【原創】多國央行降息，世界經濟怎麼了，中國要不要跟進
（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）
18日，韓國央行決定將基準利率下調0.25個百分點至1.5%，同時，把2019年經濟增長預期由2.5%下調為2.2%，這也是韓國央行自2016年9月以來首次降息。緊隨韓國央行，印尼央行也宣佈將七天逆回購利率下調25個基點到5.75%，南非央行則宣佈將關鍵利率下調25個基點至6.5%。同樣是在18日，烏克蘭央行也宣佈降息，將主要利率下調50個基點。
【原創】多國央行降息，世界經濟怎麼了，中國要不要跟進
（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）
18日，韓國央行決定將基準利率下調0.25個百分點至1.5%，同時，把2019年經濟增長預期由2.5%下調為2.2%，這也是韓國央行自2016年9月以來首次降息。緊隨韓國央行，印尼央行也宣佈將七天逆回購利率下調25個基點到5.75%，南非央行則宣佈將關鍵利率下調25個基點至6.5%。同樣是在18日，烏克蘭央行也宣佈降息，將主要利率下調50個基點。
所以出現多國央行同時降息或出臺貨幣寬鬆政策的主要原因之一，是美聯儲官員持續對外釋放寬鬆信號，傳遞降息信息，導致其他國家被迫做出降息舉動。據悉，今年以來，已有近20個國家央行出臺了降息政策，顯示出全球又開始了新一輪貨幣寬鬆，開始向市場釋放流動性，實行便於性的大水滿灌。
眾所周知，所謂降息，背後的原因和動機非常清楚，那就是經濟面臨下行壓力，企業流動性日益緊張。在這樣的情況下，放鬆貨幣政策，或是最直接、最有效、最具作用力的手段。相反，也向市場釋放了經濟運行不佳、經濟形勢緊張的信號。持續降息，給市場帶來的負面作用與影響也會不斷加大。一旦美聯儲再步入加息通道，對全球市場來說，無疑又將風聲鶴唳，甚至出現災難。
從2008年全球金融危機到現在，已經有十多個年頭，期間，包括美聯儲在內的各國央行，都出臺了非常寬鬆的貨幣政策，注入到市場的流動性，可以說已經相當多、相當具有威力。而以美國為首的發達經濟體，也有多國顯示出經濟復甦的徵兆，甚至顯露過即將進入繁榮的跡象。但是，好景不長，很快地，全球經濟又陷入了困難狀態，且出日益困難的格局。
造成全球經濟再度陷入困境的原因，除了多國經濟自身存在結構不合理、復甦動力不強、困難很多之外，最主要的因素之一，就是貿易主義、單邊主義抬頭，且有愈演愈烈之勢，使經濟全球化面臨強力挑戰。要知道，在經濟全球供應鏈、價值鏈已經基本建成的情況下，貿易保護、單邊主義就像一把刺刀，直刺全球化心臟，直接在割斷著全球供應鏈和價值鏈，使原本已經比較平衡、已經對全球經濟復甦產生有效作用的市場體系受到嚴重摧殘。供應鏈、價值鏈受到衝擊了，全球經濟復甦也就不可能不受到衝擊。所以，全球經濟出現新的困難，完全是有些國家過度強調自身利益，挑起貿易糾紛和爭鬥的外部因素，而非完全各國經濟自身矛盾。如果沒有這些外部因素的衝擊，在全球化體系下，是能夠有效彌補和完善各國經濟存在的矛盾和問題的，是能夠使全球經濟儘快走出金融危機泥潭的。
【原創】多國央行降息，世界經濟怎麼了，中國要不要跟進
（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）
18日，韓國央行決定將基準利率下調0.25個百分點至1.5%，同時，把2019年經濟增長預期由2.5%下調為2.2%，這也是韓國央行自2016年9月以來首次降息。緊隨韓國央行，印尼央行也宣佈將七天逆回購利率下調25個基點到5.75%，南非央行則宣佈將關鍵利率下調25個基點至6.5%。同樣是在18日，烏克蘭央行也宣佈降息，將主要利率下調50個基點。
