'保險資產負債管理到底怎樣才能落到實處，並防止漏洞？'
作者李鳳文系中國知名財經評論員
為進一步完善保險資產負債管理監管制度體系，加強分類監管，強化資產負債管理監管硬約束，近日，銀保監會發布了《保險資產負債管理監管暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)。
所謂保險資產負債管理，是指險企在風險偏好和其他約束條件下，持續對資產和負債相關策略進行制定、執行、監控和完善的過程。作為責任主體，保險公司理應建立、健全資產負債管理體系，持續提升管理水平，這既是險企可持續經營的基礎，更是整個保險行業防範系統性風險，穩定健康發展的重要保障。
作者李鳳文系中國知名財經評論員
為進一步完善保險資產負債管理監管制度體系，加強分類監管，強化資產負債管理監管硬約束，近日，銀保監會發布了《保險資產負債管理監管暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)。
所謂保險資產負債管理，是指險企在風險偏好和其他約束條件下，持續對資產和負債相關策略進行制定、執行、監控和完善的過程。作為責任主體，保險公司理應建立、健全資產負債管理體系，持續提升管理水平，這既是險企可持續經營的基礎，更是整個保險行業防範系統性風險，穩定健康發展的重要保障。
但近年來，由於缺乏嚴格的制度約束，一些險企在資產負債管理上問題諸多，有的採取激進的經營及投資策略，風險敞口過大；有的存在嚴重的期限錯配風險，影響正常賠付或資金給付，侵害保戶的合法權益；有的資產收益不能覆蓋負債成本，不具備持續盈利能力，引發利差損風險；還有的運用險資時“脫實向虛”，加大了投資風險。凡此種種偏離保險保障本源的現象說明，在行業快速發展的同時，保險資產負債管理能力卻未及時跟進，亟待監管層明確具體要求，將分散在不同制度裡的“軟約束”轉為系統性的“硬約束”。
作者李鳳文系中國知名財經評論員
為進一步完善保險資產負債管理監管制度體系，加強分類監管，強化資產負債管理監管硬約束，近日，銀保監會發布了《保險資產負債管理監管暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)。
所謂保險資產負債管理，是指險企在風險偏好和其他約束條件下，持續對資產和負債相關策略進行制定、執行、監控和完善的過程。作為責任主體，保險公司理應建立、健全資產負債管理體系，持續提升管理水平，這既是險企可持續經營的基礎，更是整個保險行業防範系統性風險，穩定健康發展的重要保障。
但近年來，由於缺乏嚴格的制度約束，一些險企在資產負債管理上問題諸多，有的採取激進的經營及投資策略，風險敞口過大；有的存在嚴重的期限錯配風險，影響正常賠付或資金給付，侵害保戶的合法權益；有的資產收益不能覆蓋負債成本，不具備持續盈利能力，引發利差損風險；還有的運用險資時“脫實向虛”，加大了投資風險。凡此種種偏離保險保障本源的現象說明，在行業快速發展的同時，保險資產負債管理能力卻未及時跟進，亟待監管層明確具體要求，將分散在不同制度裡的“軟約束”轉為系統性的“硬約束”。
此次《暫行辦法》出臺，意味著繼“償二代”之後，保險業終於迎來又一個重要的監管工具。根據新政，險企將依據資產負債管理能力評估和量化評估評分被分為三類，並實施差別化監管。其中，對於資產負債管理能力高、匹配狀況好的險企，根據市場需求及其實際經營情況，適當給予資金運用範圍、模式、比例及產品等方面的政策支持。對於資產負債管理能力較低或匹配狀況較差的險企，採取一項或多項監管措施，如風險提示、監管談話、通報、專項檢查、限期整改等。對於資產負債管理能力較低或匹配狀況差的險企，則依據法律法規採取進一步監管措施。
顯然，《暫行辦法》的落地彌補了監管短板，具有重要意義。首先，有利於引導保險公司主動調整資產負債匹配，通過制度化建設來約束防範匹配失衡風險；其次，有利於促進保險行業迴歸保障本源，引導險資“脫虛向實”，流向實體經濟。
作者李鳳文系中國知名財經評論員
為進一步完善保險資產負債管理監管制度體系，加強分類監管，強化資產負債管理監管硬約束，近日，銀保監會發布了《保險資產負債管理監管暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)。
所謂保險資產負債管理，是指險企在風險偏好和其他約束條件下，持續對資產和負債相關策略進行制定、執行、監控和完善的過程。作為責任主體，保險公司理應建立、健全資產負債管理體系，持續提升管理水平，這既是險企可持續經營的基礎，更是整個保險行業防範系統性風險，穩定健康發展的重要保障。
但近年來，由於缺乏嚴格的制度約束，一些險企在資產負債管理上問題諸多，有的採取激進的經營及投資策略，風險敞口過大；有的存在嚴重的期限錯配風險，影響正常賠付或資金給付，侵害保戶的合法權益；有的資產收益不能覆蓋負債成本，不具備持續盈利能力，引發利差損風險；還有的運用險資時“脫實向虛”，加大了投資風險。凡此種種偏離保險保障本源的現象說明，在行業快速發展的同時，保險資產負債管理能力卻未及時跟進，亟待監管層明確具體要求，將分散在不同制度裡的“軟約束”轉為系統性的“硬約束”。
