'胡雪巖的悲哀：我打贏了天下，輸給了時代，很像如今的大潤發'
公元1883年，在中國為光緒九年，論干支則為癸未，屬羊。
此時，四海承平，全年並無大事可敘。儘管二月裡山東歷城黃河漫溢，六月裡法國佔了越南，七月裡廣州百姓燒了沙面的洋房，但這些事在朝廷眼裡都是些區區小事，不足道也。就拿法國佔了越南的事來說吧，這又算得了什麼呢？燭見萬里的大清皇帝早已料到兩年後馮子材會在鎮南關大敗敵軍了，至於之後簽訂的古怪條約嘛……帝王們的事情，我們永遠不會懂的。
帝國幅員遼闊，遠邁漢唐，像這種小災小患，似乎年年在所不免，只要小事未曾釀成大災，也就無關宏旨了。
總之，在歷史上，光緒九年實為平平淡淡的一年。
到了年底，紅頂商人胡雪巖的阜康錢莊遭擠兌而破產。這種小事當然更不會讓廟堂之上的人物們內心起什麼波瀾，所有的波瀾都在民間。
公元1883年，在中國為光緒九年，論干支則為癸未，屬羊。
此時，四海承平，全年並無大事可敘。儘管二月裡山東歷城黃河漫溢，六月裡法國佔了越南，七月裡廣州百姓燒了沙面的洋房，但這些事在朝廷眼裡都是些區區小事，不足道也。就拿法國佔了越南的事來說吧，這又算得了什麼呢？燭見萬里的大清皇帝早已料到兩年後馮子材會在鎮南關大敗敵軍了，至於之後簽訂的古怪條約嘛……帝王們的事情，我們永遠不會懂的。
帝國幅員遼闊，遠邁漢唐，像這種小災小患，似乎年年在所不免，只要小事未曾釀成大災，也就無關宏旨了。
總之，在歷史上，光緒九年實為平平淡淡的一年。
到了年底，紅頂商人胡雪巖的阜康錢莊遭擠兌而破產。這種小事當然更不會讓廟堂之上的人物們內心起什麼波瀾，所有的波瀾都在民間。
阜康錢莊的開設
在大清朝咸豐七年英吉利國商人於上海開設麥加利銀行之前，中國還沒有真正的銀行業。那時候，全國的金融行業基本被兩大集團所掌握，居北者為山西幫，居南者為寧紹幫，二者所業雖同，其名則異，大體前者稱為“票號”，後者名為“錢莊”。
錢莊業多為寧紹幫所經營，而鎮江幫有後來居上之勢。但在同治到光緒初年，全國最大的一家錢莊，規模凌駕票號而上之，同時他的主人亦不屬於寧紹幫，是為當時金融業中的一個特例。
這家錢莊的字號叫“阜康”，它的主人就是傳奇徽商胡雪巖。
公元1883年，在中國為光緒九年，論干支則為癸未，屬羊。
此時，四海承平，全年並無大事可敘。儘管二月裡山東歷城黃河漫溢，六月裡法國佔了越南，七月裡廣州百姓燒了沙面的洋房，但這些事在朝廷眼裡都是些區區小事，不足道也。就拿法國佔了越南的事來說吧，這又算得了什麼呢？燭見萬里的大清皇帝早已料到兩年後馮子材會在鎮南關大敗敵軍了，至於之後簽訂的古怪條約嘛……帝王們的事情，我們永遠不會懂的。
帝國幅員遼闊，遠邁漢唐，像這種小災小患，似乎年年在所不免，只要小事未曾釀成大災，也就無關宏旨了。
總之，在歷史上，光緒九年實為平平淡淡的一年。
到了年底，紅頂商人胡雪巖的阜康錢莊遭擠兌而破產。這種小事當然更不會讓廟堂之上的人物們內心起什麼波瀾，所有的波瀾都在民間。
阜康錢莊的開設
在大清朝咸豐七年英吉利國商人於上海開設麥加利銀行之前，中國還沒有真正的銀行業。那時候，全國的金融行業基本被兩大集團所掌握，居北者為山西幫，居南者為寧紹幫，二者所業雖同，其名則異，大體前者稱為“票號”，後者名為“錢莊”。
錢莊業多為寧紹幫所經營，而鎮江幫有後來居上之勢。但在同治到光緒初年，全國最大的一家錢莊，規模凌駕票號而上之，同時他的主人亦不屬於寧紹幫，是為當時金融業中的一個特例。
