如果美聯儲持續降息，對於黃金來講會更加如虎添翼。全球經濟表現不竟氣，股市隱隱有下行趨勢，貿易爭端依舊未能達成協議，地緣政治摩擦頻發，在此大背景下，投資市場避險情緒高漲，資本湧入黃金市場，黃金一路高漲，漲幅近30%，倘若美聯儲持續降息，無疑助攻黃金。

最近，美債兩年期收益率和十年期收益率出現倒掛，加劇市場恐慌，投資者覺得這是經濟衰退的信號，眾多金融機構、對衝基金逃離美股，湧入黃金市場避險。市場的悲觀情緒持續，無疑會加劇經濟下行風險。

此前美聯儲宣佈降息25個基點，然而市場普遍認為降息幅度不夠，正如川普指責美聯儲一樣，加息又快又多，降息卻不夠。其實就美國當前經濟數據來看，美國經濟依然溫和增長，正如最近地方聯儲所言，最近市場跌幅過猛，更多是情緒面影響。

美聯儲能否繼續降息，以及降息幅度多少？取決於通脹情況和貿易前景。美國物價水平一直未能達到美聯儲2％的通脹預期，這是美聯儲擔憂的地方。另一方，如此前鮑威爾所說，貿易爭端對經濟的影響比預期中更大，這會加速美聯儲降息步伐。

我是Roseview財經，更多問題敬請關注，歡迎一起交流討論，希望對您有幫助。

如果美聯儲持續降息，對於黃金來講會更加如虎添翼。全球經濟表現不竟氣，股市隱隱有下行趨勢，貿易爭端依舊未能達成協議，地緣政治摩擦頻發，在此大背景下，投資市場避險情緒高漲，資本湧入黃金市場，黃金一路高漲，漲幅近30%，倘若美聯儲持續降息，無疑助攻黃金。

最近，美債兩年期收益率和十年期收益率出現倒掛，加劇市場恐慌，投資者覺得這是經濟衰退的信號，眾多金融機構、對衝基金逃離美股，湧入黃金市場避險。市場的悲觀情緒持續，無疑會加劇經濟下行風險。

此前美聯儲宣佈降息25個基點，然而市場普遍認為降息幅度不夠，正如川普指責美聯儲一樣，加息又快又多，降息卻不夠。其實就美國當前經濟數據來看，美國經濟依然溫和增長，正如最近地方聯儲所言，最近市場跌幅過猛，更多是情緒面影響。

美聯儲能否繼續降息，以及降息幅度多少？取決於通脹情況和貿易前景。美國物價水平一直未能達到美聯儲2％的通脹預期，這是美聯儲擔憂的地方。另一方，如此前鮑威爾所說，貿易爭端對經濟的影響比預期中更大，這會加速美聯儲降息步伐。

我是Roseview財經，更多問題敬請關注，歡迎一起交流討論，希望對您有幫助。

如果美聯儲繼續降息，對於黃金的影響大嗎？

毫無疑問，這是一個大概率的事件！

我們回顧美聯儲歷史上的四次降息就可以發現：

第一輪是從1984年9月至1986年8月，美聯儲將利率從11.5%降低至5.875%；

第二輪是1989年6月至1992年4月，在此期間美聯儲一共降息了25次，將聯邦基金利率從9.8125下調至3%；

第三輪是2001年1月至2003年6月，美聯儲降息13次，將利率從6.5%下調至1%；

第四輪降息週期大家可能比較有印象，始於2007年9月份，也就是金融危機爆發時，持續至2008年12月，美國聯邦利率從5.25%下調至0.25%。

而在美聯儲開始降息後，黃金出現了較大幅度的上漲，在第1、3、4輪降息週期中，金價分別取得了12.4%、30.3%和17.28%的漲幅。

如果美聯儲繼續降息，對於黃金的影響大嗎？

毫無疑問，這是一個大概率的事件！

我們回顧美聯儲歷史上的四次降息就可以發現：

第一輪是從1984年9月至1986年8月，美聯儲將利率從11.5%降低至5.875%；

第二輪是1989年6月至1992年4月，在此期間美聯儲一共降息了25次，將聯邦基金利率從9.8125下調至3%；

第三輪是2001年1月至2003年6月，美聯儲降息13次，將利率從6.5%下調至1%；

第四輪降息週期大家可能比較有印象，始於2007年9月份，也就是金融危機爆發時，持續至2008年12月，美國聯邦利率從5.25%下調至0.25%。

而在美聯儲開始降息後，黃金出現了較大幅度的上漲，在第1、3、4輪降息週期中，金價分別取得了12.4%、30.3%和17.28%的漲幅。

其中：

第一次的降息週期時間為1年11個月，降息的幅度為5.625%，黃金漲幅為12.4%；

第三次的降息週期持長度為2年5個月，降息的幅度為5.5%，黃金漲幅為30.3%；

第四輪的降息週期時間長度為1年3個月，降息的幅度為5%，黃金漲幅為17.28%；

結論：

我們可以看到的是，一旦美聯儲出現了大規模的降息，黃金就會成為大部分資金的避險聚集地，出現上漲。

並且降息的幅度越大，週期越長，經濟蕭條的嚴重性就越高，恐慌情緒就越濃重，所以黃金的漲幅就越大。畢竟，黃金的價值就在於它的避險功能，以及一定的保值能力！

一家之言，歡迎指正。⭐點贊關注我⭐帶你瞭解更多財經背後的真正邏輯。

美聯儲降息對黃金是有影響的，如果美聯儲連續降息，對美元計價的黃金價格影響會非常大，這個問題可以用利率傳導機制來解釋。

從理論上說，美聯儲降息，將會引起美元貶值，如果把黃金看做不變價貨幣，降息後需要用更多的美元才能購買相同數量的黃金，因此，美元降息一般會推高以美元計價的黃金價格。但是，真正的價格傳導機制是比較複雜的，會受到多種因素的共同影響，而且傳導往往有滯後效應，因此，表現在黃金價格上有可能暫時不明顯或者看不出來，但是長遠影響是必然的。

美聯儲降息對黃金的直接影響

美聯儲降息直接影響到美元的價值，以美元計價的黃金必然會受到影響，最直接的影響就是兩者的比價關係。

1、美聯儲降息會引起美元貶值

最近，美聯儲結束了十年的連續加息，首次降息25個基點，將美國聯邦利率維持在2%-2.25%之間，儘管降息幅度不大，美國政府對美聯儲的降息也感到不夠滿意，但是畢竟已經開啟了降息之旅。雖然美聯儲主席鮑威爾在演說中表示，這只是過程中的調整，但是，更多的觀點認為，美聯儲在未來之一段時間內可能進一步降息。美元降息意味著在銀行的存款收益會下降，美元盈利能力變差，說明美元貶值了。

美聯儲降息對黃金是有影響的，如果美聯儲連續降息，對美元計價的黃金價格影響會非常大，這個問題可以用利率傳導機制來解釋。

從理論上說，美聯儲降息，將會引起美元貶值，如果把黃金看做不變價貨幣，降息後需要用更多的美元才能購買相同數量的黃金，因此，美元降息一般會推高以美元計價的黃金價格。但是，真正的價格傳導機制是比較複雜的，會受到多種因素的共同影響，而且傳導往往有滯後效應，因此，表現在黃金價格上有可能暫時不明顯或者看不出來，但是長遠影響是必然的。

