截至7月24日收盤，隆基綠能科技股份有限公司(以下簡稱“隆基股份”)市值905億元，位列光伏行業第一。7月17日，隆基股份發佈2019年上半年業績預告，當日市值下跌0.26%，第二天小幅上揚4.43%。業績預告發布後五個交易日，隆基股份的市值整體增長率為8.49%，高於光伏行業平均和上證大盤走勢。
"截至7月24日收盤，隆基綠能科技股份有限公司(以下簡稱“隆基股份”)市值905億元，位列光伏行業第一。7月17日，隆基股份發佈2019年上半年業績預告，當日市值下跌0.26%，第二天小幅上揚4.43%。業績預告發布後五個交易日，隆基股份的市值整體增長率為8.49%，高於光伏行業平均和上證大盤走勢。
據隆基股份發佈的2019年上半年業績預告稱，預計2019上半年實現歸母淨利潤19.61-20.91億元，同比增長50%-60%，扣非後歸母淨利潤19.41-20.71 億元，同比增長55%-65%。
公告指出，2019年上半年，在海外市場需求快速增長的拉動下，光伏行業整體保持健康發展的態勢。隆基股份積極適應市場變化，調整營銷策略，主要產品單晶硅片和組件銷量同比大幅增長;組件產品海外銷售佔比快速提升，銷售區域進一步擴大，海外收入增長明顯。受益於公司技術工藝水平的進一步提升，生產成本持續降低，主要產品毛利率同比明顯上升。
第二季度海外市場業績亮眼
隆基股份第二季度歸母淨利潤13.50-14.80億元，同比增長77%-94%，扣非後歸母淨利潤13.45-14.75億元，同比增長80%-97%，業績增幅大超市場預期。
中信證券分析認為，受益於海外光伏需求快速增長和隆基股份生產成本持續優化，出貨規模及盈利水平持續提升。在海外市場需求快速增長的拉動下，隆基股份積極適應市場變化，調整營銷策略，主要產品單晶硅片和組件銷量同比大幅增長;且組件產品海外銷售佔比快速提升，銷售區域進一步擴大，海外收入增長明顯。
中信證券指出，在海外市場保持高度景氣的情況下，隨著下半年國內光伏裝機集中落地，隆基股份料將迎來年內出貨增長高峰。中信證券預計，隆基股份2019年含自用單晶硅片出貨規模將達60億片以上，同比增長超72%，單晶組件出貨規模將達9.5GW以上，同比增長超44%。
單晶市佔率加速提升且成本持續降低
在單晶市佔率持續提升的大背景下，隆基股份的單晶硅片近來呈現出供不應求的局面，因此隆基股份加速擴張產能，提升市佔率。而成本端隆基股份由於新產能佔比提升，以及工藝改良，非硅成本已逐步進入0.9元/片以下的區間，硅片毛利率也呈現快速提升。
中信證券指出，隆基股份技術工藝水平持續提升，生產成本穩步降低，2018年隆基股份拉晶平均非硅成本同比下降10.49%，切片平均非硅成本同比下降27.81%，預計目前隆基股份硅片非硅成本已接近0.9元/片。在單晶硅片供需偏緊，產品價格堅挺的情況下，預計隆基股份主要產品毛利率已提升至25%以上，同比明顯上升。
華創證券也分析指出，隆基股份組件端毛利率顯著，原因是2019年第2季度交貨主要為去年4季度以及今年1季度訂單，價格相對較好;且隆基股份雙玻市佔率有明顯提升，毛利率好於單玻組件，而預計這一趨勢仍將維持。華創證券同時預計，2019年第二季度隆基股份單晶硅片出貨11-12億片，環比一季度增長20%左右;毛利率26-27%，環比提升5-6個百分點。預計全年隆基股份將形成32GW 的硅片產出，以及36GW的硅片產能。
計劃打造一體化單晶光伏產業鏈航母
據悉，2018年隆基股份就已形成硅片產能28GW，組件產能8.8GW，電池片產能4GW，華創證券結合其2019年中報數據分析預計，2019、2020、2021年隆基股份將硅片產能擴張至36GW、50GW、65GW;組件產能將分別擴張至16GW、25GW、30GW;電池片產能將分別擴張至10GW、15GW、20GW。隆基股份計劃圍繞優勢環節積極擴張單晶硅片、電池片以及組件產能，打造一體化單晶光伏產業鏈航母。並預計， 2019-2021年隆基股份EPS 分別為1.30元、1.70元、2.01元，對應PE 18倍、14倍、11倍，給予隆基股份目標價28.5元(對應2019 年22 倍PE)，維持“買入”評級。
