到底哪個頭部平臺更值得投？今天我們挑選了在美上市的宜人貸、拍拍貸、小贏網金這3家平臺進行對比，並給出相應的建議。
在年中的P2P爆雷潮之後，很多投友紛紛轉投頭部平臺。但頭部平臺數量也不少，因此很多菜友都在問：到底哪個頭部平臺更值得投？
最近，多家在美上市的互金公司相繼披露了2018年第三季度財報。
因此，我們從中選取了3家不同地域的頭部平臺給大家作個對比分析。
分別是：位於北京的宜人貸，位於上海的拍拍貸，以及位於廣東的小贏網金。
這3家在美上市的平臺，背景各有所長，幾乎不用擔心平臺背後的道德風險。
從目前市值來看，拍拍貸>小贏網金>宜人貸；從歷史體量來看，拍拍貸>宜人貸>小贏網金；從待收餘額來看，宜人貸>拍拍貸>小贏網金；從待還金額分散度來看，拍拍貸>小贏網金>宜人貸。
一、第三季度盈利情況
具體看下三個平臺對應的公司今年三季度的主要盈利指標：
（據公開數據整理，可能存在一定誤差）
總體來看，宜人貸三季度的表現並不好，不管是和上一季度還是和去年同期相比，營收和利潤表現都差強人意，淨利潤更是同比暴跌約50%。
財報顯示，作為宜人貸的核心業務，貸款服務在2018年第三季度貢獻了宜人貸46.12%的營收，而在2017年同期這個數據高達94.12%。
這個數據的下滑也因此成為其營收不佳的主要原因。
拍拍貸三季度的盈利能力在這三者中為最強，淨利潤為其他兩個平臺的好幾倍，並且盈利指標的穩定性較好。
小贏科技今年9月份上市，這是它上市後上交的首份成績單。
和去年三季度相比，今年的盈利情況很搶眼，淨利潤暴增97%；不過和上個季度相比，表現就不那麼好了，當然這和行業大環境有很大關係。
上面的數據只是大致地勾勒出各平臺最近的盈利水平，至於哪個平臺更值得投的問題，我們還要考慮更多因素。
下面我們將從資產模式及貸前風控、產品期限及收益率、逾期情況及風險保障機制、合規性及體驗度等方面一一進行對比。
（部分平臺上的產品不只有網貸，本文我們只討論網貸產品。）
二、資產模式及貸前風控
3個平臺都是做個人信貸產品的，且都是自有資產端，沒有來自第三方平臺的風險。
區別在於：宜人貸和小贏網金有特定的面向群體，拍拍貸在這方面的要求則比較寬泛。
資產來源方面，拍拍貸和小贏網金主要為線上，宜人貸除了線上渠道之外，還靠線下的宜信獲取資產，渠道較廣。
在貸前風控方面，三者都是憑藉各自的風控系統，依託大數據進行評分。
但在評分等級的設定上，拍拍貸設定的等級最多，宜人貸次之。
同時在拍拍貸的貸款審核通過率也相對較高。可以說，拍拍貸比較不挑人，但同時風險評級的可選性較強。
三、產品期限及收益率
根據目前平臺披露的產品，我們整理了3家平臺的產品類型及其收益率如下：
首先，宜人貸和拍拍貸對新手比較友好，給了較高的短標收益。
再者，拍拍貸的自助投標工具（“新彩虹”）期限多樣，且都在12個月以內，也是拍拍貸主打的產品。
宜人貸也是以自助投標工具（“快速投資”功能）為主，但收益率沒有拍拍貸高。
小贏網金則散標較多，且產品期限非常豐富，從1個月到36個月均可找到對應的產品。
另外值得一提的是，拍拍貸的散標及轉讓標收益率很高，甚至還可以投資於“策略師”（符合條件的優質出借人）發佈的投標策略，收益率同樣可以達到很高的水平。
但是在那些高收益的標的中，借款人等級多為除了AA級以外的A到F級，是非賠標（沒有風險保障），需投資者自負盈虧。
這也符合它“不怎麼挑借款人，但可供各種風險偏好的投資者選擇”的定位。
另外還需要說，3個平臺的自助投標工具都仍存在期限錯配的問題，存在著一定的流動性風險。
再者，在起投金額方面，小贏網金散標100元起投，自助投標工具起投金額1000元；拍拍貸多為1000元起投；宜人貸則高至5000元。
四、逾期情況及風險保障機制
再來看逾期情況：
據財報顯示，截至2018年9月30日，宜人貸15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分別為1.1%、1.8%和1.5%。
拍拍貸15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分別是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%。
