廣發證券認為，支撐優質家裝建材公司股價核心邏輯在於“績優成長”年初以來，偉星新材、兔寶寶、北新建材、東方雨虹等四家公司表現優秀，我們認為背後的共同點在於都具備中長期持續成長基礎。縱向橫向比較，目前優質家裝建材公司估值處於中位水平從縱向（歷史）角度看，無論是靜態還是動態PE，建材消費龍頭股估值處於中位略偏上；從橫向（國際對比）來看，除兔寶寶外，國內外家裝建材龍頭公司估值較為一致，而國內公司業績增速高於國外公司，理因享有成長溢價；從橫向（行業對比）來看，家裝建材優質公司PE處於中位水平。
優質家裝公司前幾次超額收益表現結束於基本面週期性調整，未來需要關注房地產變化和公司估值從後視鏡來看，這四家中長期業績和股價都表現優秀，但是從1-2年角度來看，其股價的週期性調整也不容忽視，歷史上股價回調基本和公司基
目前時點往後看：從空間來看，這幾家公司估值縱向比較，處於歷史中等偏上水平；橫向比較，估值泡沫並不明顯，考慮到當下投資風格，估值仍有提升空間。從時間來看，需要關注這些公司基本面什麼時候變差（業績增速開始週期性下降），從過往經驗來看，優質家裝建材公司基本面開始變差滯後於房地產銷售峰值1年左右；由於本次週期由於三四線城市房地產銷售長尾效應明顯，導致房地產銷售景氣度拉長，從而可能使得這些優質家裝建材公司基本面景氣度拉長，至少上半年基本面預計有亮點。
投資建議：維持“買入”評級中長期來看，所在行業結構好、競爭力突出、市場份額提升/品類擴張空間大的公司業績具備中線增長空間，股價中長期也會有相應表現，基於這個邏輯目前看好的公司有兔寶寶、三棵樹、東方雨虹、偉星新材，中長期值得重點關注。短期綜合估值和基本面來看，優質家裝建材公司（兔寶寶、三棵樹、東方雨虹、偉星新材、北新建材）仍可重點看好。
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