文 | 楊萬里
德隆系，在A股故事不少。
當年，德隆系靠德恆證券、金新信託等金融平臺構建了千億資產。令人唏噓的是，唐氏兄弟在資金鍊上折戟，“三駕馬車”很快倒塌。
德隆系看似解崩離析，但它的舊部卻依然活躍在資本市場上。
文 | 楊萬里
德隆系，在A股故事不少。
當年，德隆系靠德恆證券、金新信託等金融平臺構建了千億資產。令人唏噓的是，唐氏兄弟在資金鍊上折戟，“三駕馬車”很快倒塌。
德隆系看似解崩離析，但它的舊部卻依然活躍在資本市場上。
這一次，斯太爾成為了故事的主角。
近日，上市公司斯太爾公告稱，江蘇斯太爾”的全資子公司 Steyr Motors GmbH因拖欠供應商大量貨款，存在破產清算風險，已於 2018 年 12 月 1 日進入重組程序，並於 2019 年 2 月 20 日被當地法院宣告正式進 入破產程序，江蘇斯太爾不再對奧地利斯太爾的財務與經營具有控制權。
根據合同約定，奧地利斯太爾已於 2019 年 8 月 23 日正式關停，並已將所有資產及相關法律關係等移交收購方。
文 | 楊萬里
德隆系，在A股故事不少。
當年，德隆系靠德恆證券、金新信託等金融平臺構建了千億資產。令人唏噓的是，唐氏兄弟在資金鍊上折戟，“三駕馬車”很快倒塌。
德隆系看似解崩離析，但它的舊部卻依然活躍在資本市場上。
這一次，斯太爾成為了故事的主角。
近日，上市公司斯太爾公告稱，江蘇斯太爾”的全資子公司 Steyr Motors GmbH因拖欠供應商大量貨款，存在破產清算風險，已於 2018 年 12 月 1 日進入重組程序，並於 2019 年 2 月 20 日被當地法院宣告正式進 入破產程序，江蘇斯太爾不再對奧地利斯太爾的財務與經營具有控制權。
根據合同約定，奧地利斯太爾已於 2019 年 8 月 23 日正式關停，並已將所有資產及相關法律關係等移交收購方。
短短六年，上市公司斯太爾股價從4元左右最高上漲至21.88元，然後又跌至1.46元（截至9月16日收盤），股民們經歷了一輪過山車。
回顧歷史，彼時博盈投資（現在名稱：斯太爾）是“汽車配件廠商”，收購斯太爾動力後，搖身一變已成為“柴油機設備商”，上市公司隨後也改名為斯太爾。
從鉅額收購到業績爆雷，斯太爾在資本運作後，已經一地雞毛。德隆系的身影也不時出現在上市公司中。
2012年11月，停牌四個月之久的博盈投資（現在名稱：斯太爾）拋出增發預案，以4.77元/股的價格向英達鋼構以及其它5家PE（長沙澤瑞、長沙澤洺、寧波貝鑫、寧波理瑞、天津恆豐）發行約3.14億股、募資15億元收購柴油機發動機百年老店——奧地利SteyrMotorsGmbH（斯太爾動力）以及武漢梧桐100%股權。
資料顯示，斯太爾動力公司，前身是擁有150年曆史的奧地利老牌柴油設備製造企業斯太爾-戴姆勒-普赫集團(Steyr-Daimler-PuchAG)的柴油發動機分部，後併入斯太爾動力技術公司，2001年通過管理層收購獲得獨立，改名為“斯太爾動力”。
要注意的是，在當年4月，武漢梧桐以3245萬歐元收購斯太爾動力，而此次用於購買武漢梧桐100%股權的交易價格則高達5億元，與當初收購價相比增值了76%。
武漢梧桐又是誰呢？根據當時增發預案描述：“武漢梧桐是天津桐盈為收購斯太爾動力而設立的收購主體，除了持有斯太爾動力股權，並作為斯太爾動力的母公司履行正常職責，規劃和統籌斯太爾動力的經營業務和國產化生產事宜，武漢梧桐沒有實質進行其它經營性業務。
