機者：最重要的是先於市場採取行動，並從市場波動中受益，不做全面深入的安全邊際分析，設定不合理的高收益目標。
投資運作：在全面深入分析的基礎上,承諾本金安全和滿意收益回報的投資。
全面深入分析：將股票視為公司業務的一部分 ，按照實際投資經驗對股票的內在價值和盈利能力進行數量和推理分析。
首要品格(股票分析領域)：
■專業知識
■決策
■膽量
內在價值：屬於私人所有者的公司價值。在一個按照客觀事實(資產 、收益分紅與預期前景)定價的市場中應該賣出股票時的價格。
盈利能力：是內在價值的最重要決定因素。公司在正常年度的盈利能力。由歷史數據和預期公司未來平均盈利計算得出。在公司經營條件保持不變時，可預期的公司年復一年的盈利水平。
不明智投機交易：在缺乏應有了解和定量分析的情況下，購買超出自身風險承受能 力的股票。
明智的投機交易：關注可以量化的信息，估算事件發生的概率，仔細權衡各種因素的影響，尤其是某些風險因素。
使市場波動成為你的朋友：請記住市場先生永遠是一個躁狂抑鬱病患者，要善於發現市場的錯誤定價。
避免做以下事情：
預測宏觀經濟和市場走勢；
熱衷於揣測最佳交易時機；
運用技術分析；
試圖做短期投機交易；
試圖選擇增長型股票；
購買有前途公司的股票;
對管理主義視而不見；
在市場泡沫期間購買。
第二篇
流動資產淨值投資：
當股價低於流動資產淨值(扣除所有負債和淨值為零的固定資產以後）時賣出，而當滿足下列條件時應該考慮買入：
合適的財務結構；
業務前景良好；
管理層誠信有能力；
經營基礎穩固。
當然，投資多樣化和耐心也是必需的。
第一篇
安全邊際：損失市場價值的機會最小，股票價值超過所支付的價格，價值評估建立在客觀事實的基礎上，是對意外事件的安全保障。
投機者：最重要的是先於市場採取行動，並從市場波動中受益，不做全面深入的安全邊際分析，設定不合理的高收益目標。
投資運作：在全面深入分析的基礎上,承諾本金安全和滿意收益回報的投資。
全面深入分析：將股票視為公司業務的一部分 ，按照實際投資經驗對股票的內在價值和盈利能力進行數量和推理分析。
首要品格(股票分析領域)：
■專業知識
■決策
■膽量
內在價值：屬於私人所有者的公司價值。在一個按照客觀事實(資產 、收益分紅與預期前景)定價的市場中應該賣出股票時的價格。
盈利能力：是內在價值的最重要決定因素。公司在正常年度的盈利能力。由歷史數據和預期公司未來平均盈利計算得出。在公司經營條件保持不變時，可預期的公司年復一年的盈利水平。
不明智投機交易：在缺乏應有了解和定量分析的情況下，購買超出自身風險承受能 力的股票。
明智的投機交易：關注可以量化的信息，估算事件發生的概率，仔細權衡各種因素的影響，尤其是某些風險因素。
使市場波動成為你的朋友：請記住市場先生永遠是一個躁狂抑鬱病患者，要善於發現市場的錯誤定價。
避免做以下事情：
預測宏觀經濟和市場走勢；
熱衷於揣測最佳交易時機；
運用技術分析；
試圖做短期投機交易；
試圖選擇增長型股票；
購買有前途公司的股票;
對管理主義視而不見；
在市場泡沫期間購買。
第二篇
流動資產淨值投資：
當股價低於流動資產淨值(扣除所有負債和淨值為零的固定資產以後）時賣出，而當滿足下列條件時應該考慮買入：
合適的財務結構；
業務前景良好；
管理層誠信有能力；
經營基礎穩固。
當然，投資多樣化和耐心也是必需的。
第三篇
防禦型價值投資：
一種致力於避免嚴重錯誤和實現滿意收益目標的簡單選股方法，一般選擇滿足以下條件的10~30種股票的投資組合：
■在行業中有重要影響和地位的大公司，一般位於前 25%~ 33%；
■流動資產比率大於2，資產變現能力強；
■長期債務小於流動資產淨額；
