【付之一笑】
深入瞭解一個人，認可對方並且寬容、體諒對方，才能相攜相扶、走完一生；深入瞭解一隻股票，動態跟蹤它、透徹瞭解它，才敢於長期持有。
付建利
從前車馬很慢、書信很遠、一生只夠愛一人。而到了資訊如此發達的現代社會，人與人之間的感情反而變得不那麼牢固，甚至變得朝秦暮楚、見異思遷，愛情和婚姻的紐帶變得很不牢固。在股市上，從無數成功投資者的案例來看，往往是“一生只炒幾隻股”的人，賺到了大錢，比如堅定持有貴州茅臺的投資者，在茅臺昨日收盤突破1100元之際，再一次收穫“時間的玫瑰”，反而是那些換手率高、頻繁追熱點或換股的投資者，很容易丟了西瓜撿了芝麻。昨日，貴州茅臺收於1104元，漲幅3.56%、市值1.39萬億、市盈率35倍、市淨率12倍，貴州茅臺的股價再創歷史新高，茅臺的走勢超過了太多投資者的預期，讓無數的投資者後悔不迭，與此同時，又有不少投資者從茅臺股價的迭創新高中收穫了財務的自由。我在此絕無推薦貴州茅臺之意，只是想通過貴州茅臺這一案例，反思投資者的投資理念和交易習慣，到底該從哪些方面發生改變。
我發現一個有趣的現象，凡是堅定持有貴州茅臺的人，一般都是價值投資者，而且一般換手率都比較低，很多甚至是“一生只炒幾隻股”。比如前幾天和一位投資高手交流，他20多年的股齡，主要也就持有貴州茅臺、格力電器、海康威視等幾隻股票，當然，他也會用少數資金偶爾去做一些激進型投資，比如追熱點，但這主要是為了增加盤感。
這位投資高手的感悟是：在個人的能力範圍內，一生能夠挖掘的好股票確實不會太多，既然是好股票，就要老老實實捂著，因為優秀的公司，只要不出現大的黑天鵝事件，大概率會持續優秀下去，投資者需要的，就是耐心和信心。筆者的另一位朋友，32歲時做到了海關的副處級幹部，但天生愛闖的他最終辭職，投身私募，2015年幾乎全倉買入貴州茅臺，並堅定持有至今，這一戰，讓他實現了財務自由，也讓他的私募事業有了相當好的“收成”。
在A股市場，真正在股市上收穫滿滿的投資者，你去調查他過去的持倉經歷，會驚人地發現，大多逃不開萬科A、格力電器、貴州茅臺、海康威視、五糧液、恆瑞醫藥、伊利股份、雲南白藥、福耀玻璃、海螺水泥、片仔癀等大牛股，這些股票有的漲幅逾百倍，大多數時候，這些牛股都沒有那麼“性感”的故事可講，但它們伴隨著中國經濟的大週期一直穩健增長、現金流充沛、管理層優秀，太多的投資者都買過這些牛股，但在股價的漲跌中，無數人遺憾地提早“下車”，與這些牛股作別。只有少數投資者，經歷了歲月的淬鍊和股價起伏帶來的“折磨”，以信心和耐心堅定持有這些股票，最終帶來的是別樣的人生風景。
也許我們現在覺得貴的資產，十年之後再回過頭來看，現在可能就是一個極佳的買點。優質的資產、優良的股票，哪怕稍微貴一點，也遠甚於買一隻估值便宜的爛資產、爛股票，投資者只有想明白了這一點，才能在“貴”與“便宜”之間做好取捨。當然，投資永遠講究的是性價比，再好的業績，如果估值明顯出現了泡沫，投資者也必須等到股價跌到了合理估值水平時才能擇機買入，只不過，好股票的“便宜價格”出現的時機，往往都是行業或公司發生重大利空甚至是黑天鵝事件的時候，比如白酒行業的塑化劑風波、乳業的三聚氰胺事件，這個時候，大部分投資者陷入情緒的恐懼之中，很難克服自己人性中固有的恐懼弱點而大膽買入。真正的價值投資者，很多都是逆向投資者。
持有好股票，光有信心和耐心是不夠的，最根本的，還是取決於你對看好的股票是否有深入研究。重倉茅臺並且堅定持有的投資者，不僅平時會密切跟蹤白酒行業和茅臺的業績，還會對白酒行業的歷史、中國的酒文化做深入瞭解和研究，很多人還會每年都親自參加貴州茅臺的股東大會，藝高人膽大，唯有對看好的資產深入瞭解，願意花“笨功夫”去不斷研究，才敢於長期持有，價值投資固然是“長期持有”，但絕不是傻瓜式的長期持有，對優質資產的長期持有，是以對優質資產的動態跟蹤、深入瞭解為前提的。
深入瞭解一個人，認可對方並且寬容、體諒對方，才能相攜相扶、走完一生；深入瞭解一隻股票，動態跟蹤它、透徹瞭解它，才敢於長期持有，一生只愛幾隻股。
(作者系證券時報記者)
來源: 證券時報
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