美聯儲降息對黃金的直接影響

美聯儲降息直接影響到美元的價值，以美元計價的黃金必然會受到影響，最直接的影響就是兩者的比價關係。

1、美聯儲降息會引起美元貶值

最近，美聯儲結束了十年的連續加息，首次降息25個基點，將美國聯邦利率維持在2%-2.25%之間，儘管降息幅度不大，美國政府對美聯儲的降息也感到不夠滿意，但是畢竟已經開啟了降息之旅。雖然美聯儲主席鮑威爾在演說中表示，這只是過程中的調整，但是，更多的觀點認為，美聯儲在未來之一段時間內可能進一步降息。美元降息意味著在銀行的存款收益會下降，美元盈利能力變差，說明美元貶值了。

2、美元貶值會釋放貨幣供應量

美聯儲降息後，由於在銀行的存款收益降低，這會導致更多的資金向投資轉移，同時貸款利率也會下降，貸款成本降低，因此會促進投資貸款增長，這樣一來，市場上的貨幣流動性會提高，市場上的資金供應量也會增加。貨幣貶值會釋放貨幣供應量，市場上的資金增加，就會改變資產的供求關係。

3、黃金價格會因對價關係上漲

相對於普通貨幣來說，黃金的價值是穩定的，央行可以通過貨幣工具去調節貨幣供應，但是，無法人為增加黃金的供應量，這就是黃金作為天然貨幣的原因所在，從這個意義上講，黃金可以看做不變價的貨幣。既然某種貨幣供應量增加，價值貶值，那麼它和黃金的對價就會降低，因此看起來相當於黃金的價格提高了。國際黃金是以美元計價的，美元貶值了，對黃金的直接影響就是以美元計價的黃金價格提高了。

美聯儲降息對黃金是有影響的，如果美聯儲連續降息，對美元計價的黃金價格影響會非常大，這個問題可以用利率傳導機制來解釋。

從理論上說，美聯儲降息，將會引起美元貶值，如果把黃金看做不變價貨幣，降息後需要用更多的美元才能購買相同數量的黃金，因此，美元降息一般會推高以美元計價的黃金價格。但是，真正的價格傳導機制是比較複雜的，會受到多種因素的共同影響，而且傳導往往有滯後效應，因此，表現在黃金價格上有可能暫時不明顯或者看不出來，但是長遠影響是必然的。

美聯儲降息對黃金的直接影響

美聯儲降息直接影響到美元的價值，以美元計價的黃金必然會受到影響，最直接的影響就是兩者的比價關係。

1、美聯儲降息會引起美元貶值

最近，美聯儲結束了十年的連續加息，首次降息25個基點，將美國聯邦利率維持在2%-2.25%之間，儘管降息幅度不大，美國政府對美聯儲的降息也感到不夠滿意，但是畢竟已經開啟了降息之旅。雖然美聯儲主席鮑威爾在演說中表示，這只是過程中的調整，但是，更多的觀點認為，美聯儲在未來之一段時間內可能進一步降息。美元降息意味著在銀行的存款收益會下降，美元盈利能力變差，說明美元貶值了。

2、美元貶值會釋放貨幣供應量

美聯儲降息後，由於在銀行的存款收益降低，這會導致更多的資金向投資轉移，同時貸款利率也會下降，貸款成本降低，因此會促進投資貸款增長，這樣一來，市場上的貨幣流動性會提高，市場上的資金供應量也會增加。貨幣貶值會釋放貨幣供應量，市場上的資金增加，就會改變資產的供求關係。

3、黃金價格會因對價關係上漲

相對於普通貨幣來說，黃金的價值是穩定的，央行可以通過貨幣工具去調節貨幣供應，但是，無法人為增加黃金的供應量，這就是黃金作為天然貨幣的原因所在，從這個意義上講，黃金可以看做不變價的貨幣。既然某種貨幣供應量增加，價值貶值，那麼它和黃金的對價就會降低，因此看起來相當於黃金的價格提高了。國際黃金是以美元計價的，美元貶值了，對黃金的直接影響就是以美元計價的黃金價格提高了。

美聯儲降息對黃金的間接影響

美元利率降低後，除了直接刺激黃金價格上漲，還會通過一系列的經濟手段進行傳導，對黃金價格起到多方位的影響。

1、什麼是利率傳導機制

所謂利率傳導機制，就是央行對貨幣和利率進行調控，從而影響商業銀行等金融機構的活動，因此會引起資金的流動和重新配置，這樣就會影響到實體經濟的投資和消費，進而對宏觀經濟指標產生影響，導致資產價格、居民消費、進出口貿易等發生變化。

2、美聯儲降息會促進經濟增長

根據傳統的凱恩斯主義的利率傳導機制，美聯儲利率降低，會引起社會投資增長，投資增長會導致經濟總產出增加，這就是降息會刺激經濟增長的理論基礎。應該說這種影響是一個非常複雜的系統，利率降低之後，對經濟影響是全方位的，它可能會引起貨幣供應量增加，貨幣供應量增加就會刺激股市和樓市，也會引起股市上漲，促進商品出口，所有這些從理論上都會帶來社會總產出增加，這就是為什麼美國政府不斷要求美聯儲降息的主要原因。

美聯儲降息對黃金是有影響的，如果美聯儲連續降息，對美元計價的黃金價格影響會非常大，這個問題可以用利率傳導機制來解釋。

從理論上說，美聯儲降息，將會引起美元貶值，如果把黃金看做不變價貨幣，降息後需要用更多的美元才能購買相同數量的黃金，因此，美元降息一般會推高以美元計價的黃金價格。但是，真正的價格傳導機制是比較複雜的，會受到多種因素的共同影響，而且傳導往往有滯後效應，因此，表現在黃金價格上有可能暫時不明顯或者看不出來，但是長遠影響是必然的。

美聯儲降息對黃金的直接影響

美聯儲降息直接影響到美元的價值，以美元計價的黃金必然會受到影響，最直接的影響就是兩者的比價關係。

1、美聯儲降息會引起美元貶值

最近，美聯儲結束了十年的連續加息，首次降息25個基點，將美國聯邦利率維持在2%-2.25%之間，儘管降息幅度不大，美國政府對美聯儲的降息也感到不夠滿意，但是畢竟已經開啟了降息之旅。雖然美聯儲主席鮑威爾在演說中表示，這只是過程中的調整，但是，更多的觀點認為，美聯儲在未來之一段時間內可能進一步降息。美元降息意味著在銀行的存款收益會下降，美元盈利能力變差，說明美元貶值了。

2、美元貶值會釋放貨幣供應量

美聯儲降息後，由於在銀行的存款收益降低，這會導致更多的資金向投資轉移，同時貸款利率也會下降，貸款成本降低，因此會促進投資貸款增長，這樣一來，市場上的貨幣流動性會提高，市場上的資金供應量也會增加。貨幣貶值會釋放貨幣供應量，市場上的資金增加，就會改變資產的供求關係。