巧合的是，香港有一家梧桐資本集團，董事長是著名的傳媒大亨、鳳凰衛視老闆劉長樂，而其總裁是曾任光彩集團董事長、德隆集團執行主席的向宏。如果武漢梧桐和梧桐資本集團有關聯，這意味德隆系再次涉足A股上市公司。
而且，早在2009年，博盈投資（現在名稱：斯太爾）曾發佈公告稱，擬提名“德隆系”原高管王世渝等人擔任公司獨董，另一個德隆舊部程昌軍也被提名為監事會監事人選，後來不知為何，王世渝未能擔任獨董。
更有意思的是，之前有媒體報道稱，在參與定增的5家PE機構裡，長沙澤洺、長沙澤瑞的實控人江發明疑似德隆系舊部。
作為對賭協議，英達鋼構在預案中承諾：英達鋼構承諾斯太爾投資（江蘇）2014年、2015年、2016年扣非淨利潤分別不低於2.3億、3.4億和6.1億。若未實現承諾利潤數，英達鋼構以現金形式對差額部分進行補償。而其餘5家投資機構承諾，僅作為上市公司的財務投資者。
文 | 楊萬里
德隆系，在A股故事不少。
當年，德隆系靠德恆證券、金新信託等金融平臺構建了千億資產。令人唏噓的是，唐氏兄弟在資金鍊上折戟，“三駕馬車”很快倒塌。
德隆系看似解崩離析，但它的舊部卻依然活躍在資本市場上。
這一次，斯太爾成為了故事的主角。
近日，上市公司斯太爾公告稱，江蘇斯太爾”的全資子公司 Steyr Motors GmbH因拖欠供應商大量貨款，存在破產清算風險，已於 2018 年 12 月 1 日進入重組程序，並於 2019 年 2 月 20 日被當地法院宣告正式進 入破產程序，江蘇斯太爾不再對奧地利斯太爾的財務與經營具有控制權。
根據合同約定，奧地利斯太爾已於 2019 年 8 月 23 日正式關停，並已將所有資產及相關法律關係等移交收購方。
短短六年，上市公司斯太爾股價從4元左右最高上漲至21.88元，然後又跌至1.46元（截至9月16日收盤），股民們經歷了一輪過山車。
回顧歷史，彼時博盈投資（現在名稱：斯太爾）是“汽車配件廠商”，收購斯太爾動力後，搖身一變已成為“柴油機設備商”，上市公司隨後也改名為斯太爾。
從鉅額收購到業績爆雷，斯太爾在資本運作後，已經一地雞毛。德隆系的身影也不時出現在上市公司中。
2012年11月，停牌四個月之久的博盈投資（現在名稱：斯太爾）拋出增發預案，以4.77元/股的價格向英達鋼構以及其它5家PE（長沙澤瑞、長沙澤洺、寧波貝鑫、寧波理瑞、天津恆豐）發行約3.14億股、募資15億元收購柴油機發動機百年老店——奧地利SteyrMotorsGmbH（斯太爾動力）以及武漢梧桐100%股權。
資料顯示，斯太爾動力公司，前身是擁有150年曆史的奧地利老牌柴油設備製造企業斯太爾-戴姆勒-普赫集團(Steyr-Daimler-PuchAG)的柴油發動機分部，後併入斯太爾動力技術公司，2001年通過管理層收購獲得獨立，改名為“斯太爾動力”。
要注意的是，在當年4月，武漢梧桐以3245萬歐元收購斯太爾動力，而此次用於購買武漢梧桐100%股權的交易價格則高達5億元，與當初收購價相比增值了76%。
武漢梧桐又是誰呢？根據當時增發預案描述：“武漢梧桐是天津桐盈為收購斯太爾動力而設立的收購主體，除了持有斯太爾動力股權，並作為斯太爾動力的母公司履行正常職責，規劃和統籌斯太爾動力的經營業務和國產化生產事宜，武漢梧桐沒有實質進行其它經營性業務。
巧合的是，香港有一家梧桐資本集團，董事長是著名的傳媒大亨、鳳凰衛視老闆劉長樂，而其總裁是曾任光彩集團董事長、德隆集團執行主席的向宏。如果武漢梧桐和梧桐資本集團有關聯，這意味德隆系再次涉足A股上市公司。
