華夏時報（公眾號：chinatimes）記者 許金民 成都報道
A股市場正在一個令人困惑的狀態下運行。
5月23日，金谷源（000408.SH）披露，公司已獲深交所同意，成功“摘帽”。
《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者注意到，2016年金谷源之所以能夠扭虧，就在於中國第二大氯化鉀供應商藏格鉀肥對其進行了借殼。
公司完成蛻變之後，上一年度實現淨利潤9.11億元，連續第二年超過行業龍頭老大鹽湖股份（000792.SZ）。
然而，即便收穫如此利好，5月23日該股復牌仍遭遇跌停，出乎市場預料的同時，也讓一群參與重組配套募資的機構悉數被套。
深圳龍騰資產研究員黃向陽直言：“現在重組失敗會下跌，重組成功也跌，摘帽還是跌，對投資者信心的打擊實在太大。”
重組後麻雀變鳳凰
金谷源的摘帽申請於5月17日遞交，獲深交所審核同意後，按照規定，5月22日停牌一天，5月23日恢復交易。
看上去這項工作推進得異常順利，事實上，公司上下為此花費了大量精力。申請摘帽之前，他們首先便要應付一項檢查。
4月，青海省證監局受中國證監會委託，曾對金谷源進行了核查，這項核查與公司的重大資產重組有關。
原來，金谷源本名叫河北華玉，公司早在1996年就已上市，主業為陶瓷；歷經數次重組、更名，業績仍無起色，最終僅靠著貿易勉強維持運營。直到2014年公司才算迎來了曙光。當年12月，他們推出一份重大資產重組方案，決定讓藏格鉀肥借殼。
資料顯示，藏格鉀肥成立於2002年11月，註冊在青海省格爾木市。依託著察爾汗鹽湖，公司主要生產氯化鉀，產能為200萬噸/年，在行業內僅次於鹽湖股份，排第二位。
藏格鉀肥的這次借殼異常耗時，直到2016年1月才拿到批文，2016年7月完成。最終，上市公司也僅是收購了藏格鉀肥99.22%的股權，而非100%；剩餘0.78%掌握在另一股東青海中浩天然氣手裡。
公司實現了從麻雀到鳳凰的蛻變，藏格鉀肥的實際控制人肖永明為此做了極高的業績承諾：2016-2018年藏格鉀肥的扣非淨利潤將分別不低於11.45億元、15.02億元、16.27億元，若未實現，將先用股份、後用現金予以補償。
“藏格鉀肥確實有這樣的底氣，要知道中國有一半的鉀肥需要依賴進口，近兩年鹽湖股份的氯化鉀毛利率一直維持在70%以上，都快接近五糧液（000858.SZ）了。”黃向陽表示。
氯化鉀行業還有著極高的門檻，因為資源有限，並非任何企業都能涉足。為了投資這種項目，東凌國際（000893.SZ）被迫前往老撾掘金，目前裝置產能僅有10萬噸/年。
青海省證監局的檢查可理解為對重組進行驗收，為此，金谷源特地成立了以董事長肖永明為組長、總經理肖瑤和副董事長曹邦俊為副組長的迎檢領導小組，提前下發了文件，要求各子公司和各部門主動配合檢查。
摘帽行情失靈
股票簡稱由“*ST金源”變更為“金谷源”，日漲跌幅限制從5%變為10%。目前，金谷源尚須處理部分歷史債務問題，便可成為一家正常的上市公司。
公司董事會祕書蔣秀恆向《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者透露：“我們之前公告過，這項工作現在已經完成了90%。”
然而，5月23日金谷源摘帽復牌後便低開低走，上午還沒收盤便已跌停。5月24日，該股走勢仍舊不佳，盤中一度下跌接近7%，直到收盤才有所收斂。兩天的下跌便讓8家機構、1位大戶遭“活埋”。
原來，藏格鉀肥在借殼金谷源時，還曾募集了部分配套資金，總額約20億元，主要用於擴建40萬噸/年氯化鉀。
蔣秀恆表示：“裝置已於去年底投產。”《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者翻閱了金谷源2016年年報，確認項目已實現淨利潤6766.35萬元。
金谷源的這項募資工作於去年9月完成，發行股份數量為1.33億股，發行價格為15元/股。包括方正東亞信託、華福證券、財通基金、東海基金等在內的8家機構，以及一位來自四川榮縣高山鎮的自然人吳德華獲配了股份。以5月24日的收盤價計算，目前這些股東的被套幅度約為11.4%。
黃向陽表示，金谷源股票走勢出人預料，市場以前有種行情叫摘帽行情，例如合金投資（000633.SZ）於5月18日完成摘帽，復牌當天便迅速漲停，“即便沒有摘帽行情，金谷源也不至於跌停。”他認為。
事實上，當下這種困惑亦縈繞在眾多投資者心中。5月24日，一位董姓股民便向《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者透露，最近他連續押中了華鼎股份（601113.SH）、雙箭股份（002381.SZ）兩家上市公司的重組。
其中，華鼎股份已披露重組方案，雙箭股份則宣告重組失敗；然而，5月11日華鼎股份復牌之後便遭遇跌停；5月23日雙箭股份恢復交易，也未能擺脫跌停命運。
“即便2013年熊市時也不會這麼左右打臉。”該投資者抱怨道。
編輯：劉春燕
相關推薦
