微信公眾號：梧桐樹下V（wutongshuxiabwt）
文/末日機甲
8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
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8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
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8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
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8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
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8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
但2017年公司實現歸母淨利潤3964萬元，比上述預計的下限4300萬元還少336萬元，同比下降16.11%，比預計下降幅度的上線還高了7個百分點。扣非後淨利潤3618萬元，比預計的下限4000萬元少382萬元，同比下降20.15%，比預計下降幅度的上限還高8.3個百分點。
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8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
但2017年公司實現歸母淨利潤3964萬元，比上述預計的下限4300萬元還少336萬元，同比下降16.11%，比預計下降幅度的上線還高了7個百分點。扣非後淨利潤3618萬元，比預計的下限4000萬元少382萬元，同比下降20.15%，比預計下降幅度的上限還高8.3個百分點。
二、上市即收購一家公司貢獻淨利800萬，仍難阻淨利腰斬
百邦科技於2018年1月9日深交所創業板上市。一上市就犯了不少A股公司上市就變臉的毛病，2018年營業收入比2017年小幅下降6.60%，但扣非歸母淨利潤大幅下降48.89%，近乎腰斬。
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8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
但2017年公司實現歸母淨利潤3964萬元，比上述預計的下限4300萬元還少336萬元，同比下降16.11%，比預計下降幅度的上線還高了7個百分點。扣非後淨利潤3618萬元，比預計的下限4000萬元少382萬元，同比下降20.15%，比預計下降幅度的上限還高8.3個百分點。
二、上市即收購一家公司貢獻淨利800萬，仍難阻淨利腰斬
百邦科技於2018年1月9日深交所創業板上市。一上市就犯了不少A股公司上市就變臉的毛病，2018年營業收入比2017年小幅下降6.60%，但扣非歸母淨利潤大幅下降48.89%，近乎腰斬。
公司2018年扣非淨利潤還是在收購一家公司的基礎上實現的，被收購公司貢獻扣非淨利潤800萬元。如果沒有這一塊增加的淨利潤，百邦科技自身只完成1049萬元淨利潤，同比下降幅度將高達71%。
2018年1月26日，即上市後17天，公司就發佈收購報告，公司全資子公司上海百華悅邦電子科技有限公司現金3690萬元收購山西凱特通訊信息技術有限公司100%股權。
根據公司2月1日發佈的補充公告，凱特信息成立於 2017 年 6 月 27 日，該公司原有蘋果手機售後維修業務主要由山西凱特通訊有限責任公司經營， 凱特通訊未經審計財務報表（僅限於蘋果手機售後維修業務）主要信息為：2017年 1-11 月未經審計的合併稅後淨利潤為 558 萬元，經年化後的稅後淨利潤為 609萬元。經雙方市場化協商，凱特通訊承諾 2018 年稅後淨利潤不低於 800 萬元，上述承諾業績較 2017 年未經審計淨利潤同比增長 191 萬元，增幅為 31.36%。本次收購還產生商譽894.93萬餘元。
上市後17天就迫不及待地收購同行公司，顯然是公司核心管理團隊知道公司實際業績的困難，必須靠外部收購、輸入利潤，才能讓公司上市當年的淨利潤不至太難看。
三、對蘋果單一客戶依賴嚴重，蘋果銷售滑坡影響公司業績
