總收益率
假定初始減倉日為T1,建倉時總權益為N1,平倉日期為T2,平倉時總權益為N2,則總收益率可以用下面的公式計算出來:
年化複合收益率
單獨從總收益率並不能說明一個投資組合的好壞,因為總收益率與投資期限有關係,從常理上說,投資期限越長,獲得收益率應該越高。所以判斷一個投資組合的好壞,用年化複合收益率更適合。
其中,(T2-T1)表示投資期限,(T2-T1)/365表示將投資期限折算成年數。
相對收益率
相對收益率用來查看某個投資組合的收益率相對於基準收益率的好壞程度,用以下公式表示:
相對收益率=總收益率-業績基準收益率
業績基準收益率主要有滬深300指數,上證指數,行業指數等。
Alpha收益率
Alpha收益率主要是指在利用股指期貨對衝掉系統性風險後,某投資組合所能創造的超額收益。與相對收益率不同的是,Alpha收益率中需要考慮股指期貨保證金佔用所帶來的總投資增加的問題。假定初始建倉時股指期貨權益為M1,平倉時權益為M2,則:
股票是先買後賣,所以股票部分權益是(N2-N1);股指期貨是先賣後買,所以股指期貨部分權益是(M1-M2)。
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