這家錢莊的字號叫“阜康”，它的主人就是傳奇徽商胡雪巖。
胡雪巖自小就在信和錢莊做學徒，他的命運後來跟一個叫做王有齡的福州人緊緊聯繫在一起。
江湖傳言，胡雪巖在錢莊做夥計時，收回一筆呆賬並擅自做主，資助窮困潦倒的王有齡五百兩作為其做官的本錢，當時胡雪巖的年薪為八兩銀子。其時，清朝普遍實行捐官制度彌補因與太平天國作戰造成的財政虧空，王有齡的父親就替他捐了個鹽大使的官，但是捐的官要正式上任還得打點各辦事員，這五百兩銀子就是王有齡做官的本錢，也是胡雪巖的孤注一擲。後來王有齡機緣巧合，走馬上任浙江，自然對胡雪巖投桃報李。
阜康錢莊的名字出自《華陽國志》上的兩句話：“世平道治，民物阜康”。阜康即物產豐富,人民安康的意思。阜康錢莊的最初本錢來自王有齡的海運局，號稱二十萬，實際至多二萬，胡雪巖做的是空手套白狼的生意。後來阜康錢莊就慢慢代理了浙江省的公庫。有了政府的信用背書，阜康錢莊很快發展壯大起來。隨後胡雪巖又相繼介入了蠶絲、典當，藥鋪等生意，而錢莊始終是他資金的來源。
阜康錢莊的興起
阜康錢莊的發展與壯大離不開兩個人，一個是王有齡，一個是左宗棠。王有齡時期阜康錢莊的生意主要還是代理公庫，利用多餘的頭寸進行蠶絲貿易，分號主要分佈在浙江、上海兩地。到左宗棠時期，胡雪巖逐步介入了典當，醫藥，軍火等生意，阜康錢莊的分號開遍大江南北，成為了金字招牌，他創辦的藥鋪胡慶餘堂，亦與北京的百年老字號同仁堂南北輝映。胡雪巖也成為了首富，民間稱為財神爺。胡雪巖發展的機遇離不開鴉片戰爭後海禁大開，以及左宗棠的西征。
✦ 阜康錢莊的王有齡時期
這一時期的，胡雪巖的阜康錢莊還主要是省內風光。阜康資金來源就是代理浙江公庫以及各政府官員的存款，資金的主要去向就是有兩項，一項是給官員以及逃難到上海的地方鄉紳放款，另一項是倒騰蠶絲生意。
為什麼要給官員放款呢？如果在浙江升調，譬如浙江的知縣，調升位湖北的知府，沒有一筆盤纏與安家銀子就不得行。為什麼官員能還呢？清朝自從開辦厘金以來，成為地方的一項重要收入；這樣這些官員早一天到任，就可以早一天收稅，所以再高利息也要借。
第二項放款是放給逃難到上海來的內地鄉紳。這些鄉紳在原籍，多是靠收租過日子的，剛逃難來上海的時候，總有些現款細軟在手裡，但是坐吃山空，又是在這個花天酒地的夷場上，所以幾年下來，有些赫赫有名的大少爺，就要向錢莊告貸了！”
但是他們的不動產多在太平軍佔領的地區，但是胡雪巖認為太平軍氣數將盡，所以讓他們拿原來的地契來抵押。沒有地契的，寫借據，言明如果欠款不還，
甘願以某處某處田地作價抵還。但是這兩項放款，期限都是長的；必須要有對應期限的存款，這樣胡雪巖又開始吸收太平軍的存款，而這些存款通常不給利息，也不是活期存款，通常是三年到五年。
因為胡雪巖料定，太平天國一垮臺，太平軍將成為過街老鼠，人人喊打，同樣朝廷自然會降旨，首惡必懲，脅從不問，更不會追他們的私產。看準這幾點使得阜康錢莊，迅速在浙江與上海站穩腳跟並發展壯大。
至於最初代理絲的生意，因為胡雪巖有一套算盤，王有齡一到湖州，公款解省，當然由他阜康代理府庫來收支，他的打算是，在湖州收到的現銀，就地買絲，運到杭州脫手變現，解交藩庫，這是無本錢的生意。
✦ 阜康錢莊的左宗棠時期
