4月28日，摩根大通發表報告，下調長城汽車(02333)評級，由“中性”降至“減持”。
摩根大通認為，其首季業績遜預期，而毛利率形成收縮趨勢則符合預期，故股份估值較同業呈折讓。該行還削減其2017-2018年盈利預測11-12%。目標價由10元調低至7元，較現價低。行業首選為華晨中國(01114) 及比亞迪(01211) 。
該行表示，雖然股價會受到每月銷售影響，但最終決定其市盈率的仍是毛利情況，而事實上長城的毛利率及經營溢利率都自2013年起出現下降趨勢，暫時不預期趨勢會逆轉。該行對其新推出的高端品牌“Wey”沒寄予厚望，預期首個型號的每月銷量只達到5000-6000部。新品牌推出的成品或開支會為毛利帶來壓力。
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