近年來，影視公司資本化進程逐步加快，其中不乏黑馬公司藉助“風口”上迅速崛起，開心麻花就是一個典型案例。這家公司於2015年掛牌新三板，市值超51億元，被譽為新三板的“話劇第一股”，一年後就轉戰IPO。
開心麻花成立於2003年，並於2003年首創“賀歲舞臺劇”概念，在此後13年時間裡，陸續推出了26部舞臺劇，逐步形成了獨有的喜劇風格，於2015年開始轉戰大熒幕。
2015年9月份，開心麻花首次發佈《公開轉讓說明書》，宣告進入資本市場。當月，公司第一部電影《夏洛特煩惱》上映，人氣票房雙雙爆發。也正是這部電影，使得開心麻花2015年業績節節攀升。2個月後，《夏洛特煩惱》票房突破14億元，開心麻花在資本市場上也是炙手可熱。開心麻花順勢提交掛牌新三板的材料，於2015年12月15日獲批正式登陸新三板。
隨後一個月內開心麻花連續進行了兩次定增，估值增加了16倍。2016年1月29日，公司再次公佈《股票發行方案》，發行價格一躍為106元/股，較第一輪定增價格高了44倍，公告顯示，本次定增擬發行數量不超過284萬股，募集金額3.01億元。計算可得，開心麻花該輪估值高達51.8億元！
截止2016年6月30日，開心麻花已有12家子公司，經營範圍涵蓋電影、音樂劇、網絡劇、兒童劇、藝人經紀等領域，目前有沈騰、馬麗、艾倫、王寧、常遠等百餘位簽約藝人，以及專職的創作團隊。其中沈騰和馬麗儼然成為了目前影視界最炙手可熱的“喜劇明星“，頻頻出現在綜藝節目、真人秀中，據悉，目前沈騰的片酬達到了2000萬元左右，而馬麗的片酬也突破了1000萬元。並於2017年轉戰IPO。
然而，事情發展的並不順利，市場上沒有常勝將軍，開心麻花也不能成為例外。今年4月20日，開心麻花發佈了2016年年報稱，報告期內，公司實現營業收入2.9億元，同比下滑23.81%；實現歸屬掛牌股東的淨利潤7187.5萬元，同比下滑45.08%；扣非後淨利潤只有6063.82萬元，同比減少51.77%。
淨利潤下滑波動如此之大，顯然是出乎意料之外的事情，這對於正處於IPO的開心麻花來說，並非是好現象。對此，開心麻花不願作出過多的解釋，然而明眼人都可以看出，影視行業的泡沫已經展現，紅利期的逝去，極度影響到開心麻花公司的轉板。
電影是一個難以量化的行業，跟傳統企業不一樣，口碑好的電影不一定就能拿到高票房，就目前來說，還沒有哪個影視公司，能做到部部盈利。所以華誼兄弟、光線傳媒等已經登陸A股的影視公司都是一年之內推出多部電影，以此對衝風險。開心麻花在電影行業算是新手，所以如果貿然同時操作多部電影，也會是一個挑戰。所以，如果單憑電影賺錢，短期內仍是個‘運氣活’。這也許就是開心麻花業績暴跌的一個原因。
《證券日報》記者就此採訪北京國家會計學院崔志娟：“公司排隊IPO時業績下滑，要從兩方面來看，一是，衡量公司業績下滑後，是否還滿足上市標準；二是，業績變動幅度如果非常大，也會引起監管層重視，審查風險。”
最終開心麻花能否成功登陸創業板我們不得而知，但是就其登陸新三板的溢價來看，如果成功登陸創業板，一夜暴富肯定不是夢！