1861年浙江巡撫王有齡因杭州城失守，自縊殉國。胡雪巖失去了他在浙江最牢固的靠山。這時自比諸葛亮的左宗棠卻開始帶兵收復浙江，並與胡雪巖一見如故，並稱胡雪巖為商業奇才。
胡雪巖後來幫左宗棠運軍火、米糧，解決了左宗棠的糧餉與器械問題，並幫助左宗棠組織常捷軍、創辦福州船政局，最為重要的當屬左宗棠西政平叛阿古伯時，為其主持上海採運局局務，在上海代借外款5次，高達1195萬兩，採供軍餉、訂購軍火，並做情報工作，及時將上海中外各界重要消息報告左宗棠，保證了收復新疆戰爭的勝利。
公元1883年，在中國為光緒九年，論干支則為癸未，屬羊。
此時，四海承平，全年並無大事可敘。儘管二月裡山東歷城黃河漫溢，六月裡法國佔了越南，七月裡廣州百姓燒了沙面的洋房，但這些事在朝廷眼裡都是些區區小事，不足道也。就拿法國佔了越南的事來說吧，這又算得了什麼呢？燭見萬里的大清皇帝早已料到兩年後馮子材會在鎮南關大敗敵軍了，至於之後簽訂的古怪條約嘛……帝王們的事情，我們永遠不會懂的。
帝國幅員遼闊，遠邁漢唐，像這種小災小患，似乎年年在所不免，只要小事未曾釀成大災，也就無關宏旨了。
總之，在歷史上，光緒九年實為平平淡淡的一年。
到了年底，紅頂商人胡雪巖的阜康錢莊遭擠兌而破產。這種小事當然更不會讓廟堂之上的人物們內心起什麼波瀾，所有的波瀾都在民間。
阜康錢莊的開設
在大清朝咸豐七年英吉利國商人於上海開設麥加利銀行之前，中國還沒有真正的銀行業。那時候，全國的金融行業基本被兩大集團所掌握，居北者為山西幫，居南者為寧紹幫，二者所業雖同，其名則異，大體前者稱為“票號”，後者名為“錢莊”。
錢莊業多為寧紹幫所經營，而鎮江幫有後來居上之勢。但在同治到光緒初年，全國最大的一家錢莊，規模凌駕票號而上之，同時他的主人亦不屬於寧紹幫，是為當時金融業中的一個特例。
這家錢莊的字號叫“阜康”，它的主人就是傳奇徽商胡雪巖。
胡雪巖自小就在信和錢莊做學徒，他的命運後來跟一個叫做王有齡的福州人緊緊聯繫在一起。
江湖傳言，胡雪巖在錢莊做夥計時，收回一筆呆賬並擅自做主，資助窮困潦倒的王有齡五百兩作為其做官的本錢，當時胡雪巖的年薪為八兩銀子。其時，清朝普遍實行捐官制度彌補因與太平天國作戰造成的財政虧空，王有齡的父親就替他捐了個鹽大使的官，但是捐的官要正式上任還得打點各辦事員，這五百兩銀子就是王有齡做官的本錢，也是胡雪巖的孤注一擲。後來王有齡機緣巧合，走馬上任浙江，自然對胡雪巖投桃報李。
阜康錢莊的名字出自《華陽國志》上的兩句話：“世平道治，民物阜康”。阜康即物產豐富,人民安康的意思。阜康錢莊的最初本錢來自王有齡的海運局，號稱二十萬，實際至多二萬，胡雪巖做的是空手套白狼的生意。後來阜康錢莊就慢慢代理了浙江省的公庫。有了政府的信用背書，阜康錢莊很快發展壯大起來。隨後胡雪巖又相繼介入了蠶絲、典當，藥鋪等生意，而錢莊始終是他資金的來源。
阜康錢莊的興起
阜康錢莊的發展與壯大離不開兩個人，一個是王有齡，一個是左宗棠。王有齡時期阜康錢莊的生意主要還是代理公庫，利用多餘的頭寸進行蠶絲貿易，分號主要分佈在浙江、上海兩地。到左宗棠時期，胡雪巖逐步介入了典當，醫藥，軍火等生意，阜康錢莊的分號開遍大江南北，成為了金字招牌，他創辦的藥鋪胡慶餘堂，亦與北京的百年老字號同仁堂南北輝映。胡雪巖也成為了首富，民間稱為財神爺。胡雪巖發展的機遇離不開鴉片戰爭後海禁大開，以及左宗棠的西征。
✦ 阜康錢莊的王有齡時期