公司招股書披露，公司主營業務收入來源於蘋果手機等智能手機的售後服務，公司已取得了包含蘋果、三星、華為在內的目前主要智能手機生產廠商的售後服務授權。
2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，公司從蘋果公司實現的保內維修服務收入分別為14965萬元、19078萬元、25293萬元及9067萬元，佔公司營業收入的比重分別為37.64%、30.71%、39.03%及25.77%。此外，來自消費者的蘋果手機保外維修業務實現收入分別為11890萬元、26422萬元、24245萬元及16987萬元。上述保內維修服務收入與保外維修服務合計分別為26865萬元、45500萬元、49537萬元及26053萬元，佔公司營業收入的比重分別為67.56%、73.25%、76.44%及74.05%。
蘋果公司對公司的營收佔比如此之高，一旦蘋果手機在華銷售出現滑坡，勢必嚴重打擊百邦科技。
對於2018年度淨利潤下降近半，公司解釋原因：公司主營業務受到市場環境影響，手機維修業務及電子商務業務的 收入和利潤均有不同程度下降，同時，公司積極拓展新業務和經營渠道，經營成本有所上升。市場環境影響主要是蘋果手機在中國銷售下降。國際數據公司（IDC）的統計顯示：2018年全年，蘋果手機在華出貨量為3,630萬臺，同比下降11.68%，蘋果手機在華市 場份額佔比9.10%，低於2017年的9.30%。
針對2019年上半年業績嚴重下降的原因，公司歸咎於蘋果手機在華銷售的嚴重滑坡。國際數據公司（IDC）的統計顯示，2019年第一季度，蘋果手機在華的出貨量為650萬臺，比2018年第一季度下降32.99%， 市場份額佔比為7.40%，較2018年第一季度的10.80%下降3.4%；2019年第二季度，蘋果手機在華的出貨量660萬臺，比2018 年第二季度下降6.2%，市場份額佔比為進一步下降為6.7%。受此影響，公司2019年上半年的蘋果保內維修收入同比下降38%；另一方面，由於蘋果214元優惠換電池活動於2018年12月31日結束，且最終用戶對於保外價格敏感，手機電池維修量下降明顯。
四、上市後毛利率斷崖式下降
2014年、2015年、2016年及2017年上半年，公司主營業務綜合毛利率分別為43.74%、36.94%、44.94%和33.91%。
微信公眾號：梧桐樹下V（wutongshuxiabwt）
文/末日機甲
8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
但2017年公司實現歸母淨利潤3964萬元，比上述預計的下限4300萬元還少336萬元，同比下降16.11%，比預計下降幅度的上線還高了7個百分點。扣非後淨利潤3618萬元，比預計的下限4000萬元少382萬元，同比下降20.15%，比預計下降幅度的上限還高8.3個百分點。
二、上市即收購一家公司貢獻淨利800萬，仍難阻淨利腰斬
百邦科技於2018年1月9日深交所創業板上市。一上市就犯了不少A股公司上市就變臉的毛病，2018年營業收入比2017年小幅下降6.60%，但扣非歸母淨利潤大幅下降48.89%，近乎腰斬。
公司2018年扣非淨利潤還是在收購一家公司的基礎上實現的，被收購公司貢獻扣非淨利潤800萬元。如果沒有這一塊增加的淨利潤，百邦科技自身只完成1049萬元淨利潤，同比下降幅度將高達71%。
2018年1月26日，即上市後17天，公司就發佈收購報告，公司全資子公司上海百華悅邦電子科技有限公司現金3690萬元收購山西凱特通訊信息技術有限公司100%股權。
根據公司2月1日發佈的補充公告，凱特信息成立於 2017 年 6 月 27 日，該公司原有蘋果手機售後維修業務主要由山西凱特通訊有限責任公司經營， 凱特通訊未經審計財務報表（僅限於蘋果手機售後維修業務）主要信息為：2017年 1-11 月未經審計的合併稅後淨利潤為 558 萬元，經年化後的稅後淨利潤為 609萬元。經雙方市場化協商，凱特通訊承諾 2018 年稅後淨利潤不低於 800 萬元，上述承諾業績較 2017 年未經審計淨利潤同比增長 191 萬元，增幅為 31.36%。本次收購還產生商譽894.93萬餘元。
上市後17天就迫不及待地收購同行公司，顯然是公司核心管理團隊知道公司實際業績的困難，必須靠外部收購、輸入利潤，才能讓公司上市當年的淨利潤不至太難看。
三、對蘋果單一客戶依賴嚴重，蘋果銷售滑坡影響公司業績
公司招股書披露，公司主營業務收入來源於蘋果手機等智能手機的售後服務，公司已取得了包含蘋果、三星、華為在內的目前主要智能手機生產廠商的售後服務授權。