以下是券商機構對隆基股份做出的分析和評級：
"截至7月24日收盤，隆基綠能科技股份有限公司(以下簡稱“隆基股份”)市值905億元，位列光伏行業第一。7月17日，隆基股份發佈2019年上半年業績預告，當日市值下跌0.26%，第二天小幅上揚4.43%。業績預告發布後五個交易日，隆基股份的市值整體增長率為8.49%，高於光伏行業平均和上證大盤走勢。
據隆基股份發佈的2019年上半年業績預告稱，預計2019上半年實現歸母淨利潤19.61-20.91億元，同比增長50%-60%，扣非後歸母淨利潤19.41-20.71 億元，同比增長55%-65%。
公告指出，2019年上半年，在海外市場需求快速增長的拉動下，光伏行業整體保持健康發展的態勢。隆基股份積極適應市場變化，調整營銷策略，主要產品單晶硅片和組件銷量同比大幅增長;組件產品海外銷售佔比快速提升，銷售區域進一步擴大，海外收入增長明顯。受益於公司技術工藝水平的進一步提升，生產成本持續降低，主要產品毛利率同比明顯上升。
第二季度海外市場業績亮眼
隆基股份第二季度歸母淨利潤13.50-14.80億元，同比增長77%-94%，扣非後歸母淨利潤13.45-14.75億元，同比增長80%-97%，業績增幅大超市場預期。
中信證券分析認為，受益於海外光伏需求快速增長和隆基股份生產成本持續優化，出貨規模及盈利水平持續提升。在海外市場需求快速增長的拉動下，隆基股份積極適應市場變化，調整營銷策略，主要產品單晶硅片和組件銷量同比大幅增長;且組件產品海外銷售佔比快速提升，銷售區域進一步擴大，海外收入增長明顯。
中信證券指出，在海外市場保持高度景氣的情況下，隨著下半年國內光伏裝機集中落地，隆基股份料將迎來年內出貨增長高峰。中信證券預計，隆基股份2019年含自用單晶硅片出貨規模將達60億片以上，同比增長超72%，單晶組件出貨規模將達9.5GW以上，同比增長超44%。
單晶市佔率加速提升且成本持續降低
在單晶市佔率持續提升的大背景下，隆基股份的單晶硅片近來呈現出供不應求的局面，因此隆基股份加速擴張產能，提升市佔率。而成本端隆基股份由於新產能佔比提升，以及工藝改良，非硅成本已逐步進入0.9元/片以下的區間，硅片毛利率也呈現快速提升。
中信證券指出，隆基股份技術工藝水平持續提升，生產成本穩步降低，2018年隆基股份拉晶平均非硅成本同比下降10.49%，切片平均非硅成本同比下降27.81%，預計目前隆基股份硅片非硅成本已接近0.9元/片。在單晶硅片供需偏緊，產品價格堅挺的情況下，預計隆基股份主要產品毛利率已提升至25%以上，同比明顯上升。
華創證券也分析指出，隆基股份組件端毛利率顯著，原因是2019年第2季度交貨主要為去年4季度以及今年1季度訂單，價格相對較好;且隆基股份雙玻市佔率有明顯提升，毛利率好於單玻組件，而預計這一趨勢仍將維持。華創證券同時預計，2019年第二季度隆基股份單晶硅片出貨11-12億片，環比一季度增長20%左右;毛利率26-27%，環比提升5-6個百分點。預計全年隆基股份將形成32GW 的硅片產出，以及36GW的硅片產能。
計劃打造一體化單晶光伏產業鏈航母
據悉，2018年隆基股份就已形成硅片產能28GW，組件產能8.8GW，電池片產能4GW，華創證券結合其2019年中報數據分析預計，2019、2020、2021年隆基股份將硅片產能擴張至36GW、50GW、65GW;組件產能將分別擴張至16GW、25GW、30GW;電池片產能將分別擴張至10GW、15GW、20GW。隆基股份計劃圍繞優勢環節積極擴張單晶硅片、電池片以及組件產能，打造一體化單晶光伏產業鏈航母。並預計， 2019-2021年隆基股份EPS 分別為1.30元、1.70元、2.01元，對應PE 18倍、14倍、11倍，給予隆基股份目標價28.5元(對應2019 年22 倍PE)，維持“買入”評級。
以下是券商機構對隆基股份做出的分析和評級：
更多光伏行業資訊請訪問https://www.solarbe.com/查看
中國財富網
"相關推薦
