'他靠垃圾債券封神華爾街，年入30億的祕訣居然是道家哲學'
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
米爾肯幾人已經通過垃圾債券能輕易的籌集資金，那麼為什麼不進一步幫助一些所謂的垃圾小公司吞併巨大的優質大企業呢？一開始米爾肯並沒有對此很感興趣，但是身邊的同事與老闆都慫恿他嘗試一下，實現垃圾債券玩法的質的飛躍。 不久米爾肯果真開始著手蛇吞象的運作了。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
米爾肯幾人已經通過垃圾債券能輕易的籌集資金，那麼為什麼不進一步幫助一些所謂的垃圾小公司吞併巨大的優質大企業呢？一開始米爾肯並沒有對此很感興趣，但是身邊的同事與老闆都慫恿他嘗試一下，實現垃圾債券玩法的質的飛躍。 不久米爾肯果真開始著手蛇吞象的運作了。
1982年德崇證券開始涉足垃圾債券籌集資金幫助小公司收購大企業的事業。開啟了華爾街史上的一輪收購風暴。當時米爾肯接手了KKR公司準備收購美國雷納茲納貝斯克公司的收購案。 KKR的體量和雷納茲貝斯克公司相比，簡直就如同螞蟻與大象的對比。但是在米爾肯的運作下，藉助米爾肯在華爾街已經擁有的口碑與信譽，通過發行大量的KKR公司的垃圾債券，籌集了天文數字的資金，最終終於成功收購雷諾茲納貝斯克公司，這被業界成為世紀大收購、世界最偉大槓桿收購案，成為一筆傳奇交易。具體傳奇到什麼程度，讓我們看下具體數據就知道了。KKR最終出了250億美元才收購成功了雷諾茲納貝斯克公司，但是KKR自己只出了1500萬美元而已，其他的總額99.94%的資金，都是通過米爾肯發行垃圾債券籌集的。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
米爾肯幾人已經通過垃圾債券能輕易的籌集資金，那麼為什麼不進一步幫助一些所謂的垃圾小公司吞併巨大的優質大企業呢？一開始米爾肯並沒有對此很感興趣，但是身邊的同事與老闆都慫恿他嘗試一下，實現垃圾債券玩法的質的飛躍。 不久米爾肯果真開始著手蛇吞象的運作了。
1982年德崇證券開始涉足垃圾債券籌集資金幫助小公司收購大企業的事業。開啟了華爾街史上的一輪收購風暴。當時米爾肯接手了KKR公司準備收購美國雷納茲納貝斯克公司的收購案。 KKR的體量和雷納茲貝斯克公司相比，簡直就如同螞蟻與大象的對比。但是在米爾肯的運作下，藉助米爾肯在華爾街已經擁有的口碑與信譽，通過發行大量的KKR公司的垃圾債券，籌集了天文數字的資金，最終終於成功收購雷諾茲納貝斯克公司，這被業界成為世紀大收購、世界最偉大槓桿收購案，成為一筆傳奇交易。具體傳奇到什麼程度，讓我們看下具體數據就知道了。KKR最終出了250億美元才收購成功了雷諾茲納貝斯克公司，但是KKR自己只出了1500萬美元而已，其他的總額99.94%的資金，都是通過米爾肯發行垃圾債券籌集的。
米爾肯通過世紀大收購一下子在華爾街封神了，之後他又經手了很多著名的蛇吞象收購案。例如他幫助金塊賭場公司發行垃圾債券，1984年12月幫助皮肯斯公司嘗試收購海灣石油公司，這如果成功，那將不亞於之前的世紀大收購，但是最終海灣石油公司與標準石油公司合併，增大了體量，讓收購案破產。在一次次的蛇吞象的槓桿收購案後，米爾肯逐漸建立起了自己全新的金融宇宙體系。一時間風光無二。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
