擁抱區塊鏈：百年摩根大通，除了是投行，還是科技公司

2019年2月份，就在中國人還沉浸在春節的喜悅之中，作為全球最大的金融服務機構之一，摩根大通正式宣佈將發行加密數字貨幣摩根幣(JPMCoin)，此舉被外界認為是摩根大通正式進入區塊鏈界的標誌，甚至一度引發了主流幣種的大幅上漲，給歷經2018年寒冬的區塊鏈領域帶來了一絲溫暖。

回顧2008年，摩根大通憑藉嚴謹的治理和有效的風險管理措施，躲過了美國次貸危機的劫難，成為華爾街“最後的勝者”。這家擁有200多年的歷史，在全球60多個國家擁有24萬名僱員的全能型銀行，在企業與投資銀行、商業銀行、資產與財富管理等領域久負盛名。

其實，摩根大通不僅是一家投行，也是一家科技公司。2015年，摩根大通共聘用4萬個技術專家，包括1萬8千個開發者來“創造知識產權”，科技預算為90億美元，佔投資規模的三分之一，這是摩根大通罕見的增加開支的領域。2016年，摩根大通發展重點之一就是積極探索新技術，包括區塊鏈技術、大數據應用和機器人技術。

如今計算機技術的應用不斷升級迭代，金融科技對傳統金融領域已經全面滲透，在這種趨勢下，接受乃至於擁抱這些顛覆式的技術，已成為當前金融巨頭們為將來的轉型作出的共識。

以比特幣為典型代表的數字貨幣已經對全球金融體系產生了不小的影響，數字貨幣甚至被預測為今後的主要金融支付工具。區塊鏈技術作為支撐比特幣發展的基礎技術，已經成為繼大數據、人工智能之後被萬人矚目的新風向，金融領域也隨之出現了研究和投資區塊鏈技術的浪潮。

實際上，摩根大通並不是全球金融企業在區塊鏈上的第一個吃螃蟹者。早在2015年，花旗銀行就對外宣佈將推出自己的“花旗幣”，並且還創建了一個“類比特幣”的技術項目。據統計，目前已經有花旗銀行、摩根大通、德意志銀行、匯豐銀行等40多家大型金融機構相繼加入了區塊鏈相關項目，逐步探索金融領域的區塊鏈技術開發應用和制定全球清算一體化的業內標準。

具體到摩根大通推出摩根幣的舉動來看，按照摩根幣的設計，摩根大通的成員銀行把美元存在一個指定賬戶裡，會1:1生成摩根幣，之後如果將摩根幣返還回去，會獲得1:1的美元，這看起來和市場上的穩定幣一樣，但是如果從應用的場景來看卻存在著很大的差別。USDT、USDC、GUSD這些穩定幣是零屬性的，在很多交易所，任何人都可以在日常的交易或與發幣兌換中使用，而摩根幣的對象卻是批發性銀行，普通人根本無法接觸，也不會有任何交易所能夠上這個幣，摩根幣只是用於實時大額資金結算，起到清算憑證的作用。

相比較當前的金融體系，如果不涉及跨賬戶部門的貨幣資金轉移，資金將會從從一個賬戶直接轉移到另外一個賬戶，但是如果涉及跨賬戶甚至跨國界機構之間的資金轉移，就需要非常複雜的清結算流程。

由於全世界的金融機構非常多，對於小額支付而言，很多機構之間採用延時結算的方法來清算，就像通過微信、支付寶、信用卡進行一個支付的時候，它只是一個支付環節，要等到一段時間的週期後才會最終在銀行層面進行結算，核對每個賬戶的淨額即可。但是延遲結算的交易可以進行撤回，如果是大額的資金轉移就會帶來極大的風險，而且由於延時也會造成資金的成本提升，往往需要實時結算，而能夠承擔這樣大風險的通常是國家中央銀行，作為金融最高權威，中央銀行通常有一個非常大的公共賬本來負責大額的實時結算，中國的RTGS系統與美國的FEDWIRE系統就是起到這樣的功能。

稍微知道些歷史的都知道，美國曆史上有國家中央銀行的時間很短，尤其是1895年和1907年，美國發生金融危機，J.P.摩根憑一人之力，力挽狂瀾，最終挽救了美國的經濟，奠定了摩根大通最早在美國就起到央行的作用，並且有足夠的實力推出摩根幣。目前，全球絕大多數的銀行以及超過80%的世界500強企業都在通過摩根大通進行資金轉移，每日的資金規模甚至達到6萬億美元。涉及到大額支付的時候，任何一方都可以把摩根大通網絡當做一個大池子，將自己的存款放在大池子中，然後會生成一個 1:1 的摩根幣用於即時結算，從而極大地提升了效率。

除了提高效率，據西班牙最大銀行桑坦德銀行發佈的一份報告，如果 2020 年左右全世界的銀行內部都使用區塊鏈技術，每年大概能省下 200 億美元，以摩根幣為代表的加密貨幣將會大幅度削減銀行業的成本。據保守估計，全球範圍內至少有 60 家銀行金融機構都不同程度地涉入區塊鏈並考慮發行自己的數字貨幣。其中，全球最具影響力力的私人銀行——日本三菱UFJ金融集團也宣佈推出自己的加密貨幣“Mufg幣”；日本三大行之一的瑞穗金融集團聯手日本郵政銀行也發起了名為“J-Coin”的區塊鏈項目研發。在中國，國有六大銀行很早就開始了區塊鏈的應用測試，而且中國銀行的區塊鏈部署涉及面最廣，2018年在全球區塊鏈專利排名中位列第三，其應用場景抵達數字錢包、貿易融資、房屋租賃、公益扶貧、跨境支付和數字票據等地帶。

總之，從摩根到瑞穗，還有先前無數的金融服務創新，其實就貨幣的基本屬性、價值尺度、交換媒介、價值儲藏這些基本特徵數千年裡根本就沒改變過，但是從流通的角度來看卻意義非凡，這或許也是下一步區塊鏈技術的意義所在。很多人質疑區塊鏈能否切實創造實實在在的財富，這都是農耕文明的思維，對於一個高速發展的經濟體，道路、橋樑比同等的農田重要性要大，因為它們帶來了高效流通。所以在我看來，農業造田、工業造城、互聯網造路、區塊鏈造橋。

全球銀行金融機構摩肩接踵地擁抱區塊鏈，其帶來的根本影響將會是促進全球金融的高效、低成本、安全地運行，高效的財富流通必然會帶來社會的高速發展，這對於信息時代全社會的進步必然起到重要的推動。