不敵中資投行崛起競爭 華爾街投行縮減中國業務

2014年，所有在中國及亞洲新興經濟體開展業務的投行中， 高盛（Goldman Sachs Group Inc， GS）排名第一，但如今，這家投行連前10名也進不了。現在的排行榜已經被中資銀行所主導，沒有一家美國或歐洲（Europe）銀行在亞洲（不包括日本(Japan)和澳洲(Australia)的交易活動）排名榜上擠入前六。種種跡象顯示，中資券商在香港正在取代跨國銀行的位置。

不敵中資投行崛起競爭 華爾街投行縮減中國業務

近年來美國（United States）的華爾街投行大舉押注亞洲（Asia）市場，希望可以從這地區迅速發展的經濟以及當地公司越來越大的全球擴張努力中獲利。但來自中資銀行的競爭以及中國（China）經濟放緩侵蝕了這些投行的利潤，迫使部分銀行收縮業務。

根據報道，2014年，所有在中國及亞洲新興經濟體開展業務的投行中， 高盛（Goldman Sachs Group Inc， GS）排名第一，但如今，這家投行連前10名也進不了。

現在的排行榜已經被中資銀行所主導，研究機構Dealogic的資料顯示，今2016中資銀行已經將亞洲併購和融資交易諮詢費用的60%收入囊中，這一比例也創下紀錄水準。沒有一家美國或歐洲（Europe）銀行在亞洲（不包括日本(Japan)和澳洲(Australia)的交易活動）排名榜上擠入前六。

高盛排名的下滑也成為可以說明西方銀行在亞洲市場的發展前景如何黯淡下來的知名案例。亞洲一度被西方銀行視為可以為其手續費收入帶來巨大提振的寶藏。

例如，據知情人士透露，高盛計劃在亞洲300名銀行僱員中裁撤約75人。知情人士透露，此次裁員將集中在香港（Hong Kong）的初級職位，不涉及高盛在日本和澳洲的業務。

此外，2016年早些時候，在從競爭對手那裡挖走一些身價不菲的銀行業人士後，巴克萊集團（Barclays PLC， BCS）關閉了亞洲部分業務並從該地區的一些國家撤出。

瑞銀集團（UBS Group）近月來也任憑亞洲的一些崗位空缺。另據知情人士稱，美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）在今年早些時候進行一輪裁員後，將進一步縮減亞洲投行業務。

目前中資銀行從西方銀行手中奪取業務的勢頭愈發強勁，主要是因為中資銀行能夠為交易提供鉅額貸款。據業內顧問表示，中國政府已敦促那些尋求提升海外形象的中資企業與國內銀行合作。

國際化能力不斷加強，中資券商吸引外資行人才流入

在過去，中資企業海外擴張、香港上市的過程中，花旗銀行（Citibank）、摩根大通（JP Morgan）、高盛（Goldman Sachs）、瑞銀（UBS）、德意志銀行（Deutsche Bank）等外資投行扮演著主承銷商和財務顧問的主要角色，他們穿梭於中資企業與全球投資者之間牽線搭橋，在承銷併購業務中賺的盆豐缽滿。但如今，這種現象正在改變。

然而，2016年3月時，天津銀行（(Tianjin City Commercial Bank）向港交所提交了一份招股說明書，令人意外的是，承銷團的名單中沒有一家外資投行的身影，赫然在列的是清一色中資金融機構的名字：建銀國際、中銀國際、農銀國際、國泰君安（香港）、海通證券、尚乘資產、高誠證券、招銀國際。

這是二十年來，香港75宗募資額超過10億美元的上市交易中，第二例外資投行缺席承銷商團隊的交易。第一樁發生在2011年，中信證券首次在沒有外資行參與的情況下成功IPO募資18億美元。

一位香港投行界資深人士對界面新聞記者表示，“在全球投資者趨於謹慎的情況下，中資券商在內地的客戶資源優勢更加凸顯，他們可以更加容易的幫助發行方從內地尋找合適的基石投資者。”

種種跡象顯示，中資券商在香港正在取代跨國銀行的位置。

受全球低利率甚至負利率的影響，大宗商品價格暴跌以及股市波動的外部衝擊，華爾街投行正在面臨全球業績下滑的窘境。固定收益領域交易收入的連年下滑以及法律成本的持續增長，迫使許多外資銀行做出縮減投行業務的決定來降低成本。

據彭博報道，2016年3月初有知情人士透露，高盛集團計劃在固定收益業務部門裁減超過5%的交易員和銷售人員。據統計，自2015年9月以來，美銀美林為削減開支，已經陸續在交易部和投行部裁員超過200人。

昔日風光的華爾街投行交易員如今正在面臨裁員和降薪的裁決。“身邊很多外資投行交易員在選擇跳槽到中資券商，”前述投行人士對界面新聞記者表示，“以前外資行的薪水普遍是後者的兩倍，但目前這種差距正在縮小。”

此外，中資券商的國際化能力不斷加強，這也成為吸引外資行人才流入的另一個主要原因。

來源 /大橙報（ID:BigOrangeMediaGroup）