為什麼越虧損的公司股票漲得越瘋狂？
在A股市場經常發生這樣奇怪的現象，越是有價值的藍籌股、白馬股倒未必受到市場青睞。而一些ST股、虧損股、微利股、風險提示股卻不僅是在熊市反彈中急先鋒，而在牛市中卻被主力機構總是先炒虧損股。
現在越虧損的公司股票，甚至馬上要退市的股票，上漲得越瘋狂，這儼然成為A股的特色。難怪有網友調侃稱，在這個賭場市莊家機構炒作股票是全無章法，散戶想把中國股市搞明白只有變成瘋子。說實話，巴菲特到中國股市來投資肯定也會賠的很慘。
可能對於價值投資者來說，買了虧損股票，既無業績支撐，又無分紅可能，還沒有題材可炒，弄不好連續三年虧損，卻有退市之憂，實在找不到購買虧損股的理由。但是，市場的機構投資者卻並不是這麼認為的：
首先，虧損的股票由於沒有業績支撐，在熊市下跌會有較大跌幅，但是跌得越深，上漲空間就越大，莊家會選擇這種股票進行投資炒作。此外，對於績差股、虧損股等散戶們平時不會買入，超大資金可以趁著沒有多少散戶關注，進場輕鬆控盤，而且股指一路拉昇時上面也不會有多少歷史套牢盤。不像績優股，莊家和散戶擠在一起，要想拉昇這類股票，遠比購買虧損股吃力得多。
再者，對於機構投資者來說，買了虧損股，反正都已經虧成這樣子了，也沒多少利空消息傳來了，這反而有利機構投資者安心控盤做行情。與此同時，就算虧損股遇到退市的情況，也不用害怕，說不定是契機呢？
因為，我國採用的是審核制，上市公司的殼資源是相當稀缺的，如果有虧損股要退市，萬一遇到有好的公司想“借殼上市”，那麼，購買虧損股的機構就遇到發財機會了。現在很多機構投資者，對於越是虧損的股票越喜歡，一旦完成借殼重組後，這隻股票死雞變鳳凰，反而能給機構投資者帶來超額的回報率。
最後，機構投資者買虧損股，在底部吸籌碼時沒有人會跟你搶，原來持股者都心甘情願的把肉割給你。如果是藍籌股、白馬股就不會這麼容易了。然後，機構投資者可以用不多的資金快速拉昇股價，而將股價拉到一定空間後，可以向市場講述一下這隻虧損股背後的故事，讓散戶們深信，這隻虧損股是潛力股，當大家跟著莊家的腳步一起衝進去買虧損股時，莊家就能高位出貨，全身而退。
在A股市場上，越是虧損的公司，股票越漲得瘋狂。這既有這類股票價格跌得深，未來拉昇的空間較大，而且這類股票流通量小，也有利於莊家高度控盤。更關鍵的是，散戶投資者不敢去碰虧損股，這會導致該類股票，跌起來沒有人搶籌碼，漲起來上面很少還有套牢盤，這樣方便莊家吸籌和拉昇股價。當然，機構投資者還看中虧損退市股的借殼上市功能，一旦完成資產重組，ST股票便成市場香餑餑，反而能給機構帶來超額額財富。
為什麼越虧損的公司股票漲得越瘋狂。這是因為，一是虧損的股票在熊市跌幅大，跌得深，上漲的空間大，莊家會選擇這種股票進行炒作。
二是這種上市公司的股票流通量都比較小，莊家容易高度控盤，莊家能夠更好地進行炒作。
三是這種虧損的股票在低位散戶不勇敢參與，散戶這幾年被洗腦認為，炒股票就要向巴菲特學習，採用價值投資的策略，買進績優股長期持有。認為只有這樣才能賺錢。
我國股市與美國股市最大的區別是，美國股市長期是永遠上漲的，美國上市的公司都是全世界的優質公司，長線持有確實能賺錢。我國股市是從哪漲起來再跌到哪裡去，90%的上市公司質量都不高，都沒有成長性，是個投機的賭場市，所有的股票都是從低位炒到高位莊家機構出貨賺錢，然後等股票跌到低位後再炒，如此循環往復，從1990年到現在從來都沒有改變。
我國的機構莊家炒股票總是炒散戶們想不到的，不敢參與的，炒的時候都是真真假假的概念，大部分情況下都是在炒虛假概念，這種賭場市莊家總會聲東擊西炒散戶沒有想到的股票，虧損的垃圾上市公司就是莊家機構最擅長炒作的，有的垃圾股莊家機構炒作的時候什麼概念都沒有，散戶怎麼看得懂呢？莊家的目的就讓散戶看不懂。