3、黃金價格會因對價關係上漲

相對於普通貨幣來說，黃金的價值是穩定的，央行可以通過貨幣工具去調節貨幣供應，但是，無法人為增加黃金的供應量，這就是黃金作為天然貨幣的原因所在，從這個意義上講，黃金可以看做不變價的貨幣。既然某種貨幣供應量增加，價值貶值，那麼它和黃金的對價就會降低，因此看起來相當於黃金的價格提高了。國際黃金是以美元計價的，美元貶值了，對黃金的直接影響就是以美元計價的黃金價格提高了。

美聯儲降息對黃金的間接影響

美元利率降低後，除了直接刺激黃金價格上漲，還會通過一系列的經濟手段進行傳導，對黃金價格起到多方位的影響。

1、什麼是利率傳導機制

所謂利率傳導機制，就是央行對貨幣和利率進行調控，從而影響商業銀行等金融機構的活動，因此會引起資金的流動和重新配置，這樣就會影響到實體經濟的投資和消費，進而對宏觀經濟指標產生影響，導致資產價格、居民消費、進出口貿易等發生變化。

2、美聯儲降息會促進經濟增長

根據傳統的凱恩斯主義的利率傳導機制，美聯儲利率降低，會引起社會投資增長，投資增長會導致經濟總產出增加，這就是降息會刺激經濟增長的理論基礎。應該說這種影響是一個非常複雜的系統，利率降低之後，對經濟影響是全方位的，它可能會引起貨幣供應量增加，貨幣供應量增加就會刺激股市和樓市，也會引起股市上漲，促進商品出口，所有這些從理論上都會帶來社會總產出增加，這就是為什麼美國政府不斷要求美聯儲降息的主要原因。

3、經濟增長對黃金的影響

降息從理論上來說會刺激經濟增長，但是，在實際過程中，並不是非常有效的，也不會立竿見影，就像美聯儲本次降息25個基點，美國股市不但沒有上漲，反而持續下跌。但是，如果美聯儲進一步降息，在一定程度肯定會刺激經濟增長。經濟增長之後，對黃金有什麼影響呢？

經濟增長後，投資收益提高，這樣銀行貸款的實際收益率會提升，銀行給出的存款利率也會提高，相當於引起貨幣實際上的升值，這樣的話黃金價格就會下降。如果經濟增長效果並不理想，銀行只能進一步降低利率，以期達到前面的效果。這一來，投資不確定性增長，貨幣進一步貶值，保值和避險情緒升溫，黃金價格就會進一步上漲。

美聯儲持續降息可能引發黃金進入牛市

美聯儲持續降息將對黃金形成實質利好，現在看美聯儲降息已經開始，未來一段時間有可能再次降息，結合目前黃金的技術分析，如果國際經濟趨弱，美聯儲繼續降息，黃金價格可能會進入牛市行情。

1、美聯儲現在的利率政策

美聯儲的利率政策並不明朗，根據前期的經濟表現看，美聯儲認為現在的狀況還達不到連續大幅度降息的標準，因為前兩個季度GDP增速仍然超過2%以上，就業率為60.7%，非農就業增加16.4萬，只是國際貿易出現明顯下滑，而原因是由於貿易保護抬頭。但是，如果美國現行經濟政策不改變，長期經濟衰退或不可避免。美聯儲可以決定貨幣政策，但是不能改變經濟政策，而貨幣是服務於經濟的，這就是美聯儲的難處。

美聯儲降息對黃金是有影響的，如果美聯儲連續降息，對美元計價的黃金價格影響會非常大，這個問題可以用利率傳導機制來解釋。

從理論上說，美聯儲降息，將會引起美元貶值，如果把黃金看做不變價貨幣，降息後需要用更多的美元才能購買相同數量的黃金，因此，美元降息一般會推高以美元計價的黃金價格。但是，真正的價格傳導機制是比較複雜的，會受到多種因素的共同影響，而且傳導往往有滯後效應，因此，表現在黃金價格上有可能暫時不明顯或者看不出來，但是長遠影響是必然的。

美聯儲降息對黃金的直接影響

美聯儲降息直接影響到美元的價值，以美元計價的黃金必然會受到影響，最直接的影響就是兩者的比價關係。

1、美聯儲降息會引起美元貶值

最近，美聯儲結束了十年的連續加息，首次降息25個基點，將美國聯邦利率維持在2%-2.25%之間，儘管降息幅度不大，美國政府對美聯儲的降息也感到不夠滿意，但是畢竟已經開啟了降息之旅。雖然美聯儲主席鮑威爾在演說中表示，這只是過程中的調整，但是，更多的觀點認為，美聯儲在未來之一段時間內可能進一步降息。美元降息意味著在銀行的存款收益會下降，美元盈利能力變差，說明美元貶值了。

2、美元貶值會釋放貨幣供應量

美聯儲降息後，由於在銀行的存款收益降低，這會導致更多的資金向投資轉移，同時貸款利率也會下降，貸款成本降低，因此會促進投資貸款增長，這樣一來，市場上的貨幣流動性會提高，市場上的資金供應量也會增加。貨幣貶值會釋放貨幣供應量，市場上的資金增加，就會改變資產的供求關係。

3、黃金價格會因對價關係上漲

相對於普通貨幣來說，黃金的價值是穩定的，央行可以通過貨幣工具去調節貨幣供應，但是，無法人為增加黃金的供應量，這就是黃金作為天然貨幣的原因所在，從這個意義上講，黃金可以看做不變價的貨幣。既然某種貨幣供應量增加，價值貶值，那麼它和黃金的對價就會降低，因此看起來相當於黃金的價格提高了。國際黃金是以美元計價的，美元貶值了，對黃金的直接影響就是以美元計價的黃金價格提高了。

美聯儲降息對黃金的間接影響

美元利率降低後，除了直接刺激黃金價格上漲，還會通過一系列的經濟手段進行傳導，對黃金價格起到多方位的影響。

1、什麼是利率傳導機制

所謂利率傳導機制，就是央行對貨幣和利率進行調控，從而影響商業銀行等金融機構的活動，因此會引起資金的流動和重新配置，這樣就會影響到實體經濟的投資和消費，進而對宏觀經濟指標產生影響，導致資產價格、居民消費、進出口貿易等發生變化。

2、美聯儲降息會促進經濟增長

根據傳統的凱恩斯主義的利率傳導機制，美聯儲利率降低，會引起社會投資增長，投資增長會導致經濟總產出增加，這就是降息會刺激經濟增長的理論基礎。應該說這種影響是一個非常複雜的系統，利率降低之後，對經濟影響是全方位的，它可能會引起貨幣供應量增加，貨幣供應量增加就會刺激股市和樓市，也會引起股市上漲，促進商品出口，所有這些從理論上都會帶來社會總產出增加，這就是為什麼美國政府不斷要求美聯儲降息的主要原因。

3、經濟增長對黃金的影響

降息從理論上來說會刺激經濟增長，但是，在實際過程中，並不是非常有效的，也不會立竿見影，就像美聯儲本次降息25個基點，美國股市不但沒有上漲，反而持續下跌。但是，如果美聯儲進一步降息，在一定程度肯定會刺激經濟增長。經濟增長之後，對黃金有什麼影響呢？

經濟增長後，投資收益提高，這樣銀行貸款的實際收益率會提升，銀行給出的存款利率也會提高，相當於引起貨幣實際上的升值，這樣的話黃金價格就會下降。如果經濟增長效果並不理想，銀行只能進一步降低利率，以期達到前面的效果。這一來，投資不確定性增長，貨幣進一步貶值，保值和避險情緒升溫，黃金價格就會進一步上漲。