2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，公司從蘋果公司實現的保內維修服務收入分別為14965萬元、19078萬元、25293萬元及9067萬元，佔公司營業收入的比重分別為37.64%、30.71%、39.03%及25.77%。此外，來自消費者的蘋果手機保外維修業務實現收入分別為11890萬元、26422萬元、24245萬元及16987萬元。上述保內維修服務收入與保外維修服務合計分別為26865萬元、45500萬元、49537萬元及26053萬元，佔公司營業收入的比重分別為67.56%、73.25%、76.44%及74.05%。
蘋果公司對公司的營收佔比如此之高，一旦蘋果手機在華銷售出現滑坡，勢必嚴重打擊百邦科技。
對於2018年度淨利潤下降近半，公司解釋原因：公司主營業務受到市場環境影響，手機維修業務及電子商務業務的 收入和利潤均有不同程度下降，同時，公司積極拓展新業務和經營渠道，經營成本有所上升。市場環境影響主要是蘋果手機在中國銷售下降。國際數據公司（IDC）的統計顯示：2018年全年，蘋果手機在華出貨量為3,630萬臺，同比下降11.68%，蘋果手機在華市 場份額佔比9.10%，低於2017年的9.30%。
針對2019年上半年業績嚴重下降的原因，公司歸咎於蘋果手機在華銷售的嚴重滑坡。國際數據公司（IDC）的統計顯示，2019年第一季度，蘋果手機在華的出貨量為650萬臺，比2018年第一季度下降32.99%， 市場份額佔比為7.40%，較2018年第一季度的10.80%下降3.4%；2019年第二季度，蘋果手機在華的出貨量660萬臺，比2018 年第二季度下降6.2%，市場份額佔比為進一步下降為6.7%。受此影響，公司2019年上半年的蘋果保內維修收入同比下降38%；另一方面，由於蘋果214元優惠換電池活動於2018年12月31日結束，且最終用戶對於保外價格敏感，手機電池維修量下降明顯。
四、上市後毛利率斷崖式下降
2014年、2015年、2016年及2017年上半年，公司主營業務綜合毛利率分別為43.74%、36.94%、44.94%和33.91%。
2017年上半年綜合毛利率還是33.91%，2017年全年就下降到32.20%，2018年大幅下降到23.29%，2019年上半年只有18.19%了，相比2016年毛利率44.94%，下降59.52%。
微信公眾號：梧桐樹下V（wutongshuxiabwt）
文/末日機甲
8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
但2017年公司實現歸母淨利潤3964萬元，比上述預計的下限4300萬元還少336萬元，同比下降16.11%，比預計下降幅度的上線還高了7個百分點。扣非後淨利潤3618萬元，比預計的下限4000萬元少382萬元，同比下降20.15%，比預計下降幅度的上限還高8.3個百分點。
二、上市即收購一家公司貢獻淨利800萬，仍難阻淨利腰斬
百邦科技於2018年1月9日深交所創業板上市。一上市就犯了不少A股公司上市就變臉的毛病，2018年營業收入比2017年小幅下降6.60%，但扣非歸母淨利潤大幅下降48.89%，近乎腰斬。
公司2018年扣非淨利潤還是在收購一家公司的基礎上實現的，被收購公司貢獻扣非淨利潤800萬元。如果沒有這一塊增加的淨利潤，百邦科技自身只完成1049萬元淨利潤，同比下降幅度將高達71%。
2018年1月26日，即上市後17天，公司就發佈收購報告，公司全資子公司上海百華悅邦電子科技有限公司現金3690萬元收購山西凱特通訊信息技術有限公司100%股權。
根據公司2月1日發佈的補充公告，凱特信息成立於 2017 年 6 月 27 日，該公司原有蘋果手機售後維修業務主要由山西凱特通訊有限責任公司經營， 凱特通訊未經審計財務報表（僅限於蘋果手機售後維修業務）主要信息為：2017年 1-11 月未經審計的合併稅後淨利潤為 558 萬元，經年化後的稅後淨利潤為 609萬元。經雙方市場化協商，凱特通訊承諾 2018 年稅後淨利潤不低於 800 萬元，上述承諾業績較 2017 年未經審計淨利潤同比增長 191 萬元，增幅為 31.36%。本次收購還產生商譽894.93萬餘元。
上市後17天就迫不及待地收購同行公司，顯然是公司核心管理團隊知道公司實際業績的困難，必須靠外部收購、輸入利潤，才能讓公司上市當年的淨利潤不至太難看。
三、對蘋果單一客戶依賴嚴重，蘋果銷售滑坡影響公司業績