在賭場市莊家機構炒作股票是全無章法，散戶想把中國股市搞明白只有變成瘋子。說實話，巴菲特到中國股市來投資肯定賠得很慘。這就是為什麼我國股市只要牛市來了就總是先炒虧損股，因為，我國股市的好股票太少了。許多人按照美國股市的標準看不懂中國股市，總認為我國經濟不好，上市公司業績不好，股市不會有牛市，這是不懂我國的資本市場發展規律。
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越虧損的公司股票漲的越瘋狂這是A股特色，A股就是投機性太強，喜歡炒小，炒差，炒新，炒概念，越冷門股票漲的越瘋狂。
今天就跟大家聊聊為什麼越虧損的公司股票漲的越瘋狂呢？
成熟市場一直給普通投資者灌輸長線價值投資思想，A股市場也不例外，給投資散戶們灌輸走價值投資之路。分析股票這個指標哪個指標，指標達到多少標準就是好股，業績保持優良的股票就是優質股票，嚴重低估的就是好股。結果散戶們都以為報團取暖，把低估值股票，抱著業績好的股票不放，對於那些ST股，虧損股，微利股，風險提示股都無人問津，沒有的多少散戶投資者願意買這些股票;結果就是越低估的股票越垃圾，越垃圾的股票就越是寶。
二級市場超大資金就是抓到這個特點，散戶投資者們都看不上虧損股，超大資金就是趁沒有什麼散戶，超大資金控盤容易，稍微有點資金進場就可以推高股價。這些虧損股就別說散戶避而遠之，就連公司大股東都在瘋狂套現，都想遠離這些垃圾股票，去購買優質股票，都是等大漲之後才發現原因越虧損的股票漲的越瘋狂，割掉優質股票又追垃圾股。進來垃圾股又來接盤，超大資金暗中出逃，去炒作有故事有概念的股票。
再有就是虧損股漲的瘋狂原因除了無人問津，可以更好控盤之外，虧損股還有一個愛講故事;只要這些虧損公司股票有故事可講，有題材遊資資金可以光明正大的瘋狂炒作，股價從5元漲10元，10元漲到50元甚至100元都是不出奇的，只要虧損股有資金推高照樣能飛上天。
通過這種越是虧損股漲的越瘋狂的實際告訴我們炒股的真理，上市公司業績虧損不能代表就是垃圾股，漲不起來;反之業績非常好的，也不能代表這隻股票是好股，一定會漲;其實在A股市場是反過來的，越是虧損的股票越容易得到資金的炒作，股價越容易飛起來。所以得知股票不管是業績好還是業績差，只要有資金推動的股票才是好股票，能漲來的股票才是好股票。
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越虧損越漲的多，既有國內股市長期零和博弈為主的市場生態，也有年前市場十月前後過度恐慌造成了一次完美的籌碼轉換有關。關鍵是垃圾股題材股失去了空頭！！！
應該說，國內市場股市長期低迷，價值投資成功者和參與者，在股市存量投資者群體中的比例太低，而零和博弈，製造波動和賺取差價，是長期以來除了極少數成功投資者以外，唯一可行的盈利模式。
疊加了國內優質個股，基本上長期投資者持股的堅定性和穩定性，相對垃圾股題材股為堅定，且其中存在大量的機構投資者和大型超大型的機構投資者，他們對於優質個股的定價能力相對較強，如果出現非理智大漲則會迎來無數拋單痛擊炒作的遊資，因此，市場活躍初期，大型機構投資者如果還沒行動往往優先啟動的是垃圾股和題材炒作的節奏。
而去年以來，在連續三年尤其是垃圾股和題材股的持續股災和熊市中，多數垃圾股都遠離了密集成交區和遠離了主要的波動區間平臺，持續向下腰斬和多次腰斬。而在去年十月和今年春節前商譽減值帶來的業績暴雷風潮中，多數長期持股的垃圾股題材股投資者和股權質押中接盤的投資者都徹底絕望，而在低位大量殺跌，且殺跌中伴隨著巨量出現，籌碼完成了一次完美的換手。因此，在抄底資金獲得了低位籌碼後，尤其是國家對股市的監管立場發生了根本性的改變之後，監管壓力中短期消失，而價值投資和優質股因為上述原因受到的籌碼轉換機會沒有出現，從而市場只能繼續在垃圾股題材股裡炒作。
