智通港股早知道 |（4月11日）資金推升意圖明顯，但阻力明顯加大

【重要數據】

【智通觀點】

1. 之前很長一段時間對於市場的觀點沒有太大的變化，所以也就很少討論，昨天還專門說5G會重新開啟賺錢效應，但是從昨天的盤面上看，資金繼續推動向上的態度依然沒有變，但是阻力卻越來越大了。小編以為，如果今天的5G不能有很好的表現，那麼市場短期內可能就會出現回調。如果結合消息面，一來是昨天養老金委託投資速度加快，理論上講會增加大量的流動性，但是中間可能需要時間，所以對於情緒的影響可能相對更大。另一個是有一個對於私募基金的數據統計，倉位水平已經達到2018年1月之後的最高點。以滬深300為例，2017年全年穩步上行漲了21%，2018年經過多重黑天鵝用一年時間跌了25%，今年用了三個多月的時間漲35%，港股的表現也比較類似。最近讀一些券商的報告，比較中肯的也在疑問市場估值修復正常之後，向上還能走多遠?說以上這些並不是說很快就有調整，但是如果有空餘的倉位，這個時候也應該稍微謹慎一些了。

2. 國家能源局就推進風電、光伏發電無補貼平價上網項目建設工作方案徵求意見。建議看看原文，這份徵求意見稿不同的人有不同的解讀，在很多業內人士的理解都是比較正常，但是在小編看來，實際上對光伏和風電的影響是偏負面的，因為存量和新建風電場的轉平價保證優先上網消納，如果大家都等著補貼，強調順序就沒有意義，還會繼續增加行業的補貼總量，不符合文件的初衷和目前的大環境。

3. 另外就是新高教(02001)的配股，昨天中午公司也開了電話會議解釋。整場聽下來，配股的主要目的是為了應對之前的沽空報告，而且取得了3倍以上的超額認購，據稱不缺乏實力非常雄厚的大資金，對於公司洗清質疑確實很有幫助。

【公司要聞】

1. 綠葉製藥(02186)：中國藥監局受理治療帕金森病的藥品上市註冊申請

2. 國美與家樂福合開“店中店”應對新競爭

3. 中國能源建設(03996)首季新籤合同額1268.86億元 完成年度計劃26.41%

4. 中國鐵建(01186)下屬公司中標30.47億元新建江蘇南沿江城際鐵路站工程

5. 中信資源(01205)終止向洲際油氣出售海南–月東區塊油田

6. 新高教集團(02001)擬先舊後新配售1.1億股 淨籌3.9億港元

7. 中國宏橋(01378)4月10日斥2879.77萬港元回購450萬股

8. 資本策略地產(00497)4月10日耗資1478萬港元回購3600萬股

9. 湯臣集團(00258)4月10日耗資1376.2萬港元回購438.4萬股

10. 科通芯城(00400)4月10日斥資959.75萬港元回購320.8萬股

【財報速遞】

1. 光大證券(06178)3月淨利同比增長2.4倍至4.74億元

2. 佳兆業集團(01638)3月合約銷售額同比增長80.3%至55.12億元

3. 舜宇光學科技(02382)3月手機鏡頭出貨量同比上升41.7%至8598.8萬件

4. 寶勝國際(03813)首季經營收益淨額同比增長19.8%至65.98億元

5. 華電福新(00816)3月完成發電428.81萬兆瓦時 同比增加19.8%

6. 中國通號(03969)前3月累計簽訂外部合同總額為74.8億元 同比增16.1%

7. 華能新能源(00958)首季完成總髮電量798.6萬兆瓦時 同比增11.2%

8. 裕元集團(00551)首季經營收益淨額同比增長8.3%至24.8億美元

9. 正榮地產(06158)一季度累計銷售金額約為250.45億元

10. 禹洲地產(01628)首季累計銷售額同比增6.26%至110.02億元

11. 國聯證券(01456)3月淨利同比減少10.77%至1.09億元

12. 保利置業集團(00119)首季合約銷售額同比減少25.77%至72億元

【宏觀及行業】

1. 【人社部張浩：將進一步推動重點省份儘快啟動養老金委託投資】在《中國養老金精算報告2019-2050》發佈式暨養老保險降費形勢研討會上，人社部社會保險基金監管局巡視員張浩表示，完善養老保險制度需要進一步加快基本養老保險基金投資運營。養老基金投資有助於應對老齡風險，增加制度彈性，提供降費空間。基本養老保險改革以及投資運營制度對降費還是起很大促進作用，未來我們將進一步推動重點省份儘快啟動委託投資，不僅僅加快基本養老保險城鎮職工結餘情況投資，還要推進城鄉居民養老投資。