這一時期的，胡雪巖的阜康錢莊還主要是省內風光。阜康資金來源就是代理浙江公庫以及各政府官員的存款，資金的主要去向就是有兩項，一項是給官員以及逃難到上海的地方鄉紳放款，另一項是倒騰蠶絲生意。
為什麼要給官員放款呢？如果在浙江升調，譬如浙江的知縣，調升位湖北的知府，沒有一筆盤纏與安家銀子就不得行。為什麼官員能還呢？清朝自從開辦厘金以來，成為地方的一項重要收入；這樣這些官員早一天到任，就可以早一天收稅，所以再高利息也要借。
第二項放款是放給逃難到上海來的內地鄉紳。這些鄉紳在原籍，多是靠收租過日子的，剛逃難來上海的時候，總有些現款細軟在手裡，但是坐吃山空，又是在這個花天酒地的夷場上，所以幾年下來，有些赫赫有名的大少爺，就要向錢莊告貸了！”
但是他們的不動產多在太平軍佔領的地區，但是胡雪巖認為太平軍氣數將盡，所以讓他們拿原來的地契來抵押。沒有地契的，寫借據，言明如果欠款不還，
甘願以某處某處田地作價抵還。但是這兩項放款，期限都是長的；必須要有對應期限的存款，這樣胡雪巖又開始吸收太平軍的存款，而這些存款通常不給利息，也不是活期存款，通常是三年到五年。
因為胡雪巖料定，太平天國一垮臺，太平軍將成為過街老鼠，人人喊打，同樣朝廷自然會降旨，首惡必懲，脅從不問，更不會追他們的私產。看準這幾點使得阜康錢莊，迅速在浙江與上海站穩腳跟並發展壯大。
至於最初代理絲的生意，因為胡雪巖有一套算盤，王有齡一到湖州，公款解省，當然由他阜康代理府庫來收支，他的打算是，在湖州收到的現銀，就地買絲，運到杭州脫手變現，解交藩庫，這是無本錢的生意。
✦ 阜康錢莊的左宗棠時期
1861年浙江巡撫王有齡因杭州城失守，自縊殉國。胡雪巖失去了他在浙江最牢固的靠山。這時自比諸葛亮的左宗棠卻開始帶兵收復浙江，並與胡雪巖一見如故，並稱胡雪巖為商業奇才。
胡雪巖後來幫左宗棠運軍火、米糧，解決了左宗棠的糧餉與器械問題，並幫助左宗棠組織常捷軍、創辦福州船政局，最為重要的當屬左宗棠西政平叛阿古伯時，為其主持上海採運局局務，在上海代借外款5次，高達1195萬兩，採供軍餉、訂購軍火，並做情報工作，及時將上海中外各界重要消息報告左宗棠，保證了收復新疆戰爭的勝利。
左宗棠視胡雪巖為股肱，隨著而左宗棠西征的節節勝利，其所請在朝廷無有不準，胡雪巖水漲般高，亦就事事順手了。左宗棠時期的阜康錢莊到達了鼎盛時期，胡雪巖亦被稱為首富，帶紅頂戴，賞穿黃馬褂，官居二品。
胡雪巖這時期開始有些奢華和膨脹了，有人投訴到左宗棠那裡。
胡在上海、杭州各營大宅，其杭宅尤為富麗，皆規禁制，仿西法，屢毀屢造。廳事間四壁皆設尊罍，略無空隙，皆秦漢物，每值於金，以碗沙搗細塗牆，捫之有稜，可以百年不朽。園內仙人洞狀如地窖，几榻之類，行行整列。六七月胡御重裘偃臥其中，不知世界內，尚有炎塵況味。”
哪知左宗棠卻為胡雪巖辯護。胡雪巖的功勞，世人不盡瞭解，他很清楚，西征軍事之能有今日，全虧得有胡雪巖，享用稍過，自可無愧。他又提到他的兒女親家，也是平生第一知己的陶澍，在兩江總督任上時，他的女婿胡林翼，以翰林在江寧閒住，每天選歌徵色，花的都是老丈人的養廉銀。內帳房有一次向陶澍表示，胡林翼揮霍無度，是否應該稍加節制?陶澍告訴他說:儘管讓他花！他將來要為國家出力，有錢亦沒有工夫去花。”胡雪巖跟胡林翼的情形雖有不同， 但個人的享用，比起為國家所謀的大利來，即令豪奢亦不足道。
3
阜康錢莊的倒閉
✦ 左宗棠與李鴻章之鬥