這也就造成了本輪漲幅最大的個股，全部是垃圾股題材股（截止春節前後，還有大量的優質和成長行業持續大幅跑贏市場，而節後除了券商畜牧以外，基本上市場整體大幅跑輸垃圾股）。再次成就了中國股市的炒作和籌碼轉換的歷史機遇。
因此，市場的生態長期惡化，中小投資者再次失去理智，再次為賺大錢和快錢而迷失，未來依舊要為此付出代價。
過年前後A股這波強勢上漲行情的確出現了沒有業績支撐的垃圾股被機構爆炒的現象，績優股跑不贏垃圾股，讓很多人看不明白其中的“玄機”，許多老股民這波操作的盈利水平也因此跑輸給了新股民，為什麼虧損股的漲幅反而超過了績優股呢，個人認為，背後的邏輯大概有以下幾點：
一、科創板推出前，垃圾股的“自我救贖”：
我們知道，科創板的發行是實行註冊制，科創板新股的發行價格逐漸由市場自主決定，沒有監管部門的行政背書，越來越市場化，在這種大背景下，市場參與者在選擇股票標的時將會更加趨於理性，有業績支撐的績優股、白馬股將會受到市場追捧，反之，那些沒有業績支撐的垃圾股、殼資源將逐漸被市場所遺忘，淪為“仙股”。
因此，在科創板推出之前，機構瘋狂炒作垃圾股，其實是一種“自我救贖”，拉高出貨，此時再不跑，以後等科創板上市之後，資金都去追逐科創板去了，那就更難吸引資金進來接盤了！
二、本輪行情的性質：機構的短期炒作！
在過年前後，上證短短兩個月的時間從2440點迅速拉昇到3100點，兩個月上漲600多點，其速度讓很多人都感到詫異，很多人都覺得這是牛市來了的特徵，但是在我看來，只要上證一天沒有站穩3000-3100點這個區間，就不能說現在牛市已到，目前只能看作是超跌後的強勢反彈，這就是目前行情的性質。
如果只是超跌反彈，那也就是說行情可能不會走很遠、不會持久，既然是炒短線，資金需要去關注上市公司的基本面嗎？不用！所以，沒有業績支撐的虧損股一樣被爆炒！
三、解除股權質押風險，需要股價的上漲：
2018年有近90%的上市公司都進行了股權質押，當時隨著股市的不斷下行，很多被質押的股份都被強平，而強平的股份又反過來衝擊著二級市場並形成二次下跌，為了緩解股權質押風險的蔓延，監管部門從各個金融機構籌集了近7000億左右的紓困資金，暫時緩解了股權質押的風險，但是，如果股價繼續下行，這筆資金顯然是不夠的，因為截止目前，依然有3374家上市公司股權被質押，質押總市值達5.13萬億，其中有近1.5萬億的質押將在今年到期。
因此，為了緩解股權質押風險，最簡單有效的辦法就是：股價上漲、遠離平倉線，這樣不僅能接觸股權質押的風險，還能使前期投入的紓困資金成功出逃，而這，才是本輪行情上漲最重要的原因！
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前些日子，在我頭條股友群裡說，這麼火熱的行情，低價股、垃圾股就要起來了，這些股票一起來，也許標誌著中級反彈行情接近尾聲。因為大媽進來了，感覺就和菜市場買菜一樣，只看絕對價格，哪個價格低就買哪個。至於做麼基本面，什麼估值，還有什麼K線，不懂的。都在漲嘛，二百多隻漲停，買個都能漲。一些遊資借勢拉漲停，擇機出貨割韭菜。
這就是股票投機性的一個方面，只要股票市場存在，就不可能完全杜絕。但這種垃圾股股價漲上天的情況，不但不利於傳導價值投資理念，也會讓韭菜們深受其害。以前村長在的時候，就是發監管函、喊話、叫停，現在的村長可能手段變了，要開始“敬畏市場了”。
