'嘉麟傑收購北極光電100%股權 東旭集團的“宏圖”'

作者：蔚芮

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

2019年7月22日晚間，嘉麟傑（002486.SZ）發佈了關於籌劃發行股份併購資產事項的停牌公告。公告顯示，嘉麟傑籌劃發行股份購買北極光電100%股權。

嘉麟傑2010年在深交所掛牌上市，主營業務為面向戶外運動的高檔織物面料及成衣的生產和銷售。

轉型升級 主營業務或將改變

嘉麟傑自上市以來，其主營業務一直是服裝紡織業務。在上市的近9年時間裡，開始幾年業績不錯，但是2014年以來紡織行業持續低迷，公司業績下滑明顯。嘉麟傑2018年年報顯示，2018年度，嘉麟傑的營業收入為8.79億元，同比下降0.47%，淨利潤為0.17億元，同比下降37.43%。

基於以上背景，此次嘉麟傑收購北極光電100%股權，被外界看做是嘉麟傑謀求轉型的信號。巧合的是，嘉麟傑在7月22日當天還發布公告，為了進一步完善和優化嘉麟傑紡織業務架構，提高業務協同能力和經營管理效率，公司擬將母公司項下的紡織業務相關資產及負債劃轉至其下屬的全資子公司上海嘉麟傑紡織科技有限公司。

也就是說，一旦嘉麟傑完成了北極光電的收購，其主營業務或許將會發生改變。據公開資料顯示，北極光電是一家以光學濾波器為核心業務的光通信高科技企業。那麼一家從事服裝紡織行業的企業為何要收購一家光通信企業呢？

積極推動 東旭集團戰略考量

早在2016年11月18日，嘉麟傑原實際控制人黃偉國先生與東旭集團簽署了《股權轉讓協議》，轉讓其持有的上海國駿投資有限公司（其持有嘉麟傑16,319萬股普通股股份，佔總股本比例為19. 16%，系公司控股股東）100%股權。並且在同日，東旭集團又以11.48元/股的價格從黃偉國處收購845萬股嘉麟傑股份（佔總股本比例為1.02%），同時黃偉國先生與東旭集團簽署《投票權委託協議》，約定黃偉國先生將其直接持有的本公司2,535萬股股票（佔公司總股本的3.05%）的投票權委託給東旭集團行使。

至此，東旭集團合計擁有嘉麟傑19,699萬股股票的投票權，佔公司總股本的23.23%，成為嘉麟傑單一表決權比例最大的股東，東旭集團董事長李兆廷成為公司新的實際控制人，嘉麟傑間接成為東旭集團控制的上市公司。

基於對嘉麟傑未來發展的信心，2018年東旭集團又以1億元人民幣累計從二級市場增持2,729.88萬股嘉麟傑股份（佔總股本比例為3.28%）。通過增持，東旭集團合計擁有嘉麟傑26.51%的投票權，進一步鞏固了控制地位。

公開資料顯示，東旭集團共擁有3家上市公司，分別為東旭光電（000413.SZ）、東旭藍天（000040.SZ）和嘉麟傑（002486.SZ）。其中：東旭光電的核心業務是平板顯示玻璃基板及其裝備的研發、生產與銷售。通過多年發展，東旭光電已成長為全球第四、中國第一的平板顯示玻璃製造商，突破了國外巨頭長期以來的技術封鎖，一舉實現了平板顯示玻璃的國產化。。

東旭藍天則是新能源電站開發建設以及節能環保相關業務為核心的綜合性能源服務商，致力於發展太陽能、風能等新能源發電、改善我國能源結構以及推動環境保護、實現經濟綠色生態可持續發展等對於國傢俱有重大戰略意義的事業。

從中我們不難發現，東旭集團在產業佈局上緊緊圍繞國家戰略，顯示出鮮明的民族產業振興急先鋒的特色。順著這個邏輯，我們大膽猜測，此次嘉麟傑擬收購的北極光電應該也會契合這一基因。那麼北極光電在光通信行業中處於什麼地位？對東旭集團的戰略有何幫助呢？

北極光電 濾波器尖端技術擁有者

據公開信息，北極光電於2000年在美國洛杉磯創立。北極光電自創建以來，一直致力於為電信和有線電視行業提供領先的信道管理及拓展等光網絡解決方案，實現從低信道數到多信道數最優化的性價比。

公司擁有獨有的納米碼TM鍍膜技術和專利保護的體光柵技術，提供的產品涵蓋各種濾波片，器件和模塊，例如:增益平坦濾波器(GFF)，密集波分複用器(DWDM)，帶通濾波器(BPF，如4 – S k i p – 0 )，粗波分複用器( C W D M )，可調諧濾波器( T u n a b l eFilters)，光插分複用器(OADM)和動態增益平坦濾波器(DynamicGFF)。

目前，以體光柵技術為核心的密集波分複用產品是業界唯一完全無源並可以用在惡劣環境溫度下(從-40 ℃ 到 +85 ℃)工作的產品，且具有最低損耗，最好均勻性和最低色散的特性。北極光電同時為其他行業提供相應的光學解決方案，這些行業包括激光與傳統光學、航空航天與國防、傳感與監控、安防、消費電子、光檢測，以及生物成像等。由此我們推斷，北極光電主要業務領域為光通信，而且是聚焦在光通信上游濾波器芯片、器件領域。這正與目前全球矚目的5G高度相關。

東旭集團董事長李兆廷曾多次在公開場合表示，“東旭每一個產業發展和技術研發舉措都是為了振興實業。”，未來的東旭將深入把握“新時代”的歷史使命，服務於國家和社會的發展，從而讓產業、產品實現最大價值，也讓東旭“實業報國、技術強國”的理念實現提升。

目前還沒有更多嘉麟傑對北極光電收購的進一步地實質進展公告，但是從目前消息來看，如若收購成功，勢必會促進東旭集團產業佈局更加完善，行業地位更加提升。