原創： Reuters 鼎一投資 3月20日發佈
原創： Reuters 鼎一投資 3月20日發佈
By Jonathan Saul and Maiya Keidan
LONDON (Reuters)
鼎一投資/譯
隨著銀行對困境資產風險敞口的降低，越來越多的對衝基金開始關注航運企業債務——一類之前鮮少投資的資產類別。
航運市場多個板塊已經在艱難市場中掙扎了十年，目前對世界經濟的擔憂以及成本壓力正抑制這些板塊的復甦前景。
與此同時，歐洲銀行，尤其是德國銀行，正在試圖將不良貸款剝離給高資本需求的對衝基金。歐洲中央銀行的監管機構在2019年已將處置困難的不良貸款形容為“大多數歐元區金融機構的一大擔憂”。
當航運業在十年前首次陷入低迷時，對衝基金在主要航運企業的股票投資中損失了數億美元。此後，對衝基金僅在航運業進行有限的投資和嘗試。
去年，一些專注於股權投資的基金通過股票和期貨市場押注全球航運業的復甦，但在第四季度遭遇重創後許多基金正在縮減投資規模。專注於債權的基金則希望有更好的運氣。
紐約航運財務顧問公司Karatzas Marine Advisors & Co的BasilKaratzas表示，“目前對衝基金對航運企業債務的購買興趣超過了股票。我不認為有人相信航運市場會很快復甦。所以，如果你購買股票，上漲的潛力是有限的，但你可以通過信用風險投資更容易地獲得兩位數的回報。”
知情人士稱，York Capital Management和 Cross OceanPartners均在關注不良資產的對衝基金行列之中。不過，York Capital的發言人拒絕就此事發表評論，而Cross Ocean Partners則沒有迴應置評請求。
財經人士表示，一筆交易有望激起對衝基金興趣。該筆交易的內容包含希臘比雷埃夫斯銀行正在尋求出售的不良資產包。熟悉這筆交易的知情人士稱，這筆名為Nemo的航運資產組合，包括面值在5億至6億歐元的不良貸款和正常類貸款。該消息稱，交易預計將於2019年第二季度完成，並拒絕提供任何有關潛在競標者的詳情。
消息人士稱，境況不佳的德國國有銀行NordLB已被私募股權公司Cerberus收購。Och-Ziff Capital Management則是該銀行本月出售的27億歐元航運業不良資產包的競購者之一。同樣，Och-Ziff也沒有迴應置評請求。
NordLB計劃在年底前完全剝離近40億歐元的航運業不良資產包。消息人士稱，這很有可能涉及部分正常類貸款的出售，並預計將吸引對衝基金的興趣。
有財經消息稱，德國第二大銀行DZ Bank也試圖從陷入困境的運輸融資部門DVB Bank剝離超過10億歐元的航運業不良貸款，儘管銷售過程中出現了多次延遲。
也有其餘投資者認為該類不良貸款的風險敞口偏大，仍然選擇了其它類型的投資標的。對此，對衝基金LNG Capital首席投資官Louis Gargour表示，“對衝基金需要介入航運板塊，但這對於不良資產投資週期來說還有點早。這是個時機問題。”目前，該基金有大約10-15%的投資額集中於航運公司的債券發行。
George Georgiopoulos在雅典補充報道
David Evans編輯
譯自鼎一投資，轉載請註明出處
【鼎一思享】
來自鼎一投研團隊，通過篩選並翻譯國外權威媒體、雜誌及研究報告上的相關報道、文章等方式，主要介紹國外私募股權行業，尤其是特殊資產行業的業界動態、發展趨勢及策略延展等，同時著重引入和傳播國外先進的基金管理理念和成熟的投研體系。
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By Jonathan Saul and Maiya Keidan
LONDON (Reuters)
鼎一投資/譯
隨著銀行對困境資產風險敞口的降低，越來越多的對衝基金開始關注航運企業債務——一類之前鮮少投資的資產類別。
航運市場多個板塊已經在艱難市場中掙扎了十年，目前對世界經濟的擔憂以及成本壓力正抑制這些板塊的復甦前景。
與此同時，歐洲銀行，尤其是德國銀行，正在試圖將不良貸款剝離給高資本需求的對衝基金。歐洲中央銀行的監管機構在2019年已將處置困難的不良貸款形容為“大多數歐元區金融機構的一大擔憂”。
當航運業在十年前首次陷入低迷時，對衝基金在主要航運企業的股票投資中損失了數億美元。此後，對衝基金僅在航運業進行有限的投資和嘗試。
去年，一些專注於股權投資的基金通過股票和期貨市場押注全球航運業的復甦，但在第四季度遭遇重創後許多基金正在縮減投資規模。專注於債權的基金則希望有更好的運氣。
紐約航運財務顧問公司Karatzas Marine Advisors & Co的BasilKaratzas表示，“目前對衝基金對航運企業債務的購買興趣超過了股票。我不認為有人相信航運市場會很快復甦。所以，如果你購買股票，上漲的潛力是有限的，但你可以通過信用風險投資更容易地獲得兩位數的回報。”
知情人士稱，York Capital Management和 Cross OceanPartners均在關注不良資產的對衝基金行列之中。不過，York Capital的發言人拒絕就此事發表評論，而Cross Ocean Partners則沒有迴應置評請求。
財經人士表示，一筆交易有望激起對衝基金興趣。該筆交易的內容包含希臘比雷埃夫斯銀行正在尋求出售的不良資產包。熟悉這筆交易的知情人士稱，這筆名為Nemo的航運資產組合，包括面值在5億至6億歐元的不良貸款和正常類貸款。該消息稱，交易預計將於2019年第二季度完成，並拒絕提供任何有關潛在競標者的詳情。
消息人士稱，境況不佳的德國國有銀行NordLB已被私募股權公司Cerberus收購。Och-Ziff Capital Management則是該銀行本月出售的27億歐元航運業不良資產包的競購者之一。同樣，Och-Ziff也沒有迴應置評請求。
NordLB計劃在年底前完全剝離近40億歐元的航運業不良資產包。消息人士稱，這很有可能涉及部分正常類貸款的出售，並預計將吸引對衝基金的興趣。
有財經消息稱，德國第二大銀行DZ Bank也試圖從陷入困境的運輸融資部門DVB Bank剝離超過10億歐元的航運業不良貸款，儘管銷售過程中出現了多次延遲。
也有其餘投資者認為該類不良貸款的風險敞口偏大，仍然選擇了其它類型的投資標的。對此，對衝基金LNG Capital首席投資官Louis Gargour表示，“對衝基金需要介入航運板塊，但這對於不良資產投資週期來說還有點早。這是個時機問題。”目前，該基金有大約10-15%的投資額集中於航運公司的債券發行。
George Georgiopoulos在雅典補充報道
David Evans編輯
譯自鼎一投資，轉載請註明出處
【鼎一思享】
來自鼎一投研團隊，通過篩選並翻譯國外權威媒體、雜誌及研究報告上的相關報道、文章等方式，主要介紹國外私募股權行業，尤其是特殊資產行業的業界動態、發展趨勢及策略延展等，同時著重引入和傳播國外先進的基金管理理念和成熟的投研體系。
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