2. 【去年養老金委託投資簽約8500億 投資收益率5.23%】中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文透露，基本養老保險基金交由社保基金理事會投資管理，去年收益率達到5.23%。目前為止，2018年社保基金理事會和17省市簽訂合同，金額8500億，實際到賬6000億。

3. 【IMF說全球金融脆弱性繼續累積】國際貨幣基金組織(IMF)10日表示，最近半年來全球金融脆弱性仍在繼續累積，建議各國加強金融系統韌性。IMF當天發佈的半年度《全球金融穩定報告》顯示，與去年10月發佈報告時相比，金融條件有所收緊但仍相對寬鬆，全球金融穩定的中期風險基本保持不變，但多個系統重要性國家的企業和非銀行金融部門的脆弱性加劇。

4. 【中國私募基金股票倉位比例創出14個月來最高水平】據跟蹤100多傢俬募基金動態的華潤信託發佈的數據，中國的私募基金經理們3月份加大了對股票的配資，平均股票倉位比例增加到了74%。這也是其股票倉位比例連續第三個月上升，同時也創出了2018年1月份以來的最高水平。

5. 【國家能源局就推進風電、光伏發電無補貼平價上網項目建設工作方案徵求意見】國家能源局綜合司發函，徵求《關於推進風電、光伏發電無補貼平價上網項目建設的工作方案(徵求意見稿)》的意見。方案提出：具備建設風電、光伏發電平價上網項目條件的地區，有關省(區、市)發展改革委應於4月25日前報送2019年度第一批風電、光伏發電平價上網項目名單。鼓勵2018年或以前年度已核准(備案)或已配置的陸上風電、光伏發電項目自願轉為平價上網項目。

6. 【上海取消新能源汽車地補 發力充電樁建設】上海積極落實響應，將在過渡期後也就是6月25日，除新能源公交車、燃料電池外，新能源汽車將取消補貼，轉而建設充電樁和加氫站。

7. 【上海打響促進汽車消費“第一槍”：以舊換新最高補貼1.5萬元!】據上海發佈，針對上海註冊登記的國三及以下排放標準的汽車，鼓勵老舊汽車使用者更換購買國六排放標準的環保新車和新能源汽車，啟動汽車“以舊換新”活動，對老舊汽車置換環保高標燃油車按1萬元/輛補貼、置換新能源汽車按1.5萬元/輛補貼。

8. 【河北大氣汙染綜治方案：今年將壓減退出鋼鐵產能1400萬噸】河北省大氣汙染防治工作領導小組近日印發《河北省2019年大氣汙染綜合治理工作方案》，2019年壓減退出鋼鐵產能1400萬噸、水泥產能100萬噸、平板玻璃產能660萬重量箱、煤炭產能1000萬噸、焦炭產能300萬噸;淘汰火電產能50萬千瓦(或調整為應急電源)。健全省市縣鄉四級聯動監管機制，實施24小時遠程監控，堅決防止封停淘汰設備復產。

9. 【4月份國產網絡遊戲審批信息披露 騰訊《和平精英》在列】國家新聞出版廣電總局披露4月份國產網絡遊戲審批信息，新增40個獲批遊戲，騰訊《和平精英》在列。

10. 【信通院：3月國內智能手機出貨量2693.6萬部 同比降4.1%】中國信通院數據顯示，2019年3月國內手機市場總體出貨量2837.3萬部，同比下降6.0%，其中4G手機2697.8萬部，同比下降3.9%，在同期手機出貨量中佔比95.1%。智能手機出貨量2693.6部，同比下降4.1%，佔同期手機出貨量的94.9%。2019年1-3月，國內手機市場總體出貨量7693.1萬部，同比下降11.9%，其中4G手機7331.7萬部，同比下降10.5%，在同期手機出貨量中佔比95.3%。