米爾肯幾人已經通過垃圾債券能輕易的籌集資金，那麼為什麼不進一步幫助一些所謂的垃圾小公司吞併巨大的優質大企業呢？一開始米爾肯並沒有對此很感興趣，但是身邊的同事與老闆都慫恿他嘗試一下，實現垃圾債券玩法的質的飛躍。 不久米爾肯果真開始著手蛇吞象的運作了。
1982年德崇證券開始涉足垃圾債券籌集資金幫助小公司收購大企業的事業。開啟了華爾街史上的一輪收購風暴。當時米爾肯接手了KKR公司準備收購美國雷納茲納貝斯克公司的收購案。 KKR的體量和雷納茲貝斯克公司相比，簡直就如同螞蟻與大象的對比。但是在米爾肯的運作下，藉助米爾肯在華爾街已經擁有的口碑與信譽，通過發行大量的KKR公司的垃圾債券，籌集了天文數字的資金，最終終於成功收購雷諾茲納貝斯克公司，這被業界成為世紀大收購、世界最偉大槓桿收購案，成為一筆傳奇交易。具體傳奇到什麼程度，讓我們看下具體數據就知道了。KKR最終出了250億美元才收購成功了雷諾茲納貝斯克公司，但是KKR自己只出了1500萬美元而已，其他的總額99.94%的資金，都是通過米爾肯發行垃圾債券籌集的。
米爾肯通過世紀大收購一下子在華爾街封神了，之後他又經手了很多著名的蛇吞象收購案。例如他幫助金塊賭場公司發行垃圾債券，1984年12月幫助皮肯斯公司嘗試收購海灣石油公司，這如果成功，那將不亞於之前的世紀大收購，但是最終海灣石油公司與標準石油公司合併，增大了體量，讓收購案破產。在一次次的蛇吞象的槓桿收購案後，米爾肯逐漸建立起了自己全新的金融宇宙體系。一時間風光無二。
三 資本圈的復仇，攪局者被清除
在蛇吞象的收購中，作為花小錢收購大公司的小企業來說當然是覺得很爽快，但是對於龐大的被收購公司來說就如同挖肉割心的痛苦了，面對米爾肯垃圾債券+槓桿收購的玩法，美國金融界的眾多大企業主坐不住了，他們發現要是任由米爾肯玩下去，自己的龐大企業隨時都可能遭遇被市場上小企業惡意收購的下場。既然難以接受，那麼只能團結起來把攪局者清除。米爾肯在封神得意後，並沒有意識到好日子快要到頭了。在鼎盛時期，米爾肯的週薪仍然只有1000美元，但是他靠高額的交易佣金賺大錢，他巔峰的時候一年的佣金達到了令人咂舌的5.5億美金。但是這樣的時日很快就結束了。1980年代後期，他已經持續被控告，到了1991年，他正式被宣判有罪。他被判罰6項罪名，包括隱瞞股票頭寸、幫助委託客戶逃稅、隱瞞會議記錄等，諷刺的是沒有一項和槓桿收購有關。最終米爾肯被宣判了10年監禁，最終鋃鐺入獄，肯難以接受的是，他還必須付出高額的罰款，總額達到了11億美元。可以說是幾十年混跡華爾街得來的收益全部要如數退還。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
米爾肯幾人已經通過垃圾債券能輕易的籌集資金，那麼為什麼不進一步幫助一些所謂的垃圾小公司吞併巨大的優質大企業呢？一開始米爾肯並沒有對此很感興趣，但是身邊的同事與老闆都慫恿他嘗試一下，實現垃圾債券玩法的質的飛躍。 不久米爾肯果真開始著手蛇吞象的運作了。