公司招股書披露，公司主營業務收入來源於蘋果手機等智能手機的售後服務，公司已取得了包含蘋果、三星、華為在內的目前主要智能手機生產廠商的售後服務授權。
2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，公司從蘋果公司實現的保內維修服務收入分別為14965萬元、19078萬元、25293萬元及9067萬元，佔公司營業收入的比重分別為37.64%、30.71%、39.03%及25.77%。此外，來自消費者的蘋果手機保外維修業務實現收入分別為11890萬元、26422萬元、24245萬元及16987萬元。上述保內維修服務收入與保外維修服務合計分別為26865萬元、45500萬元、49537萬元及26053萬元，佔公司營業收入的比重分別為67.56%、73.25%、76.44%及74.05%。
蘋果公司對公司的營收佔比如此之高，一旦蘋果手機在華銷售出現滑坡，勢必嚴重打擊百邦科技。
對於2018年度淨利潤下降近半，公司解釋原因：公司主營業務受到市場環境影響，手機維修業務及電子商務業務的 收入和利潤均有不同程度下降，同時，公司積極拓展新業務和經營渠道，經營成本有所上升。市場環境影響主要是蘋果手機在中國銷售下降。國際數據公司（IDC）的統計顯示：2018年全年，蘋果手機在華出貨量為3,630萬臺，同比下降11.68%，蘋果手機在華市 場份額佔比9.10%，低於2017年的9.30%。
針對2019年上半年業績嚴重下降的原因，公司歸咎於蘋果手機在華銷售的嚴重滑坡。國際數據公司（IDC）的統計顯示，2019年第一季度，蘋果手機在華的出貨量為650萬臺，比2018年第一季度下降32.99%， 市場份額佔比為7.40%，較2018年第一季度的10.80%下降3.4%；2019年第二季度，蘋果手機在華的出貨量660萬臺，比2018 年第二季度下降6.2%，市場份額佔比為進一步下降為6.7%。受此影響，公司2019年上半年的蘋果保內維修收入同比下降38%；另一方面，由於蘋果214元優惠換電池活動於2018年12月31日結束，且最終用戶對於保外價格敏感，手機電池維修量下降明顯。
四、上市後毛利率斷崖式下降
2014年、2015年、2016年及2017年上半年，公司主營業務綜合毛利率分別為43.74%、36.94%、44.94%和33.91%。
2017年上半年綜合毛利率還是33.91%，2017年全年就下降到32.20%，2018年大幅下降到23.29%，2019年上半年只有18.19%了，相比2016年毛利率44.94%，下降59.52%。
五、財務負責人兼董祕在IPO材料申報後離職、2019年更換審計機構
公司於2015年7月7日申報創業板IPO，在IPO審期間的2016年3月王彩香辭去公司財務負責人及董祕職務。王於2007年11月至2012年8月任公司財務經理，2012年9月起擔任公司財務負責人兼董祕，在公司工作已近10年。王彩香辭職後不再擔任公司任何職務。作為IPO在審企業，公司董祕、財務負責人是推動IPO申報、與監管部門溝通的核心人員，更何況王彩香是董祕兼財務負責人。如果推動公司成功上市，勢必為大大提高王彩香的職業經理人的含金量，可謂價值巨大。但王彩香在IPO在審期即辭職，確實很異常。
公司上市後一個月，2018年2月13日，公司公告董事、副總經理劉保元先生辭職。公司披露的辭職原因為：身體和學業原因。辭職後不再擔任公司任何職務，劉辭職時持有公司股份12.5萬股，按2018年2月13日的市值為470萬元。而根據招股說明書披露，劉保元1979年2月出生，辭職時才39歲。
公司IPO申報時的審計機構為普華永道中天，按說公司上市後幾年與IPO的中介機構關係都是挺好的，沒有想到2019年7月，公司就更換普華永道中天為德勤華永。更換原因為：鑑於普華已經連續多年為公司提供審計服務，為保證公司的審計獨立性，根據公司業務發展情況和整體審計的需要，公司擬更換年度審計機構，聘請德勤華永會計師事務所為公司 2019 年度審計機構。
微信公眾號：梧桐樹下V（wutongshuxiabwt）
文/末日機甲
8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
但2017年公司實現歸母淨利潤3964萬元，比上述預計的下限4300萬元還少336萬元，同比下降16.11%，比預計下降幅度的上線還高了7個百分點。扣非後淨利潤3618萬元，比預計的下限4000萬元少382萬元，同比下降20.15%，比預計下降幅度的上限還高8.3個百分點。
二、上市即收購一家公司貢獻淨利800萬，仍難阻淨利腰斬