胡雪巖在政治上徹底依賴左宗棠，而左宗棠一到兩江，便與李鴻章在上海的勢力發生衝突。如果左宗棠仍有當年一往無前籠罩各方的魄力，加上胡雪巖的精打細算，則兩江總督管兩江，名正言順，李鴻章一定會落下風。無奈左宗棠老境頹唐，加以在兩江素無基礎，更糟糕的是對法交涉，態度軟硬，大相徑庭，而李鴻章為了貫徹他的政策，視左宗棠為掣肘、非拔除不可的眼中釘，而又以剪除左宗棠的黨羽為主要手段，這一來便將胡雪巖看作保護左宗棠的盾牌，集矢其上了。
1883年法國進一步入侵越南，而南北洋的主張恰好相反。左宗棠主戰，積極籌劃南洋防務以外，全力支持督辦廣東軍務的欽差大臣彭玉麟。李鴻章則表面雖不敢違犯清議，但暗中卻用盡了釜底抽薪的手段，削弱主戰派的力量及聲勢。第一個目標是左副都御史張佩綸，因為他是主戰派領袖大學士李鴻藻的謀主，制服他亦就是擒賊擒王之意。就壓制主戰派這個目的來說，收服張佩綸是治本，打擊胡雪巖是治標。
沒有胡雪巖，左宗棠想放火也放下成。江寧官場都不大買左宗棠的帳，他說出話去，多多少少要打折扣，只有一個人，他說一是一，說二是二，就是胡雪巖，譬如山東火災助賑，江寧藩座無法支應，左宗棠向胡雪巖借銀二十萬，胡雪巖立即響應。這次募兵援越不但四千杆洋槍由胡雪巖籌劃供給，補助路費亦雪巖負責等等，所以要使得左宗棠縱火不成，非除去胡雪巖不可。
所以李這邊抓住銀根緊張的機會，扣留到期要還的洋債五十萬，讓阜康錢莊墊付，並散佈阜康錢莊無法按時兌付的消息。
由於越法戰爭，本來上海已經謠言滿天，人心惶惶。加上這一消息，於是上海阜康遭擠兌，消息傳到全國，阜康錢莊無法支撐，至1883年12月，北京的阜康分號關閉，接著全國各地的阜康分號紛紛關門。次年胡雪巖徹底破產。
✦ 緊銀根
1883年中法戰爭爆發，後戰爭擴大到福建和臺灣，造成東南沿海商人的巨大恐慌， 許多人被迫廉價變賣家產，包括先前高價囤積的蠶絲，並且紛紛到錢莊提取現款。只提不存，導致貨幣的流動速度大幅下降，同業之間流動性開始緊張。
據《申報》記載，進入1883年，倒閉商鋪非常多，直接牽連到放貸的錢莊。2月1日上海的信源錢莊倒閉，虧損“八九萬兩”；4月5日，上海的利康錢莊又宣告倒閉，虧損“二十九萬兩”，到10月8日，又有兩大錢莊虧損倒閉，市面銀根奇缺。而錢莊不斷倒閉的消息，又引發了更加猛烈的擠兌，1883年年初，上海有78家錢莊，到年底，只剩下10家。如此形成連鎖反應，外地錢莊很快被波及，過了兩個星期，和阜康錢莊齊名的杭州德馨錢莊突然倒閉，緊接著12月1日，阜康錢莊倒閉，先是杭州總部和上海分部同時倒閉，過了幾天消息傳到北京，12月5日當晚，北京分部門口“取銀之人擁擠不斷”，第二天就倒閉了。當時光是被《申報》點名報道的倒閉錢莊就多達30多家。”
✦ 投資蠶絲遇挫
從1881年開始，胡雪巖不斷囤積生絲，前後總共投入一千萬兩左右白銀，超過上海全年交易量的三分之二。機器繅絲廠都是外商開的，他自恃有阜康錢莊和當鋪，後備資金充足。而不巧的是 1883年日本和意大利突然蠶絲大豐收，填補了胡雪巖囤積的生絲量的空白，再加上當年世界經濟危機，需求突然萎縮，國際生絲價格大跌。胡得罪了外商，在當時中國海關和海運都被外國人控制的情況下，自己囤的絲完全無法外銷。
公元1883年，在中國為光緒九年，論干支則為癸未，屬羊。
