6日，兩市震盪反彈，申萬一級通信行業指數上漲3.43%，漲幅位居28個一級行業指數之首。本週申萬一級通信行業指數累計上漲11.29%，漲幅同樣位居行業第一。
近期科技行情向縱深化發展，通信板塊尤為受到市場關注。對於通信板塊，分析人士表示，2019年下半年，有望迎來5G紅利落地。5G基站的落地數量有望進一步增加，運營商也有望在2019年四季度展開主設備集中採購，設備商將迎來國內5G基站訂單的增長。相應的上游供應商受益於5G相關產品的持續放量，也將迎來相應業務的增長週期。
5G提升通信業景氣度
據中泰證券統計，2019年上半年，通信行業整體實現營業收入4668.44億元，同比增長5.7%，剔除中興通訊(港股00763)、中國聯通(港股00762)後，行業總營收2772.81億元，同比增長9.5%；2019年二季度，通信行業整體實現營業收入2390.98億元，同比增長4.3%，剔除中興通訊、中國聯通後，行業總營收1448.84億元，同比增長1.2%。
中泰證券表示，隨著5G商用牌照的發放，運營商積極開展5G建設，資本開支觸底回升，但受到外部因素的影響，行業整體增速仍然緩慢。具體來看，物聯網板塊盈利能力加速增長，2019年上半年淨利潤同比增長64.1%；無線射頻板塊營收淨利出現同步增長；主設備商板塊毛利率改善尤為明顯，產業地位正在悄然改變，2019年上半年主設備商板塊毛利率為35.17%，同比提升6.65%，主要受益於5G資本開支的增長。
從資本開支來看，據運營商披露的2018年財報，2019年三大運營商資本開支規劃3029億元，同比增長5.6%，其中340億元用於5G投資，中泰證券認為，2019年運營商資本開支觸底回升，將帶動產業鏈回暖；從毛利率來看，產業鏈毛利率均有所改善，2019年上半年主設備商、光器件、無線射頻、運營商板塊毛利率分別提升6.65%、3.07%、1.49%、1.11%，行業盈利能力明顯改善，呈現向好態勢；2019年二季度主設備商板塊營收同比增長46.9%，板塊拐點已至。
在終端和物聯網方面，2019年上半年物聯網板塊淨利增速最快，同比增長64.1%，二季度繼續高增長，2019年二季度物聯網板塊淨利增速為344.3%；此外，終端行業迎來趨勢性增長，ODM龍頭廠商聞泰科技2019年上半年營收淨利規模顯著提升。中泰證券認為，5G將帶來手機市場拐點與物聯新機遇，5G作為人聯和物聯時代的分界線，未來終端市場將迎來爆發和形態的多元化。
把握三條主線
本週以來，通信行業板塊持續上漲。6日，通信板塊中的東土科技、超訊通信、鼎信通訊、東信和平漲停，新易盛、中興通訊漲幅超過9%，板塊內超過8成股票上漲，通信板塊行情正向縱深化演繹。
對於通信板塊的投資，渤海證券表示，隨著科技概念深度挖掘，由此衍生出的各種題材將會在行業各個公司上得到響應，市場估值得到有效提高，同時也給業績彈性賦予更高的估值，因此在個股半年報中進行挖掘，尋找業績同比和環比高增長的品種進行甄別，有望藉助市場風格的切換之際獲取超額收益。
興業證券表示，可把握網絡設備、終端、應用三大主線，5G網絡已開始規模建設，設備側業績景氣度大幅提升。作為5G元年，2019年的無線側支出，不僅同比增長有望達到20%，下半年還將有25%左右的環比提升。5G網絡設備側最顯著的投資機會集中在通信主設備、設備PCB、光器件/模塊、基站製冷、IDC及相關領域等。
本文源自中國證券報
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
"