盈亞證券諮詢 除了華為外，這家公司的雲視頻新品也成功發佈，解決了諸多痛點，將成萬物互聯主力之一

-=2019年的第150個交易日=-

今日導讀：

>>除了華為外，這家公司的雲視頻新品也成功發佈，全面滿足不同應用場景下的雲視頻會議需求，解決了諸多痛點，將成萬物互聯主力之一

>>不確定性背景下，醫藥相對優勢明顯，關注這隻細分領域龍頭標的

>>風控計算標準修訂，利好高評級券商資本釋放，證券行業馬太效應繼續增強下，這3家券商值得你重點關注

>>前車之鑑後事之師，斷供鎳礦不是空穴來風，鈷價迎來中期反彈行情

>>避雷區：中國7月乘用車銷量同比下降3.9%

>>董祕爆料：這家公司在區塊鏈領域已經具備相關的研究理論基礎和技術儲備

【大新聞】

1、通信 | 除了華為外，這家公司的雲視頻新品也成功發佈，全面滿足不同應用場景下的雲視頻會議需求，解決了諸多痛點，將成萬物互聯主力之一

上週五，華為於開發者大會發布基於微內核的全場景分佈式鴻蒙操作系統，同時宣佈方舟編譯器開源。除了華為外，8月8日，基於自主技術研發的小魚雲視頻新品也成功發佈，全面滿足不同應用場景下對雲視頻會議的需求，解決了當下產品的諸多痛點。

點評：

1）多方位性能全面提升。相比硬件視頻會議的痛點，雲視頻優勢凸顯：SaaS 模式按月租 用，費用投入小，僅為硬件視頻會議的1/10不到；支持絕大多數智能設備，接入會議簡單快捷；無需專人維護。

2）優異的創始人團隊背景，飛速發展的雲視頻領導者。各個主要高管成員在行業內有著深厚的積澱。連續三年複合增長率超過150%，擁有全球超過1000家生態合作伙伴，已成為雲視頻行業的主導力量。

3）雲視頻會議顛覆傳統視頻會議，順應5G潮流，積極佈局垂直行業應用。預計2023年國內軟件會議市場規模達到5.4億美元，是當前的3倍。小魚易連C輪融資融得的資金將 全面用於小魚易連雲視頻系統在產業互聯網領域的落地，打通企業、政府、個人三者之間 的柔性生態全產業鏈，同時還將在領跑業界的產品及技術領域、客戶的開發與培育等領域進一步加大投入。

公司方面，建議關注：

1）5G網絡建設受益最大環節（通信網絡設備）之中興通訊、烽火通信，射頻器件/光模塊等彈性環節之世嘉科技、中際旭創、新易盛等。

2）5G新應用與後周期及流量驅動之中新賽克、億聯網絡等。

3）一線城市核心稀缺IDC資源之寶信軟件、光環新網，企業網絡核心標的之星網銳捷。

4）混改與轉型標杆之中國聯通。

2、醫藥 | 不確定性背景下，醫藥相對優勢明顯，關注這隻細分領域龍頭標的

8月7日，根據《中華人民共和國藥品管理 法》和《中華人民共和國藥品管理法實施條例》及有關藥品上市監督後的法規規定，為規範藥品行政許可證明文件樣式和換髮工作，國家藥監局綜合司發佈關於啟用新版《藥品生產許可證》等許可證書的通知，國家藥品監督管理部門將統一制定《藥品生產許可證》等證書樣式。

8月9日，國家藥監局 和國家衛健委發佈聯合印發《醫療器械唯一標識試點工作方案》的通知，國 家藥監局將牽頭開展醫療器械唯一標識系統試點培訓。

點評：

年中以來，國內經濟下行壓力仍大，外部擾動仍在，在內外部環境充滿不確定性背景下，醫藥板塊的相對比較優勢較為突出，天風證券建議投資者可繼續配置相對安全的醫藥板塊，尤其是各個細分領域的龍頭標的。

公司方面，片仔癀：公司三季度業績有望加速，目前渠道庫存優良；公司的稀缺性（品種雙絕密，原料資源屬性）與獨特內涵賦予估值長支撐，在醫保控費下相對優勢明顯；日化業務持續兌現高增長，體現出公司“一核兩翼”戰略取得良好突破。

【潛伏】

3、券商 | 風控計算標準修訂，利好高評級券商資本釋放，證券行業馬太效應繼續增強下，這3家券商值得你重點關注

近期，證監會對《證券公司風險控制指標計算標準（修訂稿）》公開徵求意見。此次修訂延續2016年的總體框架，僅做了部分指標的新增、調整和完善，主要對風險資本準備、流動性覆蓋率和淨穩定資金率三張表的計算標準和折算率進行調整。

點評：

1）對業績影響較大的是風險資本準備計算表的係數調整，會影響風險資本釋放。

2）整體上利好持有投資穩健的券商，例如藍籌股、政策性金融債持倉高，非優先級基金、次級債持倉低，高風險股票質押和資管產品佔比低等。

3）利好連續三年AA級券商，風險資本準備係數降低為0.5。

目前券商PB估值在1.6X左右，進入合理偏下區間，配置價值有所提升，從本次風控計算標準看，監管層扶優限劣意圖依舊，證券行業的馬太效應預計將增強。

公司方面，重點關注中信證券、華泰證券、海通證券。

4、有色 | 前車之鑑後事之師，斷供鎳礦不是空穴來風，鈷價迎來中期反彈行情

本週LME SHFE電解鎳庫存17.3萬噸， 同比減少35.5%，較年初下降21.6%。全球電解鎳庫存走低主要受低成本鎳鐵擠壓，純鎳產能收緊，新建大型產能均偏好紅土鎳礦直出成品，電解鎳產業地位在下滑。超低庫存下引發市場對期貨逼倉擔憂，空頭選擇避讓。

點評：

現階段A股缺乏純正鎳標的，但有部分公司持有和參股相關鎳產能項目，或成為鎳價上漲過程中鎳概念股。

公司方面，恆順眾昇：在印尼有持股CNI鎳礦公司17%股權，該公司擁有高品位鎳礦Madani鎳礦和BMU鎳礦，公司在印尼投建鎳鐵冶煉工業園旨在打造完整產業鏈。

盛屯礦業：通過投資英國聯合鎳業 ，以贊比亞穆納裡鎳礦為起點，擴大國際鎳礦資源儲備。並在8月8日晚間發佈公告宣佈擬通過孫公司友山鎳業在印度尼西亞緯達貝工業園投建年產3.4萬噸鎳金屬量高冰鎳項目，項目建設總投資為4.06億美元。

鵬欣資源：認購澳洲上市公司CLean TeQ16.17%的股份,旗下Sunrise鎳鈷鈧項目是世界上最大鈧礦項目及鎳鈷品位較高的鎳鈷礦床之一。

格林美：聯合青山鋼鐵等企業在印尼建立5萬噸紅土鎳礦生產電池級鎳化學品（硫酸鎳）產能，持股比例31%。上述公司均持有或擬佈局各類鎳產能，但現階段對營業業績影響有限，可持續進行關注。

【避雷區】

【董祕爆料】

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