美元迴光返照！黃金急跌！7月美聯儲還會降息嗎？
作者：知識星球找老齊的讀書圈
昨天晚上，美國勞工部公佈的數據顯示，6月美國新增非農就業人口錄得22.4萬，遠超預期的16.5萬；同時失業率小幅上升至3.7%。受到這個利好數據的支撐，美元開始直線拉昇，從96.9，一下拉昇到了97.4。而與美元相對應的是紐約黃金，盤中跌幅就達到2%，一下跌下去了20多美元。
之前我們說，美國經濟不及預期，很可能美國為了提振經濟，迫使美聯儲在7月份降息，在非農就業數據公佈以前，根據市場的預計，美聯儲7月份降息25個基點的概率曾經高達97.7%，維持利率不變的概率只有2.3%，所以給市場的印象是，7月份降息似乎已經板上釘釘。而更有意思的是美國的川總，他剛剛在7月3號發推特，指責別國正在上演一場“匯率操縱的大戲”，還稱“美國要採取力道相等的行動，否則就只能像個傻瓜坐在一邊，有禮貌地看其他國家繼續玩遊戲”。換句話說，川總正在赤裸裸的指責別的國家匯率操縱，而且還準備自己也操縱一把。
美國在歷史上還真有類似的情況，比如2011年日本大地震的時候，他就主動承認，當時美國財政部入場支持美元匯率，對衝日元飆升所產生的影響。但之後就再也沒承認過。考慮到川總一貫的行為表現，現在市場覺得一切可能都有，川總一直在督促美聯儲降息，所以他的意圖很明顯，就是希望壓低美元匯率。
所以現在比較有意思了，從美國主觀意圖來看，是希望壓低美元的，而如果降息也確實會起到壓低美元的效果，但是偏偏非農數據又表現的特別的好，這就又讓國際市場發生變化，美元就是不聽話，開始出現迴光返照。反倒壓低了黃金。
現在其實重點在於7月份的議息會議，美聯儲會如何反應，如果堅持維持利率不變，那麼市場預期可能還會落空，美元會反彈，黃金還會繼續調整。而如果像大家想象的那樣，降息25個基點，開啟降息週期，那麼美元的趨勢就將反轉，出現明顯的下跌趨勢，那麼與美元對應的相關資產，比如黃金，原油，其他國家的貨幣，工業金屬，都有很大的概率走強。所以美聯儲的主觀判斷很關鍵，會不會因為這個非農數據表現強勁，就認為美國經濟沒問題了，會持續的繁榮下去，現在應該有很強的分歧。有人說就業數據是滯後指標，而且跳動比較大，所以不應該作為決策的依據，還有人說美國經濟現在問題不大，所以保守點沒壞處。
我們也從市場上看到，即便是非農數據表現強勁，美元反彈，黃金下跌，但是美國的交易商們還是覺得7月應該降息，下調利率25個基點的可能性，仍然高達94%，而這次議息會議的時間點是在7月30號，也就是說，美聯儲還有20多天的考慮時間。
老齊覺得，其實這個月是否降息並不是重點，重點是趨勢已經形成，未來肯定是美聯儲的降息週期，只是早還是晚的事，而一旦降息週期開啟，那麼美元肯定也是逐漸走弱的，更何況川總有這麼強迫的慾望讓他走弱，甚至不惜吹牛說要入場干預。那麼美元走弱，其他主要貨幣和黃金，能源，農產品，工業金屬這些以美元計價的大宗商品就會走強。週期迴歸的特徵，可能會越來越明顯。
很多人之前都拿了黃金，因為漲的好，現在出現一定的震盪，就開始心裡慌張了，1400以上的黃金還能不能拿？對此我們早就給出過兩個判斷，1黃金現在整體上還在底部區域，未來空間還很大。這波美元指數從72點漲到了103點，黃金則從1923美元跌倒了1000美元附近，所以未來如果行情逆轉過來，美元有多大的走弱空間，黃金就有多大的走強空間。2短期由於拉昇過於急促，在1400美元上方，黃金會進行激烈的抖動，震盪是在所難免。而且隨著黃金的復甦，他的波動幅度也會越來越大。交易衝突也會越來越明顯。任何行情不可能一直漲，所以在某個階段需要休整一段時間，這個位置就是黃金主要的休整期，他會在這裡等待降息，等待進一步的不確定消息，作為催化劑，然後繼續上漲。
所以，總的來看，我們認為黃金可以繼續買，現在也是超配週期的好時間，美國經濟問題不小，短期美元的迴光返照，改變不了趨勢。所以不必太過擔心。