'A股IPO通道打開，新三板期貨公司有望接力，多數頭部公司存在股權剝離問題……'
被稱為A股期貨“第一股”的南華期貨步入了發行上市的“快車道”：將於8月15日和16日進行IPO新股詢價，21日開始申購，另一邊瑞達期貨也已於7月中旬闖關成功，這些跡象被業界解讀為期貨公司主板上市通道打開，同時預計未來可能將有優質新三板期貨公司接力“轉板”、謀求進入到中小板或主板進行融資。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，普遍成交量較小，市值規模參差不齊。另一方面，由於大多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，此類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題，因此上市的步伐將會有明顯差別。
"被稱為A股期貨“第一股”的南華期貨步入了發行上市的“快車道”：將於8月15日和16日進行IPO新股詢價，21日開始申購，另一邊瑞達期貨也已於7月中旬闖關成功，這些跡象被業界解讀為期貨公司主板上市通道打開，同時預計未來可能將有優質新三板期貨公司接力“轉板”、謀求進入到中小板或主板進行融資。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，普遍成交量較小，市值規模參差不齊。另一方面，由於大多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，此類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題，因此上市的步伐將會有明顯差別。
4家期貨公司市值超10億
近期期貨公司A股上市步伐明顯加快。日前南華期貨公告稱，首次公開發行的初步詢價時間為2019年8月15日和16日，本次網下發行申購日與網上申購日同為2019年8月21日。
自7月4日通過發審會，8月9日拿到批文以來，南華期貨的A股IPO進程一直在有條不紊地推進。這也被視為期貨行業的標誌性事件，南華期貨被認為是首家通過IPO方式獨立登陸A股的期貨公司。另一邊，瑞達期貨也已於7月11日成功過會，將成為繼南華期貨後第二家A股上市的期貨公司。
“這意味著A股期貨公司上市的通道已經正式開啟，期貨行業A股上市浪潮可期。”一位業內人士這樣評論。在此刺激下，其預計新三板期貨公司將加速轉板進程。
"被稱為A股期貨“第一股”的南華期貨步入了發行上市的“快車道”：將於8月15日和16日進行IPO新股詢價，21日開始申購，另一邊瑞達期貨也已於7月中旬闖關成功，這些跡象被業界解讀為期貨公司主板上市通道打開，同時預計未來可能將有優質新三板期貨公司接力“轉板”、謀求進入到中小板或主板進行融資。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，普遍成交量較小，市值規模參差不齊。另一方面，由於大多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，此類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題，因此上市的步伐將會有明顯差別。
4家期貨公司市值超10億
近期期貨公司A股上市步伐明顯加快。日前南華期貨公告稱，首次公開發行的初步詢價時間為2019年8月15日和16日，本次網下發行申購日與網上申購日同為2019年8月21日。
自7月4日通過發審會，8月9日拿到批文以來，南華期貨的A股IPO進程一直在有條不紊地推進。這也被視為期貨行業的標誌性事件，南華期貨被認為是首家通過IPO方式獨立登陸A股的期貨公司。另一邊，瑞達期貨也已於7月11日成功過會，將成為繼南華期貨後第二家A股上市的期貨公司。
“這意味著A股期貨公司上市的通道已經正式開啟，期貨行業A股上市浪潮可期。”一位業內人士這樣評論。在此刺激下，其預計新三板期貨公司將加速轉板進程。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，市值懸殊，從幾億元到一百多億元不等。總體來看，市值超過10億元的有4家，包括永安期貨、海通期貨、混沌天成和邁科期貨。長江期貨、天風期貨、華龍期貨、創元期貨4家的市值在3億多元至9億多元之間。
