靴子落地!美聯儲凌晨加息,對A股有何影響?

美股 貴金屬 美國 經濟 私募參考 2017-06-18
靴子落地!美聯儲凌晨加息,對A股有何影響?

北京時間6月15日凌晨2點,美聯儲宣佈加息25個基點,並表示將從今年開始縮表。

華爾街分析認為,美聯儲決議聲明偏向鷹派,利率正常化的速度比金融市場所預料的更快。

而對於中國的影響,分析認為中國央行不會跟進操作,現在中國完全沒有加息壓力;美聯儲加息對A股影響有限,更有觀點傾向於認為,週三A股的下跌,已經部分消化了加息對A股的影響。

靴子落地!美聯儲凌晨加息,對A股有何影響?

美聯儲加息代表幾個意思

美聯儲上次啟動加息是在3月份的會議上,當時公佈的利率預期中值顯示今年還會有兩次加息。目前來看,多數觀點認為美聯儲下半年仍將加息一次。接受彭博調查的43位經濟學家認為,美聯儲還會在9月加息一次,然後在今年第四季度開始縮減資產負債表。

美聯儲加息意味著美國經濟向好,逐利性的本質必然會推動資金湧入美國,從而對美元、美股及其國內通脹帶來一些影響。

在全球低利率環境下,大類資產的長期預期回報水平偏低,投資者在市場上很難找到回報比較高、風險比較適度的投資機會,因此,大量資金會轉而尋找估值窪地。港股2016年以來的持續上漲就有這方面原因。而由於美國是單一的加息經濟體,資金將會湧入美國,並會有相當多的資金直接去追逐股票市場,導致美股在估值偏高的背景下仍可能會被進一步推高。

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香港恆生指數2016年來走勢

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美國道瓊斯工業平均指數近年走勢

加息還有一個重要的影響就是通脹。資金的湧入將加劇美國本已寬鬆的流動性,疊加特朗普的經濟振興政策,市場將對被認為已進入經濟週期末期的美國,重新產生經濟週期可能會延長的預期,而這極有可能導致美國再次出現通貨膨脹,並傳導至其他經濟體。

國際市場表現

歐美股市:

德國DAX 30指數收漲0.32%,報12805.95點。

法國CAC 40指數收跌0.35%,報5243.29點。

英國富時100指數收跌0.35%,報7474.40點。

標普500指數收跌2.43點,跌幅0.1%,報2437.92點。

道瓊斯工業平均指數收漲46.09點,漲幅0.22%,報21374.56點。

納斯達克綜合指數收跌25.48點,跌幅0.41%,報6194.89點。

外匯:

英鎊/美元收跌0.02%,報1.275點。

歐元/美元收漲0.09%,報1.1218點。

美元指數收跌0.08%,報96.922點。

貴金屬:

COMEX 黃金收跌0.47%,報1262.5美元/盎司。

COMEX 白銀收漲0.36%,報16.875美元/盎司。

原油:

WTI 原油收跌2.76%,報44.68美元/桶。

布倫特原油收跌3.74%,報46.9美元/桶。

有色金屬:

LmeS銅收跌1.1%,報5667美元/噸。

LmeS鋁收跌0.74%,報1880美元/噸。

LmeS鋅收漲0.44%,報2483美元/噸。

LmeS鎳收漲0.97%,報8890美元/噸。

LmeS錫收跌0.75%,報19185美元/噸。

LmeS鉛收漲0.63%,報2073美元/噸。

COMEX 銅收跌1.33%,報2.5645美元/磅。

農產品:

CBOT大豆收跌0.09%,報931.6美分/蒲式耳。

CBOT豆粕收漲0.2%,報302.1美元/短噸。

CBOT豆油收跌0.06%,報32.07美分/磅。

CBOT美麥收跌0.4%,報443.2美分/蒲式耳。

CBOT玉米收跌1.15%,報376.6美分/蒲式耳。

ICE原糖收跌1.16%,報13.63美分/磅。

ICE棉花收跌1.2%,報70.96美分/磅。

人民幣影響如何?繼續堅挺

一旦美聯儲加息,美元會上漲嗎?從上次的經驗看,美元不漲反而是下跌了。

相比較而言,人民幣在今年表現亮眼。連續4個月的外匯儲備大幅回升,進一步對人民幣匯率形成支撐,從而大大減弱美元加息對中國貨幣政策的制約。從技術分析的角度來講,意味著人民幣的下跌趨勢已經被扭轉了。

5月份,非美元貨幣兌美元總體升值,美元指數貶值。而對應到美元和人民幣,則是人民幣在持續堅挺當中。

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