■財務槓桿小於 50%；
■收益與分紅的增長及穩定性：
保持10年利潤增長
保持20年分紅
■10年內保持年均1/3的每股收益增長；
■市盈率適中：
近3年平均小於15
近7年平均小於25
■近12個月小於20；
股票價格小於資產淨值的1.5倍。
(如果漂亮的統計數據足以抵消其他數字方面的欠缺，那麼，市盈率與股票價格相對資產淨值的標準並不嚴格。)
第一篇
安全邊際：損失市場價值的機會最小，股票價值超過所支付的價格，價值評估建立在客觀事實的基礎上，是對意外事件的安全保障。
投機者：最重要的是先於市場採取行動，並從市場波動中受益，不做全面深入的安全邊際分析，設定不合理的高收益目標。
投資運作：在全面深入分析的基礎上,承諾本金安全和滿意收益回報的投資。
全面深入分析：將股票視為公司業務的一部分 ，按照實際投資經驗對股票的內在價值和盈利能力進行數量和推理分析。
首要品格(股票分析領域)：
■專業知識
■決策
■膽量
內在價值：屬於私人所有者的公司價值。在一個按照客觀事實(資產 、收益分紅與預期前景)定價的市場中應該賣出股票時的價格。
盈利能力：是內在價值的最重要決定因素。公司在正常年度的盈利能力。由歷史數據和預期公司未來平均盈利計算得出。在公司經營條件保持不變時，可預期的公司年復一年的盈利水平。
不明智投機交易：在缺乏應有了解和定量分析的情況下，購買超出自身風險承受能 力的股票。
明智的投機交易：關注可以量化的信息，估算事件發生的概率，仔細權衡各種因素的影響，尤其是某些風險因素。
使市場波動成為你的朋友：請記住市場先生永遠是一個躁狂抑鬱病患者，要善於發現市場的錯誤定價。
避免做以下事情：
預測宏觀經濟和市場走勢；
熱衷於揣測最佳交易時機；
運用技術分析；
試圖做短期投機交易；
試圖選擇增長型股票；
購買有前途公司的股票;
對管理主義視而不見；
在市場泡沫期間購買。
第二篇
流動資產淨值投資：
當股價低於流動資產淨值(扣除所有負債和淨值為零的固定資產以後）時賣出，而當滿足下列條件時應該考慮買入：
合適的財務結構；
業務前景良好；
管理層誠信有能力；
經營基礎穩固。
當然，投資多樣化和耐心也是必需的。
第三篇
防禦型價值投資：
一種致力於避免嚴重錯誤和實現滿意收益目標的簡單選股方法，一般選擇滿足以下條件的10~30種股票的投資組合：
■在行業中有重要影響和地位的大公司，一般位於前 25%~ 33%；
■流動資產比率大於2，資產變現能力強；
■長期債務小於流動資產淨額；
■財務槓桿小於 50%；
■收益與分紅的增長及穩定性：
保持10年利潤增長
保持20年分紅
■10年內保持年均1/3的每股收益增長；
■市盈率適中：
近3年平均小於15
近7年平均小於25
■近12個月小於20；
股票價格小於資產淨值的1.5倍。
(如果漂亮的統計數據足以抵消其他數字方面的欠缺，那麼，市盈率與股票價格相對資產淨值的標準並不嚴格。)
第四篇
進攻型價值投資：
與防禦型價值投資的初始標準一樣，但是彈性更大。 相當多的附加因素抵消了別的不足之處，無規模下限要求；需要計算未來盈利能力的平均值；多樣化程度低；報酬水平應在有能力競爭和決策的公司平均報酬水平之上。
賣出時機：
■當股票品質惡化時；
■當股票價格升至可證實的價值之上時。
面臨的問題：
誤解或簡單化理解格雷厄姆投資方法；
■工作過程很艱苦；
■培養自命清高要求嚴格的個人品質，如堅韌、勇敢的性格；
■當方法不適用時延長投資週期；
■對短期投機者是危險的；
■雪茄屁股不可能讓你吸最後一口。
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