獨角獸大數據：Lyft市場份額受質疑！餐飲科技企業受寵

過去兩個月主要是獨角獸大量IPO，過去10年裡籌集了大量資金的一大批公司幾乎同時上市。

優步(Uber)、Lyft和Slack等公司之所以能夠獲得如此高的私募市場的估值，並變得如此知名，部分原因是它們的私募股權投資人的持股時間太長了。

如今，風投的世界幾乎被閒置的現金淹沒，所以公司不需要上市來籌集大量的新資本。行業觀察人士懷疑這是否是一種新常態——未來的初創企業是否會等待10年或更長時間才進行IPO。

Lyft：市場份額受到質疑

我們先來關注一下這兩個月來最熱門的Lyft和Uber：

Lyft股價暴跌已經成為近期的焦點問題，市值損失數十億美元還不夠，這家網約車公司已經引發了投資者的多起集體訴訟——最近的一起是上週五由波士頓律所Block & Leviton提起的，不禁感慨Lyft 進軍公開市場的坎坷路途。

其中一項主要指控是，Lyft在3月底上市前的準備過程中沒有如實陳述其市場份額。Lyft在其S-1文件中稱，截至2018年12月，該公司在美國叫車服務市場的份額為39%，高於2016年12月的22%。這些數據來自 Rakuten intelligence——Lyft最大的Pre-IPO股東的子公司。

當競爭對手優步(Uber)在其IPO申請文件中聲稱在美國和加拿大的叫車市場佔有份額約65%時，那麼Lyft的市場份額就受到了質疑。

分析信用卡購買情況的兩家第三方研究機構Second Measure和Earnest research認為，Lyft的美國市場份額可能在30%左右。據報道， Guggenheim的分析師在給客戶的一份報告中指出，在比較預訂、旅行和收入等指標時，優步的市場份額應該比Lyft高出55%左右。

PitchBook新興技術分析師阿薩德•侯賽因(Asad Hussain)表示，關於lyft市場份額，確切的數字並不那麼重要。投資者關注的焦點應該是，Lyft在美國的份額正在超過優步。”

Hussain表示，在比較優步和Lyft時，比叫車市場份額更重要的是整體可定位市場。

優步：搶佔食品配送和貨運市場

優步在S-1文件中強調其與專注於美國叫車服務的Lyft不同，優步是一個全球平臺，在食品配送和貨運方面也有重要業務——這是兩個巨大的市場。

根據Euromonitor International的數據，優步預計2017年全球消費者在餐廳用餐的支出為7,950億美元。該公司在其S-1報告中補充道:“自2013年以來，佔1610億美元商機的送貨上門市場同比增長77%，明顯快於同期增長5%的消費食品服務市場的增長速度。”

至於貨運業務，根據美國卡車運輸協會(American trucking association)的數據，優步認為美國的貨運市場規模為7000億美元。

來自S-1:“我們相信商業物流市場正在向按需物流模式發展，從1995年到2017年，經紀業務以超過11%的複合年增長率增長就可以證明這一點。在截至2018年12月31日的一年中，Uber的貨運總預訂量為3.59億美元，我們相信，在這個7000億美元的市場中，我們的滲透率還不到0.1%。”

今年3月，優步宣佈把貨運業務擴展到歐洲。據估計，歐洲的貨運市場規模為6000億美元。

“顯然，這是一個巨大的市場，” Hussain說，“從長遠來看，優步可能會在這兩家公司中佔據更有利的地位，因為它代表著一個平臺進入全球移動即服務市場。”

自優步(Uber)和Lyft上市以來，兩家公司的股價都出現了虧損，這一跡象表明，兩家公司的業績以及圍繞業績的溝通仍有很多需要證明的地方。

在訴訟、盈利報告以及華爾街更光明的前景下，對這些公司的產品與市場之間的關鍵共性(或許更重要的是)以及核心差異有一個清晰的理解，對於公正地進行基準測試至關重要。

外賣公司Deliveroo：亞馬遜牽頭投資

接下來看看一家倫敦的外賣公司Deliveroo最新融資情況：

Deliveroo在亞馬遜主導的G輪融資中獲得5.75億美元，這是這家總部位於倫敦的公司為其全球擴張以及增強其工程團隊而融資的。上週四的報道說這輪融資由亞馬遜牽頭，得到了富達(Fidelity)、Greenoaks Capital和T. Rowe Price等現有投資者的支持。新的資金使得Deliveroo的總融資超過了15億美元。

