如何得到投資人的特別關注？這 3 個數字可以說明一切｜投資人說

編者按：很多公司都能拿到風投，但在每個投資人心中，只有少數公司才是值得他們特別關注的。如果投資組合中的一家公司很重要，那麼它自然就會比一家不那麼重要的公司得到風險投資者更多時間和精力投入。那麼，創業者應該如何判斷投資人對自己的關注程度呢？NextView Ventures 的聯合創始人 David Beisel日前在個人博客上發表了題為“How Much Do Your VCs Care About You?”的文章，探討了影響風險投資人關注度的幾大因素。

你的風險投資者們究竟有多關注你呢？投資，畢竟是投入，對吧？

實際情況是，個人風險投資者和他們的公司對投資組合中各個公司的關注點有所不同。這裡“關注點不同”的意思是這次投資對於他們的重要性不同。如果投資組合中的一家公司很重要，那麼它自然就會比一家不那麼重要的公司得到風險投資者更多時間和精力投入。

有很多的定性屬性可以幫助你瞭解風險投資者的關注程度（稍後將做詳細介紹），此處提煉出了三個數值，為你提供簡單的嚮導。

VC關注度公式

第一個數值很簡單直接：每個合夥人所負責的被投資公司的數量（特別是擁有董事會席位的）。

一個專人負責的公司越多，每個公司享有的時間就越少。一些風險投資者超負荷地擔任了將近十多個董事會的董事，這很自然地會讓他們從投資中的任何一家公司分心，除非出現了重大事故（有時甚至是危機），他們才會注意到。當一名風險投資者負責很多家公司時，他們更可能花費時間去處理危機，而不是主動積極地向創始者們提供關於公司未來發展方向的建設性意見。

且不論投資的數目，風險投資者通常也不會平等地對待他們所負責的公司。第二個相關的數值是：投資到一家公司中的金額數佔基金整體規模的百分比。

這個數字反映了在每筆投資中可以（潛在）虧損的資金數。鑑於風險資本回報的冪次定律，損失規避不應該左右一家公司的決策，但它的確常常左右合夥人的行為。投入到一家被投公司的相對資金數量與該個人的可信度（可投資金額數）直接相關。如果風險投資者在未來的融資中對公司投入更多的資金，這個數值就會變得愈加重要。

本討論中第三個重要的數值是：風險投資公司對所投公司的所有權的百分比除以其基金規模。

這是一個不太明顯，但我卻認為是非常重要的比率。這個數值決定了任一特定規模的退出將對基金整體收益水平產生的影響。

讓我們來算一算，看看這個比率究竟有多重要。一家有2億資金以及4位投資合夥人的公司，和一家有4億資金以及8位投資合夥人的公司有完全相同的戰略，但在第一家公司中，每家公司持有20%股權，第一家公司可以從整個基金獲得10億的收益，但如果是第二家公司中卻只能有一半的收益！對於一家在退出時“僅僅”持有7％所有權的市值五千萬的種子公司來說，投資對於基金水平的回報產生的影響甚至會更加重大。

所以這個“影響比率”並不是關於負面的影響，而是關於正面的影響。如果這次投資行為是成功的，那這個比率會有多大的影響？這必然也是風險投資者們關注的事情。此外，它也顯示了對於整個公司的正面影響，而不僅是每個領導者合夥人的成功歸因。因此，作為一名創始人或CEO，如果你的影響水平正開始接近基金的回報估值水平，那就要期待能得到整個風險公司合夥團隊的關注，而非僅僅某個投資者的注意。

影響風險投資人關注度的其他原因

除了這個“公式”以外，還有其他一些因素和情況會影響風險投資者對某投資的關注程度——而且其中多數還是定性的。其中包括：

• 某公司是否突然在大漲行情或衰退（兩者都將以不同的原因引起關注）

• 原有合作關係組成不同的“遺產”基金是否已被用光或基金是否成效不佳（這不會有太大的影響）

• 當前的合作代表是否“繼承”了已經離開了公司的前任合作者的角色（因此不會有精神上的所有權）

所有的這些說明，以上的推測都建立在創始人－風險投資者關係的結構動態基礎上，但它卻漏下了一個非常重要的方面：

風險投資者們傾向於關注他們在情感上有所眷戀的公司。

這裡的情感可以建立在一種特殊的親和力或與其他過去（成功的）投資行為相似的經歷之上。但這種情感實際上卻是創始人可以控制的。他們與風險投資者相處得越久，或者如果風險投資者感覺他們可以對公司有直接幫助，風險投資者就會對所投公司給以比對金錢或所有權給予更多的關注。就像所有的關係一樣，向其中投入越多的精力，就會收益越多切實的積極成果。

關於此公式，創始人應該做些什麼

以下是一些給創始人的結論：

1. 對於企業家們來說，認識以上數值並且關注它們是非常重要的，因為它們有助於解釋風險投資者的行為——因此，你可以主動地吸引風險投資者的關注（或者你會缺乏他們的關注）。

2. 規模較小基金的風險投資者通常可以將更多的注意力放在正在成長和成功的被投公司，因為後兩個計算值的標準一般來說都更低，但這不是一定的。公式中的其他影響因素包括資產組合的規模，即公司的數量，以及公司的後續策略。一家“大面積撒網”小規模的投資很多公司的的種子基金會在你足夠強大的時候才會對你感興趣——然而在那時這些也無關緊要了。在多數情況下，以上數字會在對比中找到意義。

3. 按照這些方式，我所概述的這些數值並不絕對，但通過它們你可以對你公司的多個投資者進行比較。一些風險投資者可能會沒有理由地忽略你，而其他人則完全瞭解你的情況（有時會以一種不太好的方式），這背後其實都是有原因的。

但願在多數情況下創始人會想要風險投資者關注他們。合適的投資者不論在會議室內外都會對初創公司有建設性意義。理解一家公司資產組合構架運作的基本原理有益於瞭解風險投資者們是如何受到激勵的（或反之），由此便可與他們的企業展開深入互動。

編譯組出品。翻譯來源：蟲洞翻翻