所以出現多國央行同時降息或出臺貨幣寬鬆政策的主要原因之一，是美聯儲官員持續對外釋放寬鬆信號，傳遞降息信息，導致其他國家被迫做出降息舉動。據悉，今年以來，已有近20個國家央行出臺了降息政策，顯示出全球又開始了新一輪貨幣寬鬆，開始向市場釋放流動性，實行便於性的大水滿灌。
眾所周知，所謂降息，背後的原因和動機非常清楚，那就是經濟面臨下行壓力，企業流動性日益緊張。在這樣的情況下，放鬆貨幣政策，或是最直接、最有效、最具作用力的手段。相反，也向市場釋放了經濟運行不佳、經濟形勢緊張的信號。持續降息，給市場帶來的負面作用與影響也會不斷加大。一旦美聯儲再步入加息通道，對全球市場來說，無疑又將風聲鶴唳，甚至出現災難。
從2008年全球金融危機到現在，已經有十多個年頭，期間，包括美聯儲在內的各國央行，都出臺了非常寬鬆的貨幣政策，注入到市場的流動性，可以說已經相當多、相當具有威力。而以美國為首的發達經濟體，也有多國顯示出經濟復甦的徵兆，甚至顯露過即將進入繁榮的跡象。但是，好景不長，很快地，全球經濟又陷入了困難狀態，且出日益困難的格局。
造成全球經濟再度陷入困境的原因，除了多國經濟自身存在結構不合理、復甦動力不強、困難很多之外，最主要的因素之一，就是貿易主義、單邊主義抬頭，且有愈演愈烈之勢，使經濟全球化面臨強力挑戰。要知道，在經濟全球供應鏈、價值鏈已經基本建成的情況下，貿易保護、單邊主義就像一把刺刀，直刺全球化心臟，直接在割斷著全球供應鏈和價值鏈，使原本已經比較平衡、已經對全球經濟復甦產生有效作用的市場體系受到嚴重摧殘。供應鏈、價值鏈受到衝擊了，全球經濟復甦也就不可能不受到衝擊。所以，全球經濟出現新的困難，完全是有些國家過度強調自身利益，挑起貿易糾紛和爭鬥的外部因素，而非完全各國經濟自身矛盾。如果沒有這些外部因素的衝擊，在全球化體系下，是能夠有效彌補和完善各國經濟存在的矛盾和問題的，是能夠使全球經濟儘快走出金融危機泥潭的。
可是，這一切只能是美好的願望、美好的心願，個別國家為了自身利益挑戰全球化的行為，已經全球經濟帶來了極大的威脅和挑戰，也給自身帶來了新的矛盾和壓力。全球都在爭相降息，就是最好的例證。殊不知，過度降息，過度向市場注入流動性，過度大水滿灌，留下的風險隱患也是相當大的。特別在首輪大水滿灌還沒有能夠有效消化的情況下，再度淹水，傷亡會更加慘重。可是，不降息，又有什麼更好的辦法呢？既然挑起貿易糾紛的國家都在釋放寬鬆信號，其他國家也只有早作應對，避免帶來更大傷害。
顧眼前，不顧長遠，顧近期，不顧長期，顧生存，不顧發展，已成為當前全球經濟的最大特點，也成為全球經濟在貿易保護、單邊主義影響下的一大特徵。而這個特徵，是帶有痛苦的淚水的，是被迫無奈的。
那麼，在這樣的背景下，中國將如何應對呢？是否也要跟進，出臺降息政策呢？筆者認為，還是要靜觀其變，以不變應萬變，依據中國經濟自身發展狀況，選擇適合中國經濟特點的貨幣政策，而不要跟風。因為，從全球金融危機爆發以來的情況看，中國經濟已經顯示出較強的韌性和應對能力，特別是經濟新動能的不斷湧現，可以較為主動、較為積極地應對可能出現的全球經濟新波動、新挑戰甚至新危機。同時，實現經濟高質量發展的新目標，也會讓中國經濟變得更具影響力和應對力，能夠讓中國經濟較快地走出結構不太合理的格局。所以，以相對平穩的貨幣政策應對全球政策寬鬆，通過公開市場操作、定向操作手段進行應對，可能效果會更好，靈活性也更強。否則，就會被動應對、疲於應付。
【原創】多國央行降息，世界經濟怎麼了，中國要不要跟進
（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）
18日，韓國央行決定將基準利率下調0.25個百分點至1.5%，同時，把2019年經濟增長預期由2.5%下調為2.2%，這也是韓國央行自2016年9月以來首次降息。緊隨韓國央行，印尼央行也宣佈將七天逆回購利率下調25個基點到5.75%，南非央行則宣佈將關鍵利率下調25個基點至6.5%。同樣是在18日，烏克蘭央行也宣佈降息，將主要利率下調50個基點。