"被稱為A股期貨“第一股”的南華期貨步入了發行上市的“快車道”：將於8月15日和16日進行IPO新股詢價，21日開始申購，另一邊瑞達期貨也已於7月中旬闖關成功，這些跡象被業界解讀為期貨公司主板上市通道打開，同時預計未來可能將有優質新三板期貨公司接力“轉板”、謀求進入到中小板或主板進行融資。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，普遍成交量較小，市值規模參差不齊。另一方面，由於大多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，此類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題，因此上市的步伐將會有明顯差別。
4家期貨公司市值超10億
近期期貨公司A股上市步伐明顯加快。日前南華期貨公告稱，首次公開發行的初步詢價時間為2019年8月15日和16日，本次網下發行申購日與網上申購日同為2019年8月21日。
自7月4日通過發審會，8月9日拿到批文以來，南華期貨的A股IPO進程一直在有條不紊地推進。這也被視為期貨行業的標誌性事件，南華期貨被認為是首家通過IPO方式獨立登陸A股的期貨公司。另一邊，瑞達期貨也已於7月11日成功過會，將成為繼南華期貨後第二家A股上市的期貨公司。
“這意味著A股期貨公司上市的通道已經正式開啟，期貨行業A股上市浪潮可期。”一位業內人士這樣評論。在此刺激下，其預計新三板期貨公司將加速轉板進程。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，市值懸殊，從幾億元到一百多億元不等。總體來看，市值超過10億元的有4家，包括永安期貨、海通期貨、混沌天成和邁科期貨。長江期貨、天風期貨、華龍期貨、創元期貨4家的市值在3億多元至9億多元之間。
永安期貨是目前新三板市值最大的期貨公司，達到123.40億元。其今年一季報顯示，公司首季營業收入高達50.78億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤為3.4億元，其中，投資收益為2.26億元，投資收益佔淨利66.5%。公司於3月13日起停牌至今，有傳言稱其股票暫停轉讓或與計劃轉板A股有關。
海通期貨緊隨其後，市值為88.76億元。海通期貨是海通證券控股的專業期貨公司，公司註冊資本人民幣13億元，是國內三大期貨交易所全權會員，中國金融期貨交易所全面結算會員。
目前期貨公司距離正式登陸A股已經越來越近，不過估值如何尚未明確。而港股市場，早在2015年就迎來了兩家期貨公司——弘業期貨和魯證期貨。不過目前來看，這兩家期貨公司的估值相較於新三板期貨公司並無優勢。
魯證期貨目前市值為2.30億港元，動態市盈率為6.19倍，該股今年以來累計跌25.71%。弘業期貨目前市值為2.95億港元，動態市盈率為10.60倍，該股今年以來累計漲19.35%，跑贏港股大盤。弘業期貨早就有意迴歸A股，申請首次公開發行A股股票並上市工作尚在進行中，有可能成為首個“A+H”股上市的期貨公司。
"被稱為A股期貨“第一股”的南華期貨步入了發行上市的“快車道”：將於8月15日和16日進行IPO新股詢價，21日開始申購，另一邊瑞達期貨也已於7月中旬闖關成功，這些跡象被業界解讀為期貨公司主板上市通道打開，同時預計未來可能將有優質新三板期貨公司接力“轉板”、謀求進入到中小板或主板進行融資。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，普遍成交量較小，市值規模參差不齊。另一方面，由於大多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，此類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題，因此上市的步伐將會有明顯差別。
4家期貨公司市值超10億
近期期貨公司A股上市步伐明顯加快。日前南華期貨公告稱，首次公開發行的初步詢價時間為2019年8月15日和16日，本次網下發行申購日與網上申購日同為2019年8月21日。