而且，早在2009年，博盈投資（現在名稱：斯太爾）曾發佈公告稱，擬提名“德隆系”原高管王世渝等人擔任公司獨董，另一個德隆舊部程昌軍也被提名為監事會監事人選，後來不知為何，王世渝未能擔任獨董。
更有意思的是，之前有媒體報道稱，在參與定增的5家PE機構裡，長沙澤洺、長沙澤瑞的實控人江發明疑似德隆系舊部。
作為對賭協議，英達鋼構在預案中承諾：英達鋼構承諾斯太爾投資（江蘇）2014年、2015年、2016年扣非淨利潤分別不低於2.3億、3.4億和6.1億。若未實現承諾利潤數，英達鋼構以現金形式對差額部分進行補償。而其餘5家投資機構承諾，僅作為上市公司的財務投資者。
2016年斯太爾年報顯示，2016年斯太爾投資（江蘇）未達英達鋼構承諾，利潤為1.23億元，英達鋼構也未進行實際的業績補償。半年報顯示，截至6月底，英達鋼構僅向斯太爾支付業績補償款500萬元，剩餘業績補償款、違約金及其他費用均未支付。
值得關注的是，6家投資者所持的股份鎖定期均為36個月，解禁期是2016年12月9日。
文 | 楊萬里
德隆系，在A股故事不少。
當年，德隆系靠德恆證券、金新信託等金融平臺構建了千億資產。令人唏噓的是，唐氏兄弟在資金鍊上折戟，“三駕馬車”很快倒塌。
德隆系看似解崩離析，但它的舊部卻依然活躍在資本市場上。
這一次，斯太爾成為了故事的主角。
近日，上市公司斯太爾公告稱，江蘇斯太爾”的全資子公司 Steyr Motors GmbH因拖欠供應商大量貨款，存在破產清算風險，已於 2018 年 12 月 1 日進入重組程序，並於 2019 年 2 月 20 日被當地法院宣告正式進 入破產程序，江蘇斯太爾不再對奧地利斯太爾的財務與經營具有控制權。
根據合同約定，奧地利斯太爾已於 2019 年 8 月 23 日正式關停，並已將所有資產及相關法律關係等移交收購方。
短短六年，上市公司斯太爾股價從4元左右最高上漲至21.88元，然後又跌至1.46元（截至9月16日收盤），股民們經歷了一輪過山車。
回顧歷史，彼時博盈投資（現在名稱：斯太爾）是“汽車配件廠商”，收購斯太爾動力後，搖身一變已成為“柴油機設備商”，上市公司隨後也改名為斯太爾。
從鉅額收購到業績爆雷，斯太爾在資本運作後，已經一地雞毛。德隆系的身影也不時出現在上市公司中。
2012年11月，停牌四個月之久的博盈投資（現在名稱：斯太爾）拋出增發預案，以4.77元/股的價格向英達鋼構以及其它5家PE（長沙澤瑞、長沙澤洺、寧波貝鑫、寧波理瑞、天津恆豐）發行約3.14億股、募資15億元收購柴油機發動機百年老店——奧地利SteyrMotorsGmbH（斯太爾動力）以及武漢梧桐100%股權。
資料顯示，斯太爾動力公司，前身是擁有150年曆史的奧地利老牌柴油設備製造企業斯太爾-戴姆勒-普赫集團(Steyr-Daimler-PuchAG)的柴油發動機分部，後併入斯太爾動力技術公司，2001年通過管理層收購獲得獨立，改名為“斯太爾動力”。
要注意的是，在當年4月，武漢梧桐以3245萬歐元收購斯太爾動力，而此次用於購買武漢梧桐100%股權的交易價格則高達5億元，與當初收購價相比增值了76%。
武漢梧桐又是誰呢？根據當時增發預案描述：“武漢梧桐是天津桐盈為收購斯太爾動力而設立的收購主體，除了持有斯太爾動力股權，並作為斯太爾動力的母公司履行正常職責，規劃和統籌斯太爾動力的經營業務和國產化生產事宜，武漢梧桐沒有實質進行其它經營性業務。