美聯儲持續降息可能引發黃金進入牛市

美聯儲持續降息將對黃金形成實質利好，現在看美聯儲降息已經開始，未來一段時間有可能再次降息，結合目前黃金的技術分析，如果國際經濟趨弱，美聯儲繼續降息，黃金價格可能會進入牛市行情。

1、美聯儲現在的利率政策

美聯儲的利率政策並不明朗，根據前期的經濟表現看，美聯儲認為現在的狀況還達不到連續大幅度降息的標準，因為前兩個季度GDP增速仍然超過2%以上，就業率為60.7%，非農就業增加16.4萬，只是國際貿易出現明顯下滑，而原因是由於貿易保護抬頭。但是，如果美國現行經濟政策不改變，長期經濟衰退或不可避免。美聯儲可以決定貨幣政策，但是不能改變經濟政策，而貨幣是服務於經濟的，這就是美聯儲的難處。

2、黃金現在的走勢

從黃金現在的行情看，以美元計價的黃金已經突破1500美元每盎司，這樣看來從底部1060美元計算，黃金價格已經上漲超過40%，說明金價已經擺脫了底部箱體，進入上升通道，即便價格進行回調，也應該是過程中的調整，很難發生趨勢性改變。

3、黃金走勢預測

基於上述分析，按照黃金目前自身的走勢看，黃金已經擺脫下行通道，結束了箱體震盪的狀態，進入了上漲通道。從經濟環境看，國際貿易爭端加劇，國際經濟不確定性增加，資金避險情緒升溫，對黃金上漲形成了支撐。從利率政策看，全球多個經濟體開始降息，美聯儲已經降息25個基點，這對黃金形成直接利好，如果美聯儲繼續降息，黃金價格將有很大概率繼續上漲。

美聯儲降息對黃金是有影響的，如果美聯儲連續降息，對美元計價的黃金價格影響會非常大，這個問題可以用利率傳導機制來解釋。

從理論上說，美聯儲降息，將會引起美元貶值，如果把黃金看做不變價貨幣，降息後需要用更多的美元才能購買相同數量的黃金，因此，美元降息一般會推高以美元計價的黃金價格。但是，真正的價格傳導機制是比較複雜的，會受到多種因素的共同影響，而且傳導往往有滯後效應，因此，表現在黃金價格上有可能暫時不明顯或者看不出來，但是長遠影響是必然的。

美聯儲降息對黃金的直接影響

美聯儲降息直接影響到美元的價值，以美元計價的黃金必然會受到影響，最直接的影響就是兩者的比價關係。

1、美聯儲降息會引起美元貶值

最近，美聯儲結束了十年的連續加息，首次降息25個基點，將美國聯邦利率維持在2%-2.25%之間，儘管降息幅度不大，美國政府對美聯儲的降息也感到不夠滿意，但是畢竟已經開啟了降息之旅。雖然美聯儲主席鮑威爾在演說中表示，這只是過程中的調整，但是，更多的觀點認為，美聯儲在未來之一段時間內可能進一步降息。美元降息意味著在銀行的存款收益會下降，美元盈利能力變差，說明美元貶值了。

2、美元貶值會釋放貨幣供應量

美聯儲降息後，由於在銀行的存款收益降低，這會導致更多的資金向投資轉移，同時貸款利率也會下降，貸款成本降低，因此會促進投資貸款增長，這樣一來，市場上的貨幣流動性會提高，市場上的資金供應量也會增加。貨幣貶值會釋放貨幣供應量，市場上的資金增加，就會改變資產的供求關係。

3、黃金價格會因對價關係上漲

相對於普通貨幣來說，黃金的價值是穩定的，央行可以通過貨幣工具去調節貨幣供應，但是，無法人為增加黃金的供應量，這就是黃金作為天然貨幣的原因所在，從這個意義上講，黃金可以看做不變價的貨幣。既然某種貨幣供應量增加，價值貶值，那麼它和黃金的對價就會降低，因此看起來相當於黃金的價格提高了。國際黃金是以美元計價的，美元貶值了，對黃金的直接影響就是以美元計價的黃金價格提高了。

美聯儲降息對黃金的間接影響

美元利率降低後，除了直接刺激黃金價格上漲，還會通過一系列的經濟手段進行傳導，對黃金價格起到多方位的影響。

1、什麼是利率傳導機制

所謂利率傳導機制，就是央行對貨幣和利率進行調控，從而影響商業銀行等金融機構的活動，因此會引起資金的流動和重新配置，這樣就會影響到實體經濟的投資和消費，進而對宏觀經濟指標產生影響，導致資產價格、居民消費、進出口貿易等發生變化。

2、美聯儲降息會促進經濟增長

根據傳統的凱恩斯主義的利率傳導機制，美聯儲利率降低，會引起社會投資增長，投資增長會導致經濟總產出增加，這就是降息會刺激經濟增長的理論基礎。應該說這種影響是一個非常複雜的系統，利率降低之後，對經濟影響是全方位的，它可能會引起貨幣供應量增加，貨幣供應量增加就會刺激股市和樓市，也會引起股市上漲，促進商品出口，所有這些從理論上都會帶來社會總產出增加，這就是為什麼美國政府不斷要求美聯儲降息的主要原因。

3、經濟增長對黃金的影響

降息從理論上來說會刺激經濟增長，但是，在實際過程中，並不是非常有效的，也不會立竿見影，就像美聯儲本次降息25個基點，美國股市不但沒有上漲，反而持續下跌。但是，如果美聯儲進一步降息，在一定程度肯定會刺激經濟增長。經濟增長之後，對黃金有什麼影響呢？

經濟增長後，投資收益提高，這樣銀行貸款的實際收益率會提升，銀行給出的存款利率也會提高，相當於引起貨幣實際上的升值，這樣的話黃金價格就會下降。如果經濟增長效果並不理想，銀行只能進一步降低利率，以期達到前面的效果。這一來，投資不確定性增長，貨幣進一步貶值，保值和避險情緒升溫，黃金價格就會進一步上漲。

美聯儲持續降息可能引發黃金進入牛市

美聯儲持續降息將對黃金形成實質利好，現在看美聯儲降息已經開始，未來一段時間有可能再次降息，結合目前黃金的技術分析，如果國際經濟趨弱，美聯儲繼續降息，黃金價格可能會進入牛市行情。

1、美聯儲現在的利率政策

美聯儲的利率政策並不明朗，根據前期的經濟表現看，美聯儲認為現在的狀況還達不到連續大幅度降息的標準，因為前兩個季度GDP增速仍然超過2%以上，就業率為60.7%，非農就業增加16.4萬，只是國際貿易出現明顯下滑，而原因是由於貿易保護抬頭。但是，如果美國現行經濟政策不改變，長期經濟衰退或不可避免。美聯儲可以決定貨幣政策，但是不能改變經濟政策，而貨幣是服務於經濟的，這就是美聯儲的難處。

2、黃金現在的走勢

從黃金現在的行情看，以美元計價的黃金已經突破1500美元每盎司，這樣看來從底部1060美元計算，黃金價格已經上漲超過40%，說明金價已經擺脫了底部箱體，進入上升通道，即便價格進行回調，也應該是過程中的調整，很難發生趨勢性改變。

