問題平臺招式繁多兌付難 網貸合規洗牌九成將淘汰

“這輪合規洗牌後，預計將有90%的（網貸）平臺被淘汰。”開鑫金服總經理周治翰在接受《投資者報》記者採訪時這樣表示。周治翰的這一判斷，在以往接受本報記者採訪時就多次提及，但眼下隨著這一淘汰過程的加速，業內預計留下的平臺可能更少，因此多位業內人士對其90%淘汰率的判斷仍覺得過於樂觀。

在眾多網貸平臺積極向“合規軍”邁進的同時，另一些平臺則牽動著投資者的心，讓投資者如芒在背的這類平臺有著統一稱呼——問題平臺。

網貸之家研究中心發佈的《P2P網貸行業2017年5月月報》顯示，截至今年5月底，網貸行業累計平臺數量達到5896家，其中累計停業及問題平臺達到3748家，正常運營平臺數量下只有2148家。

值得注意的是，當下網貸問題平臺的淪陷遠超新運營平臺的增長。據不完全統計，5月共發現6家新上線平臺，而停業及問題平臺數量為75家。這與三年前的行業景象剛好相反，當時是每月數百家平臺增長，亦有數十家平臺消失不見。

問題平臺經歷生死轉變，受害最深的卻是投資者，他們資金不是徹底損失就是兌付無望。在當前網貸行業複雜多變的環境下，專家建議投資者應該學會識別和避開問題平臺陷阱。

具體來說，一要看平臺是否有資質。網貸需要按照監管要求做好資金存管和相關電信業務備案。二看收益率。如果網貸平臺承諾過高的收益率，且保本保息，那投資者就要提高警惕。三是看平臺是否有保護投資者的技術手段。比如對個人信息及個人數據的保護等。

此外，如果有網貸平臺進行自融、自擔保、設立資金池、發放貸款和發售銀行理財等行為，也需要引起注意，因為這些都是監管辦法禁止P2P從事的業務。專家還提醒，如果投資者遭遇了互聯網金融的詐騙或者跑路，應儘快採取措施，把損失降到最低，同時保存好相關證據，及時報警，協助警方做好調查。

網貸陰影

在監管層尚未著手進行管理時，網貸平臺好壞難辨，一茬茬問題平臺的曝光乃至“爆雷”，一次次挑戰著大眾投資者的底線。有的平臺甚至一天之內就跑路了，有的則包裝十分高端，給投資者良好的印象，但在某天就突然宣佈無法提現，而後上演了漫長的兌付大戲。

一個個問題平臺的出現，給萬千投資者敲響警鐘，但血淋淋的慘案仍舊一幕幕上演。

今年5月22日，網貸平臺合拍貸運營公司上海哲琿金融信息服務有限公司（簡稱“哲琿金融”）發佈公告，稱合拍貸自成立三年來，一直是零逾期、零壞賬的運營記錄，但目前公司出現部分逾期情況，對於投資人的本金暫停處理。一個月後的22日，哲琿金融又發佈公告，稱公司接到經偵口頭通知，經偵已經以非法吸收公眾存款對合拍貸立案。

三年老平臺一朝淪陷。截至目前，平臺投資人總投資額為3.2億元，投資人對應的總債權為3.3億元，債權完全覆蓋投資額。合拍貸方面同意，將一部分還留存在第三方支付平臺上、尚未被啟用的資金歸還投資者，但具體操作過程要聽經偵指示。

若合拍貸果真能兌現此說法，那投資者還不是本息盡失。而更多的問題平臺要麼陷入無窮無盡的兌付期，要麼就是一跑了之。《投資者報》記者走訪的投資者中，有的於2014年10月在北京某網貸平臺投資了1000元，3個月到期後立即逾期，斷斷續續兌付了一半，剩下的部分到目前仍未收回。有的老年投資者甚至損失了數十萬退休金。

