2016年是“十三五”全國藥品流通行業發展規劃的開局之年，商務部於6月14日發佈《2016年藥品流通行業運行統計分析報告》。
中金評論：
批發龍頭增速高於行業，集中度提升
2016年，4家全國龍頭(市佔率37.4%，同比+0.5%)主營收入同比增12.2%，15家區域龍頭(市佔率18.4%，同比+1.1%)主營收入同比增17.6%，高於行業平均增速(10.4%)。批發企業個數從15年的13,508家下降到12,975家。隨著17年兩票制的執行，集中度有望進一步提升。預計龍頭公司：1)原有優勢市場份額會進一步提升;2)空白省份併購加速。
零售行業增速回暖，連鎖率持續提高
2016年，零售市場規模為人民幣3,677億元，同比增9.5%(同比增+0.9%)。截至16年11月，零售連鎖率已達到49.4%，同比提高3.7個百分點。單體藥店個數由15年的243千家下降到226千家。目前零售行業市場集中度低，隨著處方藥外流和醫院醫改執行等因素推動，藥品零售市場整合潛力巨大。看好零售連鎖龍頭外延發展。
現代物流、新服務模式、互聯網等佈局將成為核心競爭力
兩票制和營改增政策正在淘汰洗票、過票公司重構商業生態，未來流通環節加價率逐漸透明。商業企業圍繞醫院需求和大健康產業發展方向，藉助於資本力量，正在積極開拓創新服務模式(如高值藥品直送模式)、利用現代物流技術不斷提高物流運營效率以及互聯網電商佈局。
估值與建議
首推上海醫藥A/H(公司經營體系和治理結構相比過去幾年逐步理順，估值有望逐步提升)，建議關注：華潤醫藥(全國性商業龍頭，全國佈局有望提前完成)。
風險
兩票制政策不及預期，招標降價，醫保控費。
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