3、黃金走勢預測

基於上述分析，按照黃金目前自身的走勢看，黃金已經擺脫下行通道，結束了箱體震盪的狀態，進入了上漲通道。從經濟環境看，國際貿易爭端加劇，國際經濟不確定性增加，資金避險情緒升溫，對黃金上漲形成了支撐。從利率政策看，全球多個經濟體開始降息，美聯儲已經降息25個基點，這對黃金形成直接利好，如果美聯儲繼續降息，黃金價格將有很大概率繼續上漲。

結論：

美聯儲如果繼續降息，將對黃金價格形成利好，以美元計價的黃金將大概率上升。

黃金作為一般準價物，可以認為其價值是絕對不變的，黃金的價格變化來自於貨幣價值變化的反面表現，而既然黃金是由美元計價，美元的漲跌自然是最影響黃金價格的因素。

那麼美聯儲降息，對黃金的影響主要是兩方面：

第一是本身的作用，降息是釋放美元流動性，這意味著美元在一定時間內供應量上升，推升通脹和資本價格，同時自身貶值。而美元的貶值肯定會支撐金價。

第二是對市場信心的作用，降息本身是美聯儲應對經濟下行的手段，因此推出降息是對經濟下行趨勢的確認，對市場信心的下降有助推作用，往往在降息後，收益率曲線和pmi反而有更快的下跌。

從這個角度說，避險需求會更加助推金價，也是美聯儲降息對黃金的影響之一。

短期來看，雖然美聯儲7月降息時否認了降息週期的開啟，但是9月降息應該還是大概率事件，這也就是說金價上漲的下一輪即將來臨了。

同樣，降息週期可能會延續半年到一年，這對金價的助推也是持續性的。

黃金作為一般準價物，可以認為其價值是絕對不變的，黃金的價格變化來自於貨幣價值變化的反面表現，而既然黃金是由美元計價，美元的漲跌自然是最影響黃金價格的因素。

那麼美聯儲降息，對黃金的影響主要是兩方面：

第一是本身的作用，降息是釋放美元流動性，這意味著美元在一定時間內供應量上升，推升通脹和資本價格，同時自身貶值。而美元的貶值肯定會支撐金價。

第二是對市場信心的作用，降息本身是美聯儲應對經濟下行的手段，因此推出降息是對經濟下行趨勢的確認，對市場信心的下降有助推作用，往往在降息後，收益率曲線和pmi反而有更快的下跌。

從這個角度說，避險需求會更加助推金價，也是美聯儲降息對黃金的影響之一。

短期來看，雖然美聯儲7月降息時否認了降息週期的開啟，但是9月降息應該還是大概率事件，這也就是說金價上漲的下一輪即將來臨了。

同樣，降息週期可能會延續半年到一年，這對金價的助推也是持續性的。

美聯儲繼續降息的話，個人覺得黃金將繼續開啟長牛趨勢。

首先我們來回顧歷史黃金走勢，從1980年開始，美國共經歷了5輪降息週期，如下表。

美聯儲繼續降息的話，個人覺得黃金將繼續開啟長牛趨勢。

首先我們來回顧歷史黃金走勢，從1980年開始，美國共經歷了5輪降息週期，如下表。

步入2000年後的降息週期，美聯儲的降息節奏趨於穩定，平均3個月降一次息。在2019年的下半年，美聯儲還有四次議息會議，將在會議後公佈利率決議，時間分別是8月1日、9月19日、10月31日和12月12日。下圖為聯邦基金目標利率及倫敦金走勢。

圖一、美國聯邦基金目標利率（1982-2018）

美聯儲繼續降息的話，個人覺得黃金將繼續開啟長牛趨勢。

首先我們來回顧歷史黃金走勢，從1980年開始，美國共經歷了5輪降息週期，如下表。

步入2000年後的降息週期，美聯儲的降息節奏趨於穩定，平均3個月降一次息。在2019年的下半年，美聯儲還有四次議息會議，將在會議後公佈利率決議，時間分別是8月1日、9月19日、10月31日和12月12日。下圖為聯邦基金目標利率及倫敦金走勢。

圖一、美國聯邦基金目標利率（1982-2018）

圖二、倫敦金（1968-2019）

美聯儲繼續降息的話，個人覺得黃金將繼續開啟長牛趨勢。

首先我們來回顧歷史黃金走勢，從1980年開始，美國共經歷了5輪降息週期，如下表。

步入2000年後的降息週期，美聯儲的降息節奏趨於穩定，平均3個月降一次息。在2019年的下半年，美聯儲還有四次議息會議，將在會議後公佈利率決議，時間分別是8月1日、9月19日、10月31日和12月12日。下圖為聯邦基金目標利率及倫敦金走勢。

圖一、美國聯邦基金目標利率（1982-2018）

圖二、倫敦金（1968-2019）

除了第二輪跟第三輪降息週期外（1989-1992和1995-1998），金價皆與降息成反比關係，即美聯儲開啟降息週期，金價上漲。那麼為什麼這兩輪週期如此與眾不同呢？

經過對比過往數據，我們發現在1989-1992年間，美國在經歷完1987年10月大暴跌之後，美聯儲採取一系列公開市場操作用以救市及刺激經濟，造成通脹抬頭，1988年為控制通脹加息，1989年為防止經濟下滑而降息。在1989年初到1992年末，美國股市全面回暖，累計漲幅達52%，側面也反映了美國經濟復甦情況良好。

同樣的，在1995-1998年間，降息主要是因為美聯儲對整體經濟下滑的憂慮，未雨綢繆的選擇降息，實際上此輪降息並非由於美國失去經濟增長動能，更多的是防止經濟回調的措施。在本輪降息週期內，美國GDP全球佔比不斷提升，相對實力明顯增強。

這兩輪降息週期的主要目標是防止經濟下滑，而實際上，在這兩段時間裡美國經濟表現都比較強勢。

總的來講，在美國經濟強勁時開啟降息週期，黃金價格會出現弱勢震盪或下跌。而在美國經濟疲軟或者見頂回落時開啟降息週期，黃金價格很大程度上會受到提振。

其次我們對比了一下在與當前利率水平相同的情況下，黃金價格在兩輪降息週期中後續的表現。

美聯儲繼續降息的話，個人覺得黃金將繼續開啟長牛趨勢。

首先我們來回顧歷史黃金走勢，從1980年開始，美國共經歷了5輪降息週期，如下表。

步入2000年後的降息週期，美聯儲的降息節奏趨於穩定，平均3個月降一次息。在2019年的下半年，美聯儲還有四次議息會議，將在會議後公佈利率決議，時間分別是8月1日、9月19日、10月31日和12月12日。下圖為聯邦基金目標利率及倫敦金走勢。

圖一、美國聯邦基金目標利率（1982-2018）

圖二、倫敦金（1968-2019）

除了第二輪跟第三輪降息週期外（1989-1992和1995-1998），金價皆與降息成反比關係，即美聯儲開啟降息週期，金價上漲。那麼為什麼這兩輪週期如此與眾不同呢？

經過對比過往數據，我們發現在1989-1992年間，美國在經歷完1987年10月大暴跌之後，美聯儲採取一系列公開市場操作用以救市及刺激經濟，造成通脹抬頭，1988年為控制通脹加息，1989年為防止經濟下滑而降息。在1989年初到1992年末，美國股市全面回暖，累計漲幅達52%，側面也反映了美國經濟復甦情況良好。