小贏網金逾期31-90天和91-180天的貸款拖欠率分別為3.51％和3.36％。
由於各平臺的計算方式都不同，因此無法精確地進行比較。但直觀來看，目前拍拍貸的逾期率控制得不錯，小贏網金的逾期情況則需要努努力了。
而在風險保障機制上，宜人貸和小贏網金較為全面，且小贏網金大部分標的具有眾安保險提供的履約險，具備不小的吸引力；相較之下，拍拍貸的保障覆蓋面就顯得比較窄了。
五、合規性及體驗度
先看合規性：
值得一提的是，小贏網金目前正在對接和百信銀行的資金存管業務，尚未有明確的上線時間。
儘管客服表示目前仍有華瑞銀行存管，但用戶充值前並不會跳轉到對應的存管系統開通頁面，且華瑞銀行在中國互金協會信披平臺上披露的合作平臺中，也並未看到小贏網金。
另外，在借款人信披方面，拍拍貸和小贏網金披露了借款人的信用記錄，更便於投資者選擇。
在其他信披方面，3個平臺整體情況基本符合要求，小贏網金的信披相對來說更全面一些。
接著，體驗方面先看費用問題：
差別在於，宜人貸收取部分管理費用，其他兩家都不收；3個平臺關於轉讓費的收取比例不同，宜人貸最低。
另外，宜人貸提供了緊急退出通道，但對應的費用較高。
接著看提現到賬時間的區別：
在這方面，小贏網金體驗最佳，拍拍貸次之，宜人貸最差。
在發標時間上，拍拍貸和小贏網金沒有固定的時點，宜人貸各類產品則有對應的發標時間：
不過，3個平臺都有自動投標功能，小贏網金還有“工資定存”的功能。
最後再說說3個平臺各具特色的體驗優點和糟點：
很多人都吐槽過，宜人貸的電話推銷確實很煩；
但另一方面，宜人貸的精英標信息較為直觀，標名直接顯示了借款人性別、年齡和所在城市，降低了選擇的成本；
拍拍貸和小贏網金有對應的投資者論壇，方便投資者溝通和交流；
拍拍貸的在線客服體驗很差，在線人工客服的入口藏得很深，需在微信公眾號上回復“專人服務”才可找到。
六、總結
最後我們總結下，根據上面分析的這些特點，這3個平臺應該如何選擇。
● 宜人貸目前待收餘額最高，且業績方面有所承壓；
資產端來源廣，且面對的是特定的白領、工薪階層群體，風險相對可控；
主打自助投標服務，期限多樣，短期到長期均有，但收益率相對較低，起投金額高，不過對新手較友好；
大部分產品有第三方擔保，少量產品有中國人保提供的履約險，保障比較全；
精英標的信息比較直觀，但提現到賬時間較久，且收取部分管理費用。
● 拍拍貸體量最大，目前的人均待還金額最低（也就是分散度最高），盈利能力很穩；
比較不挑借款人，產品的設計上能滿足各種風險偏好的投資者；
主打自助投標工具“新彩虹”，且期限較短，在12個月以內，且對新手較友好；
逾期情況有所改善，但高收益產品需自負盈虧；
披露了借款人信用記錄，投資者還可在論壇上自主交流，但線上客服體驗很差。
● 小贏網金三季度的業績表現靚麗，發展空間大；
借款人主要為信用卡客戶群體，風險相對可控；
以散標為主，而且從短期到長期的各個期限，產品都很豐富，可選擇性強，且起投金額非常低；
逾期情況需要加把勁，但大部分產品有眾安保險提供的履約險，少量有第三方擔保，保障力度最強；
信披較為全面，且披露了借款人信用記錄，投資者還可在論壇上自主交流；
提現到賬時間最快，且有“工資定存”這種新式服務，體驗最好；但平臺目前的存管系統尚不穩定。
這3個平臺，從各個方面來看，短期內沒有太大問題。哪個最值得投則需要根據自己的實際情況進行判斷。
如果你是新手，可以投資宜人貸和拍拍貸的新手標；如果你很注重體驗，可以選擇小贏網金；如果你很注重保障，小贏網金和宜人貸都可以，拍拍貸的賠標（標的中含有“賠”字的）也可以考慮；如果你是風險偏好較高的投資者，可以嘗試拍拍貸的非賠標，同時要承擔對應的風險；如果你投資金額較低，可以選擇小贏網金和拍拍貸；如果你對借款人群有要求，可以選擇宜人貸和小贏網金；如果你想要一筆投資就可以做到分散，可以使用三個平臺的自助投標服務，但同時要認識到其中的流動性風險；如果你擔心流動性風險，可以選擇以散標為主的小贏網金；如果偏好短期產品，三個平臺都可以考慮；如果偏好長期產品，可以考慮宜人貸和小贏網金。
另外，如果你選擇小贏網金，建議等到百信銀行存管全面上線後再進行投資。
最後，不管你選擇哪個平臺或哪幾個平臺，都請控制好期限和倉位。
對於這3個平臺，你更傾向於投哪個呢？你還希望菜導分析哪些頭部平臺呢？歡迎留言分享~