所以出現多國央行同時降息或出臺貨幣寬鬆政策的主要原因之一，是美聯儲官員持續對外釋放寬鬆信號，傳遞降息信息，導致其他國家被迫做出降息舉動。據悉，今年以來，已有近20個國家央行出臺了降息政策，顯示出全球又開始了新一輪貨幣寬鬆，開始向市場釋放流動性，實行便於性的大水滿灌。
眾所周知，所謂降息，背後的原因和動機非常清楚，那就是經濟面臨下行壓力，企業流動性日益緊張。在這樣的情況下，放鬆貨幣政策，或是最直接、最有效、最具作用力的手段。相反，也向市場釋放了經濟運行不佳、經濟形勢緊張的信號。持續降息，給市場帶來的負面作用與影響也會不斷加大。一旦美聯儲再步入加息通道，對全球市場來說，無疑又將風聲鶴唳，甚至出現災難。
從2008年全球金融危機到現在，已經有十多個年頭，期間，包括美聯儲在內的各國央行，都出臺了非常寬鬆的貨幣政策，注入到市場的流動性，可以說已經相當多、相當具有威力。而以美國為首的發達經濟體，也有多國顯示出經濟復甦的徵兆，甚至顯露過即將進入繁榮的跡象。但是，好景不長，很快地，全球經濟又陷入了困難狀態，且出日益困難的格局。
造成全球經濟再度陷入困境的原因，除了多國經濟自身存在結構不合理、復甦動力不強、困難很多之外，最主要的因素之一，就是貿易主義、單邊主義抬頭，且有愈演愈烈之勢，使經濟全球化面臨強力挑戰。要知道，在經濟全球供應鏈、價值鏈已經基本建成的情況下，貿易保護、單邊主義就像一把刺刀，直刺全球化心臟，直接在割斷著全球供應鏈和價值鏈，使原本已經比較平衡、已經對全球經濟復甦產生有效作用的市場體系受到嚴重摧殘。供應鏈、價值鏈受到衝擊了，全球經濟復甦也就不可能不受到衝擊。所以，全球經濟出現新的困難，完全是有些國家過度強調自身利益，挑起貿易糾紛和爭鬥的外部因素，而非完全各國經濟自身矛盾。如果沒有這些外部因素的衝擊，在全球化體系下，是能夠有效彌補和完善各國經濟存在的矛盾和問題的，是能夠使全球經濟儘快走出金融危機泥潭的。
可是，這一切只能是美好的願望、美好的心願，個別國家為了自身利益挑戰全球化的行為，已經全球經濟帶來了極大的威脅和挑戰，也給自身帶來了新的矛盾和壓力。全球都在爭相降息，就是最好的例證。殊不知，過度降息，過度向市場注入流動性，過度大水滿灌，留下的風險隱患也是相當大的。特別在首輪大水滿灌還沒有能夠有效消化的情況下，再度淹水，傷亡會更加慘重。可是，不降息，又有什麼更好的辦法呢？既然挑起貿易糾紛的國家都在釋放寬鬆信號，其他國家也只有早作應對，避免帶來更大傷害。
顧眼前，不顧長遠，顧近期，不顧長期，顧生存，不顧發展，已成為當前全球經濟的最大特點，也成為全球經濟在貿易保護、單邊主義影響下的一大特徵。而這個特徵，是帶有痛苦的淚水的，是被迫無奈的。
那麼，在這樣的背景下，中國將如何應對呢？是否也要跟進，出臺降息政策呢？筆者認為，還是要靜觀其變，以不變應萬變，依據中國經濟自身發展狀況，選擇適合中國經濟特點的貨幣政策，而不要跟風。因為，從全球金融危機爆發以來的情況看，中國經濟已經顯示出較強的韌性和應對能力，特別是經濟新動能的不斷湧現，可以較為主動、較為積極地應對可能出現的全球經濟新波動、新挑戰甚至新危機。同時，實現經濟高質量發展的新目標，也會讓中國經濟變得更具影響力和應對力，能夠讓中國經濟較快地走出結構不太合理的格局。所以，以相對平穩的貨幣政策應對全球政策寬鬆，通過公開市場操作、定向操作手段進行應對，可能效果會更好，靈活性也更強。否則，就會被動應對、疲於應付。
從總體上講，全球經濟形勢不樂觀，不確定因素增多，經濟面臨新考驗，但是，中國仍然是全球經濟穩定的最重要砝碼，是全球經濟增長貢獻率最重要的力量。
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