目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
//
2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
//
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
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2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
//
（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
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2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
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（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
（數據來源：國家統計局）
2018 年 4 月以來社零額增速均在個位數徘徊
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
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2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
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（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
（數據來源：國家統計局）
2018 年 4 月以來社零額增速均在個位數徘徊
（數據來源：國家統計局）
受5月底多家紙廠宣佈停機計劃影響，6月箱板瓦楞紙價格止跌企穩。由於下游需求低迷，紙廠庫存逐步累積，7 月起龍頭紙廠再次帶頭下調出廠價 50-150 元/噸。
箱板紙出廠價情況
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
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2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
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（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
（數據來源：國家統計局）
2018 年 4 月以來社零額增速均在個位數徘徊
（數據來源：國家統計局）
受5月底多家紙廠宣佈停機計劃影響，6月箱板瓦楞紙價格止跌企穩。由於下游需求低迷，紙廠庫存逐步累積，7 月起龍頭紙廠再次帶頭下調出廠價 50-150 元/噸。
箱板紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
瓦楞紙出廠價情況
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
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2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
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（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
（數據來源：國家統計局）
2018 年 4 月以來社零額增速均在個位數徘徊
（數據來源：國家統計局）
受5月底多家紙廠宣佈停機計劃影響，6月箱板瓦楞紙價格止跌企穩。由於下游需求低迷，紙廠庫存逐步累積，7 月起龍頭紙廠再次帶頭下調出廠價 50-150 元/噸。
箱板紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
瓦楞紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
展望未來，從中長期看，伴隨宏觀經濟持續增長，箱板瓦楞紙需求將長期增長，逐步消化本輪新增產能，供需格局將得到逐步改善。當前瓦楞紙行業集中度仍低，大量中小紙廠存在使得行業競爭無序，伴隨大廠產能擴張，中小產能出清，集中度有望持續提升，競爭格局逐步改善。
包裝紙是未來需求將持續增長的紙種
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
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2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
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（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
（數據來源：國家統計局）
2018 年 4 月以來社零額增速均在個位數徘徊
（數據來源：國家統計局）
受5月底多家紙廠宣佈停機計劃影響，6月箱板瓦楞紙價格止跌企穩。由於下游需求低迷，紙廠庫存逐步累積，7 月起龍頭紙廠再次帶頭下調出廠價 50-150 元/噸。
箱板紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
瓦楞紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
展望未來，從中長期看，伴隨宏觀經濟持續增長，箱板瓦楞紙需求將長期增長，逐步消化本輪新增產能，供需格局將得到逐步改善。當前瓦楞紙行業集中度仍低，大量中小紙廠存在使得行業競爭無序，伴隨大廠產能擴張，中小產能出清，集中度有望持續提升，競爭格局逐步改善。