這樣的損失不在少數。網貸之家數據顯示，5月75家停業及網貸問題平臺數量中，跑路4家、提現困難15家、停業平臺52家、轉型平臺4家。其中，停業及問題平臺主要分佈在北京、浙江兩地，兩地停業及問題平臺數量分別達到了15家、14家，佔了一半之多。

平臺數據背後，又有多少投資者血本無歸尚未可知。據不完全統計，截至今年5月底，問題平臺歷史累計涉及的投資人數約為50萬人，約佔總投資人數比例的4%，涉及貸款餘額約為274億元。

如今，在銀行存管、信息披露、限額整改以及備案管理等諸多監管壓力下，網貸企業艱難地走過了2017年上半年。業內人士預計，隨著整改的落實，會有越來越多的問題平臺暴露出來。網貸行業的陰影將再次加重。

歷史問題

近日，上海黃金交易所理事長焦瑾璞公開表示，目前市場上許多公司打著數字普惠金融的旗號，藉助互聯網從事非法集資等違法活動。這一說法與e租寶曇花一現又迅速敗落的事實非常相符。

儘管幾乎全部網貸從業者都高喊“e租寶不是P2P”，但不能否認的是，e租寶的行業教育範圍與影響力實在是不能低估，一度使得投資者對網貸談之色變。時至今日，該平臺的投資者還奔波在維權的路上。

涉案金額超700億的e租寶，近日來在雲南、北京、蕪湖、淮南等地分別進入庭審階段。此前有消息稱，該案已追繳涉案資產價值逾百億元。由於涉及人員眾多，e租寶的審理仍需要時間，投資者還只能靜觀以待。

無獨有偶。以“空中巴士”引發強烈關注的華贏凱來，從去年8月起開始陷入兌付危機，9月份對外承諾到期產品最長3個月內兌付，但最終並未能如期完成。

今年1月，華贏凱來董事長白志明曾承諾擬於5月31日前將第一筆變現資金到賬後兌付客戶本金，並用於支付員工工資。但在今年5月20日，白志明再次“變卦”，華贏凱來宣佈的新方案中，首次兌付比例僅為債權人本金的1%，剩下的部分通過房產、汽車等實物進行兌付。很多投資者對華贏凱來給出的兌付方案並不滿意，目前雙方仍在爭論之中。

會玩兌付把戲的還有快鹿集團。2016年3月29日，快鹿集團官網無法正常打開。3月30日，快鹿旗下金鹿財行遭遇投資人圍堵擠兌，一天後承認資金鍊出現問題。4月2日，快鹿旗下當天財富爆15億兌付危機。4月6日，董事局主席徐琪公佈兌付方案。最新消息顯示，該集團僅能兌付7億多元，不到應兌付金額的5%，公司面臨著現金流枯竭的情況。近日，經偵終於介入此案。

但是，網貸之家根據公開信息收集統計發現，問題平臺被立案的不足5%，而已經完成宣判的平臺數量更少。實際上，即使經偵介入或者進入法律程序，投資者拿回本金仍然遙遙無期。近日，綠能寶宣佈用30年時間兌付2.2億的逾期金額。從兌付危機爆發到現在，兩個月內綠能寶只兌付了不到300萬元。此前，綠能寶曾堅持自身不是P2P網貸，不應該用網貸的規範來要求它。

《投資者報》記者研究發現，越是宣傳時說得天花亂墜的平臺，投資者越應該小心。空有其表的平臺，遊走在法律的邊緣，這樣的平臺通常很沒有保障。業內人士建議，投資者遇到類似的平臺還是應該回到平臺本身去考察——信息披露、銀行存管、備案管理，如果沒有，那一定要繞著走。

馬甲失效

一位曾參與網貸平臺調研工作的業內人士告訴記者，在現存的2148家平臺中，仍有大量不合規或者本身也不追求合規的平臺。

“通過最簡單的工商信息登記，你找到了辦公室，登記在24樓，而那座大廈只有23層。”該人士擔憂地說，“異地辦公存在隱患，尤其是對金融行業來說，萬一跑路了，真的是無處追查。”在他看來，這樣的平臺不在少數。他認為，對於這樣的平臺必須實地考察後才能做決定。

