日本經濟停滯20幾年，為何德國、英國、法國還是趕不上日本？
日本經濟停滯甚至可以說倒退20年，但是歐洲的一些發達國家比如德國、英國、法國仍然沒有趕上日本，只能說日本的底蘊很強大，而歐洲三強自身發展也不給力。
日本經濟由繁榮到停滯甚至衰退20幾年
曾幾何時，日本經濟是何等的風光，二戰後，日本恢復經濟後大力的發展製造業，成為了一個製造大國，經濟體量長期處於世界第二的位置，甚至大有趕超美國的趨勢。有錢之後的日本人在全世界買買買，1989年日本人購買美國資產達到了頂峰。他們以34億美元的價格成功購買美國文化的象徵之一——哥倫比亞影片公司，以及更重要的美國國家象徵——洛克菲勒中心。
從70年代到90年代這段時間，日本經濟的發展是非常迅速的，甚至連美國都有點後怕。當時在日本發展順風順水的時候，美國卻出現另一番景象，比如財政赤字劇增，對外貿易逆差大幅增長等。日本與美國兩種截然相反的發展速度甚至讓很多人覺得日本經濟超過美國只是時間問題。
但是美國畢竟是世界的老大，怎能容許日本超越自己，於是在1985年美國逼迫日本簽訂了“廣場協議”，強逼日元升值，在廣場協議之前，日元兌美元的匯率大概是240:1，但是廣場協議之後，日元兌美元的匯率迅速上升到150:1左右，此後日本的出口受到了很大的影響。
再加上日元升值引來大量的熱錢，大量熱錢的湧入迅速推升了日本的資產價格，特別是股市和房價更是迅速上升，導致日本出現了資產泡沫。在這種情況下，日本卻接連出現了貨幣政策上的失誤，比如1987年該加息的時候不加而是維持現有的利率水平，最後導致日本經濟體系內到處充斥著廉價的資金，長期的超低利率又將這些資金推入股票市場和房地產市場。1985-1989年，日經平均股價上升了2.7倍；1986-1990年，東京、大阪等六大城市的價格指數平均增長了三倍以上。
眼看資產泡沫越來越大，日本也開始擔心泡沫會擊破，於是在1989年到1990年8月期間，日本央行五次上調中央銀行貼現率，從2.5%至 6%。同時要求所有金融機構控制不動產貸款，到1991年，日本商業銀行實際上已經停止了對不動產業的貸款。貨幣政策的突然轉向直接挑破了日本股票市場的泡沫，1990年，日本股票價格開始大幅下跌，跌幅達40%以上，股價暴跌幾乎使所有銀行、企業和證券公司出現鉅額虧損。緊跟其後，日本地價也開始劇烈下跌，跌幅超過46%，房地產市場泡沫隨之破滅。
隨後日本經濟陷入了長期的衰退，日本的GDP在1995年達到頂峰之後（1995年日本GDP5.45萬億美元），陷入了長達25年的停滯，雖然這期間日本經濟也有增長的時候，但是考慮到日元兌美元的匯率升值之後，實際上日本的GDP是處於衰退的。
為何日本停滯了20幾年，德英法還是趕不上日本？
有句話說得好，瘦死的駱駝比馬大，雖然日本經濟停滯了20幾年，甚至出現了衰退，但是歐洲三強德國、英國、法國的GDP還是趕不上日本。比如2018年世界GDP排名當中， 日本的GDP總量是5萬億美元左右，而德國的GDP只有4萬億美元左右，英國GDP只有2.8萬億美元，法國GDP只有2.79萬億美元。除了德國跟日本比較接近之外，英法兩國的GDP跟日本仍然有很大的差距。
為何日本經濟停滯了20幾年德英法還是趕不上？這裡面主要有2個原因。
第一、日本的GDP基數大
日本經濟早在1995年的時候就已經達到了5.45萬億美元，而當時的德國是2.59萬億美元，英國是1.34萬億美元，法國是1.6萬億美元。
儘管從1995年之後日本的經濟出現了停滯，甚至是衰退，但日本經濟下滑並不是很明顯，從1995年到2018年，日本的GDP一直保持在4.5萬億美元到5萬億美元之間。這個基數本身就要比德英法的體量要大，所以就算日本的 GDP不增長，但是隻要不出現明顯的下降，那德英法在短期之內就很難趕上。我們以德國為例，1998年德國的GDP總量是2.24萬億美元，而日本是4.03萬億美元，這是過去25年日本GDP總量最小的一年，就算日本的GDP一直停留在1998年的水平，德國仍然趕不上日本。
第二、日本經濟停滯，但是德英法的經濟增長也不快，甚至還有倒退的時候。
事實上在過去的20幾年受到影響的不只是日本，包括德國、英國、法國在內的很多歐洲國家也陷入了經濟發展緩慢的狀態，特別是2008年金融危機發生之後，全球經濟都受到了很大的影響，很多國家的GDP都出現了下滑的情況，德英法這些國家也不能倖免。所以過去20幾年德英法這三個國家的GDP增速其實也是很慢。
比如下圖是德國GDP增速歷史曲線圖，大多數年份的增速都在2.5%以下。
下圖是英國GDP增速歷史曲線圖，大多數年份的增速都在3%以下。
下圖是法國GDP增速歷史曲線圖，大多數年份的增速都在2.5%以下。
而且過去20幾年日本經濟也並非完全停止，大多數時候也有增長的時候，其GDP增速趨勢跟德英法差不多，如下圖。只不過隨著日元兌美元匯率的不斷上升，以美元計價的GDP增速不是很明顯而已。
所以綜合GDP基數、GDP增長率之後，德英法在短期之後是不可能超過日本的，除非日本經濟出現很大的下滑。