百邦科技於2018年1月9日深交所創業板上市。一上市就犯了不少A股公司上市就變臉的毛病，2018年營業收入比2017年小幅下降6.60%，但扣非歸母淨利潤大幅下降48.89%，近乎腰斬。
公司2018年扣非淨利潤還是在收購一家公司的基礎上實現的，被收購公司貢獻扣非淨利潤800萬元。如果沒有這一塊增加的淨利潤，百邦科技自身只完成1049萬元淨利潤，同比下降幅度將高達71%。
2018年1月26日，即上市後17天，公司就發佈收購報告，公司全資子公司上海百華悅邦電子科技有限公司現金3690萬元收購山西凱特通訊信息技術有限公司100%股權。
根據公司2月1日發佈的補充公告，凱特信息成立於 2017 年 6 月 27 日，該公司原有蘋果手機售後維修業務主要由山西凱特通訊有限責任公司經營， 凱特通訊未經審計財務報表（僅限於蘋果手機售後維修業務）主要信息為：2017年 1-11 月未經審計的合併稅後淨利潤為 558 萬元，經年化後的稅後淨利潤為 609萬元。經雙方市場化協商，凱特通訊承諾 2018 年稅後淨利潤不低於 800 萬元，上述承諾業績較 2017 年未經審計淨利潤同比增長 191 萬元，增幅為 31.36%。本次收購還產生商譽894.93萬餘元。
上市後17天就迫不及待地收購同行公司，顯然是公司核心管理團隊知道公司實際業績的困難，必須靠外部收購、輸入利潤，才能讓公司上市當年的淨利潤不至太難看。
三、對蘋果單一客戶依賴嚴重，蘋果銷售滑坡影響公司業績
公司招股書披露，公司主營業務收入來源於蘋果手機等智能手機的售後服務，公司已取得了包含蘋果、三星、華為在內的目前主要智能手機生產廠商的售後服務授權。
2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，公司從蘋果公司實現的保內維修服務收入分別為14965萬元、19078萬元、25293萬元及9067萬元，佔公司營業收入的比重分別為37.64%、30.71%、39.03%及25.77%。此外，來自消費者的蘋果手機保外維修業務實現收入分別為11890萬元、26422萬元、24245萬元及16987萬元。上述保內維修服務收入與保外維修服務合計分別為26865萬元、45500萬元、49537萬元及26053萬元，佔公司營業收入的比重分別為67.56%、73.25%、76.44%及74.05%。
蘋果公司對公司的營收佔比如此之高，一旦蘋果手機在華銷售出現滑坡，勢必嚴重打擊百邦科技。
對於2018年度淨利潤下降近半，公司解釋原因：公司主營業務受到市場環境影響，手機維修業務及電子商務業務的 收入和利潤均有不同程度下降，同時，公司積極拓展新業務和經營渠道，經營成本有所上升。市場環境影響主要是蘋果手機在中國銷售下降。國際數據公司（IDC）的統計顯示：2018年全年，蘋果手機在華出貨量為3,630萬臺，同比下降11.68%，蘋果手機在華市 場份額佔比9.10%，低於2017年的9.30%。
針對2019年上半年業績嚴重下降的原因，公司歸咎於蘋果手機在華銷售的嚴重滑坡。國際數據公司（IDC）的統計顯示，2019年第一季度，蘋果手機在華的出貨量為650萬臺，比2018年第一季度下降32.99%， 市場份額佔比為7.40%，較2018年第一季度的10.80%下降3.4%；2019年第二季度，蘋果手機在華的出貨量660萬臺，比2018 年第二季度下降6.2%，市場份額佔比為進一步下降為6.7%。受此影響，公司2019年上半年的蘋果保內維修收入同比下降38%；另一方面，由於蘋果214元優惠換電池活動於2018年12月31日結束，且最終用戶對於保外價格敏感，手機電池維修量下降明顯。
四、上市後毛利率斷崖式下降
2014年、2015年、2016年及2017年上半年，公司主營業務綜合毛利率分別為43.74%、36.94%、44.94%和33.91%。
2017年上半年綜合毛利率還是33.91%，2017年全年就下降到32.20%，2018年大幅下降到23.29%，2019年上半年只有18.19%了，相比2016年毛利率44.94%，下降59.52%。
五、財務負責人兼董祕在IPO材料申報後離職、2019年更換審計機構
公司於2015年7月7日申報創業板IPO，在IPO審期間的2016年3月王彩香辭去公司財務負責人及董祕職務。王於2007年11月至2012年8月任公司財務經理，2012年9月起擔任公司財務負責人兼董祕，在公司工作已近10年。王彩香辭職後不再擔任公司任何職務。作為IPO在審企業，公司董祕、財務負責人是推動IPO申報、與監管部門溝通的核心人員，更何況王彩香是董祕兼財務負責人。如果推動公司成功上市，勢必為大大提高王彩香的職業經理人的含金量，可謂價值巨大。但王彩香在IPO在審期即辭職，確實很異常。
