石油開採行業週報:預計美國原油庫存超預期下降,短期油價收漲概率較大!
機構：信達證券股份有限公司 研究員：左前明
【信達石化原油庫存預測模型】 為提前預判美國每週原油庫存變化和每週油價走勢,信達證券石化研究團隊通過建立並綜合 4大模型:美國原油產量模型,美國煉廠開工及需求模型,基於油輪定位和裝卸跟蹤技術的美國原油進出口模型,和基於衛星掃描技術的美國陸地庫存監測模型,以給出我們對美國每週原油供需及庫存變化的預測值。
【信達石化美國原油庫存預期】 根據構建的 4大模型,我們預測過去一週 2019.6.7-2019.6.14美國原油總供應和總需求分別為 16.61百萬桶/日和 17.00百萬桶/日。 其中,美國原油總供應=美國原油產量+美國原油淨進口,我們預計美國原油產量為 12.40百萬桶/日,美國原油淨進口量為 4.21百萬桶/日。 因此, 信達預測過去一週美國原油庫存“ 下降 273萬桶”。需要指出的是,該預測是我們構建的模型的測試結果,隨著時間序列的拉長,我們後續也會適當調整模型以提前給出更加準確的預測。
【華爾街一致預期】 華爾街對 2019.6.7-2019.6.14一週內美國原油庫存變化的一致預期為“ 下降 162萬桶”, 因此我們預計美國原油庫存下降超過華爾街一致預期, 我們與華爾街分歧 111萬桶。 如果週三公佈的原油庫存變化接近信達預測,我們認為短期油價(周度,本次報告發布之後的 5個交易日) 收漲概率較大。 本週 EIA 庫存將於 2019年 6月 19日晚間公佈。
【附註】 華爾街四大金融信息和數據服務商中的彭博(Bloomberg)、 路透社(Reuters)、 華爾街日報(The Wall Street Journal) 和普氏(Platts) 均對 2019.6.7-2019.6.14一週內的美國原油庫存變化進行了圍繞全球市場頂尖分析師各自的預測模型的調查統計! 4家機構在 2019年 6月 18-19日期間公佈了各自的調查預測數據,分別為彭博(下降 177萬桶)、 路透社(下降 110萬桶) 華爾街日報(下降 160萬桶) 和普氏(下降 200萬桶) 。 我們取 4家機構均值“ 下降 162萬桶” 作為 2019.6.7-2019.6.14這一週美國原油庫存變化的華爾街一致預測。
【 信達石化美國原油庫存上週預測結果回顧】 在 2019年 6月 12日《 我們與華爾街分歧小於100萬桶,短期油價大概率震盪! 》中,我們預測 2019.5.31-2019.6.7美國原油庫存“ 下降 63萬桶”,華爾街一致預期為“ 下降 49萬桶”,而 EIA2019年 6月 12日晚間公佈美國原油庫存“ 增加 221萬桶” , EIA 公佈的實際庫存變化超過我們和預測比華爾街一致預期增加。
【風險因素】 需求不及預期,產量不及預期,地緣政治,衛星掃描精度誤差,油輪進出港追蹤定位誤差,阿拉斯加產量季節性波動誤差。