巧合的是，香港有一家梧桐資本集團，董事長是著名的傳媒大亨、鳳凰衛視老闆劉長樂，而其總裁是曾任光彩集團董事長、德隆集團執行主席的向宏。如果武漢梧桐和梧桐資本集團有關聯，這意味德隆系再次涉足A股上市公司。
而且，早在2009年，博盈投資（現在名稱：斯太爾）曾發佈公告稱，擬提名“德隆系”原高管王世渝等人擔任公司獨董，另一個德隆舊部程昌軍也被提名為監事會監事人選，後來不知為何，王世渝未能擔任獨董。
更有意思的是，之前有媒體報道稱，在參與定增的5家PE機構裡，長沙澤洺、長沙澤瑞的實控人江發明疑似德隆系舊部。
作為對賭協議，英達鋼構在預案中承諾：英達鋼構承諾斯太爾投資（江蘇）2014年、2015年、2016年扣非淨利潤分別不低於2.3億、3.4億和6.1億。若未實現承諾利潤數，英達鋼構以現金形式對差額部分進行補償。而其餘5家投資機構承諾，僅作為上市公司的財務投資者。
2016年斯太爾年報顯示，2016年斯太爾投資（江蘇）未達英達鋼構承諾，利潤為1.23億元，英達鋼構也未進行實際的業績補償。半年報顯示，截至6月底，英達鋼構僅向斯太爾支付業績補償款500萬元，剩餘業績補償款、違約金及其他費用均未支付。
值得關注的是，6家投資者所持的股份鎖定期均為36個月，解禁期是2016年12月9日。
文 | 楊萬里
德隆系，在A股故事不少。
當年，德隆系靠德恆證券、金新信託等金融平臺構建了千億資產。令人唏噓的是，唐氏兄弟在資金鍊上折戟，“三駕馬車”很快倒塌。
德隆系看似解崩離析，但它的舊部卻依然活躍在資本市場上。
這一次，斯太爾成為了故事的主角。
近日，上市公司斯太爾公告稱，江蘇斯太爾”的全資子公司 Steyr Motors GmbH因拖欠供應商大量貨款，存在破產清算風險，已於 2018 年 12 月 1 日進入重組程序，並於 2019 年 2 月 20 日被當地法院宣告正式進 入破產程序，江蘇斯太爾不再對奧地利斯太爾的財務與經營具有控制權。
根據合同約定，奧地利斯太爾已於 2019 年 8 月 23 日正式關停，並已將所有資產及相關法律關係等移交收購方。
短短六年，上市公司斯太爾股價從4元左右最高上漲至21.88元，然後又跌至1.46元（截至9月16日收盤），股民們經歷了一輪過山車。
回顧歷史，彼時博盈投資（現在名稱：斯太爾）是“汽車配件廠商”，收購斯太爾動力後，搖身一變已成為“柴油機設備商”，上市公司隨後也改名為斯太爾。
從鉅額收購到業績爆雷，斯太爾在資本運作後，已經一地雞毛。德隆系的身影也不時出現在上市公司中。
2012年11月，停牌四個月之久的博盈投資（現在名稱：斯太爾）拋出增發預案，以4.77元/股的價格向英達鋼構以及其它5家PE（長沙澤瑞、長沙澤洺、寧波貝鑫、寧波理瑞、天津恆豐）發行約3.14億股、募資15億元收購柴油機發動機百年老店——奧地利SteyrMotorsGmbH（斯太爾動力）以及武漢梧桐100%股權。
資料顯示，斯太爾動力公司，前身是擁有150年曆史的奧地利老牌柴油設備製造企業斯太爾-戴姆勒-普赫集團(Steyr-Daimler-PuchAG)的柴油發動機分部，後併入斯太爾動力技術公司，2001年通過管理層收購獲得獨立，改名為“斯太爾動力”。
要注意的是，在當年4月，武漢梧桐以3245萬歐元收購斯太爾動力，而此次用於購買武漢梧桐100%股權的交易價格則高達5億元，與當初收購價相比增值了76%。