11. 【國家能源局：中國清潔能源消費佔比達22.2%】中國國家能源局副局長林山青9日在柏林透露，2018年中國清潔能源(包括非化石能源和天然氣)佔一次能源消費總量比重合計約22.2%，較2012年提高了7.7個百分點，但距離2020年和2030年分別達25%和35%左右的目標還有一定差距。

12. 【中證報頭版：逾期60天以上貸款被鼓勵納入不良 銀行資產質量保衛戰升級】據悉，已有地方銀監部門鼓勵有條件的銀行將逾期60天以上貸款納入“不良”。業內人士認為，雖然並非硬性監管要求，但此舉顯示出銀監部門夯實銀行資產質量的決心，對潛在風險採取更審慎態度。與此同時，鼓勵銀行以更嚴格標準暴露與確認“不良”，必然導致銀行加大撥備力度，短期內料對銀行盈利等財務指標帶來一定衝擊。當前部分銀行盈利能力減弱，撥備覆蓋率接近監管紅線，全面推行此舉存在一定難度。

13. 【房企一季度銷售額增速放緩】截至4月9日，30家上市房企公佈了2019年一季度銷售業績，合計銷售金額為10469億元，同比增長3.7%，增速明顯放緩。一線梯隊房企銷售額均有所下滑，春節返鄉置業遇冷，三四線項目銷售不及預期是主要原因。部分中型房企銷售業績亮眼，主要與佈局一線城市項目有關。不少龍頭房企3月份業績出現回暖。從新增項目看，主要在一線城市。

14. 【鈷鋰鎳錳最新價格：鈷鹽連日上漲】4月10日鈷鋰鎳錳最新價格顯示，鈷鹽連日上漲。氯化鈷漲1.67%，漲幅0.1萬元/噸，目前均價6.1萬元/噸;四氧化三鈷漲1.63%，漲幅0.3萬元/噸，目前均價18.7萬元/噸。

15. 【報告：中國汽車燃油需求預計到2025年將增長20%】國際諮詢機構伍德麥肯茲日前發佈的研究報告預計，由於運動型實用汽車(SUV)銷量佔比逐步提高抵消了電動汽車對燃油的替代作用，到2025年中國汽車燃油需求將增長約20%。

【主要股東增減持】

高盛於4月4日增持新華保險(01336)138萬股，每股作價42.75港元，總值約5899.5萬港元，最新持股數目5254萬股，最新持股比例增至5.08%。

摩根大通於4月5日增持中金公司(03908)200萬股，每股作價18.52港元，總值3704萬港元，最新持股數目約1.38億股，最新持股比例增至8.01%。

瑞信集團於4月4日增持東正金融(02718)1172萬股，每股作價2.65港元，總值3105.8萬港元，最新持股數目6847萬股，最新持股比例增至12.84%。

摩根大通於4月4日減持中國石油股份(00857)5453萬股，每股作價5.20港元，總值約2.84億港元，最新持股數目約12.18億股，最新持股比例減至5.77%。

摩根大通於4月4日減持中興通訊(00763)223萬股，每股作價24港元，總值約5352萬港元，最新持股數目3718萬股，最新持股比例減至4.92%。

【大行評級】

匯豐：升騰訊控股(00700)目標價至438港元 評級維持“買入”

星展：降新鴻基地產(00016)至“持有” 目標價微升至137港元

瑞信：中聯重科(01157)首季盈喜 大升H股目標價至5.97港元

大和：升招商局港口(00144)目標價至22港元 重申評級“買入”

花旗：重申廣汽(02238)“買入”評級 升目標價至11.08港元

花旗：可望3年後實現2千億人民幣銷售目標 首予美的置業(03990)“買入”評級

【交易鬧鈴】

遠東環球(00830)、FAST RETAIL-DRS(06288)、辰罡科技(08131)、中國再生醫學(08158)、東駿控股(08383)業績公佈。

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