此時，四海承平，全年並無大事可敘。儘管二月裡山東歷城黃河漫溢，六月裡法國佔了越南，七月裡廣州百姓燒了沙面的洋房，但這些事在朝廷眼裡都是些區區小事，不足道也。就拿法國佔了越南的事來說吧，這又算得了什麼呢？燭見萬里的大清皇帝早已料到兩年後馮子材會在鎮南關大敗敵軍了，至於之後簽訂的古怪條約嘛……帝王們的事情，我們永遠不會懂的。
帝國幅員遼闊，遠邁漢唐，像這種小災小患，似乎年年在所不免，只要小事未曾釀成大災，也就無關宏旨了。
總之，在歷史上，光緒九年實為平平淡淡的一年。
到了年底，紅頂商人胡雪巖的阜康錢莊遭擠兌而破產。這種小事當然更不會讓廟堂之上的人物們內心起什麼波瀾，所有的波瀾都在民間。
阜康錢莊的開設
在大清朝咸豐七年英吉利國商人於上海開設麥加利銀行之前，中國還沒有真正的銀行業。那時候，全國的金融行業基本被兩大集團所掌握，居北者為山西幫，居南者為寧紹幫，二者所業雖同，其名則異，大體前者稱為“票號”，後者名為“錢莊”。
錢莊業多為寧紹幫所經營，而鎮江幫有後來居上之勢。但在同治到光緒初年，全國最大的一家錢莊，規模凌駕票號而上之，同時他的主人亦不屬於寧紹幫，是為當時金融業中的一個特例。
這家錢莊的字號叫“阜康”，它的主人就是傳奇徽商胡雪巖。
胡雪巖自小就在信和錢莊做學徒，他的命運後來跟一個叫做王有齡的福州人緊緊聯繫在一起。
江湖傳言，胡雪巖在錢莊做夥計時，收回一筆呆賬並擅自做主，資助窮困潦倒的王有齡五百兩作為其做官的本錢，當時胡雪巖的年薪為八兩銀子。其時，清朝普遍實行捐官制度彌補因與太平天國作戰造成的財政虧空，王有齡的父親就替他捐了個鹽大使的官，但是捐的官要正式上任還得打點各辦事員，這五百兩銀子就是王有齡做官的本錢，也是胡雪巖的孤注一擲。後來王有齡機緣巧合，走馬上任浙江，自然對胡雪巖投桃報李。
阜康錢莊的名字出自《華陽國志》上的兩句話：“世平道治，民物阜康”。阜康即物產豐富,人民安康的意思。阜康錢莊的最初本錢來自王有齡的海運局，號稱二十萬，實際至多二萬，胡雪巖做的是空手套白狼的生意。後來阜康錢莊就慢慢代理了浙江省的公庫。有了政府的信用背書，阜康錢莊很快發展壯大起來。隨後胡雪巖又相繼介入了蠶絲、典當，藥鋪等生意，而錢莊始終是他資金的來源。
阜康錢莊的興起
阜康錢莊的發展與壯大離不開兩個人，一個是王有齡，一個是左宗棠。王有齡時期阜康錢莊的生意主要還是代理公庫，利用多餘的頭寸進行蠶絲貿易，分號主要分佈在浙江、上海兩地。到左宗棠時期，胡雪巖逐步介入了典當，醫藥，軍火等生意，阜康錢莊的分號開遍大江南北，成為了金字招牌，他創辦的藥鋪胡慶餘堂，亦與北京的百年老字號同仁堂南北輝映。胡雪巖也成為了首富，民間稱為財神爺。胡雪巖發展的機遇離不開鴉片戰爭後海禁大開，以及左宗棠的西征。
✦ 阜康錢莊的王有齡時期
這一時期的，胡雪巖的阜康錢莊還主要是省內風光。阜康資金來源就是代理浙江公庫以及各政府官員的存款，資金的主要去向就是有兩項，一項是給官員以及逃難到上海的地方鄉紳放款，另一項是倒騰蠶絲生意。
為什麼要給官員放款呢？如果在浙江升調，譬如浙江的知縣，調升位湖北的知府，沒有一筆盤纏與安家銀子就不得行。為什麼官員能還呢？清朝自從開辦厘金以來，成為地方的一項重要收入；這樣這些官員早一天到任，就可以早一天收稅，所以再高利息也要借。
第二項放款是放給逃難到上海來的內地鄉紳。這些鄉紳在原籍，多是靠收租過日子的，剛逃難來上海的時候，總有些現款細軟在手裡，但是坐吃山空，又是在這個花天酒地的夷場上，所以幾年下來，有些赫赫有名的大少爺，就要向錢莊告貸了！”
