摘要： 區塊鏈藍海領域De.Fi應用眾多，本文將對其中的熱點應用去中心化借貸與去中心化交易所進行逐一介紹。
此前，鏈得得App已經對De.Fi做了簡單的介紹，（詳情參考：【得得白話】細說“去中心化金融”系列一：De.Fi概念的緣起和分類）在熱門的分類中，去中心化借貸與去中心化交易所在目前的De.Fi領域處於頭部，本文將逐一介紹這兩種當下的“網紅”De.Fi應用。
一、去中心化借貸
（一）概念：去中心化借貸與傳統金融借貸有許多相似之處，其中最大的區別是，去中心化借貸以數字貨幣為抵押品與借款，借貸協議以智能合約為主，無需對標具體某一對象或中心信任機構。
以MakerDao為例（MakerDao發行穩定幣DAI，與美元1：1錨定）。A需要貸款，在MakerDao平臺上，無需像傳統借貸機構一樣審核信用與身份，A只需通過智能合約將ETH抵押給平臺，平臺將DAI借給A，A可以將DAI兌換成法幣來使用。（平臺規定抵押物的價值至少是貸款額的1.5倍，也就是抵押的ETH：DAI為1.5：1）
還款會根據情況出現兩種方式。第一種，A按照約定買入DAI還給平臺並支付利息，贖回抵押的ETH。第二種，A無法還款或抵押品ETH縮水至低於貸款額的1.5倍，抵押品被凍結，平臺強制清算ETH來償還貸款，以保證平臺不會破產。
（二）分類：目前的熱門借貸平臺有MakerDAO（發行穩定幣）、Dharma和dYdX（P2P形式）、Compound（流動池交易）。這四個熱門平臺的區別將以下圖來直觀表現：
同時，鏈得得App也對此彙總了近一年來熱門去中心化借貸平臺的歷史數據。
數據來源：LoanScan.io
從上圖可以看出，MakerDao以絕對性優勢佔有目前市場的71%，在近兩個月，Compound與dYdX呈現爆炸性增長。快速增長部分歸功於2019年更新的協議和產品，如Dharma為終端用戶提供非常簡單的用戶體驗，dYdX則推出了交易所，Compound也做了很多技術改進，發佈了2.0版本v2。
（三）優劣勢：去中心化借貸的優勢是節約成本，解決信任問題，能夠降低金融風險。傳統抵押貸款流程複雜，需要審核信用資質，且抵押品拍賣較為困難且耗時。去中心化借貸平臺利用智能合約，整個過程公開透明。並且當借款出現無法償還的情況時，平臺可以直接售賣數字貨幣，相比於拍賣房子這類實體資產更方便快捷。
優勢來源於數字貨幣，劣勢同樣來源於數字貨幣。平臺持有的數字貨幣過多，在大規模出幣時會直接影響到數字貨幣市場的價格波動。行情下跌嚴重時，選擇借貸的人也會相應減少。此外，由於目前行業不夠完善，平臺私自動用用戶的數字貨幣也未可知。
二、去中心化交易所
（一）概念：中心化交易所和大家熟知的股票交易所一樣，在交易所開戶、充值、交易都是依靠第三方來完成。而去中心化交易所（DEX）作為公鏈上的應用，建立在區塊鏈底層開發平臺上。這種交易所允許對該區塊鏈上的原生代幣進行點對點交易。用戶只需將加密錢包連接到去中心化交易所，就可以通過智能合約來進行交易，用戶個人錢包對錢包交易，無需第三方或中央權限。
（二）分類：目前的去中心化交易所數量在呈現增長的趨勢，主流中心化交易所的入局也使去中心化交易所被大眾所關注。而目前的去中心化交易所並非都能做到完全的去中心化，鏈得得App就去中心化交易所的幾種機制進行了分類：
1.僅以區塊鏈為載體。這種類型的去中心化交易所不依靠智能合約，而是直接在區塊鏈上構建。目前Binance DEX正是朝著這個方向發展。
2.混合模式。完全的去中心化交易所可能會出現搶單等情況，為了減少訂單衝突，採用中心化的方式來撮合訂單，使得交易效率提高還可以避免訂單衝突風險。目前大多數去中心化交易所都是採用這種模式。
3.資金池模式。用戶發起交易時，智能合約在資金池中優先匹配合適的價格進行撮合。
而以De.Fi的角度來看，目前涉及金融方面的去中心化交易所更多是在Ethereum公鏈上。
（三）優劣勢：去中心化交易所主要解決的，一是資產安全問題，二是交易審計。在數字貨幣市場，交易所可以說是盈利最為穩定的一種形式，而近幾年中心化交易所安全事故頻發，號稱去中心化的數字貨幣卻被中心化的交易所所累，謀求去中心化交易形式正成為發展的趨勢。
然而，目前的去中心化交易所還存在一些弊端，比用戶體驗較差，操作略顯複雜。而流通性差，成交速度慢也是用戶不考慮DEX的主要因素。
三、小結
此前，Facebook發佈的加密貨幣Libra項目引起了各國的關注，新技術的出現讓人們對傳統金融形式發起挑戰。行業內也是將De.Fi看做是未來區塊鏈應用落地的藍海領域，去中心化借貸等新形式現下仍有許多弊端亟待解決，但人們對於傳統金融業的改進仍將繼續。
參考資料：
Medium《Decentralized Lending: An Overview》
Bloqboard《Digital Asset Lending via Open Protocols Q1 2019》