'未來三年汽車行業發展對鋁金屬的需求量預測'

1汽車行業現狀

近年來，在經濟快速發展與行業政策刺激等因素的作用下，我國的汽車的產銷量不斷上升，總的用鋁金屬量也在不斷增加。但在高基數以及汽車的使用壽命不斷提升的作用下，國內汽車的產銷增速逐漸放緩。自2018年7月開始，中國汽車產銷量同比已連續13個月下滑，在製造業大類中汽車行業下行明顯。

根據汽車工業協會的統計數據，2019年1-7月，我國汽車產銷1393.3萬輛和1413.2萬輛，同比下降13.5%和11.4%。其中乘用車產銷1150.1萬輛和1165.4萬輛，同比下滑15.3%和12.8%；商用車產銷243.2萬輛和247.7萬輛，同比下滑3.53%和4.36%。

2未來展望

2019年全年汽車產銷增速大概率呈現前低後高的走勢，但整體仍然呈現下滑。2019年上半年汽車產銷增速同比下滑13.7%和12.4%，7月份的數據略有所好轉。由於2016-2017年的1.6L及以下乘用車購置稅低於2018年，相當於前兩年透支了2018年的部分汽車消費，而2019年的1.6L及以下乘用車購置稅與2018年相同，均為10%，汽車購置稅優惠政策全面退出對2019年汽車的影響明顯低於2018年。

國六排放標準將在2019年7月1日實施的預期對上半年汽車產銷產生了較大影響。一方面是在上牌和過戶上會受到一定的限制，同時一些二手車的遷入也會受到一定的影響，另一方面是車輛本身性能方面的影響，因為要達到更嚴苛的排放要求，動力系統也必然要經過重新調校，因此消費者處於觀望的狀態，等待國六政策落地。各個廠商和經銷商都趕著在國六落地之前清理國五庫存，所以很多滯銷車型都出現了幅度非常大的降價行為，清理庫存的同時也帶走了本該是7、8月的一部分銷量。目前，國六標準已經正式落地，消費抑制情況或有所好轉。

應對經濟增速下行壓力，政府也採取各項措施來保增長，如保持積極的財政政策和穩健的貨幣政策。如果汽車產業持續表現不振，不排除政府採取其他方式促進汽車消費的可能性，例如年初出臺的“汽車下鄉”政策。而政策的實施效果需要一定的時間才能顯現，因此下半年汽車產銷增速相對於上半年或略有改善，評級機構穆迪預測2019年中國汽車銷量增速約為-6.5%。雖有政策持續推出，但汽車行業仍在尋底的過程中，預計2020年銷量或與2019年持平。

總結

從前面的計算中我們可以得知，2018年汽車行業貢獻了約240.0萬噸的用鋁量，隨著2019年汽車行業增速出現下滑，對鋁金屬的消費有一定的拖累，預計2019年汽車行業用鋁金屬量約為192.5萬噸（其中再生鋁為141.5萬噸，原鋁為51.0萬噸），比2018年減少47.5萬噸。但由於再生鋁合金在其中佔比很高，對ADC12等再生鋁的價格影響更明顯，導致再生鋁價格低於原鋁價格，形成了一段時期的倒掛。

相比之下，汽車行業萎靡對原鋁消費影響則較為有限，還需結合原鋁其他終端情況。基於下半年汽車產銷增速會略有所改善的預期，同時特高壓用鋁出現好轉，據SMM估計下半年至少貢獻30萬噸的需求增量；國電投8月21日完成開標後，下游招標定標陸續完成，預計9月進入國內競價項目安裝旺季，光伏對工業型材用鋁也有一定拉動作用，下半年鋁消費增速大概率與去年同期持平。由於電解鋁產量增速下滑，新增及復產產能釋放速度也不及預期，“金九銀十”旺季到來鋁錠或將延續去庫。