這一消息可能打消了與優步結盟的可能性。優步去年曾就收購Deliveroo進行談判，後來有報道稱，雙方未能就快遞服務的估值達成一致。

亞馬遜現在是Deliveroo最大的投資者之一，這筆股權讓兩家公司在與優步的競爭中獲得了更多資源。在與Deliveroo和優步(Uber)展開激烈競爭後，這家電子商務巨頭去年關閉了其在英國的亞馬遜餐廳(Amazon Restaurants)外賣服務。

Deliveroo於2013年由Will Shu創立，業務遍及14個國家和500多個城市，但仍處於虧損狀態。該公司迅速擴張，2017年虧損從上一年的1.29億英鎊增至1.85億英鎊。

Shu和他的工程師團隊引入了幾項創新，包括開發一款使用自己快遞員的外賣應用，以及推出實體彈出式廚房(改裝成廚房的集裝箱)，幾家餐廳可以同時做飯。許多這樣的做法已經被業內競爭對手所效仿。

Deliveroo上一次估值為20億美元，是在2017年的3.85億美元融資之後。G輪之後沒有新的估值報告，但一些報告顯示，它可能高達40億美元。

餐飲科技獨角獸企業不斷湧現

快遞初創公司和其他獨角獸公司正在改變餐飲科技。其中規模最大的一輪由美團點評(Meituan-Dianping)和餓了麼(Ele)包攬。2018年4月，美團點評獲得了40億美元的融資，估值300億美元。兩家公司都已從真正的獨角獸行列中畢業。阿里巴巴正式收購Ele。

作為估值極高的外賣公司，這兩家公司絕不是特例:在餐飲科技領域。印度的Swiggy、德國的快遞英雄、英國的Deliveroo、舊金山的Postmates和DoorDash等快遞公司也在過去兩年獲得了10億美元或更多的風投支持估值。

後兩者在2019年成為了頭條新聞。Postmates在以18.5億美元的估值獲得1億美元的融資後不久，於今年2月提交了上市申請，這使得該公司有望在2019年加入由風投支持的獨角獸公司的ipo大潮。

DoorDash今年2月以71億美元的估值籌集了4億美元，較6個月前40億美元的估值大幅上升。隨著估值飆升，DoorDash獲得了6億美元的G輪融資，估值126億美元，較2月份的71億美元的估值飆升近78%。新投資人Darsana Capital Partners和Sands Capital加入了現有投資人Coatue Management、Dragoneer、DST Global、紅杉資本(Sequoia)、軟銀(SoftBank)的Vision Fund和淡馬錫(Temasek)的隊列中。

DoorDash週四表示，今年第一季度，該公司的商品總值摺合成年率增長了280%，達到75億美元。目前還不清楚這一數字是與2017年的結果相比，還是對2019年的預測。該公司沒有立即迴應。

該公司還報告了在美國和加拿大4000多個城市的運營情況，目標是到今年年底將加拿大的城市數量從目前的約50個增加到100個。在這方面，或許最關鍵的是該公司在2018年3月的D輪融資，軟銀的Vision Fund在這輪融資中投資了5.35億美元的鉅額資金。據報道，這一資金注入使得DoorDash從600個城市發展到現在如此龐大名單。

儘管得益於這筆融資，DoorDash能如此迅速地擴張，軟銀也很高興能使其食品配送業務多樣化。這家總部位於東京的公司（軟銀）也為DoorDash的競爭對手Uber Eats提供了資金，是優步的大股東。

以下是DoorDash的融資歷史:

DoorDash在分配資金的過程中，地理位置的增長受到青睞，而不是致力於持續盈利的業務，這使得該公司能夠根除當地餐館的內部送貨服務。

該公司還尋求通過企業合作伙伴關係和白標籤服務實現自己的存在。例如，5月2日， Wyndham Hotels and Resorts宣佈結成夥伴關係，為入住該集團3700多家酒店的客人提供免費送貨上門服務。這種合作關係補充了DoorDash為Denny's和Wingstop等餐飲連鎖店提供的現有白標籤服務。

如果DoorDash能夠在取代傳統的餐廳內部送餐員工的同時，繼續與知名企業建立合作關係，那麼以後就可能制定出一種有利可圖的商業模式，以利用其龐大的網絡。

其他與餐廳關聯的獨角獸企業也在不斷湧現。今年2月，無人駕駛快遞初創公司Nuro從軟銀(SoftBank)獲得9.4億美元，估值27億美元。一個月後，Toast的估值也達到了這個水平。