武漢梧桐又是誰呢？根據當時增發預案描述：“武漢梧桐是天津桐盈為收購斯太爾動力而設立的收購主體，除了持有斯太爾動力股權，並作為斯太爾動力的母公司履行正常職責，規劃和統籌斯太爾動力的經營業務和國產化生產事宜，武漢梧桐沒有實質進行其它經營性業務。
巧合的是，香港有一家梧桐資本集團，董事長是著名的傳媒大亨、鳳凰衛視老闆劉長樂，而其總裁是曾任光彩集團董事長、德隆集團執行主席的向宏。如果武漢梧桐和梧桐資本集團有關聯，這意味德隆系再次涉足A股上市公司。
而且，早在2009年，博盈投資（現在名稱：斯太爾）曾發佈公告稱，擬提名“德隆系”原高管王世渝等人擔任公司獨董，另一個德隆舊部程昌軍也被提名為監事會監事人選，後來不知為何，王世渝未能擔任獨董。
更有意思的是，之前有媒體報道稱，在參與定增的5家PE機構裡，長沙澤洺、長沙澤瑞的實控人江發明疑似德隆系舊部。
作為對賭協議，英達鋼構在預案中承諾：英達鋼構承諾斯太爾投資（江蘇）2014年、2015年、2016年扣非淨利潤分別不低於2.3億、3.4億和6.1億。若未實現承諾利潤數，英達鋼構以現金形式對差額部分進行補償。而其餘5家投資機構承諾，僅作為上市公司的財務投資者。
2016年斯太爾年報顯示，2016年斯太爾投資（江蘇）未達英達鋼構承諾，利潤為1.23億元，英達鋼構也未進行實際的業績補償。半年報顯示，截至6月底，英達鋼構僅向斯太爾支付業績補償款500萬元，剩餘業績補償款、違約金及其他費用均未支付。
值得關注的是，6家投資者所持的股份鎖定期均為36個月，解禁期是2016年12月9日。
數據顯示，從2018年12月開始，寧波理瑞、天津硅谷天堂、寧波貝鑫等股東分別發佈了減持計劃。從股價走勢看，自大股東減持後，斯太爾的股價開始加速下跌之路。
斯太爾的麻煩還不止一個。
2018年8月20日，斯太爾動力股份有限公司董事長李曉振失聯。公司及子公司因涉及訴訟，多個銀行賬戶被凍結，公司及子公司生產經營及管理活動已受到較大影響。
2019年6月27日晚間，*ST斯太（維權）公告稱，收到中國證監會 《調查通知書》（深專調查通字2019140號），因公司涉嫌信息披露違法違規被立案調查。
文 | 楊萬里
德隆系，在A股故事不少。
當年，德隆系靠德恆證券、金新信託等金融平臺構建了千億資產。令人唏噓的是，唐氏兄弟在資金鍊上折戟，“三駕馬車”很快倒塌。
德隆系看似解崩離析，但它的舊部卻依然活躍在資本市場上。
這一次，斯太爾成為了故事的主角。
近日，上市公司斯太爾公告稱，江蘇斯太爾”的全資子公司 Steyr Motors GmbH因拖欠供應商大量貨款，存在破產清算風險，已於 2018 年 12 月 1 日進入重組程序，並於 2019 年 2 月 20 日被當地法院宣告正式進 入破產程序，江蘇斯太爾不再對奧地利斯太爾的財務與經營具有控制權。
根據合同約定，奧地利斯太爾已於 2019 年 8 月 23 日正式關停，並已將所有資產及相關法律關係等移交收購方。
短短六年，上市公司斯太爾股價從4元左右最高上漲至21.88元，然後又跌至1.46元（截至9月16日收盤），股民們經歷了一輪過山車。
回顧歷史，彼時博盈投資（現在名稱：斯太爾）是“汽車配件廠商”，收購斯太爾動力後，搖身一變已成為“柴油機設備商”，上市公司隨後也改名為斯太爾。