同樣的，在1995-1998年間，降息主要是因為美聯儲對整體經濟下滑的憂慮，未雨綢繆的選擇降息，實際上此輪降息並非由於美國失去經濟增長動能，更多的是防止經濟回調的措施。在本輪降息週期內，美國GDP全球佔比不斷提升，相對實力明顯增強。

這兩輪降息週期的主要目標是防止經濟下滑，而實際上，在這兩段時間裡美國經濟表現都比較強勢。

總的來講，在美國經濟強勁時開啟降息週期，黃金價格會出現弱勢震盪或下跌。而在美國經濟疲軟或者見頂回落時開啟降息週期，黃金價格很大程度上會受到提振。

其次我們對比了一下在與當前利率水平相同的情況下，黃金價格在兩輪降息週期中後續的表現。

黃金價格在一年時間內區間漲幅分別為10.30%和25.69%，對此，讓人不由對本輪降息週期的黃金行情充滿期待。

美聯儲繼續降息的話，個人覺得黃金將繼續開啟長牛趨勢。

首先我們來回顧歷史黃金走勢，從1980年開始，美國共經歷了5輪降息週期，如下表。

步入2000年後的降息週期，美聯儲的降息節奏趨於穩定，平均3個月降一次息。在2019年的下半年，美聯儲還有四次議息會議，將在會議後公佈利率決議，時間分別是8月1日、9月19日、10月31日和12月12日。下圖為聯邦基金目標利率及倫敦金走勢。

圖一、美國聯邦基金目標利率（1982-2018）

圖二、倫敦金（1968-2019）

除了第二輪跟第三輪降息週期外（1989-1992和1995-1998），金價皆與降息成反比關係，即美聯儲開啟降息週期，金價上漲。那麼為什麼這兩輪週期如此與眾不同呢？

經過對比過往數據，我們發現在1989-1992年間，美國在經歷完1987年10月大暴跌之後，美聯儲採取一系列公開市場操作用以救市及刺激經濟，造成通脹抬頭，1988年為控制通脹加息，1989年為防止經濟下滑而降息。在1989年初到1992年末，美國股市全面回暖，累計漲幅達52%，側面也反映了美國經濟復甦情況良好。

同樣的，在1995-1998年間，降息主要是因為美聯儲對整體經濟下滑的憂慮，未雨綢繆的選擇降息，實際上此輪降息並非由於美國失去經濟增長動能，更多的是防止經濟回調的措施。在本輪降息週期內，美國GDP全球佔比不斷提升，相對實力明顯增強。

這兩輪降息週期的主要目標是防止經濟下滑，而實際上，在這兩段時間裡美國經濟表現都比較強勢。

總的來講，在美國經濟強勁時開啟降息週期，黃金價格會出現弱勢震盪或下跌。而在美國經濟疲軟或者見頂回落時開啟降息週期，黃金價格很大程度上會受到提振。

其次我們對比了一下在與當前利率水平相同的情況下，黃金價格在兩輪降息週期中後續的表現。

黃金價格在一年時間內區間漲幅分別為10.30%和25.69%，對此，讓人不由對本輪降息週期的黃金行情充滿期待。

假設本輪降息週期金價同樣上漲25%，以8月1日倫敦金收盤價1438美元/盎司來計算，一年後倫敦金價格將達到1600美元/盎司。

在回測歷史數據的過程中，我們發現在最近一輪降息週期中（2006-2008），在美聯儲降息決議實錘前的一個月，以及實錘後的一個月，黃金價格大概率會出現上漲。

美聯儲繼續降息的話，個人覺得黃金將繼續開啟長牛趨勢。

首先我們來回顧歷史黃金走勢，從1980年開始，美國共經歷了5輪降息週期，如下表。

步入2000年後的降息週期，美聯儲的降息節奏趨於穩定，平均3個月降一次息。在2019年的下半年，美聯儲還有四次議息會議，將在會議後公佈利率決議，時間分別是8月1日、9月19日、10月31日和12月12日。下圖為聯邦基金目標利率及倫敦金走勢。

圖一、美國聯邦基金目標利率（1982-2018）

圖二、倫敦金（1968-2019）

除了第二輪跟第三輪降息週期外（1989-1992和1995-1998），金價皆與降息成反比關係，即美聯儲開啟降息週期，金價上漲。那麼為什麼這兩輪週期如此與眾不同呢？

經過對比過往數據，我們發現在1989-1992年間，美國在經歷完1987年10月大暴跌之後，美聯儲採取一系列公開市場操作用以救市及刺激經濟，造成通脹抬頭，1988年為控制通脹加息，1989年為防止經濟下滑而降息。在1989年初到1992年末，美國股市全面回暖，累計漲幅達52%，側面也反映了美國經濟復甦情況良好。

同樣的，在1995-1998年間，降息主要是因為美聯儲對整體經濟下滑的憂慮，未雨綢繆的選擇降息，實際上此輪降息並非由於美國失去經濟增長動能，更多的是防止經濟回調的措施。在本輪降息週期內，美國GDP全球佔比不斷提升，相對實力明顯增強。

這兩輪降息週期的主要目標是防止經濟下滑，而實際上，在這兩段時間裡美國經濟表現都比較強勢。

總的來講，在美國經濟強勁時開啟降息週期，黃金價格會出現弱勢震盪或下跌。而在美國經濟疲軟或者見頂回落時開啟降息週期，黃金價格很大程度上會受到提振。

其次我們對比了一下在與當前利率水平相同的情況下，黃金價格在兩輪降息週期中後續的表現。

黃金價格在一年時間內區間漲幅分別為10.30%和25.69%，對此，讓人不由對本輪降息週期的黃金行情充滿期待。

假設本輪降息週期金價同樣上漲25%，以8月1日倫敦金收盤價1438美元/盎司來計算，一年後倫敦金價格將達到1600美元/盎司。

在回測歷史數據的過程中，我們發現在最近一輪降息週期中（2006-2008），在美聯儲降息決議實錘前的一個月，以及實錘後的一個月，黃金價格大概率會出現上漲。

假設在降息決議實錘前一個月介入黃金，到實錘當天，黃金上漲的概率為80%，最大漲幅為12.14%。而在降息消息落地當天到一個月後，黃金上漲概率也達60%，最大漲幅為10.17%。

最後咱們來總結一下，大家都知道的是在美國經濟疲軟或見頂回落時，美聯儲降息會導致黃金價格上漲，那麼具體在同樣的利率水平下，一段時間內市場對金價的反應程度是怎樣呢？

咱們的結果是黃金價格在一年時間內區間漲幅分別為10.30%和25.69%，更重要的是降息後一段時間內，歷史上的最大反應程度是在降息後到二個月後，黃金上漲概率也達60%，最大漲幅為10.17%。從統計角度來講，短期的市場最大反應上漲百分之十的話，咱們以倫金8月16日1511美元為基礎，上漲百分之十的價格是1662美元。大家可以為此為參考，來制定自己的投資策略。黃金作為大週期品種未來的價格可能還會繼續上漲，對於短期的美債利率道拐情緒透支，但多一份理性，多一份謹慎。