1982年德崇證券開始涉足垃圾債券籌集資金幫助小公司收購大企業的事業。開啟了華爾街史上的一輪收購風暴。當時米爾肯接手了KKR公司準備收購美國雷納茲納貝斯克公司的收購案。 KKR的體量和雷納茲貝斯克公司相比，簡直就如同螞蟻與大象的對比。但是在米爾肯的運作下，藉助米爾肯在華爾街已經擁有的口碑與信譽，通過發行大量的KKR公司的垃圾債券，籌集了天文數字的資金，最終終於成功收購雷諾茲納貝斯克公司，這被業界成為世紀大收購、世界最偉大槓桿收購案，成為一筆傳奇交易。具體傳奇到什麼程度，讓我們看下具體數據就知道了。KKR最終出了250億美元才收購成功了雷諾茲納貝斯克公司，但是KKR自己只出了1500萬美元而已，其他的總額99.94%的資金，都是通過米爾肯發行垃圾債券籌集的。
米爾肯通過世紀大收購一下子在華爾街封神了，之後他又經手了很多著名的蛇吞象收購案。例如他幫助金塊賭場公司發行垃圾債券，1984年12月幫助皮肯斯公司嘗試收購海灣石油公司，這如果成功，那將不亞於之前的世紀大收購，但是最終海灣石油公司與標準石油公司合併，增大了體量，讓收購案破產。在一次次的蛇吞象的槓桿收購案後，米爾肯逐漸建立起了自己全新的金融宇宙體系。一時間風光無二。
三 資本圈的復仇，攪局者被清除
在蛇吞象的收購中，作為花小錢收購大公司的小企業來說當然是覺得很爽快，但是對於龐大的被收購公司來說就如同挖肉割心的痛苦了，面對米爾肯垃圾債券+槓桿收購的玩法，美國金融界的眾多大企業主坐不住了，他們發現要是任由米爾肯玩下去，自己的龐大企業隨時都可能遭遇被市場上小企業惡意收購的下場。既然難以接受，那麼只能團結起來把攪局者清除。米爾肯在封神得意後，並沒有意識到好日子快要到頭了。在鼎盛時期，米爾肯的週薪仍然只有1000美元，但是他靠高額的交易佣金賺大錢，他巔峰的時候一年的佣金達到了令人咂舌的5.5億美金。但是這樣的時日很快就結束了。1980年代後期，他已經持續被控告，到了1991年，他正式被宣判有罪。他被判罰6項罪名，包括隱瞞股票頭寸、幫助委託客戶逃稅、隱瞞會議記錄等，諷刺的是沒有一項和槓桿收購有關。最終米爾肯被宣判了10年監禁，最終鋃鐺入獄，肯難以接受的是，他還必須付出高額的罰款，總額達到了11億美元。可以說是幾十年混跡華爾街得來的收益全部要如數退還。
四 經歷最黑暗的低谷，浴火重生
傾家蕩產付賠款，自己還深陷監獄，米爾肯可謂跌入了低谷，更慘的是他剛進入監獄就被查出得了前列腺癌。最終他只在監獄呆了22個月，就獲得保釋，開始治療癌症。最終經過長期的治療米爾肯終於戰勝了癌症康復了。因為法官已經宣判他禁止從事金融業，所以他得尋找全新的領域去尋找方向。因為經歷了癌症的康復，他的興趣轉移到了醫療方面，米爾肯協同很多朋友，共同出資成立了前列腺癌症治療基金會，發展至今已經成為全世界最大的同類基金會。之後米爾肯又投資5億美金試水教育服務業，成立了知識寰宇knowledge universe，剛創業的第一年，產值才1700萬美元，到了1997年已經達到了8000萬美元，知識寰宇發展至今已經擁有了13家下屬企業，年產值達到了15億美元。米爾肯可謂經歷了浴火重生。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
米爾肯幾人已經通過垃圾債券能輕易的籌集資金，那麼為什麼不進一步幫助一些所謂的垃圾小公司吞併巨大的優質大企業呢？一開始米爾肯並沒有對此很感興趣，但是身邊的同事與老闆都慫恿他嘗試一下，實現垃圾債券玩法的質的飛躍。 不久米爾肯果真開始著手蛇吞象的運作了。