不過，一旦網貸平臺套上亮麗的馬甲，投資者的判斷力又將受到誤導。近兩年來，國資系也由“金字招牌”淪落到跑路“專屬特色”。去年9月，國有獨資平臺羅斯金融發佈逾期公告，稱因借款方逾期，要延期兌付，並關閉了平臺交易功能。隨後不久，羅斯金融失聯，公司人去樓空。

除此之外，還有與羅斯金融一樣具有國資背景的安心金融、金聯所、鯨孚融、花橙金融等多家網貸平臺，也都出現了兌付逾期、提現困難、虛假宣傳等問題。

早在去年3月，網貸平臺的國資系標籤亂象就引起了監管層的注意。當時國資委召集部分國資系網貸平臺負責人開會座談，國資委和銀監會在座談會上著重強調規範與合規自律，同時責成國企儘快解決冒牌國資系網貸平臺的問題，杜絕虛假宣傳。

《投資者報》記者還發現，宣稱“xx系”網貸平臺更容易是問題平臺的多發區。今年1月18日，聰明投、奶瓶兒、早點兒、火牛財富、玩兒家、錢罐兒、樂行理財、海新金服8家平臺不約而同地發出了同一條公告：“由於老闆方凡的經營不善，導致整個起源系資金鍊斷裂，大部分用戶難以提現到賬”。事實上，這8家看起來毫無關係的平臺同屬於“起源系”，起源財富通過自身和其他7家公司至少控制了這8個互聯網金融平臺。

此外，在網貸行業知名的和平影視系也並不“和平”。6月21日，和平影視董事長吳傳平因假冒軍官被捕，旗下4家網貸平臺緊急“甩爹”。據不完全統計，曾與和平影視相關聯的平臺共有19家，其中問題平臺不少，包括金窩理財（已停業）、浙聯儲（已停業）、上網貸（已停業）、51快影（曾逾期40天）、中星財行（兌付困難）、花橙金融（已停業）等。

相比金字招牌，更容易讓投資者心動的非高收益莫屬了。不過，投資者需要注意一些平臺的投資回報率，是否超過同期水平過多。數據顯示，今年5月網貸行業綜合收益率為9.21%，主流綜合收益率區間仍分佈在8%~12%。

大浪淘沙

接受《投資者報》記者採訪的多位從業者及第三方人士均認為，隨著銀行存管、信息披露、監管備案等配套監管細則陸續出臺，中小平臺在這一輪的“合規”中面臨著極大的挑戰。

“首先，從銀行存管來說，銀行對平臺的要求並不低。”陳曉俊說，2015年12月28日,銀監會發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》後，問題平臺的類型主要以退出、停業、轉型為主。

周治翰認為，這輪合規洗牌後，預計將有90%的平臺被淘汰。其中不符合監管對備案、信披、銀行存管等規定的平臺，將會被要求限期整改，甚至處罰。

合規之後也並非萬事大吉了。周治翰表示，當前網貸行業面臨的更大挑戰是如何向合規要發展。特別是在限額要求下，尋找優質的小額資產成為公認的難題,這也是目前合規給平臺帶來的最主要挑戰。平臺在合規之後，更需要創新出好的業務模式，突破發展瓶頸。

記者瞭解到，近期網貸行業已經沒有了以往的喧囂，正在著力攻克備案管理、銀行存管、信息披露三個難關。從首批接入互聯網金融登記披露服務平臺的試點單位僅有10家來看，完成“三步走”的平臺比例尚不足1%。

合規是平臺的試金石。合規卡位戰決定網貸行業是陽光多一點，還是陰影多一點。在當前的網貸投資中，陳曉俊建議，因為網貸行業目前還處於整改期，投資者應儘可能首選合規的平臺，同時成交量比較靠前、收益合理、有著良好背景的平臺也值得參考。同時，要特別留意平臺是否有自融行為。■