公司上市後一個月，2018年2月13日，公司公告董事、副總經理劉保元先生辭職。公司披露的辭職原因為：身體和學業原因。辭職後不再擔任公司任何職務，劉辭職時持有公司股份12.5萬股，按2018年2月13日的市值為470萬元。而根據招股說明書披露，劉保元1979年2月出生，辭職時才39歲。
公司IPO申報時的審計機構為普華永道中天，按說公司上市後幾年與IPO的中介機構關係都是挺好的，沒有想到2019年7月，公司就更換普華永道中天為德勤華永。更換原因為：鑑於普華已經連續多年為公司提供審計服務，為保證公司的審計獨立性，根據公司業務發展情況和整體審計的需要，公司擬更換年度審計機構，聘請德勤華永會計師事務所為公司 2019 年度審計機構。
微信公眾號：梧桐樹下V（wutongshuxiabwt）
文/末日機甲
8月30日，2018年才上市的百邦科技（曾用名百華悅邦，300736）公佈了悽慘的2019年半年報，營業收入1.3億元，同比下降37.75%；歸母淨利潤-1434萬元，同比下降174.41%；扣非歸母淨利潤-1889萬元，同比下降223.63%。經營活動產生的現金流量淨額-2602萬元，同比下降211.57%。業績可說是斷崖式墜落到懸崖下了！這是百邦科技淨利潤繼上市當年腰斬的基礎上直接惡化成虧損了！公司的主營業務主要是蘋果手機的維修業務。
一、上市前業績已顯疲態，2017年實際業績比預計的低
百邦科技全稱北京百華悅邦科技股份有限公司，主營手機售後服務，通過實體門店連鎖經營與電子商務經營相結合的模式，為消費者提供手機維修服務、商品銷售、二手機回收及銷售、增值服務、手機保障服務以及其他手機相關服務。
公司創業板IPO申請於2015年7月7日首次報送，2017年11月6日報送更新稿，2017年11月15日獲得發審委審核通過，12月22日獲得證監會核准批文。2018年1月9日掛牌上市。
公司申報IPO的報告期是2014年、2015年、2016年及2017年上半年。
2014年、2015年、2016年公司營業收入分別是3.98億元、6.21億元、6.48億元，歸母淨利潤分別為2877萬元、4008萬元、4725萬元，營收和淨利潤都是持續增長。
招股說明書（2017年11月6日報送）披露，2017年1-6月，公司的營業收入為3.518億餘元，同比上漲7.88%；歸屬於母公司股東的淨利潤為2095萬元，同比下降8.25%。
2017年上半年的淨利潤負增長沒有影響公司IPO成功過會。
2017年12月26日，在拿到IPO核准批文4天后，公司發佈了正式的招股說明書，招股說明書預計2017年度實現營業收入6.5-6.9億元，同比增長0.30%-6.47%。預計2017年實現歸母淨利潤4300-4700萬元，同比下降0.53%-9.00%；實現扣非歸母淨利潤4000-4400萬元，同比下降2.89%-11.71%。
但2017年公司實現歸母淨利潤3964萬元，比上述預計的下限4300萬元還少336萬元，同比下降16.11%，比預計下降幅度的上線還高了7個百分點。扣非後淨利潤3618萬元，比預計的下限4000萬元少382萬元，同比下降20.15%，比預計下降幅度的上限還高8.3個百分點。
二、上市即收購一家公司貢獻淨利800萬，仍難阻淨利腰斬
百邦科技於2018年1月9日深交所創業板上市。一上市就犯了不少A股公司上市就變臉的毛病，2018年營業收入比2017年小幅下降6.60%，但扣非歸母淨利潤大幅下降48.89%，近乎腰斬。
公司2018年扣非淨利潤還是在收購一家公司的基礎上實現的，被收購公司貢獻扣非淨利潤800萬元。如果沒有這一塊增加的淨利潤，百邦科技自身只完成1049萬元淨利潤，同比下降幅度將高達71%。
2018年1月26日，即上市後17天，公司就發佈收購報告，公司全資子公司上海百華悅邦電子科技有限公司現金3690萬元收購山西凱特通訊信息技術有限公司100%股權。
根據公司2月1日發佈的補充公告，凱特信息成立於 2017 年 6 月 27 日，該公司原有蘋果手機售後維修業務主要由山西凱特通訊有限責任公司經營， 凱特通訊未經審計財務報表（僅限於蘋果手機售後維修業務）主要信息為：2017年 1-11 月未經審計的合併稅後淨利潤為 558 萬元，經年化後的稅後淨利潤為 609萬元。經雙方市場化協商，凱特通訊承諾 2018 年稅後淨利潤不低於 800 萬元，上述承諾業績較 2017 年未經審計淨利潤同比增長 191 萬元，增幅為 31.36%。本次收購還產生商譽894.93萬餘元。