此次《暫行辦法》出臺，意味著繼“償二代”之後，保險業終於迎來又一個重要的監管工具。根據新政，險企將依據資產負債管理能力評估和量化評估評分被分為三類，並實施差別化監管。其中，對於資產負債管理能力高、匹配狀況好的險企，根據市場需求及其實際經營情況，適當給予資金運用範圍、模式、比例及產品等方面的政策支持。對於資產負債管理能力較低或匹配狀況較差的險企，採取一項或多項監管措施，如風險提示、監管談話、通報、專項檢查、限期整改等。對於資產負債管理能力較低或匹配狀況差的險企，則依據法律法規採取進一步監管措施。
顯然，《暫行辦法》的落地彌補了監管短板，具有重要意義。首先，有利於引導保險公司主動調整資產負債匹配，通過制度化建設來約束防範匹配失衡風險；其次，有利於促進保險行業迴歸保障本源，引導險資“脫虛向實”，流向實體經濟。
不過，新政出臺雖及時，但要切實強化保險資產負債管理，關鍵還在落實到位。一方面，保險公司必須按照監管部門的要求，建立健全資產負債管理體系，持續提升管理水平，在科學制定資產負債管理總體目標和戰略的基礎上，依法合規進行資產配置，並做好資產負債匹配狀況的日常監測，防範錯配風險。同時，建立資產負債管理績效評估體系，明確考核方法及標準，將資產負債管理指標納入相關部門及高管人員績效考核。此外，保險公司應制定、實施有效的資產負債管理監控和報告程序，定期編制審議報告，並按期向監管部門提交。
另一方面，監管部門應加大日常監督檢查力度，前瞻性地掌握險企的期限錯配、利差損、流動性等風險情況，通過加強事前管理與過程管理，進一步提升監管效能，更好地促進整個保險行業健康發展。
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作者李鳳文系中國知名財經評論員
為進一步完善保險資產負債管理監管制度體系，加強分類監管，強化資產負債管理監管硬約束，近日，銀保監會發布了《保險資產負債管理監管暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)。
所謂保險資產負債管理，是指險企在風險偏好和其他約束條件下，持續對資產和負債相關策略進行制定、執行、監控和完善的過程。作為責任主體，保險公司理應建立、健全資產負債管理體系，持續提升管理水平，這既是險企可持續經營的基礎，更是整個保險行業防範系統性風險，穩定健康發展的重要保障。
但近年來，由於缺乏嚴格的制度約束，一些險企在資產負債管理上問題諸多，有的採取激進的經營及投資策略，風險敞口過大；有的存在嚴重的期限錯配風險，影響正常賠付或資金給付，侵害保戶的合法權益；有的資產收益不能覆蓋負債成本，不具備持續盈利能力，引發利差損風險；還有的運用險資時“脫實向虛”，加大了投資風險。凡此種種偏離保險保障本源的現象說明，在行業快速發展的同時，保險資產負債管理能力卻未及時跟進，亟待監管層明確具體要求，將分散在不同制度裡的“軟約束”轉為系統性的“硬約束”。
此次《暫行辦法》出臺，意味著繼“償二代”之後，保險業終於迎來又一個重要的監管工具。根據新政，險企將依據資產負債管理能力評估和量化評估評分被分為三類，並實施差別化監管。其中，對於資產負債管理能力高、匹配狀況好的險企，根據市場需求及其實際經營情況，適當給予資金運用範圍、模式、比例及產品等方面的政策支持。對於資產負債管理能力較低或匹配狀況較差的險企，採取一項或多項監管措施，如風險提示、監管談話、通報、專項檢查、限期整改等。對於資產負債管理能力較低或匹配狀況差的險企，則依據法律法規採取進一步監管措施。
顯然，《暫行辦法》的落地彌補了監管短板，具有重要意義。首先，有利於引導保險公司主動調整資產負債匹配，通過制度化建設來約束防範匹配失衡風險；其次，有利於促進保險行業迴歸保障本源，引導險資“脫虛向實”，流向實體經濟。
不過，新政出臺雖及時，但要切實強化保險資產負債管理，關鍵還在落實到位。一方面，保險公司必須按照監管部門的要求，建立健全資產負債管理體系，持續提升管理水平，在科學制定資產負債管理總體目標和戰略的基礎上，依法合規進行資產配置，並做好資產負債匹配狀況的日常監測，防範錯配風險。同時，建立資產負債管理績效評估體系，明確考核方法及標準，將資產負債管理指標納入相關部門及高管人員績效考核。此外，保險公司應制定、實施有效的資產負債管理監控和報告程序，定期編制審議報告，並按期向監管部門提交。
另一方面，監管部門應加大日常監督檢查力度，前瞻性地掌握險企的期限錯配、利差損、流動性等風險情況，通過加強事前管理與過程管理，進一步提升監管效能，更好地促進整個保險行業健康發展。
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