突出表現就是今天中信證券罕見發表對中國人保的看空報告，說不上是破天荒，但稀缺性讓我這個17年的老股民嚇了一跳。因為在傳統文化中，不說人家壞，是一種美德，好象證券市場尤其突出。這個分析報告，那個分析報告，幾乎都是清一色的唱讚歌，看好“成長性”，給予“買入”、“增持”評級，即使不好，也給個“中性”評級。難道新村長要讓證券、基金及至會計事務所等中介機構充分發揮其市場功能，給予企業客觀公正的評價，引導市場樹立正確的價值投資觀，把風險明明白白向市場公開透明。如果真是這樣，那也厲害的殺手鐗。不要總靠行政手段去幹預市場，而是讓市場專業的機構去引導資本市場走向正確的方向，這一招也真夠高的。因為行政部門並不一定是證券市場金融市場和資本市場的專家，但可能充分相信和依賴專業機構發揮就有作用。
如果真的如此，那A股市場的牛鬼蛇神很快就要現身。還是老人家說得沒錯，“群眾的眼睛是雪亮的","群眾是真正的英雄”。那些垃圾公司的報表，別說普通散戶了，估計連做報表的人都會搞暈，因為造假總有破綻，防不勝防啊。自以為完美的報告，經過專家一解讀，馬上就現出原形來了。
但願這一天早點到來，那些大媽們雖然看不懂報表，但對於專家和機構的評級和報告結論，還是重視的，不至於“上當受騙”。
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這個問題的提出來源於下面一份數據的整理：
給你看看最近什麼股票漲得最好：
領益智造虧3億，漲133%；
華映科技虧46億，漲133%；
天和防務虧1.5億，漲111%；
金證股份虧1.4億，漲104%；
安信信託虧15億，漲94%；
東方金珏虧10億，漲100%；
奧馬電器虧14億，漲83%；
太平洋虧13億，漲79%；
最誇張的是沒有錢餵豬，豬被餓死的雛鷹牧業，大虧31億，竟然也漲了74%。
在這樣的行情下有的人滿倉有的人空倉，但無論是滿倉的還是平倉的他們都心裡不好受，因為大家都看不懂這行情。
業績好的股票漲也就算了，現在的市場是股票亂漲。有很久不打開賬戶的股民一看股票發現翻倍，有當天漲停賣出後再買入又出現被拉昇漲停了。此時，依靠理性分析你根本無法操作，反正只要膽子夠大就行。
當市場悲觀時，覺得上市公司虧損都超過了市值實在不可理喻。可是，投資者樂觀的時候又覺得這些公司會大漲：沒有什麼更壞的消息了！
在漲跌主要靠情緒驅動情況下，虧損的公司也就得到了追棒。因為前期確實也跌的比較多，所以讓人看起來好便宜，反正現在都不看業績了。突然想起面值低於一元退市的中弘股份，真的是命不好！
很多人找原因都是反的，因為股票漲了，是不是代表這個股票很好，有價值，會發財？就像比特幣，2萬美元的時候真像朵花——鬱金香。
答案一定是否定的。股票這個東西是可以買光的，可以大家有默契的捂盤惜售，可以把ST從10塊拉到100塊。然後在100塊的時候，再為你編織美麗的謊言。別說股票了，當年毫無價值的權證，也炒上天，大家不知道這東西價值是零？實際上都知道，但是這個遊戲客觀存在，就像打麻將買彩票，總會有很多人樂此不疲的參與其中。
虧損股漲得凶，原因就是虧損股容易被遊資狙擊，因為這種股籌碼很集中，股東少，特別是當壞消息出來的時候，連管理層都想減持跑路，而這一類股票最符合炒作的條件。因為籌碼可控，那些炒家並非一家，大家集合控制一兩家的籌碼，然後玩這個老遊戲，10元到100元，又或者到50元。他們不關心中途誰下車，反正只要保證最早玩的那些人能下車即可。
這並不合理的玩法，但個人還是不歡迎停牌阻止上漲的手法，這要交給市場，市場會教育投資人，哪些遊戲可以玩，哪些遊戲不能玩，如果一味的阻止這種玩法，會破壞市場本來應有的價格風險傳導機制。讓投機者有一種錯覺，政策會兜底保護自己。
炒股的都是成年人，我們希望大多數人做價值投資者，但是這個世界本就是多元的，在信息對稱，上市公司公告已經聲明過度炒作的情況下，堅持買者自願，自負盈虧，這是基本的市場準則。