1982年德崇證券開始涉足垃圾債券籌集資金幫助小公司收購大企業的事業。開啟了華爾街史上的一輪收購風暴。當時米爾肯接手了KKR公司準備收購美國雷納茲納貝斯克公司的收購案。 KKR的體量和雷納茲貝斯克公司相比，簡直就如同螞蟻與大象的對比。但是在米爾肯的運作下，藉助米爾肯在華爾街已經擁有的口碑與信譽，通過發行大量的KKR公司的垃圾債券，籌集了天文數字的資金，最終終於成功收購雷諾茲納貝斯克公司，這被業界成為世紀大收購、世界最偉大槓桿收購案，成為一筆傳奇交易。具體傳奇到什麼程度，讓我們看下具體數據就知道了。KKR最終出了250億美元才收購成功了雷諾茲納貝斯克公司，但是KKR自己只出了1500萬美元而已，其他的總額99.94%的資金，都是通過米爾肯發行垃圾債券籌集的。
米爾肯通過世紀大收購一下子在華爾街封神了，之後他又經手了很多著名的蛇吞象收購案。例如他幫助金塊賭場公司發行垃圾債券，1984年12月幫助皮肯斯公司嘗試收購海灣石油公司，這如果成功，那將不亞於之前的世紀大收購，但是最終海灣石油公司與標準石油公司合併，增大了體量，讓收購案破產。在一次次的蛇吞象的槓桿收購案後，米爾肯逐漸建立起了自己全新的金融宇宙體系。一時間風光無二。
三 資本圈的復仇，攪局者被清除
在蛇吞象的收購中，作為花小錢收購大公司的小企業來說當然是覺得很爽快，但是對於龐大的被收購公司來說就如同挖肉割心的痛苦了，面對米爾肯垃圾債券+槓桿收購的玩法，美國金融界的眾多大企業主坐不住了，他們發現要是任由米爾肯玩下去，自己的龐大企業隨時都可能遭遇被市場上小企業惡意收購的下場。既然難以接受，那麼只能團結起來把攪局者清除。米爾肯在封神得意後，並沒有意識到好日子快要到頭了。在鼎盛時期，米爾肯的週薪仍然只有1000美元，但是他靠高額的交易佣金賺大錢，他巔峰的時候一年的佣金達到了令人咂舌的5.5億美金。但是這樣的時日很快就結束了。1980年代後期，他已經持續被控告，到了1991年，他正式被宣判有罪。他被判罰6項罪名，包括隱瞞股票頭寸、幫助委託客戶逃稅、隱瞞會議記錄等，諷刺的是沒有一項和槓桿收購有關。最終米爾肯被宣判了10年監禁，最終鋃鐺入獄，肯難以接受的是，他還必須付出高額的罰款，總額達到了11億美元。可以說是幾十年混跡華爾街得來的收益全部要如數退還。
四 經歷最黑暗的低谷，浴火重生
傾家蕩產付賠款，自己還深陷監獄，米爾肯可謂跌入了低谷，更慘的是他剛進入監獄就被查出得了前列腺癌。最終他只在監獄呆了22個月，就獲得保釋，開始治療癌症。最終經過長期的治療米爾肯終於戰勝了癌症康復了。因為法官已經宣判他禁止從事金融業，所以他得尋找全新的領域去尋找方向。因為經歷了癌症的康復，他的興趣轉移到了醫療方面，米爾肯協同很多朋友，共同出資成立了前列腺癌症治療基金會，發展至今已經成為全世界最大的同類基金會。之後米爾肯又投資5億美金試水教育服務業，成立了知識寰宇knowledge universe，剛創業的第一年，產值才1700萬美元，到了1997年已經達到了8000萬美元，知識寰宇發展至今已經擁有了13家下屬企業，年產值達到了15億美元。米爾肯可謂經歷了浴火重生。
米爾肯在華爾街被稱為大神，因為他驚世駭俗的垃圾債券運作。其實他真正的成功祕訣就是人棄我取的佛系智慧。他永遠是個藐視傳統金融規則的玩家，他所做的是尋找市場的空檔與藍海，開闢自己的規則。在陷入低谷後，仍然能重新站起來在金融以外的領域獲得成功，可見他堅韌的品格與過人的智慧。
