一直以來，中央政治局會議都被視作觀察宏觀政策方向的最佳窗口。7月30日召開的政治局會議，在措辭上有了一些新提法。會議對上半年經濟運行總結為“總體平穩、穩中有進”，強調要堅持以供給側結構性改革為主線，推動高質量發展。
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中央政治局提出下半年“財政政策要加力提效，繼續落實落細減稅降費政策；貨幣政策要鬆緊適度，保持流動性合理充裕”。結合近期多國相繼降息降準的情況，您對接下來的貨幣政策如何看？
與4月19日召開的政治局會議相比，仍延續穩健的貨幣政策基調未變，但在“穩健的貨幣政策要鬆緊適度”基礎上，本次中央政治局會議再次提出“要保持流動性合理充裕”，提及保證物價穩定，保持鬆緊適度。我們傾向認為貨幣政策總體取向並沒有變化，但會更加凸顯資金面維穩的意圖，預計流動性大趨勢維持穩定。
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上半年已實施的減稅降費等財政措施，您預計接下來會否體現在上市公司業績當中？三季報時還是年報時可以看到？
減稅已經開始體現在上市公司的業績中了，尤其是7月中旬以來，創業板的整體業績預報情況，顯示二季度創業板上市公司業績明顯改善，在寬貨幣、減稅降費等逆週期政策的環境下，特別是考慮到政府持續對中小微企業進行各項政策支持，成長股的業績情況和投資者情緒都出現了一定的邊際改善。
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會議提出“科創板要堅守定位，落實好以信息披露為核心的註冊制，提高上市公司質量”。您認為這傳遞出什麼信號？您是如何解讀的？這將為投資選擇帶來何種利好？
科創板定位的強調傳遞出來的信號是要推進資本市場的改革，加大直接融資的力度。經濟轉型需要科技創新，科技創新的融資手段不是傳統的基建加房地產的銀行渠道，而是要通過股權融資，科創板的推出以及配套政策的改革是加大直接融資的需求。所以從投資上來說，未來要更加重視科技股的投資。
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進入下半年以來，A股彷彿有所回暖，但經濟數據沒有明顯回升，A股也總是震盪橫盤，不能有效突破。您認為，目前影響A股走勢的關鍵因素有哪些？這些因素在近期是否可能出現改善變化？談談您對市場的近期看法。
確實從今年三四月份大盤漲到3200點之後，現在一直沒有有效的突破，一直在2800到3000點之間橫盤，首先就是經濟數據沒有明顯回升，國家統計局公佈的數據上半年GDP為45.09萬億元，按可比價格計算同比增長6.3%，分季度看，一季度同比增長6.4%，二季度增長6.2%，相對平穩沒有亮點，市場對整個宏觀經濟的走勢沒有太大的信心，從業績層面發動的牛市的就很難看見；其次，從政策層面上來看也沒有很大的動作，比如說能夠提升投資者風險偏好的事件沒有出現，所以提升估值這條路也是不能實現的。
所以，從業績層面發動的牛市很難看見，政策面提升估值也行不通，所以現在A股大概率還是在區間範圍內震盪。只不過在這個過程中，A股本身的結構會發生比較大的變化，每一波行情都會有結構性的機會在裡面，比如說，之前可能看到白酒、家電龍頭這些白馬核心資產漲的很高，但是這段時間科技藍籌，就是市值大概在100-500億或者500-1000億之間，第二梯隊的二線藍籌表現的也非常好，只要這一年半年公司的業績比較好。
經濟層面改善是一個緩慢的過程，但是投資者情緒和政策面可能會有改善，如果提出的政策對衝或者是對股市某一板塊有利，政策導向可能會對投資者情緒有較大的影響。對於整體市場未來走勢，我們認為A股不會再回到熊市，維持市場中性震盪的觀點，等待政策或業績面出現改善，在市場調整中尋找結構性機會。
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