'發審四過四，二股東解決“三類股東”，助廣電計量順利過會'

又到了一週的週四，今天發審委再次召開了發審會，審核了左江科技、錦雞股份、麟盛科技和廣電計量四家企業的首發申請。

最終四過四，全部企業順利通過，都可以過上一個完美的節假日了。

左江科技成立於2007年，並於2016年整體變更為股份有限公司，同年申請擬登陸深交所創業板，主要從事網絡信息安全應用相關的硬件平臺、板卡的設計、開發、生產與銷售，用於滿足包括國防領域應用在內的信息安全需求。據招股書披露，2014年至2017年6月，左江科技營業收入分別為0.25萬元、0.45億元、0.68億元、0.42億元。

錦雞股份成立於1999年，並於2016年整體變更為股份有限公司，其主營業務為染料的研發、生產和銷售，主要產品為活性染料，用於紡織品的染色和印花。於2017年申報深交所創業板，據其招股書披露，報告期內（2016-2018），主營業務收入分別為 9.9 億元、10.5億元和11.9 億元.。

麒盛科技成立於2005年，該公司國內最早一批從事智能電動床研發、設計、生產和銷售的公司，且自設立以來，一直專注於該細分市場。公司在研發、生產、銷售的智能電動床產品方面，具有領先的技術優勢和設計優勢，是行業的領軍企業。據招股書披露，2015年至2017年，麒盛科技營業收入年均複合增長率為41.21%，期間公司淨利潤分別為5595.03萬元、11542.15萬元、11271.13萬元，處於高速增長階段。2018年上半年，公司淨利潤更是達到12374.28萬元。

廣電計量成立於2002年，是一家全國性、綜合性的獨立第三方檢驗檢測服務機構，主營業務為計量服務、檢測服務、檢測裝備研發等技術服務。於2011年整體變更為股份有限公司，2015年5月13日掛牌新三板，2017年10月13日申報中小板。

丨業績增長明顯，掛牌期間引入兄弟公司做股東

上述四家公司中，廣電計量是唯一一傢俱有新三板經歷的公司。

招股書顯示，2015年、2016年、2017年，廣電計量營業收入分別為4.13億元、5.65億元和8.11億元，歸屬於母公司股東的淨利潤為4154.91萬元、6431.17萬元和1.01億元。另外根據其在股轉系統披露的公告顯示，2018年公司實現營業收入12.28億元，同比增長46.68%，歸屬於公司股東的淨利潤1.22億元，同比增長13.45%。2019年營業收入6.18億元，同比增長40.44%，歸屬於公司股東的淨利潤3036.96萬元，同比增長14.39%。

雖然廣電計量的業績增長明顯，但稅收優惠及政府補貼佔淨利潤的比重同樣增長。

2015年、2016年、2017年，公司稅收優惠佔淨利潤的比重分別為7.99%、11.32%和13.49%，政府補助金額佔比分別為16.27%、15.55%、15.93%。二者合計佔淨利潤達到24.26%、26.87%和29.42%，呈現逐年增長。若後續相關補貼和稅收政策出現改變，對廣電計量的業績造成的影響難以忽視。

據瞭解，廣電計量在新三板掛牌期間曾兩次定向增發，融資4.1億元，引入了兄弟公司當自己的二股東。

2015年9月23 日，廣電計量2015年第三次臨時股東大會審議通過《關於公司股票發行方案的議案》，同意公司向全部現有股東定向發行1000萬股股份，發行價格6.00元/股。這次定向增發募集資金總額6000萬元，扣除各項發行費用23萬元，實際募集資金淨額 5977萬元。

隨後的2016年12月，廣電計量通過定向發行股票確定引入廣電運通、國聯創投、諾成六號、盈錠基金、鼎鋒明道5名機構股東，上述股東繳納金額總計3.5億元，扣除各項發行費用26.50萬元，實際募集資金淨額3.497億元。在那次增資後，廣電運通（002512.SZ）成為廣電計量的第二大股東，持有公司3000萬股，持股比例 12.10%。據瞭解，廣電運通也是廣電計量控股股東無線電集團的控股子公司，實際控制人為廣州市國資委。

值得一提的是，也正是這個二股東，在後來廣電計量的IPO路上出了把力。

丨二股東解決“三類股東”

此前證監會對廣電計量的反饋意見中，問詢到廣電計量“現有股東按自然人、法人、合夥企業、其他主體的分佈狀況，是否存在契約型基金、資產管理計劃或信託計劃”。

而按照廣電計量2018年5月7日報送的第二版招股書顯示，股東中的契約型基金共有5家，其中持股比例最多的中國民生信託有限公司－民生信託•聚利3期證券投資基金累計持有其0.15%股權，最少的僅持有2000股，佔比0.0008%。這些三類股東的權益架構、槓桿分級及嵌套情況十分複雜，其中自然人股東涉及到1000人左右。

以持股0.08%的鼎鋒明道新三板匯聯基金為例，其一級股東是6家新三板基金，分別為鼎鋒明道新三板匯泰基金、鼎鋒明道鉅派新三板1號基金、鼎鋒明道嘉盛1號新三板基金、鼎鋒明道新三板匯利基金、鼎鋒明道新三板匯金基金、鼎鋒明道新三板定增寶1號證券投資基金，穿透到自然人後，出資人數達到801人。

所以，為了快刀斬亂麻，順利解決“三類股東”問題，廣電計量的第二大股東廣電運通出手相助，在2018年底以951.04萬元收購了廣電計量“三類股東”所持股份。如果從價格來看，廣電運通對三類股東開出16元/股的收購價格，超過了廣電計量在新三板掛牌期間多數交易時段的價格。

此番順利過會，可以說廣電運通也是功不可沒。

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