上市後17天就迫不及待地收購同行公司，顯然是公司核心管理團隊知道公司實際業績的困難，必須靠外部收購、輸入利潤，才能讓公司上市當年的淨利潤不至太難看。
三、對蘋果單一客戶依賴嚴重，蘋果銷售滑坡影響公司業績
公司招股書披露，公司主營業務收入來源於蘋果手機等智能手機的售後服務，公司已取得了包含蘋果、三星、華為在內的目前主要智能手機生產廠商的售後服務授權。
2014年、2015年、2016年及2017年1-6月，公司從蘋果公司實現的保內維修服務收入分別為14965萬元、19078萬元、25293萬元及9067萬元，佔公司營業收入的比重分別為37.64%、30.71%、39.03%及25.77%。此外，來自消費者的蘋果手機保外維修業務實現收入分別為11890萬元、26422萬元、24245萬元及16987萬元。上述保內維修服務收入與保外維修服務合計分別為26865萬元、45500萬元、49537萬元及26053萬元，佔公司營業收入的比重分別為67.56%、73.25%、76.44%及74.05%。
蘋果公司對公司的營收佔比如此之高，一旦蘋果手機在華銷售出現滑坡，勢必嚴重打擊百邦科技。
對於2018年度淨利潤下降近半，公司解釋原因：公司主營業務受到市場環境影響，手機維修業務及電子商務業務的 收入和利潤均有不同程度下降，同時，公司積極拓展新業務和經營渠道，經營成本有所上升。市場環境影響主要是蘋果手機在中國銷售下降。國際數據公司（IDC）的統計顯示：2018年全年，蘋果手機在華出貨量為3,630萬臺，同比下降11.68%，蘋果手機在華市 場份額佔比9.10%，低於2017年的9.30%。
針對2019年上半年業績嚴重下降的原因，公司歸咎於蘋果手機在華銷售的嚴重滑坡。國際數據公司（IDC）的統計顯示，2019年第一季度，蘋果手機在華的出貨量為650萬臺，比2018年第一季度下降32.99%， 市場份額佔比為7.40%，較2018年第一季度的10.80%下降3.4%；2019年第二季度，蘋果手機在華的出貨量660萬臺，比2018 年第二季度下降6.2%，市場份額佔比為進一步下降為6.7%。受此影響，公司2019年上半年的蘋果保內維修收入同比下降38%；另一方面，由於蘋果214元優惠換電池活動於2018年12月31日結束，且最終用戶對於保外價格敏感，手機電池維修量下降明顯。
四、上市後毛利率斷崖式下降
2014年、2015年、2016年及2017年上半年，公司主營業務綜合毛利率分別為43.74%、36.94%、44.94%和33.91%。
2017年上半年綜合毛利率還是33.91%，2017年全年就下降到32.20%，2018年大幅下降到23.29%，2019年上半年只有18.19%了，相比2016年毛利率44.94%，下降59.52%。
五、財務負責人兼董祕在IPO材料申報後離職、2019年更換審計機構
公司於2015年7月7日申報創業板IPO，在IPO審期間的2016年3月王彩香辭去公司財務負責人及董祕職務。王於2007年11月至2012年8月任公司財務經理，2012年9月起擔任公司財務負責人兼董祕，在公司工作已近10年。王彩香辭職後不再擔任公司任何職務。作為IPO在審企業，公司董祕、財務負責人是推動IPO申報、與監管部門溝通的核心人員，更何況王彩香是董祕兼財務負責人。如果推動公司成功上市，勢必為大大提高王彩香的職業經理人的含金量，可謂價值巨大。但王彩香在IPO在審期即辭職，確實很異常。
公司上市後一個月，2018年2月13日，公司公告董事、副總經理劉保元先生辭職。公司披露的辭職原因為：身體和學業原因。辭職後不再擔任公司任何職務，劉辭職時持有公司股份12.5萬股，按2018年2月13日的市值為470萬元。而根據招股說明書披露，劉保元1979年2月出生，辭職時才39歲。
公司IPO申報時的審計機構為普華永道中天，按說公司上市後幾年與IPO的中介機構關係都是挺好的，沒有想到2019年7月，公司就更換普華永道中天為德勤華永。更換原因為：鑑於普華已經連續多年為公司提供審計服務，為保證公司的審計獨立性，根據公司業務發展情況和整體審計的需要，公司擬更換年度審計機構，聘請德勤華永會計師事務所為公司 2019 年度審計機構。
按相關規則，上市公司可以一直聘請某家會計師事務所作為審計機構，只是每隔5年要更換籤字的註冊會計師。象百邦科技上市才一年就更換IPO時服務的審計機構，而且給出的理由很直白：為保證公司的審計獨立性。這樣更換審計機構確實很少見。恰好這個時間點是2018年年報公佈後不到3個月，難道是因為2018年年報審計，得罪了公司?