自7月4日通過發審會，8月9日拿到批文以來，南華期貨的A股IPO進程一直在有條不紊地推進。這也被視為期貨行業的標誌性事件，南華期貨被認為是首家通過IPO方式獨立登陸A股的期貨公司。另一邊，瑞達期貨也已於7月11日成功過會，將成為繼南華期貨後第二家A股上市的期貨公司。
“這意味著A股期貨公司上市的通道已經正式開啟，期貨行業A股上市浪潮可期。”一位業內人士這樣評論。在此刺激下，其預計新三板期貨公司將加速轉板進程。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，市值懸殊，從幾億元到一百多億元不等。總體來看，市值超過10億元的有4家，包括永安期貨、海通期貨、混沌天成和邁科期貨。長江期貨、天風期貨、華龍期貨、創元期貨4家的市值在3億多元至9億多元之間。
永安期貨是目前新三板市值最大的期貨公司，達到123.40億元。其今年一季報顯示，公司首季營業收入高達50.78億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤為3.4億元，其中，投資收益為2.26億元，投資收益佔淨利66.5%。公司於3月13日起停牌至今，有傳言稱其股票暫停轉讓或與計劃轉板A股有關。
海通期貨緊隨其後，市值為88.76億元。海通期貨是海通證券控股的專業期貨公司，公司註冊資本人民幣13億元，是國內三大期貨交易所全權會員，中國金融期貨交易所全面結算會員。
目前期貨公司距離正式登陸A股已經越來越近，不過估值如何尚未明確。而港股市場，早在2015年就迎來了兩家期貨公司——弘業期貨和魯證期貨。不過目前來看，這兩家期貨公司的估值相較於新三板期貨公司並無優勢。
魯證期貨目前市值為2.30億港元，動態市盈率為6.19倍，該股今年以來累計跌25.71%。弘業期貨目前市值為2.95億港元，動態市盈率為10.60倍，該股今年以來累計漲19.35%，跑贏港股大盤。弘業期貨早就有意迴歸A股，申請首次公開發行A股股票並上市工作尚在進行中，有可能成為首個“A+H”股上市的期貨公司。
相較而言，新三板期貨公司的動態市盈率均高於這兩家港股公司，在11倍至38倍之間，其中，華龍期貨、長江期貨和永安期貨的動態市盈率較低，均不超過15倍。
股東結構成主要難題
期貨公司IPO話題由來已久，特別是在資本市場對外開放步伐加快的背景下，監管層也公開表態支持期貨公司上市。今年4月份，證監會副主席方星海在第十三屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇上表示，要加大政策支持力度，推動符合條件的期貨公司A股上市。
不過，為何期貨公司登陸A股一直是隻聞樓梯響,不見人下來呢？一位期貨公司負責人認為，期貨公司A股IPO進展緩慢主要與股東結構難以符合獨立性要求有關，很多期貨公司由券商控股，由於證券與期貨業務涉及不少同業競爭、關聯交易，很難符合IPO獨立性要求。
另外，由於多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，這類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題。證券時報記者梳理了16家新三板期貨公司的股東資料發現，總共有9家公司的前十大股東中存在A股上市公司，其中5家第一大股東為A股上市公司。
"被稱為A股期貨“第一股”的南華期貨步入了發行上市的“快車道”：將於8月15日和16日進行IPO新股詢價，21日開始申購，另一邊瑞達期貨也已於7月中旬闖關成功，這些跡象被業界解讀為期貨公司主板上市通道打開，同時預計未來可能將有優質新三板期貨公司接力“轉板”、謀求進入到中小板或主板進行融資。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，普遍成交量較小，市值規模參差不齊。另一方面，由於大多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，此類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題，因此上市的步伐將會有明顯差別。
4家期貨公司市值超10億
近期期貨公司A股上市步伐明顯加快。日前南華期貨公告稱，首次公開發行的初步詢價時間為2019年8月15日和16日，本次網下發行申購日與網上申購日同為2019年8月21日。