從鉅額收購到業績爆雷，斯太爾在資本運作後，已經一地雞毛。德隆系的身影也不時出現在上市公司中。
2012年11月，停牌四個月之久的博盈投資（現在名稱：斯太爾）拋出增發預案，以4.77元/股的價格向英達鋼構以及其它5家PE（長沙澤瑞、長沙澤洺、寧波貝鑫、寧波理瑞、天津恆豐）發行約3.14億股、募資15億元收購柴油機發動機百年老店——奧地利SteyrMotorsGmbH（斯太爾動力）以及武漢梧桐100%股權。
資料顯示，斯太爾動力公司，前身是擁有150年曆史的奧地利老牌柴油設備製造企業斯太爾-戴姆勒-普赫集團(Steyr-Daimler-PuchAG)的柴油發動機分部，後併入斯太爾動力技術公司，2001年通過管理層收購獲得獨立，改名為“斯太爾動力”。
要注意的是，在當年4月，武漢梧桐以3245萬歐元收購斯太爾動力，而此次用於購買武漢梧桐100%股權的交易價格則高達5億元，與當初收購價相比增值了76%。
武漢梧桐又是誰呢？根據當時增發預案描述：“武漢梧桐是天津桐盈為收購斯太爾動力而設立的收購主體，除了持有斯太爾動力股權，並作為斯太爾動力的母公司履行正常職責，規劃和統籌斯太爾動力的經營業務和國產化生產事宜，武漢梧桐沒有實質進行其它經營性業務。
巧合的是，香港有一家梧桐資本集團，董事長是著名的傳媒大亨、鳳凰衛視老闆劉長樂，而其總裁是曾任光彩集團董事長、德隆集團執行主席的向宏。如果武漢梧桐和梧桐資本集團有關聯，這意味德隆系再次涉足A股上市公司。
而且，早在2009年，博盈投資（現在名稱：斯太爾）曾發佈公告稱，擬提名“德隆系”原高管王世渝等人擔任公司獨董，另一個德隆舊部程昌軍也被提名為監事會監事人選，後來不知為何，王世渝未能擔任獨董。
更有意思的是，之前有媒體報道稱，在參與定增的5家PE機構裡，長沙澤洺、長沙澤瑞的實控人江發明疑似德隆系舊部。
作為對賭協議，英達鋼構在預案中承諾：英達鋼構承諾斯太爾投資（江蘇）2014年、2015年、2016年扣非淨利潤分別不低於2.3億、3.4億和6.1億。若未實現承諾利潤數，英達鋼構以現金形式對差額部分進行補償。而其餘5家投資機構承諾，僅作為上市公司的財務投資者。
2016年斯太爾年報顯示，2016年斯太爾投資（江蘇）未達英達鋼構承諾，利潤為1.23億元，英達鋼構也未進行實際的業績補償。半年報顯示，截至6月底，英達鋼構僅向斯太爾支付業績補償款500萬元，剩餘業績補償款、違約金及其他費用均未支付。
值得關注的是，6家投資者所持的股份鎖定期均為36個月，解禁期是2016年12月9日。
數據顯示，從2018年12月開始，寧波理瑞、天津硅谷天堂、寧波貝鑫等股東分別發佈了減持計劃。從股價走勢看，自大股東減持後，斯太爾的股價開始加速下跌之路。
斯太爾的麻煩還不止一個。
2018年8月20日，斯太爾動力股份有限公司董事長李曉振失聯。公司及子公司因涉及訴訟，多個銀行賬戶被凍結，公司及子公司生產經營及管理活動已受到較大影響。
2019年6月27日晚間，*ST斯太（維權）公告稱，收到中國證監會 《調查通知書》（深專調查通字2019140號），因公司涉嫌信息披露違法違規被立案調查。
近日，裁判文書網又公佈了一份財達證券與英達鋼構的的2億證券回購合同糾紛的判決，斯太爾控股股東英達鋼構被財達證券追債。目前，英達鋼構所持有的全部斯太爾股份已被全部凍結。
綜合來看，斯太爾面臨著業績爆雷、奧地利斯太爾破產、捲入訴訟案、被證監會立案調查等麻煩，而現在，它已成為一隻st股。