Toast為餐飲業提供各種支付軟件和硬件，當時該公司從TCV，老虎和Bessemer Venture Partners等公司籌集了2.5億美元。

當然，對於活躍在這一領域的投資者來說，他們的想法是，幾筆本壘打投資的指數級回報將超過幾筆疲軟的上漲帶來的損失。

無人機領域是近年來一個熱門領域

眾所周知，無人機領域是近年來的一個熱門領域，無人機初創公司Zipline最新注入1.9億美元。據CNBC報道，Zipline目前估值12億美元，融資1.9億美元，包括最近報道的1.2億美元的D輪融資和2018年春天的C輪融資7000萬美元（當時估價6.2億美元）。

這家總部位於海灣地區的公司成立於2011年，開發用於全球偏遠地區人道主義和醫療任務的無人機。該公司目前在盧旺達和加納提供血液和緊急藥品，並計劃在美國擴大業務，從北卡羅來納州開始。Zipline的投資者包括Baillie Gifford、Rise基金、淡馬錫、GV和Katalyst Ventures。

Auth0是一個身份認證和授權平臺，已經獲得了Sapphire Ventures牽頭的E輪融資，計1.03億美元。這將該公司的估值推高至10億美元以上，使其得以進入2019年的“獨角獸”級。Bessemer Venture Partners、K9 Ventures、Trinity Ventures、Meritech Capital和World Innovation Lab等現有投資者也參與了此次融資。

Auth0迄今已獲得超過2.1億美元的風投融資，其中包括5,500萬美元的D輪融資，去年五月估值5.2億美元。公司總部位於華盛頓州貝爾維尤，為用戶的網絡、移動、物聯網和內部應用提供身份識別解決方案;Auth0的客戶包括Atlassian和ATB Financial，它廣泛應用在70多個國家。

根據PitchBook平臺的數據，這筆融資也成為由風投支持的公司在華盛頓地區今年達成的第二大交易。2019年到目前為止，風投已經在這個常青州投資初創企業約11.5億美元，涉及157筆交易。

瑞幸咖啡是一家來自北京的雄心勃勃的咖啡公司，成立不到兩年。但據報道，這家初創公司已經籌集了數億美元資金，估值達到了“獨角獸”的水平。上週四，瑞幸在納斯達克(NASDAQ)的IPO定價為每股17美元，首次融資5.61億美元，據報道估值超過40億美元。該股在首日交易中上漲近20%，上週五收於20.38美元。

瑞幸發展速度很快，截至3月31日，瑞幸已經開設了2370家門店，並計劃今年進行更大規模的擴張。但是，目前仍處在虧損中，這可能由於其依靠大幅折扣吸引新客戶的商業模式。瑞幸報告稱，2018年淨虧損2.413億美元，2019年第一季度虧損8220萬美元。

其他獨角獸快訊

WeWork上週推出了一個29億美元的新房地產平臺ARK，該平臺將購買房屋，然後將其出租給公司，這標誌著該公司在ipo前向硬資產領域的擴張。

Slack在投資者日當天提供了最新的財務信息。

Pinterest也公佈了上市後的第一份盈利報告，其中包括導致其股價下滑的虧損。

Away，一家生產老式行李箱的初創公司，本週獲得了1億美元的融資，估值14.5億美元。

今年4月，總部位於西雅圖的銷售參與軟件製造商Outreach融資1.14億美元，估值11億美元。

最近提交申請的獨角獸是CrowdStrike，一家網絡安全初創公司，在Accel、CapitalG、華平(Warburg Pincus)等公司的支持下，最後估值33.5億美元。另一家總部位於阿塞爾的公司也以Fiverr的形式申請上市，該公司運營著一個將自由職業者與僱主聯繫起來的市場。

下面再關注一下老虎環球基金的最新投資動態：

隨著老虎環球的投資Ivalua，其獨角獸業務持續增長

Ivalua是舊金山灣區的一家初創公司，主要開發幫助其他公司省錢軟件。Ivalua表示，它已通過增長型股權融資6,000萬美元，估值超過10億美元。Tiger Global和Ardian的增長部門都參與了此次融資，而KKR是Ivalua現有的支持者。該公司生產消費管理軟件，客戶可以使用該軟件簡化財務流程，增加現金流。