自7月4日通過發審會，8月9日拿到批文以來，南華期貨的A股IPO進程一直在有條不紊地推進。這也被視為期貨行業的標誌性事件，南華期貨被認為是首家通過IPO方式獨立登陸A股的期貨公司。另一邊，瑞達期貨也已於7月11日成功過會，將成為繼南華期貨後第二家A股上市的期貨公司。
“這意味著A股期貨公司上市的通道已經正式開啟，期貨行業A股上市浪潮可期。”一位業內人士這樣評論。在此刺激下，其預計新三板期貨公司將加速轉板進程。
目前新三板市場上總共有16家期貨公司，市值懸殊，從幾億元到一百多億元不等。總體來看，市值超過10億元的有4家，包括永安期貨、海通期貨、混沌天成和邁科期貨。長江期貨、天風期貨、華龍期貨、創元期貨4家的市值在3億多元至9億多元之間。
永安期貨是目前新三板市值最大的期貨公司，達到123.40億元。其今年一季報顯示，公司首季營業收入高達50.78億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤為3.4億元，其中，投資收益為2.26億元，投資收益佔淨利66.5%。公司於3月13日起停牌至今，有傳言稱其股票暫停轉讓或與計劃轉板A股有關。
海通期貨緊隨其後，市值為88.76億元。海通期貨是海通證券控股的專業期貨公司，公司註冊資本人民幣13億元，是國內三大期貨交易所全權會員，中國金融期貨交易所全面結算會員。
目前期貨公司距離正式登陸A股已經越來越近，不過估值如何尚未明確。而港股市場，早在2015年就迎來了兩家期貨公司——弘業期貨和魯證期貨。不過目前來看，這兩家期貨公司的估值相較於新三板期貨公司並無優勢。
魯證期貨目前市值為2.30億港元，動態市盈率為6.19倍，該股今年以來累計跌25.71%。弘業期貨目前市值為2.95億港元，動態市盈率為10.60倍，該股今年以來累計漲19.35%，跑贏港股大盤。弘業期貨早就有意迴歸A股，申請首次公開發行A股股票並上市工作尚在進行中，有可能成為首個“A+H”股上市的期貨公司。
相較而言，新三板期貨公司的動態市盈率均高於這兩家港股公司，在11倍至38倍之間，其中，華龍期貨、長江期貨和永安期貨的動態市盈率較低，均不超過15倍。
股東結構成主要難題
期貨公司IPO話題由來已久，特別是在資本市場對外開放步伐加快的背景下，監管層也公開表態支持期貨公司上市。今年4月份，證監會副主席方星海在第十三屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇上表示，要加大政策支持力度，推動符合條件的期貨公司A股上市。
不過，為何期貨公司登陸A股一直是隻聞樓梯響,不見人下來呢？一位期貨公司負責人認為，期貨公司A股IPO進展緩慢主要與股東結構難以符合獨立性要求有關，很多期貨公司由券商控股，由於證券與期貨業務涉及不少同業競爭、關聯交易，很難符合IPO獨立性要求。
另外，由於多數頭部期貨公司的母公司已經在A股上市，這類期貨公司在申請上市的過程中存在著股權剝離的問題。證券時報記者梳理了16家新三板期貨公司的股東資料發現，總共有9家公司的前十大股東中存在A股上市公司，其中5家第一大股東為A股上市公司。
以永安期貨為例，東方財富Choice的統計顯示，其十大股東中有3家為A股上市公司。第一大股東為財通證券，總共持有4.39億股，持股比例為33.54%，實控人為浙江省財政廳。其第三大股東和第六大股東分別為浙江東方和物產中大，分別持有12.70%和2.10%。
海通期貨的第一大股東為海通證券，持有8.68億股，持股比例為66.67%；長江期貨、渤海期貨的第一大股東分別為長江證券、東北證券，持股比例高達93.56%和96%。天風期貨的長第一大股東為天風證券，持有62.94%。
此外，創元期貨分別為上市公司創元科技和中利集團持有6.93%、5.02%; 上海中期的第二大股東為兗州煤業，持有33.33%；海航期貨的第二大股東為供銷大集，持有6%；先融期貨的第二股東為遠達環保，持有16%。
不過，隨著南華期貨、瑞達期貨的A股IPO破冰，期貨公司的主板上市通道已經打開。業內人士預計，IPO的方式使得越來越多的期貨公司獲得融資，新三板各家期貨公司自然不會缺席，雖然上市步伐可能有所差異，但期貨行業整體的上市熱潮仍將持續。
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