六、IPO審核時發審會議提出詢問的主要問題
2017年11月15日的發審會議上，發審委員對公司詢問的主要問題有如下5個：
1、報告期內，蘋果公司一直是發行人的第一大客戶，發行人與蘋果公司簽訂的《授權服務協議》有效期一般為1-2年，授權期限較短。請發行人代表說明：（1）與蘋果公司簽訂的《授權許可協議》的主要內容，包括但不限於發行人（含分、子公司及門店）獲得蘋果公司維修業務授權的條件、流程、雙方的主要權利與義務、權利存在的條件和時限、或有條款和賠付條款，發行人被取消授權的可能性，是否存在被取消授權的情形；（2）自2016年下半年以來蘋果公司對手機保內維修逐步採取返廠維修方式，該經營模式的變化對發行人持續盈利能力的影響；（3）如果發行人與蘋果公司合作出現糾紛或因其他原因失去部分或全部蘋果公司的售後維修授權，將有何措施防止收入和利潤下滑；（4）發行人為維持與蘋果公司長期合作關係所採取的措施，是否存在對單一客戶的重大依賴。請保薦代表人說明核查方法、過程，並發表明確核查意見。
2、發行人報告期已停止二手機認證業務，向合作門店銷售二手機和認證二手機業務微利或虧損。請發行人代表說明募集資金項目中“閃電峰電子商務平臺優化項目”各業務的具體投資金額，“項目建成後預計未來6年可為公司帶來年均57925萬元新增收入，8175.69萬元淨利潤”的測算依據，是否符合發行人實際經營情況，盈利預測是否謹慎，是否需要對招股說明書相關內容進行修正。請保薦代表人說明核查方法、過程，並發表明確核查意見。
3、請發行人代表結合2017年1-6月份淨利潤下滑、向蘋果公司提供保內維修業務工單量大幅降低，且蘋果公司開始下調部分保內維修勞務費標準單價，2016年底開始整機交換比例下降而配件更換比例逐步提高等情況，以及行業發展情況、市場競爭態勢、網絡平臺維修的快速發展對現有店面模式的衝擊等，說明今年1-9月份發行人營業收入和利潤實現情況，上述事項對發行人未來持續盈利能力可能產生的影響。請保薦代表人說明核查方法、過程，並發表明確核查意見。
4、請發行人代表說明：（1）發行人及其子公司是否獲得了開展特許經營所需的許可或備案，何時取得該許可或備案，發行人及其子公司開展特許經營活動是否符合《商業特許經營管理條例》《商業特許經營備案管理辦法》及《商業特許經營信息披露管理辦法》等規定，是否已在招股說明書中進行充分披露；（2）發行人因在2014年《重點服務業法人單位財務狀況》中提供不真實的統計資料，違反了《中華人民共和國統計法》的規定，被北京統計局處以“警告並1萬元罰款的行政處罰”，上述情況沒有在招股說明書中披露的原因，發行人相關內控制度是否健全並得到有效執行。請保薦代表人說明核查方法、過程，並發表明確核查意見。
5、請發行人代表說明：（1）發行人報告期內現金交易的流程及相關內部控制措施執行情況；（2）現金交易的真實性和必要性，2017年1-6月份現金結算金額與往期相比出現較大幅度變動的原因。請保薦代表人說明具體核查方法、過程，並發表明確意見。
結語
百邦科技隨著第一大客戶蘋果公司在華手機銷量的下降而致上市當年淨利潤腰斬，第二年上半年業績變臉虧損，一方面說明對單一客戶依賴的公司確實風險很大，另一方面也說明公司雖然在IPO申報時就具有與華為、三星的合作資格，但上市後仍然沒有實質性進展。百邦科技的業績變臉案例也提醒審核部門，對這種企業的審核放行，也應更加慎重。對於百邦科技，幸運的是，有蘋果公司這個冤大頭的掩護，即使公司存在上市前的財務操縱，也沒有什麼人去關注了！