這是總部位於紐約的投資公司老虎環球(Tiger Global)在投資組合中最新的一筆價值不菲的投資。老虎環球主要投資初創企業，目標通常是後期交易。去年10月，根據英國《金融時報》的報道，該公司以37.5億美元的價格關閉了其最新的風險投資工具。自那以來的幾個月裡，該公司一直忙於將所有這些新資本投入運營。以下是該公司近期一些備受矚目的投資:

Coinbase

就在英國《金融時報》去年秋季報道老虎環球(Tiger Global)的新基金後不到一週，該公司就牽頭向Coinbase投資3億美元。Coinbase是一家加密貨幣交易平臺的運營商，在2017年比特幣熱潮期間迅速崛起。這輪融資對該公司的估值略高於80億美元，使其獲得的風投支持總額超過5億美元。

Instacart

據報道，去年11月，Tiger Global與Coatue Management和Valiant Capital聯手，向Instacart投資2.71億美元，使其在現有F輪融資的基礎上，估值達到78.7億美元。在Instacart首次獲得獨角獸地位近四年後，該公司進行了這輪融資，但其估值仍增長了80%多一點。

Stripe

在2019年的第一個月，Tiger Global增加了對支付獨角獸Stripe的投資，據報道，該公司獲得了1億美元的投資，估值225億美元。該交易發生在Stripe首次押注Stripe四個月後，當時Stripe領投2.45億美元，估值202.5億美元。

Toast

Toast在4月1日發佈了由Tiger Global和TCV領投的E輪融資，該公司獲得了2.5億美元，對一家餐廳管理平臺的開發商的估值為27億美元。該公司是老虎的另一個全球目標公司。該公司繼去年7月D輪融資1.15億美元，估值14億美元后，正在進行第二輪大規模融資。

Pax Labs

蒸發器和大麻都是科技領域的熱門行業。上個月，Tiger Global支持了一家將兩者結合起來的公司，對Pax Labs進行了4.2億美元的後期投資，對該公司的估值為17億美元。Pax是Juul的前母公司，Juul是一家尼古丁汽化器公司，去年的估值高達380億美元。

Nextdoor

就在上週，Tiger Global參與了對Nextdoor的1.23億美元投資，據報道，這家專注於鄰里關係的社交網絡運營商的估值為21億美元。早在2013年，總部位於舊金山的Nextdoor還未成為一家獨角獸公司時，Tiger Global就首次對其進行了投資。

企業併購領域

據報道，EQT本週與雀巢就收購該消費巨頭的護膚品部門進行了獨家談判。該部門價值100億美元，旗下品牌包括Proactiv和Cetaphil。在企業併購領域，擁有妮維雅(Nivea)和優色林(Eucerin)等品牌的德國企業拜爾斯道夫(Beiersdorf)本週同意以5.5億美元收購Coppertone及其防晒產品。

T-Mobile和Sprint希望進行260億美元的合併。但一直以來，FCC或美國司法部都有可能介入。對於這兩家公司來說，好消息是，美國聯邦通信委員會主席阿吉特·帕伊(Ajit Pai)本週表示支持這宗大規模合併。在不太樂觀的消息中，有報道稱，美國司法部的反壟斷工作人員建議他們的老闆阻止這筆交易。

加拿大私募股權公司Onex同意斥資50億加元(約合37億美元)收購WestJet Airlines，這是一家總部位於卡爾加里的公司，每天運送數萬名乘客。

此外，在流媒體領域，一場獨立的行業巨頭之戰正在展開。迪士尼上週公佈了一項收購Hulu的交易，該交易將使Hulu的流媒體業務估值至少275億美元;幾個月後，迪士尼計劃推出迪士尼+流媒體服務，挑戰Netflix在家庭娛樂領域的主導地位。

最後關注一組VC界的任職。在唐納德·特朗普(Donald Trump)擔任FDA局長兩年之後，斯科特·戈特利布(Scott Gottlieb)將重返VC。戈特利布在恩頤投資擔任風險合夥人已有10年，2017年才搬到美國首都。本週，他宣佈將以特別合夥人的身份重返公司。

另外，本週有報道稱，灣區科技投資者銀湖(Silver Lake)聘請美國眾議院少數黨領袖凱文•麥卡錫(Kevin McCarthy)的現任幕僚長巴雷特•卡爾(Barrett Karr)為其政府關係部門的新負責人。