最近A股市場表現得非常瘋狂，除了一些比如5g概念、創投概念、4k高清邊緣計算等概念之外，有一種暗線始終是市場的一個關注熱點，那就是虧損企業的低價概念，這類股票很多，但最近漲幅都非常驚人，動輒30~40%的拉昇，目前已經把低價票消滅的差不多了。
那麼為什麼越虧損、越低價的股票漲得瘋狂呢？那得迴歸市場的狀態。第一點原因，A股市場這段時間以來漲得確實過於快速，量能持續放大破萬億，2800點，2900點，3000點，3100點，簡直是毫不停留的4步跨欄，讓股民完全跟不上節奏。
這波行情最大的特點是題材股火爆，而且比較集中，但其中有一個現象值得注意，那就是題材股中的強弱分明，龍頭股表現的非常好，其他相關個股僅僅是跟隨，不時的有人掉隊。所以市場資金都會重點關注題材的龍頭股，而龍頭股大部分都頂一字漲停，或者是連續性的漲停拉昇，根本買不到。
所以說一些人就轉而挖掘低價股，而低價股大部分都集中在虧損企業中，這也就造成了為什麼越虧損的企業漲的越瘋狂。
還有一點原因，1月份的時候，A股市場曾經經歷了一段業績爆雷，商譽計提的影響，很多上市公司出現了大幅度的虧損，最具典型性的就是天神娛樂，虧損額度竟然超過了公司市值，還有雛鷹農牧的虧損理由，竟然是沒有錢購買飼料，豬被餓死，影響了業績，真的有點讓人啼笑皆非。但不排除相關的低價個股被業績錯殺，其實整體的基本面還是比較良好的，一旦洗澡，浴火重生，這支股票都有很強的爆發力，這也是低價股或者是業績虧損股爆發的一個非常重要的原因。
第三個原因，最近市場行情確實是太火爆了，很多已經離開股市的股民重新迴流，甚至廣場舞大媽都已經開始打聽股票買賣，券商開戶忙的不要不要的，而中國大媽買股票的第一邏輯就是價格低，在他們的認知中，價格低就等於安全，所以說，大媽的購買能力確實非常驚人，可能在一定程度上，也對於虧損低價股的拉昇起到了巨大的推動作用。
綜上，虧損低價股在行情好的時候一般都會出現補漲行情，這是板塊輪動的正常秩序，可以在虧損低價股中精心挖掘，很有可能會找到其中的優質票。
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在平時我們會經常發現業績虧損特別嚴重的股票還有面臨退市的股票往往上漲瘋狂，而且還有概率出現連續漲停的走勢，比如前段時間的樂視網，反而業績較好的白馬股好像不受到市場資金的青睞上漲幅度也相對較小，那為什麼越虧的公司股票上漲的越瘋狂呢，主要存在下面幾點原因，我給大家細說下。
虧損公司市值盤子相對較小
虧損的公司大部分都是業績不太穩定的小公司，白馬藍籌的上市公司出現虧損的概率較低，比如格力和茅臺幾乎不太可能出現虧損現象，而且虧損的公司在剛開始出現虧損時候股價是一路下跌，市值肯定是逐步縮水。所以相對其他賺錢公司而言，虧損公司市值相對較小。盤子市值相對較小的公司，資金拉昇相對較容易。比如有一個億的資金去買入股票，買藍籌白馬可能只有一兩個點波動，但是買入小市值的股票可能能拉昇漲停板了。
虧損公司機構持股相對較少
大型的公募基金、機構資金、社保等大多數買入的個股都是一些業績較好的藍籌白馬，或者成長性較高的科技類公司，很少存在大型的機構去買入虧損的上市公司，所以虧損股市反而散戶持股較大，股份較為分散。莊家和遊資去拉昇股價後，相對的拋壓較小，散戶肯定不會在同一時間一起拋售股票，如果大型機構持股後股價拉昇拋壓相對較高。
所以很多莊家特別是遊資鍾情這類個股。
大股東減持
公司虧損後，如果上市公司也不看好公司的發展，往往想要賣出股票，但是如果在低位賣出股票相對較虧，這個時候上市公司股東會聯合場外資金，想相互的配合下，把股票快速拉昇引起市場散戶資金的關注後，自己在高位開始大幅度的減持甚至出局。
我們的上面三點理由是虧損公司股價瘋狂上漲的原因，可能還存在其他的次要因素比如遊資的炒作，莊家的急於出貨等。