黃金價格創6年來新高，債券收益率崩潰，全球經濟放緩

全球疲憊不堪的投資者正爭相購買黃金和政府債券，因為貿易戰引發的全球經濟衰退的擔憂越來越嚴重。

上週，對更尋求資金避險，尋求更安全的投資標驅使下，使美國黃金期貨價格攀升到1500美元/盎司以上，這是六年多來的首次新高。與價格暴漲相反的是美國國債收益率，與唐納德·特朗普（Donald Trump）2016年大選前相比，跌至看不見的水平。

與此同時，投資者都在拋售股票。道瓊斯指數曾在開盤前幾分鐘下跌了589點，跌幅達2%，由於擔心美中貿易長期僵持，股市剛剛恢復了一週來的下滑態勢。

世界各地緊張的央行都在削減利率，以減輕關稅戰帶來的痛苦。印度、新西蘭和泰國的央行週三都下調了利率，所有央行的行動都比預期的更加強調。

綜上所述，這些事態發展表明，投資者和央行行長正在為經濟和金融問題做好準備。美國和中國短期內很快和解衝突的可能性越來越小。SunTrust Private Wealth首席市場策略師Keith Lerner表示："關稅不確定性和升級持續時間越長，發生不良事件的風險就越大。"

但收益率的下降越來越可怕

為了尋找安全的投資場所，投資者紛紛湧向黃金，而黃金往往在不確定時期表現良好。布朗兄弟（Brown Brothers Harriman）全球貨幣策略主管溫斯林（Win Thin）表示："顯然有一些避險投資。"但這肯定不是來自通脹對衝的角度。"

儘管更廣泛的股市下跌，但Vaneck Vectors黃金礦商ETF（GDX）仍上漲3%。高盛（Goldman Sachs）預測，金價將在6個月內觸及每盎司1600美元，並援引可能持續的"增長擔憂"激增的說法。該公司此前預測，在此期間，黃金價格將升至1475美元。

特朗普警告收益率曲線

收益率曲線上的警告信號正在閃爍，這是一個可靠的衰退指標，用來衡量短期利率和長期利率之間的差距。在正常時期，期限較長的債券比期限較短的債券收益率更高。但現在不正常。3個月期和10年期國債收益率之間的差距現在是2007年以來最大的逆轉。

"我們都知道2008年發生了什麼，"布朗兄弟（BrownBrothers）的分析師Thin在致客戶的報告中寫道。據Thin稱，好消息是，收益率曲線的反轉在大衰退之前更深，持續時間更長。

"美國的衰退風險確實上升了，"Thin說。甚至特朗普也對債券市場的波動發出了警報。"收益率曲線的幅度太大了，"特朗普在美國股市開盤前不久發微博說。

美國總統敦促美聯儲"越來越快地降息，現在停止荒謬的量化緊縮"，這是指央行正在縮減其資產負債表。

全球經濟動盪，黃金是不是最好的避險工具，也許對於大多數投資者來說，至少持有黃金比持有看不到的股票更踏實。

黃金價格創6年來新高，債券收益率崩潰，全球經濟放緩

全球疲憊不堪的投資者正爭相購買黃金和政府債券，因為貿易戰引發的全球經濟衰退的擔憂越來越嚴重。

上週，對更尋求資金避險，尋求更安全的投資標驅使下，使美國黃金期貨價格攀升到1500美元/盎司以上，這是六年多來的首次新高。與價格暴漲相反的是美國國債收益率，與唐納德·特朗普（Donald Trump）2016年大選前相比，跌至看不見的水平。

與此同時，投資者都在拋售股票。道瓊斯指數曾在開盤前幾分鐘下跌了589點，跌幅達2%，由於擔心美中貿易長期僵持，股市剛剛恢復了一週來的下滑態勢。

世界各地緊張的央行都在削減利率，以減輕關稅戰帶來的痛苦。印度、新西蘭和泰國的央行週三都下調了利率，所有央行的行動都比預期的更加強調。

綜上所述，這些事態發展表明，投資者和央行行長正在為經濟和金融問題做好準備。美國和中國短期內很快和解衝突的可能性越來越小。SunTrust Private Wealth首席市場策略師Keith Lerner表示："關稅不確定性和升級持續時間越長，發生不良事件的風險就越大。"

但收益率的下降越來越可怕

為了尋找安全的投資場所，投資者紛紛湧向黃金，而黃金往往在不確定時期表現良好。布朗兄弟（Brown Brothers Harriman）全球貨幣策略主管溫斯林（Win Thin）表示："顯然有一些避險投資。"但這肯定不是來自通脹對衝的角度。"

儘管更廣泛的股市下跌，但Vaneck Vectors黃金礦商ETF（GDX）仍上漲3%。高盛（Goldman Sachs）預測，金價將在6個月內觸及每盎司1600美元，並援引可能持續的"增長擔憂"激增的說法。該公司此前預測，在此期間，黃金價格將升至1475美元。

特朗普警告收益率曲線

收益率曲線上的警告信號正在閃爍，這是一個可靠的衰退指標，用來衡量短期利率和長期利率之間的差距。在正常時期，期限較長的債券比期限較短的債券收益率更高。但現在不正常。3個月期和10年期國債收益率之間的差距現在是2007年以來最大的逆轉。

"我們都知道2008年發生了什麼，"布朗兄弟（BrownBrothers）的分析師Thin在致客戶的報告中寫道。據Thin稱，好消息是，收益率曲線的反轉在大衰退之前更深，持續時間更長。

"美國的衰退風險確實上升了，"Thin說。甚至特朗普也對債券市場的波動發出了警報。"收益率曲線的幅度太大了，"特朗普在美國股市開盤前不久發微博說。

美國總統敦促美聯儲"越來越快地降息，現在停止荒謬的量化緊縮"，這是指央行正在縮減其資產負債表。

全球經濟動盪，黃金是不是最好的避險工具，也許對於大多數投資者來說，至少持有黃金比持有看不到的股票更踏實。

黃金價格創6年來新高，債券收益率崩潰，全球經濟放緩

全球疲憊不堪的投資者正爭相購買黃金和政府債券，因為貿易戰引發的全球經濟衰退的擔憂越來越嚴重。

上週，對更尋求資金避險，尋求更安全的投資標驅使下，使美國黃金期貨價格攀升到1500美元/盎司以上，這是六年多來的首次新高。與價格暴漲相反的是美國國債收益率，與唐納德·特朗普（Donald Trump）2016年大選前相比，跌至看不見的水平。

與此同時，投資者都在拋售股票。道瓊斯指數曾在開盤前幾分鐘下跌了589點，跌幅達2%，由於擔心美中貿易長期僵持，股市剛剛恢復了一週來的下滑態勢。

世界各地緊張的央行都在削減利率，以減輕關稅戰帶來的痛苦。印度、新西蘭和泰國的央行週三都下調了利率，所有央行的行動都比預期的更加強調。

綜上所述，這些事態發展表明，投資者和央行行長正在為經濟和金融問題做好準備。美國和中國短期內很快和解衝突的可能性越來越小。SunTrust Private Wealth首席市場策略師Keith Lerner表示："關稅不確定性和升級持續時間越長，發生不良事件的風險就越大。"

但收益率的下降越來越可怕

為了尋找安全的投資場所，投資者紛紛湧向黃金，而黃金往往在不確定時期表現良好。布朗兄弟（Brown Brothers Harriman）全球貨幣策略主管溫斯林（Win Thin）表示："顯然有一些避險投資。"但這肯定不是來自通脹對衝的角度。"