華爾街不愧為世界金融業的第一聖地，幾十年來冒出過的金融奇才數不勝數，這些金融奇才有的睿智佛系，有的野心勃勃，有的不擇手段。對華爾街風雲人物如果稍微做些研究，很多朋友都會發現一點，在風雲突變難以捉摸的資本市場上，聚集的高手中，其實有一群人，他們成功的祕訣其實於中國先秦道家哲學是相通的。正所謂道商的智慧："人棄我取。"今天我們就一起來看一位華爾街之神的故事，他的資本遊戲充分體現了一種"人棄我取"的佛系哲學。這位華爾街大神，就是素有"垃圾債券之王"之稱的邁克爾·米爾肯Michael Milken。
邁克爾·米爾肯 Michael Milken
一 靈光一閃來自大學教授的啟發
雖然綽號叫"垃圾債券之王"，但是並不意味著米爾肯是個很low的華爾街玩家，人家在巔峰時期可是隨便寫封信就能籌集到幾十億美金的大神。米爾肯的傳奇之路開始於加州大學伯克利分校，當年他還在學校中讀書的時候，遇到一位教授叫希克曼，他曾經在一份學術報告中提出過一個觀點："低評級的債券經過多元化的組合配置，回報率是很有可能高於高評級債券的。" 米爾肯從恩師這裡繼承了這個觀念，之後隨著進入華爾街證券公司工作之後，有了更多的近距離觀察市場的機會，他越發確信這個理論的可行性與正確性。
加大伯克利分校
1972年，美國受到越戰等因素的影響，社會動盪，經濟乏力，整體宏觀形勢很不好。米爾肯發現，很多公司因為胡受到宏觀經濟的牽連，信用評級被拉的很低，但是米爾肯清晰的認識到，這些基本面沒有大問題的企業，其實真正的價值要比信用評級反映出來的高很多，還是很有價值的投資標的。這時候如果發行這些被低估的企業的債券，再經過良好的組合配置，同樣能獲得可觀的收益。
越戰把美國拖入泥潭
米爾肯當時正在德崇證券工作嗎，他把發行低信用評級公司債券充滿機會的想法，告訴了自己的老闆，最終在他的堅持下德崇證券成立了低等級債券部門，米爾肯擔任掌舵人，開始大範圍建議投資人投資業界俗稱垃圾債券的債券，這些垃圾債券在米爾肯的運籌帷幄下，最終都能獲得較高的收益，因此引起了市場的關注，在短短六年後，德崇證券的垃圾債券市場規模已經達到了400億美元。因為開始的早，實現了對美國垃圾債券市場的壟斷。米爾肯因此獲得了"垃圾債券之王"的綽號。
二 垃圾債券創造海量蛇吞象的機會
米爾肯以垃圾債券成名，但是他真正走向巔峰的資本遊戲其實是槓桿收購。槓桿收購的本質其實就是常說的蛇吞象的收購，簡單來說就是一家小公司，通過瘋狂舉債，獲得資金後，收購龐大的公司，其中的訣竅在於，銀行機構不是參考小公司的實力，而是參考小公司所收購的大公司的現金流與資產總量來確定房貸與還債保證。因此只要小公司能獲得足夠的資金，就能併購龐大的公司。這樣的行為在資本市場上往往被認為是一種惡意收購。如果用我們熟悉的三國來打個比方，槓桿收購就好比，遼東的公孫淵借了一大筆錢，把曹操的魏國收購了。雖然照常理，公孫淵不太可能借到足夠的錢，但是萬一借到了，就真的有可能在公共市場上收購魏國成功。
米爾肯幾人已經通過垃圾債券能輕易的籌集資金，那麼為什麼不進一步幫助一些所謂的垃圾小公司吞併巨大的優質大企業呢？一開始米爾肯並沒有對此很感興趣，但是身邊的同事與老闆都慫恿他嘗試一下，實現垃圾債券玩法的質的飛躍。 不久米爾肯果真開始著手蛇吞象的運作了。