但是他們的不動產多在太平軍佔領的地區，但是胡雪巖認為太平軍氣數將盡，所以讓他們拿原來的地契來抵押。沒有地契的，寫借據，言明如果欠款不還，
甘願以某處某處田地作價抵還。但是這兩項放款，期限都是長的；必須要有對應期限的存款，這樣胡雪巖又開始吸收太平軍的存款，而這些存款通常不給利息，也不是活期存款，通常是三年到五年。
因為胡雪巖料定，太平天國一垮臺，太平軍將成為過街老鼠，人人喊打，同樣朝廷自然會降旨，首惡必懲，脅從不問，更不會追他們的私產。看準這幾點使得阜康錢莊，迅速在浙江與上海站穩腳跟並發展壯大。
至於最初代理絲的生意，因為胡雪巖有一套算盤，王有齡一到湖州，公款解省，當然由他阜康代理府庫來收支，他的打算是，在湖州收到的現銀，就地買絲，運到杭州脫手變現，解交藩庫，這是無本錢的生意。
✦ 阜康錢莊的左宗棠時期
1861年浙江巡撫王有齡因杭州城失守，自縊殉國。胡雪巖失去了他在浙江最牢固的靠山。這時自比諸葛亮的左宗棠卻開始帶兵收復浙江，並與胡雪巖一見如故，並稱胡雪巖為商業奇才。
胡雪巖後來幫左宗棠運軍火、米糧，解決了左宗棠的糧餉與器械問題，並幫助左宗棠組織常捷軍、創辦福州船政局，最為重要的當屬左宗棠西政平叛阿古伯時，為其主持上海採運局局務，在上海代借外款5次，高達1195萬兩，採供軍餉、訂購軍火，並做情報工作，及時將上海中外各界重要消息報告左宗棠，保證了收復新疆戰爭的勝利。
左宗棠視胡雪巖為股肱，隨著而左宗棠西征的節節勝利，其所請在朝廷無有不準，胡雪巖水漲般高，亦就事事順手了。左宗棠時期的阜康錢莊到達了鼎盛時期，胡雪巖亦被稱為首富，帶紅頂戴，賞穿黃馬褂，官居二品。
胡雪巖這時期開始有些奢華和膨脹了，有人投訴到左宗棠那裡。
胡在上海、杭州各營大宅，其杭宅尤為富麗，皆規禁制，仿西法，屢毀屢造。廳事間四壁皆設尊罍，略無空隙，皆秦漢物，每值於金，以碗沙搗細塗牆，捫之有稜，可以百年不朽。園內仙人洞狀如地窖，几榻之類，行行整列。六七月胡御重裘偃臥其中，不知世界內，尚有炎塵況味。”
哪知左宗棠卻為胡雪巖辯護。胡雪巖的功勞，世人不盡瞭解，他很清楚，西征軍事之能有今日，全虧得有胡雪巖，享用稍過，自可無愧。他又提到他的兒女親家，也是平生第一知己的陶澍，在兩江總督任上時，他的女婿胡林翼，以翰林在江寧閒住，每天選歌徵色，花的都是老丈人的養廉銀。內帳房有一次向陶澍表示，胡林翼揮霍無度，是否應該稍加節制?陶澍告訴他說:儘管讓他花！他將來要為國家出力，有錢亦沒有工夫去花。”胡雪巖跟胡林翼的情形雖有不同， 但個人的享用，比起為國家所謀的大利來，即令豪奢亦不足道。
3
阜康錢莊的倒閉
✦ 左宗棠與李鴻章之鬥
胡雪巖在政治上徹底依賴左宗棠，而左宗棠一到兩江，便與李鴻章在上海的勢力發生衝突。如果左宗棠仍有當年一往無前籠罩各方的魄力，加上胡雪巖的精打細算，則兩江總督管兩江，名正言順，李鴻章一定會落下風。無奈左宗棠老境頹唐，加以在兩江素無基礎，更糟糕的是對法交涉，態度軟硬，大相徑庭，而李鴻章為了貫徹他的政策，視左宗棠為掣肘、非拔除不可的眼中釘，而又以剪除左宗棠的黨羽為主要手段，這一來便將胡雪巖看作保護左宗棠的盾牌，集矢其上了。