儘管更廣泛的股市下跌，但Vaneck Vectors黃金礦商ETF（GDX）仍上漲3%。高盛（Goldman Sachs）預測，金價將在6個月內觸及每盎司1600美元，並援引可能持續的"增長擔憂"激增的說法。該公司此前預測，在此期間，黃金價格將升至1475美元。

特朗普警告收益率曲線

收益率曲線上的警告信號正在閃爍，這是一個可靠的衰退指標，用來衡量短期利率和長期利率之間的差距。在正常時期，期限較長的債券比期限較短的債券收益率更高。但現在不正常。3個月期和10年期國債收益率之間的差距現在是2007年以來最大的逆轉。

"我們都知道2008年發生了什麼，"布朗兄弟（BrownBrothers）的分析師Thin在致客戶的報告中寫道。據Thin稱，好消息是，收益率曲線的反轉在大衰退之前更深，持續時間更長。

"美國的衰退風險確實上升了，"Thin說。甚至特朗普也對債券市場的波動發出了警報。"收益率曲線的幅度太大了，"特朗普在美國股市開盤前不久發微博說。

美國總統敦促美聯儲"越來越快地降息，現在停止荒謬的量化緊縮"，這是指央行正在縮減其資產負債表。

全球經濟動盪，黃金是不是最好的避險工具，也許對於大多數投資者來說，至少持有黃金比持有看不到的股票更踏實。

黃金價格創6年來新高，債券收益率崩潰，全球經濟放緩

全球疲憊不堪的投資者正爭相購買黃金和政府債券，因為貿易戰引發的全球經濟衰退的擔憂越來越嚴重。

上週，對更尋求資金避險，尋求更安全的投資標驅使下，使美國黃金期貨價格攀升到1500美元/盎司以上，這是六年多來的首次新高。與價格暴漲相反的是美國國債收益率，與唐納德·特朗普（Donald Trump）2016年大選前相比，跌至看不見的水平。

與此同時，投資者都在拋售股票。道瓊斯指數曾在開盤前幾分鐘下跌了589點，跌幅達2%，由於擔心美中貿易長期僵持，股市剛剛恢復了一週來的下滑態勢。

世界各地緊張的央行都在削減利率，以減輕關稅戰帶來的痛苦。印度、新西蘭和泰國的央行週三都下調了利率，所有央行的行動都比預期的更加強調。

綜上所述，這些事態發展表明，投資者和央行行長正在為經濟和金融問題做好準備。美國和中國短期內很快和解衝突的可能性越來越小。SunTrust Private Wealth首席市場策略師Keith Lerner表示："關稅不確定性和升級持續時間越長，發生不良事件的風險就越大。"

但收益率的下降越來越可怕

為了尋找安全的投資場所，投資者紛紛湧向黃金，而黃金往往在不確定時期表現良好。布朗兄弟（Brown Brothers Harriman）全球貨幣策略主管溫斯林（Win Thin）表示："顯然有一些避險投資。"但這肯定不是來自通脹對衝的角度。"

儘管更廣泛的股市下跌，但Vaneck Vectors黃金礦商ETF（GDX）仍上漲3%。高盛（Goldman Sachs）預測，金價將在6個月內觸及每盎司1600美元，並援引可能持續的"增長擔憂"激增的說法。該公司此前預測，在此期間，黃金價格將升至1475美元。

特朗普警告收益率曲線

收益率曲線上的警告信號正在閃爍，這是一個可靠的衰退指標，用來衡量短期利率和長期利率之間的差距。在正常時期，期限較長的債券比期限較短的債券收益率更高。但現在不正常。3個月期和10年期國債收益率之間的差距現在是2007年以來最大的逆轉。

"我們都知道2008年發生了什麼，"布朗兄弟（BrownBrothers）的分析師Thin在致客戶的報告中寫道。據Thin稱，好消息是，收益率曲線的反轉在大衰退之前更深，持續時間更長。

"美國的衰退風險確實上升了，"Thin說。甚至特朗普也對債券市場的波動發出了警報。"收益率曲線的幅度太大了，"特朗普在美國股市開盤前不久發微博說。

美國總統敦促美聯儲"越來越快地降息，現在停止荒謬的量化緊縮"，這是指央行正在縮減其資產負債表。

全球經濟動盪，黃金是不是最好的避險工具，也許對於大多數投資者來說，至少持有黃金比持有看不到的股票更踏實。

美聯儲降息對黃金的影響是有限的，降息一般都是國家宏觀調控的手段，如果降息到0的時候，就基本對黃金的影響不大了，黃金的價值還要從戰爭，產量和資本市場投機客的交易等多方面進行判斷分析。

美聯儲降息對黃金的影響是有限的，降息一般都是國家宏觀調控的手段，如果降息到0的時候，就基本對黃金的影響不大了，黃金的價值還要從戰爭，產量和資本市場投機客的交易等多方面進行判斷分析。

美聯儲降不降息對黃金而言，已經不是最重要的影響因素的。大家應該看到，國際地緣政治了變化，世界經濟與金融的格局已經發生了改變。所以我認為對黃金有重要的影響主要體現在以下幾個原因:

一，美國財政赤字不斷的創新高，必然對美國國債收益率產生重要影響。美元信用問題才是對黃金有重大影響。

二，美國全世界搞顏色革命，其根本的目的就是破壞國際地緣政治了平衡，增加地緣政治風險，是保證美國霸權地位的基礎。

三，隨著中國的不斷崛起，中國消費市場的佔比不斷加大，中國超越美國成為一百多年來全球最大的單一市場指日可待。人民幣國際化的過程更加快速。所以增加黃金儲備降低美元儲備是中國央行的必然選擇。

四，國際貿易摩擦，必然會增加更多的不確定性風險。全球經濟能否走出低迷，任重而道遠。在當前的環境下，適當提高黃金投資的佔比，也是降低風險的重要手段。

所以:黃金的未來趨勢必然是不斷升高的過程。

理論上講，降息對於黃金價格上漲有促進作用，但不是絕對的。

近五十年來，美國為了解決自身週期性經濟衰退，不斷開動印鈔機，向本國市場注入大量美元，同時“綁架”全球主要貨幣不斷大量超發，使美元國際信用不斷被蠶食。

黃金具有天然貨幣屬性，美國多年來巨量超發貨幣和國債，只是為了“轉移”經濟和金融危機，不僅沒有解決國內問題，通過一輪又一輪“寬鬆”和“收緊”貨幣，把全球經濟搞得一團糟。

隨著全球各國不斷覺醒，不僅認清了美國的無恥與惡毒，還認識到貨幣超髮狀態下，和經濟、金融危機時黃金儲備的“避險功能”和抵禦風險的能力。

正是以上這些事列，促使黃金從每盎司1200美元，上漲到目前的每盎司1530美元附近。後期還會不斷創出新高，因為處在風雨飄搖的歐盟，還是全球各地不斷爆發的地區衝突，都會給黃金上漲提供有利的理由！

如果美聯儲繼續降息，會黃金上漲肯定是有影響的，會增加對黃金的投資，投資黃金的人數和資金增加了，勢必會導致黃金價格的上漲。