1982年德崇證券開始涉足垃圾債券籌集資金幫助小公司收購大企業的事業。開啟了華爾街史上的一輪收購風暴。當時米爾肯接手了KKR公司準備收購美國雷納茲納貝斯克公司的收購案。 KKR的體量和雷納茲貝斯克公司相比，簡直就如同螞蟻與大象的對比。但是在米爾肯的運作下，藉助米爾肯在華爾街已經擁有的口碑與信譽，通過發行大量的KKR公司的垃圾債券，籌集了天文數字的資金，最終終於成功收購雷諾茲納貝斯克公司，這被業界成為世紀大收購、世界最偉大槓桿收購案，成為一筆傳奇交易。具體傳奇到什麼程度，讓我們看下具體數據就知道了。KKR最終出了250億美元才收購成功了雷諾茲納貝斯克公司，但是KKR自己只出了1500萬美元而已，其他的總額99.94%的資金，都是通過米爾肯發行垃圾債券籌集的。
米爾肯通過世紀大收購一下子在華爾街封神了，之後他又經手了很多著名的蛇吞象收購案。例如他幫助金塊賭場公司發行垃圾債券，1984年12月幫助皮肯斯公司嘗試收購海灣石油公司，這如果成功，那將不亞於之前的世紀大收購，但是最終海灣石油公司與標準石油公司合併，增大了體量，讓收購案破產。在一次次的蛇吞象的槓桿收購案後，米爾肯逐漸建立起了自己全新的金融宇宙體系。一時間風光無二。
三 資本圈的復仇，攪局者被清除
在蛇吞象的收購中，作為花小錢收購大公司的小企業來說當然是覺得很爽快，但是對於龐大的被收購公司來說就如同挖肉割心的痛苦了，面對米爾肯垃圾債券+槓桿收購的玩法，美國金融界的眾多大企業主坐不住了，他們發現要是任由米爾肯玩下去，自己的龐大企業隨時都可能遭遇被市場上小企業惡意收購的下場。既然難以接受，那麼只能團結起來把攪局者清除。米爾肯在封神得意後，並沒有意識到好日子快要到頭了。在鼎盛時期，米爾肯的週薪仍然只有1000美元，但是他靠高額的交易佣金賺大錢，他巔峰的時候一年的佣金達到了令人咂舌的5.5億美金。但是這樣的時日很快就結束了。1980年代後期，他已經持續被控告，到了1991年，他正式被宣判有罪。他被判罰6項罪名，包括隱瞞股票頭寸、幫助委託客戶逃稅、隱瞞會議記錄等，諷刺的是沒有一項和槓桿收購有關。最終米爾肯被宣判了10年監禁，最終鋃鐺入獄，肯難以接受的是，他還必須付出高額的罰款，總額達到了11億美元。可以說是幾十年混跡華爾街得來的收益全部要如數退還。
四 經歷最黑暗的低谷，浴火重生
傾家蕩產付賠款，自己還深陷監獄，米爾肯可謂跌入了低谷，更慘的是他剛進入監獄就被查出得了前列腺癌。最終他只在監獄呆了22個月，就獲得保釋，開始治療癌症。最終經過長期的治療米爾肯終於戰勝了癌症康復了。因為法官已經宣判他禁止從事金融業，所以他得尋找全新的領域去尋找方向。因為經歷了癌症的康復，他的興趣轉移到了醫療方面，米爾肯協同很多朋友，共同出資成立了前列腺癌症治療基金會，發展至今已經成為全世界最大的同類基金會。之後米爾肯又投資5億美金試水教育服務業，成立了知識寰宇knowledge universe，剛創業的第一年，產值才1700萬美元，到了1997年已經達到了8000萬美元，知識寰宇發展至今已經擁有了13家下屬企業，年產值達到了15億美元。米爾肯可謂經歷了浴火重生。
米爾肯在華爾街被稱為大神，因為他驚世駭俗的垃圾債券運作。其實他真正的成功祕訣就是人棄我取的佛系智慧。他永遠是個藐視傳統金融規則的玩家，他所做的是尋找市場的空檔與藍海，開闢自己的規則。在陷入低谷後，仍然能重新站起來在金融以外的領域獲得成功，可見他堅韌的品格與過人的智慧。