現金貸排查全名單曝光，或許只有這兩類平臺能活下來｜馨金融

——馨金融

洪偌馨/文

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現金貸的整治風暴來的又快又猛，這估計讓不少從業者都始料未及。那份涉及429家企業的排查名單也成為了大家的關注的焦點，媒體同行、VC、從業者……都想看看究竟有哪些企業上了榜。

幾經周折，我看到了那份名單，長長的EXCEL表格，共列出了429個APP、72個微信公眾號、117個網站，幾乎涵蓋了市面上所有涉足線上借貸業務的企業，而且文件中明確提示“排查名單不限於上述機構”。

此外，這份表格中不僅僅列出了平臺的名字，還包括APP的下載量，以及每家平臺的基本介紹、主要產品等基本信息。400多個平臺啊，監管部門也是花了不少功夫。

部分名單在這裡：

來源：清流消費金融（iConFin）

關注可查看完整名單

因為覆蓋面太廣，所以這次排查更像是一次“普查”，而不是什麼“黑名單”。不過，這也並沒有讓從業者們鬆一口氣。

雖然只是前期摸底，但監管部門整頓的決心和力度已經十分明顯。除了對於現金貸的利率畸高、暴力催收等現象重點關注外，對於重複借貸、風控不足、變相收費，甚至這種無抵押、短期限借貸的商業模式也提出了質疑。

據瞭解，現在北京、上海、廣州、深圳等現金貸企業比較集中的區域已經率先開始了排查，而其它不少地區的金融辦、銀監局還處於觀望階段，並沒有提出明確的排查方案和時間表。

關於這個行業現在的問題和潛藏的風險，媒體報道和評論其實已經有很多，我也就不再贅述。但是最近和行業裡的朋友交流了一下之後還是感觸頗多，想和大家分享幾點我的看法：

✔ 現金貸已走入發展的拐點，暴利時代終結。

✔ 雖然只是排查、摸底，但對現金貸市場的影響卻是不容忽視的，比如，貸款增速放緩一定會讓不少平臺的風險加速暴露。

✔ 各家現金貸業務的風控是不是“皇帝的新衣”也會逐步揭曉，基本依靠“大數法則”生存的玩家日子恐怕會越來越難過。

✔ 大家從事現金貸業務的平臺開始合規化的轉型，洗牌重新開始

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“幸好剛融了一輪。”一家現金貸平臺的CEO跟我說這話時還有些後怕。就在上個月，他所在的公司剛剛完成了一筆融資，至少眼下可以讓他們更從容地面對這輪監管大考。

並不是所有現金貸公司都如上面那家那麼幸運。

尤其對於那些涉足現金貸業務的中小型公司來說，這場整頓風暴不僅是暴利時代的終結，搞不好也是這些公司發展的終結。融不到又賣不掉，正在成為很多現金貸公司的現實困局。

“現金貸業務雖然市場規模和現象空間沒有那麼大，但勝在現金流好，盈利能力強。”去年，在談及現金貸平臺的投資邏輯時，好幾位做VC的朋友都是如此點評。

但眼下看來，這個最亮眼的閃光點卻成為了這次整治打擊的重點。

在《關於開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的補充說明》中，尤其提到了高利率的問題，比如，當前部分平臺採取日息、月息等概念吸引借款人，而實際年化利率超過36%，造成部分借款人負債累增。

甚至連平臺通過手續費、管理費、保證金等金額等名目收取的費用也被點名了，成為了排查的重點。這一下子也堵死了那些平臺試圖變相收費以維持收入的可能性。要知道大部分現金貸平臺的資金成本並不低，過去一直都靠著高息維持。

他告訴我，在排查結束和監管政策進一步明確之前，業務規模肯定會有所收縮，“誰也不敢頂風作案”。但大部分現金貸平臺都指著快速做大規模來覆蓋成本、獲取利潤、掩蓋壞賬。增速一旦放緩，不僅是盈利的問題，風險也會加速暴露。

突然想起，前陣子，某現金貸行業第一梯隊的公司正在尋找買家，因為上線較早且從一開始便基於移動端、純線上模式，這家公司一直都是現金貸平臺的典型代表。當然，基於這些原因，這家平臺要價不菲。

說到底，這出售的核心資產一是公司手上的客戶，二是豐厚的利潤。“只要‘復購率’還可以，這些客戶還是有價值的，畢竟現金貸業務確實很賺錢。”一位潛在的買家如是告訴我。

但現在看來，這筆買賣估計是難了。

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扯遠了，那是不是所有現金貸的平臺都很慘呢？倒也不是。無論如何市場需求已經打開，市場只可能前進不可能倒退，嚴苛的監管條件可能讓一批平臺死去，但是總有一小撮平臺即便要求苛刻也活得下來。

只要能夠掌握現金貸業務的核心優勢——有能力獲取低成本的資金，或者有足夠的風險控制能力。而從根本來看，這兩種能力本身也是相輔相成的。

如果按照這個思路，誰能活下來呢？

要麼如一些大平臺，他們手握數據，風控能力強，資金成本低，所以放款利率也低。這裡值得注意的是，所謂有能力做好風控，不是靠一句話說說，看看放貸利息就知道了，借唄和微粒貸的借款利率低還是源於他們手握大量數據，對於借款人風險的把控能力強。

雖然市場上幾乎所有平臺都逃不掉要上那份長名單的命運，但是要知道，即使換成年化利率，這兩家的利率也不到20%，遠低於最高法限定的36%紅線。

而從資金來源上看，微粒貸的主要資金來源是其他銀行和金融機構，螞蟻借唄的資金來源一部分是ABS，資金成本幾乎不可能再低了。

這也就是我前面說過的，不需要依靠快速的規模擴張和高息來覆蓋極高的壞賬成本，大平臺的天然優勢還是很明顯的。

但還有一些中小平臺，仍然有機會，只要風控能力能夠得到資金端的認可，有能力獲取低成本資金。

從目前市場上的情況來看，金融科技企業與消費金融公司、城商行合作的模式其實非常廣泛，畢竟一端有錢放不出去，一端又缺乏低成本的資金。未來，這個市場合作的基礎還在，但是會發生一些變化。

傳統金融機構不可能不聽監管爸爸的話，這個不知道會有多長的排查期裡，是他們重新篩選合作伙伴的過程。行業裡曾經對於這些公司技術上的質疑（到底有沒有風控、是不是閉著眼睛放貸）或許會通過這種方式揭開謎底，因為一旦監管趨嚴，勢必只有真正掌握技術的公司能夠保證更高的通過率和更低的壞賬率，否則也會自然被市場所淘汰。

這場監管風暴，是福是禍，各家平臺自己心理恐怕都是有數的。

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