內外金價聯袂上漲 紐約金有望六連陽

昨日國內商品期貨日盤收盤大面積上漲，滬鋅、螺紋、滬金主力期貨漲幅領先，其中滬金主力合約漲2.22%，報321.8元/克，單日成交金額1979億元，居市場成交金額首位，另外，紐約黃金期貨主力合約一度升破1440關口，至美東時間收盤有望收穫六連陽。

黃金走強，首先是由於弱美元帶來支撐。上週美聯儲議息會議傳遞出降息信號之後，美元指數短線急劇下挫，這為“蹺蹺板”另一頭的黃金價格帶來支撐。美林美銀最新一次對全球基金經理的調研就顯示，近60%的基金經理認為目前美元是被高估的。

其次，避險情緒較為高漲的市場環境下，黃金受到資金青睞。歐洲經濟承壓、中東地緣風波又起等因素，促使資金尋找避險品。美銀美林最新調研顯示，基金經理持有現金比例高達5.6%，該比例處在近16年來的高位，這反映出資金強烈的避險情緒。

展望黃金後市，不少機構較為樂觀。國泰君安證券建議，站在寬鬆的開端，把握黃金大週期行情。美聯儲議息會議決定6月按兵不動，但釋放明顯鴿派信號，暗示年內可能降息。這一輪降息將源於美國經濟實質性見頂回落，金價大概率迎來大級別行情。第一目標為1520美元/盎司，未來的走勢將取決於美國經濟的衰退程度。

中金公司在對2019年下半年展望時同樣強調，超配黃金分散風險。中金宏觀組預計，基準情形下美聯儲下半年降息1次25bps以對衝需求壓力，並帶動全球貨幣政策開啟寬鬆週期，因寬鬆週期之下歐央行、日本央行寬鬆空間不及美國，美元指數繼續上行空間有限，年末預計在95-98點左右。下半年全球經濟增長下行風險增大，不確定性因素升溫，黃金配置價值將凸顯。

摩根士丹利指出，短期內美聯儲按兵不動將打壓已經很低的波動性，考慮增加黃金和實物資產。

實際上，全球各國央行近期都在積極購買黃金。中國人民銀行不久前公佈的數據顯示，截至5月底，黃金儲備達6161萬盎司，較4月末增加51萬盎司。這是自2018年12月，央行連續第6個月增持黃金儲備。世界黃金協會報告也顯示，一季度全球央行的黃金購買量創6年來最高水平。

業內人士稱，從普通投資者角度，可以通過多種方式分享黃金價格上漲的機會：一是購買實物黃金;二是紙黃金;三是黃金主題基金和黃金ETF等;四是黃金股，中銀國際研究就顯示，黃金股價與金價高度相關，股價拐點同步或領先於金價;五是交易所內的黃金現貨及期貨交易等，這類交易相對複雜，部分帶有較高槓杆，且有做空機制，有助於多樣化投資策略發揮，不過更適合專業投資者參與。