包裝紙是未來需求將持續增長的紙種
（數據來源：國家統計局）
//
2019 年箱板瓦楞紙行業分析報告
//
2019年一季度，我國GDP為213433億元，超過2005年全年GDP總量。按可比價格計算，比上年同期增長6.4%，增速與上季度持平。在外部環境更加複雜嚴峻的情況下，經濟展現更強韌性，GDP增速連續14個季度保持在6.4%—6.8%區間，延續了近年來平穩增長的態勢。
其中，第一產業增加值8769億元，比上年同期增長2.7%，第二產業增加值82346億元，比上年同期增長6.1%，第三產業增加值122317億元，比上年同期增長7.0%。從環比看，經調整季節因素後，一季度GDP環比增長1.4%，比上季度回落0.1個百分點。
2014—2019年1季度年中國GDP情況
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
//
2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
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（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
（數據來源：國家統計局）
2018 年 4 月以來社零額增速均在個位數徘徊
（數據來源：國家統計局）
受5月底多家紙廠宣佈停機計劃影響，6月箱板瓦楞紙價格止跌企穩。由於下游需求低迷，紙廠庫存逐步累積，7 月起龍頭紙廠再次帶頭下調出廠價 50-150 元/噸。
箱板紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
瓦楞紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
展望未來，從中長期看，伴隨宏觀經濟持續增長，箱板瓦楞紙需求將長期增長，逐步消化本輪新增產能，供需格局將得到逐步改善。當前瓦楞紙行業集中度仍低，大量中小紙廠存在使得行業競爭無序，伴隨大廠產能擴張，中小產能出清，集中度有望持續提升，競爭格局逐步改善。
包裝紙是未來需求將持續增長的紙種
（數據來源：國家統計局）
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2019 年箱板瓦楞紙行業分析報告
//
2019年一季度，我國GDP為213433億元，超過2005年全年GDP總量。按可比價格計算，比上年同期增長6.4%，增速與上季度持平。在外部環境更加複雜嚴峻的情況下，經濟展現更強韌性，GDP增速連續14個季度保持在6.4%—6.8%區間，延續了近年來平穩增長的態勢。
其中，第一產業增加值8769億元，比上年同期增長2.7%，第二產業增加值82346億元，比上年同期增長6.1%，第三產業增加值122317億元，比上年同期增長7.0%。從環比看，經調整季節因素後，一季度GDP環比增長1.4%，比上季度回落0.1個百分點。
2014—2019年1季度年中國GDP情況
（數據來源：國家統計局）
2019年1季度 GDP初步核算數據
目前箱板瓦楞紙行業集中度較低，
一方面龍頭紙企紛紛擴建產能，
旨在快速提升市佔率，
全國布點擠出區域性中小產能，
另一方面漿紙系紙企希望，
把握箱板瓦楞紙需求增長機遇，
紛紛投建箱板瓦楞紙項目。
數據顯示，
2018年玖龍、理文、
山鷹前三大紙企合計產能 2109 萬噸，
佔全行業產能 6722 萬噸的31%。
因此短期內新增產能的密集投放，
對於行業供需格局形成一定壓力。
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2019 年箱板瓦楞紙行業在建產能情況
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（數據來源：中國造紙協會）
宏觀經濟承壓，需求持續低迷。2018 年 4 月以來國內社零額總額同比增速保持個位數增長，且逐月呈現階梯式回落趨勢。加之2019 年紙價持續下跌，下游二級廠和三級廠庫存較往年顯著降低，紙廠需求明顯承壓。
中國經濟增速進入換擋期
（數據來源：國家統計局）
2018 年 4 月以來社零額增速均在個位數徘徊
（數據來源：國家統計局）
受5月底多家紙廠宣佈停機計劃影響，6月箱板瓦楞紙價格止跌企穩。由於下游需求低迷，紙廠庫存逐步累積，7 月起龍頭紙廠再次帶頭下調出廠價 50-150 元/噸。
箱板紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
瓦楞紙出廠價情況
（數據來源：國家統計局）
展望未來，從中長期看，伴隨宏觀經濟持續增長，箱板瓦楞紙需求將長期增長，逐步消化本輪新增產能，供需格局將得到逐步改善。當前瓦楞紙行業集中度仍低，大量中小紙廠存在使得行業競爭無序，伴隨大廠產能擴張，中小產能出清，集中度有望持續提升，競爭格局逐步改善。
包裝紙是未來需求將持續增長的紙種
（數據來源：國家統計局）
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2019 年箱板瓦楞紙行業分析報告
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2019年一季度，我國GDP為213433億元，超過2005年全年GDP總量。按可比價格計算，比上年同期增長6.4%，增速與上季度持平。在外部環境更加複雜嚴峻的情況下，經濟展現更強韌性，GDP增速連續14個季度保持在6.4%—6.8%區間，延續了近年來平穩增長的態勢。
其中，第一產業增加值8769億元，比上年同期增長2.7%，第二產業增加值82346億元，比上年同期增長6.1%，第三產業增加值122317億元，比上年同期增長7.0%。從環比看，經調整季節因素後，一季度GDP環比增長1.4%，比上季度回落0.1個百分點。
2014—2019年1季度年中國GDP情況
（數據來源：國家統計局）
2019年1季度 GDP初步核算數據
（數據來源：國家統計局）
來源：中國造紙協會,RISI,觀研天下，紙箱微視界編輯整理
END
完
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