'馬雲退休了，他的恆生電子怎麼辦？'

2019年教師節，自稱“鄉村教師代言人”的馬雲宣佈退休。

眾所周知，他是淘寶的創始人、阿里的掌門人，是中國乃至全球最富有的人之一。

從去年宣佈退休計劃以來，馬雲清理了許多公司的股權，甚至一度傳出馬雲清空淘寶股份的消息。

但是，從參股情況來看，馬雲依然在多家企業擔任股東，天眼查顯示，馬雲仍為611家公司的實際控制人。

比如，80%控股杭州阿里創業投資有限公司等，67%控股高德軟件有限公司、80%控股杭州口口相傳網絡技術有限公司(口碑網)。

再比如，他是A股上市公司恆生電子的實控人。

表哥有句名言：真正優秀的公司一定是2C的，但恆生電子比較例外（誰打臉？）。這是一家2B的公司，並且十分優秀。

一、妖嬈的業績

2018年年報公佈的時候，恆生電子的業績讓許多人大跌眼鏡，因為漲幅太離譜了。半年報依舊漲勢凶猛，本報告期實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.78億元，同比增長 125.85%。其實，業績增長主要是由於報告期內執行新金融工具會計準則，公司持有的金融資產產生的公允價值變動收益大幅增加所致。

新準則要求，公司持有的金融資產，報表日要按照市場價值列示。

半年報顯示，公司持有數十億的股票、基金、信託等金融資產。

這個操作，難免會讓人想起巴菲特家的紡織廠。

優等生往往是各方面都好，恆生電子不僅會投資，主營業務也是非常強悍的。

公司的主要業務包括：經紀IT業務、資管IT業務、財富IT業務、交易所IT業務、銀行IT業務、創新業務及重要子公司情況、聚源數據、恆雲科技、鯨騰網絡。

看起來很花哨，實際上主要是面向金融機構的IT服務業務，公司的產品在金融機構統治力非常強。

二、區塊鏈的排頭兵

你想像不到的是，恆生電子是真正的區塊鏈概念股。

早在2016年，公司就發佈了區塊鏈技術白皮書。2019年，公司區塊鏈產品落地，在空氣幣們割韭菜的時候，恆生電子把區塊鏈技術用在了金融監管領域。

今年3月，恆生電子旗下子公司雲永網絡主辦的2019(商品)交易場所創新服務聯盟研討會暨成立大會近日在杭州召開，併發布了商品交易服務平臺“鏈易通”。據媒體報道，“鏈易通”通過資產上鍊，完成商品的確權、存證及流通溯源，並利用區塊鏈技術，完成更多商品流轉、消費場景的拓展。

這才是真正的技術專家。

三、破罐子破摔的子公司

這麼好的一家公司，旗下都是優質子公司吧？

然而半年報顯示，有一家子公司快揭不開鍋了。公司控股子公司杭州恆生網絡技術服務有限公司（以下簡稱“網絡技術公司” ） 被中國證監會行政處罰，目前網絡技術公司部分銀行賬戶已被凍結。網絡技術公司目前已無法正常持續運營，處於淨資產不足以償付《行政處罰決定書》所涉罰沒款的狀態。

2016年，證監會開出的罰單是：沒收杭州恆生網絡技術服務有限公司違法所得 109,866,872.67 元，並處以 329,600,618.01元罰款。

這家子公司，做了什麼壞事？原來是違規提供配資服務。所以投資者一定要謹慎上槓杆，像恆生電子這麼優質的公司，從事配資業務也是非法的。

恆生電子的態度也是很明確的：這孩子，我不要了。

從2017年以來，公司的歷次年報半年報都提到該公司的現狀，但都沒有提出解決方案，任其自生自滅。

四、關於未來：量化交易，人工智能

1、雲

隨著阿里雲的大獲成功，許多企業從自建服務器開始轉型，不再固守數據不外洩的傳統思維，甚至有的大型央企提出了一切上雲的口號。

作為阿里系的核心成員之一，恆生做什麼？

金融雲。公司和螞蟻金服合作，從事金融雲業務。除了大型銀行企業，對於大部分金融機構來說，金融雲和自建系統相比，無論是成本還是部署效率還是客戶體驗，都是個更優解。

2、AI

A股有不少公司從事AI行業，但是表哥認為，和BAT相比，你傾盡全力搞AI開發，可能不如BAT的一個手指頭。

恆生電子的半年報顯示，公司繼續保持對於前沿技術領域（如智能語音、知識圖譜、量化技術等）的投資和佈局，公司控股子公司鯨騰網絡完成了 A 輪融資。

3、智能投顧和量化交易

對於金融服務業來說，研究AI的主要目標是什麼？

一是智能投顧，二是量化交易。

雖然投顧證書並不難考，但中國的股民實在太多，現有的投顧數量杯水車薪，質量也大多濫竽充數。事實上對於絕大多數入門級股民來說，程序化的智能投顧更具有普適性。

所以很多公司都進行了AI投顧的研發，在這些公司中，恆生背靠阿里，擁有龐大的大數據資源和研發力量，具有強大的優勢。

但表哥最好奇的是京東，在學習Python進行金融數據分析的時候，看到了很多關於京東金融的案例。

京東金融的野心還是很大的，京東量化、京東投顧等產品都在悄悄的擴大市場。

4、中臺

公司形成技術中臺、數據中臺、業務中臺三中臺規劃及相應產品組織調整。2019 年 5 月，公司聯合螞蟻金服、阿里雲共同發佈了新一代分佈式服務開發平臺 JRES3.0 powered by ant，聚力三方能力，更好地推進數字金融發展。

中臺是最近比較流行的技術架構，互聯網大廠都在提中臺的概念。

簡言之，中臺就是介於前臺和後臺之間的框架（這不廢話麼）。

前臺是由各類前臺系統組成的前端平臺，例如用戶使用的手機App、微信公眾號等都屬於前臺。後臺是由後臺系統組成的後端平臺，例如財務信息系統（FMIS）、客戶管理系統（CRM）、倉庫物流管理系統（WMS）等。後臺更多的是面向企業的內部管理，前臺則是面向客戶，而中臺要解決的是前臺的創新問題。

比如客戶營銷規則頻繁改變，促銷活動五花八門，經營手段變幻莫測… …為了支撐前臺，需要在後臺和前臺之間，搭建一個模塊化、框架化的中臺。這個中臺不僅僅是軟件架構，往往和企業組織架構改革息息相關。

阿里完成了中臺的組織架構調整，恆生電子也被整合進阿里的大平臺中，成為其中的重要一環。

可以預計，未來恆生電子的發展，將和嶄新的阿里同步。