1883年法國進一步入侵越南，而南北洋的主張恰好相反。左宗棠主戰，積極籌劃南洋防務以外，全力支持督辦廣東軍務的欽差大臣彭玉麟。李鴻章則表面雖不敢違犯清議，但暗中卻用盡了釜底抽薪的手段，削弱主戰派的力量及聲勢。第一個目標是左副都御史張佩綸，因為他是主戰派領袖大學士李鴻藻的謀主，制服他亦就是擒賊擒王之意。就壓制主戰派這個目的來說，收服張佩綸是治本，打擊胡雪巖是治標。
沒有胡雪巖，左宗棠想放火也放下成。江寧官場都不大買左宗棠的帳，他說出話去，多多少少要打折扣，只有一個人，他說一是一，說二是二，就是胡雪巖，譬如山東火災助賑，江寧藩座無法支應，左宗棠向胡雪巖借銀二十萬，胡雪巖立即響應。這次募兵援越不但四千杆洋槍由胡雪巖籌劃供給，補助路費亦雪巖負責等等，所以要使得左宗棠縱火不成，非除去胡雪巖不可。
所以李這邊抓住銀根緊張的機會，扣留到期要還的洋債五十萬，讓阜康錢莊墊付，並散佈阜康錢莊無法按時兌付的消息。
由於越法戰爭，本來上海已經謠言滿天，人心惶惶。加上這一消息，於是上海阜康遭擠兌，消息傳到全國，阜康錢莊無法支撐，至1883年12月，北京的阜康分號關閉，接著全國各地的阜康分號紛紛關門。次年胡雪巖徹底破產。
✦ 緊銀根
1883年中法戰爭爆發，後戰爭擴大到福建和臺灣，造成東南沿海商人的巨大恐慌， 許多人被迫廉價變賣家產，包括先前高價囤積的蠶絲，並且紛紛到錢莊提取現款。只提不存，導致貨幣的流動速度大幅下降，同業之間流動性開始緊張。
據《申報》記載，進入1883年，倒閉商鋪非常多，直接牽連到放貸的錢莊。2月1日上海的信源錢莊倒閉，虧損“八九萬兩”；4月5日，上海的利康錢莊又宣告倒閉，虧損“二十九萬兩”，到10月8日，又有兩大錢莊虧損倒閉，市面銀根奇缺。而錢莊不斷倒閉的消息，又引發了更加猛烈的擠兌，1883年年初，上海有78家錢莊，到年底，只剩下10家。如此形成連鎖反應，外地錢莊很快被波及，過了兩個星期，和阜康錢莊齊名的杭州德馨錢莊突然倒閉，緊接著12月1日，阜康錢莊倒閉，先是杭州總部和上海分部同時倒閉，過了幾天消息傳到北京，12月5日當晚，北京分部門口“取銀之人擁擠不斷”，第二天就倒閉了。當時光是被《申報》點名報道的倒閉錢莊就多達30多家。”
✦ 投資蠶絲遇挫
從1881年開始，胡雪巖不斷囤積生絲，前後總共投入一千萬兩左右白銀，超過上海全年交易量的三分之二。機器繅絲廠都是外商開的，他自恃有阜康錢莊和當鋪，後備資金充足。而不巧的是 1883年日本和意大利突然蠶絲大豐收，填補了胡雪巖囤積的生絲量的空白，再加上當年世界經濟危機，需求突然萎縮，國際生絲價格大跌。胡得罪了外商，在當時中國海關和海運都被外國人控制的情況下，自己囤的絲完全無法外銷。
景氣的年景，錢莊不賺典當賺，典當不賺絲上賺，還有借洋債，買軍火，八個罈子七個蓋，蓋來蓋去不會穿幫，現在八個罈子只有四個蓋，兩隻手再靈活也照顧不到，而況旁邊還有人盯在那裡，專挑你蓋不攏的罈子下手。
從資產與負債的賬面數字來看，胡雪巖絕不至於破產，天津、上海兩處的絲跟繭子，按市價值到九百萬，二十九家典當，其中獨資有二十家，每家算十萬兩，就是兩百萬，胡慶餘堂起碼要值五十萬。抵扣之後胡雪巖還剩三百五十萬。但是絲卻只能以兩折銷售，從而資不抵債。
光緒九年，阜康錢莊破產。光緒十一年七月，左宗棠病故；十一月裡，胡雪巖去世了，臨終前貧病交加。沒能在當時中國的廟堂之上激起絲毫的波瀾。
無人會干涉你走自己的路，但時間最終一定會告訴你結果：是贏了天下，也贏了時代？還是贏了天下，卻輸了時代？