我國銅企業“走出去”現狀與未來發展趨勢

生產狀況

目前，在境外擁有銅資源、在產項目，並形成一定規模的國內企業，主要有中國有色集團、五礦集團、中鋁集團、中國中鐵、萬寶礦產、紫金礦業、華友鈷業、洛陽鉬業、中國黃金和金川集團等。

“走出去”獲得銅原料供應，主要通過三種方式：一是通過銅礦資源開發，直接獲得銅原料產品;二是在境外建設銅冶煉項目，獲取粗銅(陽極銅)、陰極銅等銅產品;三是通過建立貿易渠道，間接獲取銅原料及銅產品。其中，第一種方式是獲得銅原料供應最穩定的渠道，第三種方式最為靈活，而第二種方式則介乎上述兩者之間。目前，國內的進口銅原料供應主要依賴第三種方式，在第一種方式上也獲得了非常不錯的進展。隨著銅冶煉產能大幅擴張，加之環保要求越來越高，國內銅冶煉的擴張空間已經不大，且成本不斷攀升。同時，一些資源國為提升產業附加值，近年來先後對礦產品的出口設置障礙，因此第二種方式未來將成為“走出去”獲得銅原料的重要途徑之一。目前，國內企業在境外建立的最大的銅冶煉項目是中國有色集團位於贊比亞的謙比希銅冶煉廠，年產粗銅(陽極銅)能力達到25萬噸。

以境外銅產品總產量看，五礦集團依託祕魯的世界級銅礦拉斯邦巴斯，2018年產量達到48萬噸，居我國企業首位。其次是中國有色集團，產量為33.2萬噸，居我國企業第二位。此外，產量超過20萬噸的還有中鋁集團、洛陽鉬業，其餘企業的產量均在20萬噸以下。

未來發展趨勢

在國家“一帶一路”倡議及國際產能合作的持續推動下，憑藉我國銅產業的後發優勢以及銅企業不斷提升的綜合實力，未來我國境外銅資源開發將形成以建設具有國際影響力的境外銅資源基地為著力點，構建以企業為主體的全球銅資源開發體系。

從地域來看，根據全球銅資源分佈和我國企業“走出去”現狀，未來我國境外銅礦資源開發將主要集中在非洲[贊比亞、剛果(金)]、拉丁美洲(智利、厄瓜多爾、祕魯)和亞洲周邊國家(哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、緬甸、老撾、泰國、北朝鮮、蒙古、阿富汗、巴基斯坦)。而在歐洲、北美洲和大洋洲，主要通過其資本市場開展礦權運作。

從項目開發及投資模式來看，當前我國企業在境外獲取銅礦資源項目的方式主要有以下幾種：一是通過投標獲取，典型案例是中國有色集團謙比希銅礦、五礦集團拉斯邦巴斯銅礦和艾娜克銅礦等;二是利用資本市場股權併購獲取，典型案例是中鋁集團特羅莫克銅礦、洛陽鉬業Tenke Fungurume銅鈷礦、紫金礦業卡莫阿銅礦等;三是通過項目換資源方式獲取，典型案例是中國中鐵華剛銅鈷礦、萬寶礦產蒙育瓦萊比塘銅礦、中國有色集團迪茲瓦銅鈷礦等;四是租賃經營，典型案例是中冶集團山達克銅礦。從我國銅企業“走出去”開發銅資源的實踐來看，通過資本市場併購獲得境外銅礦項目是最主要的方式，涉及項目最多。隨著“一帶一路”倡議和國際產能合作的推進，未來以項目換資源、租賃經營等其他模式進行資源開發將具有很大的發展前景。

據不完全統計，我國企業目前在境外的在建和擬建銅礦項目，合計年產能240.8萬噸銅，涉及紫金礦業、中國有色集團、五礦集團、銅陵有色等多家企業。

從未來中資企業海外銅產量規模看，紫金礦業在剛果(金)、塞爾維亞及祕魯等銅礦項目全部順利投產並達產後，境外銅產品產量有望達到130萬噸以上，境外銅產品產量規模將超過五礦集團，躍居我國銅企業首位;中國有色集團在剛果(金)的盧阿拉巴、迪茲瓦、剛波夫等在建和擴建項目將於2025年之前全部達產，境外銅產品產量將超過100萬噸，產量規模僅次於紫金礦業。屆時，紫金礦業、中國有色集團、五礦集團將有望位列我國境外銅資源開發企業前三甲。